Управление оборотными активами. 7

 

Министерство  образования Российской Федерации

Государственное образовательное  учреждение

высшего профессионального  образования

Тверской государственный  университет

(ГОУВПО ТвГУ)

 

Кафедра финансов

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по долгосрочной финансовой политике

 

Тема «Управление  оборотными активами»

 

                                  Автор: Студенцова Оксана Владимировна

                                 Финансы и кредит,5-й курс, заочная 6-летняя

                                      

                                  Научный руководитель: доцент кафедры       

                                  финансов  кандидат экономических  наук

                                  Кузина Светлана Викторовна

 

 

 

Тверь 2013

 

 

 

 

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

Введение………………………………………………………………..................3

 

Глава 1.Теоретическая часть

1. Теоретические основы управления оборотными активами предприятия……………………………………………………………………...6

1.1.Понятие и сущность оборотных  активов…………………………………...6

1.2. Классификация оборотных активов………………………………………...9

1.3. Особенности формирования оборотного цикла предприятия…………...14

 

Глава 2.Практическая часть

1.Анализ процесса управления оборотными активами  предприятия ООО «МЕБЕЛЬ»………………………………………………………………20

2.1.Общие сведения об организации …………………………………………..20

2.2. Анализ технико-экономических показателей……………………………..27

2.3. Анализ финансовых показателей…………………………………………..31

 

Заключение………………………………………………………………….......49

 

Список использованной литературы…………………………......................53

 

Приложения……………………………………………………………………..57

 

 

 

 

Введение

 

Оборотные активы - это часть  имущества организации, предметы которого участвуют в одном цикле производства и обращения товара, последовательно  переносят свою стоимость из одной  стадии кругооборота в другую и возмещают  ее из выручки текущего периода.

Оборотные активы занимают большой удельный вес в общей  валюте баланса. Это наиболее мобильная  часть капитала предприятия, от состояния  и рационального использования  которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия. Основная цель анализа при этом – своевременное  выявление и устранение недостатков  управления оборотным капиталом  и нахождение резервов повышения  интенсивности и эффективности  его использования. Анализируя структуру  оборотных активов, следует иметь  в виду, что устойчивость финансового  состояния предприятия в значительной мере зависит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота: снабжения, производства и сбыта  продукции. Размеры вложения капитала в каждую стадию кругооборота зависят  от отраслевых и технологических  особенностей предприятия так, для предприятий с материалоёмким производством требуется значительное вложение капитала в такой вид оборотных активов, как производственные запасы, а для предприятий с длительным циклом производства – в незавершенное производство и т.д.

Актуальность проблемы заключается в том, что финансовое положение предприятия, его показатели ликвидности и платежеспособности непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в текущие (оборотные) активы, превращаются в реальные деньги, т.е. повышение эффективности управления оборотными активами отражает улучшение финансового состояния предприятия.

Таким образом, цель исследования – провести анализ управления оборотными активами предприятия ООО «Мебель».

Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:

1.Изучить теоретические аспекты процесса управления оборотными активами предприятия, сущность и виды оборотных активов.

2. Рассмотреть  особенности формирования оборотного цикла предприятия.

3.Проанализировать технико-экономическое и финансовое  состояние предприятия ООО «МЕБЕЛЬ».

      Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованной литературы и приложения. Определены объект  и предмет исследования.

Во введении обосновывается актуальность выбранной темы, формулируется цель, задачи работы и практическая значимость.

В первой главе рассматриваются  теоретические аспекты процесса управления оборотными активами предприятия, их сущность и виды и выявляются  особенности формирования оборотного цикла предприятия.

Во второй главе анализируется   процесс управления оборотными активами   на основе бухгалтерского баланса производственного предприятия.

          Объект исследования – оборотные активы предприятия ООО «Мебель».

Предмет исследования –  процесс управления оборотными активами предприятия ООО «МЕБЕЛЬ».

Теоретической основой данной работы стали труды отечественных  ученых-экономистов И.П. Кондракова, В.В. Ковалева, Е.В. Стояновой и др. Также при написании курсовой работы использовались нормативно-правовые акты РФ; научные труды по данной теме; учебники и учебные пособия; монографии; литература экономистов-теоретиков, инструктивно-методический материал, статьи периодической печати.

Для решения вышеперечисленных  задач была использована годовая  бухгалтерская отчетность ООО «Мебель» за 2011 и 2012 год, а именно: бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД); отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД).

Практическая значимость исследования состоит в том, что  оно содержит разработки рекомендаций по управлению финансированием оборотных  активов, имеющим огромное значение для деятельности предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1.

1. Теоретические  основы управления оборотными активами  предприятия

1.1.Понятие и  сущность оборотных  активов

 

Основной целью формирования активов компании является удовлетворение её потребностей, обеспечения бесперебойного производственного процесса и высокой  эффективности операционной деятельности. Финансовое состояние предприятия  и его устойчивость в значительной степени зависят от того, в какие  активы вложен капитал и какой доход они ему приносят.

Учитывая многообразие видов  активов, их можно классифицировать по ряду критериев. Например, по характеру  участия в хозяйственном процессе и скорости оборота в составе  активов выделяются внеоборотные и оборотные активы. Однако для настоящей курсовой работы наибольший интерес представляют оборотные активы.

Оборотные активы занимают большой удельный вес в общей  валюте баланса. Это наиболее мобильная  часть капитала, от состояния и  рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной  деятельности и финансовое состояние  предприятия.

Таким образом, основной целью  их анализа – является своевременное  выявление и устранение недостатков  управления оборотным капиталом  и нахождение резервов повышения  интенсивности и эффективности  его использования.

В процессе анализа, прежде всего, необходимо изучить изменения  в наличии и структуре оборотных  активов. При этом следует иметь  в виду, что стабильная структура  оборотного капитала свидетельствует  о стабильном, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Существенные ее изменения говорят о нестабильной работе предприятия.

В состав оборотных активов  включают денежные средства, товарно-материальные запасы, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения и иные объекты, которые характеризуются  тем, что будут потреблены в течение  одного производственного цикла  или одного года.

Оборотные активы – это совокупность имущественных и финансовых ценностей, полностью потребляемых в течение одного операционного цикла или в течение одного года. Основной целью управления оборотными активами является определение их необходимого объема и структуры, а также оптимизация структуры финансирования.1

Оборотные средства (синонимы: оборотный капитал, мобильные активы, текущие активы, оборотные активы) – это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для  обеспечения текущей деятельности, вложения в которые, как минимум, однократно оборачиваются в течение  года или одного производственного  цикла, если последний превышает  год.

Под оборачиваемостью вложений в данном случае подразумевается  трансформация оборотных средств, происходящая на предприятии циклически, один цикл которой может быть представлен следующим образом:

– денежные средства вкладываются в производственные запасы;

– запасы поступают в производство;

– произведенная продукция поступает на склад;

– готовая продукция отгружается  покупателю;

– денежные средства за проданную продукцию поступают на счет продавца;

– денежные средства вновь  используются для приобретения сырья  и материалов и т.д.

Изучение особенностей оборотных  активов позволяет выявить как  положительные, так и отрицательные  особенности этого вида активов. К числу положительных относится  в первую очередь высокая ликвидность, а также большая управляемость, т.е. управленческие решения, принимаемые  по оборотным средствам, могут быть реализованы в течение короткого  времени. К наиболее значимым отрицательным  особенностям относятся;

– оборотные средства, находящиеся  в форме дебиторской задолженности  и денежных активов, подвержены инфляции;

– хранение запасов товарно-материальных ценностей неразрывно связано с  потерями (в виде естественной убыли, потерь при внутренних перемещениях и вследствие недобросовестности работников и пр.);

– временно свободные оборотные  средства, не участвующие в хозяйственной  деятельности, не генерируют прибыль, а излишние запасы товарно-материальных ценностей вызывают дополнительные затраты по хранению.

В настоящее время существует достаточно большое количество методик и  подходов, направленных на повышение  эффективности управления оборотными активами предприятий. В курсовой работе, будут рассмотрены те из них, которые  являются наиболее актуальными, получили широкое распространение и могут  применяться в системе финансового  менеджмента организаций.

1.2 Классификация оборотных активов

 

Целенаправленное управление оборотными активами предприятия определяет необходимость предварительной  их классификации. С позиций финансового  менеджмента эта классификация  оборотных активов строится по следующим  основным признакам (рис. 1.1).

1. По характеру финансовых источников формирования выделяют валовые, чистые и собственные оборотные активы.

– Валовые оборотные активы характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала.

– Чистые оборотные активы, показывающие величину оборотных средств, сформированных как за счет собственных средств и долгосрочных заемных средств, срок привлечения которых превышает 12 месяцев.

Сумму чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала) рассчитывают по следующей формуле:

                  

                           Ч0А = 0А-ТФ0,

 

ЧОА – сумма чистых оборотных  активов предприятия; ОА – сумма  валовых оборотных активов; ТФО  – краткосрочные (текущие) финансовые обязательства.

– Собственные оборотные активы характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия. Сумму собственных оборотных активов предприятия рассчитывают по формуле:

 

С0А = 0А-ДЗК-ТФ0,

 

СОА – сумма собственных  оборотных активов предприятия; ОА – сумма валовых оборотных  активов предприятия; ДЗК – долгосрочный заемный капитал, инвестированный  в оборотные активы; ТФО – текущие  финансовые обязательства предприятия.2

Если предприятие не использует долгосрочный заемный капитал для  финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных активов совпадают.

 

 

 

Рис. 1.1. Классификация оборотных активов

 

 

2. Виды оборотных активов. По этому признаку они классифицируются следующим образом:

– Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов характеризует объем входящих материальных их потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия.

– Запасы готовой продукции. Этот вид оборотных активов характеризует объем выходящих материальных их потоков в форме запасов произведенной продукции, предназначенной к реализации. К этому виду оборотных активов добавляют объем незавершенного производства. При значительном объеме и продолжительности цикла незавершенного производства его выделяют в отдельный вид оборотных активов.

– Текущая дебиторская задолженность. Она характеризует сумму задолженности в пользу предприятия, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.п.

Дебиторская задолженность  представляет собой весьма динамичный элемент оборотных средств, существенно  зависящий от принятой в компании политики в отношении покупателей  продукции.

Дебиторская задолженность  представляет собой отвлечение денежных средств из активного оборота, т.е. она невыгодна предприятию, поэтому  напрашивается вывод о ее максимальном сокращении. Теоретически дебиторская  задолженность может быть сведена  до минимума, но этого не происходит по многим причинам, в том числе  и по причине конкуренции.

– Денежные активы. К ним относят не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте, но и краткосрочные высоколиквидные финансовые инвестиции, свободно конверсируемые в денежные средства и характеризующиеся незначительным риском изменения стоимости.

Система эффективного управления денежными средствами подразумевает  выделение четырех крупных блоков процедур: расчет финансового цикла; анализ движения денежных средств; прогнозирование денежных потоков; определение оптимального уровня денежных средств.

– Прочие оборотные активы. К ним относятся оборотные активы, не включенные в состав вышерассмотренных их видов, если они отражаются в общей их сумме.

3. Характер участия в операционном процессе. В соответствии с этим признаком оборотные активы дифференцируются следующим образом:

– Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия (они представляют собой совокупность оборотных активов предприятия в форме запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, объема незавершенной продукции и запасов готовой продукции);

– Оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия представляют собой совокупность всех товарно-материальных запасов и суммы текущей дебиторской задолженности за вычетом суммы кредиторской задолженности.

4. Период функционирования оборотных активов. По этому признаку выделяют следующие их виды:

– Постоянная часть оборотных активов, под которой, как правило, понимают минимально допустимую величину оборотных средств, необходимую для осуществления операционной деятельности, не зависящую от сезонных и иных колебаний объемов производства и реализации и не связанную с формированием запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения;

– Переменная часть оборотных активов. Она представляет собой варьирующую их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности предприятия запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. В составе этого вида оборотных активов выделяют обычно максимальную и среднюю их часть.

1.3. Особенности формирования оборотного цикла предприятия

Управление оборотными активами предприятия связано с конкретными  особенностями формирования его  операционного цикла.

Операционный цикл представляет собой период полного оборота  всей суммы оборотных активов, в  процессе, которого происходит смена отдельных их видов.

Он характеризует промежуток времени между приобретением  производственных запасов и получением денежных средств от реализации, произведенной из них продукции. Постоянный процесс кругооборота рассматриваемых активов представлен на рис. 1.2.

 

Рисунок 1.2. Характеристика движения оборотных активов  в процессе их кругооборота

 

Как видно из приведенного рисунка движение оборотных активов  предприятия в процессе их кругооборота проходит четыре основных стадии, последовательно  меняя свои формы.3

– На первой стадии денежные активы (включая их эквиваленты в форме краткосрочных финансовых инвестиций) используются для приобретения сырья и материалов, т.е. входящих запасов материальных оборотных активов.

– На второй стадии входящие запасы материальных оборотных активов в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции.

– На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в текущую дебиторскую задолженность.

На четвертой стадии инкассированная (т.е. оплаченная) текущая дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные активы (часть которых до их производственного востребования может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых инвестиций).

Важнейшей характеристикой  операционного цикла, существенно  влияющей на объем, структуру и эффективность  использования оборотных активов, является его продолжительность.

Она включает период времени  от момента расходования предприятием денежных средств на приобретение входящих запасов материальных оборотных  активов до поступления денег  от дебиторов за реализованную им продукцию.

Принципиальная формула, по которой рассчитывается продолжительность  операционного цикла предприятия, имеет вид:

                         ПОЦ = ПОмз + ПОт +ПОдз

ПОЦ – продолжительность  операционного цикла предприятия, в днях;

ПОмз – продолжительность оборота запасов сырья, материалов и других материальных факторов производства в составе оборотных активов, в днях;

ПОт – продолжительность оборота запасов готовой продукции, в днях;

ПОдз – продолжительность инкассации текущей дебиторской задолженности, в днях.

Финансовый цикл представляет собой период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные средства, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за сырье и материалы, полученные на условиях отсрочки платежа, и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности, т.е. превращению задолженности в денежные средства.

Продолжительность финансового  цикла (или цикла денежного оборота) предприятия определяется по следующей  формуле:

                   ПФЦ = ППЦ + ПОдз - ПОкз

ПФЦ – продолжительность  финансового цикла денежного  оборота, в днях;

ППЦ – продолжительность  производственного цикла предприятия, в днях;

ПОдз – средний период оборота текущей дебиторской задолженности, в днях;

ПОкз – средний период оборота текущей кредиторской задолженности, в днях.

Ранее было рассмотрено понятие  операционного цикла. Что касается финансовой деятельности, то одним  из главных элементов которой  является способность предприятия  своевременно рассчитываться по своим  обязательствам, необходимо также рассмотреть  понятием финансового цикла.

Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Между продолжительностью производственного  и финансового циклов предприятия  существует тесная связь, которая графически представлена на рис. 1.3.

 

Рисунок 1.3. Схема взаимосвязи  производственного и финансового  циклов

 

 

 

Глава 2.

1.Анализ  процесса управления оборотными активами  предприятия ООО  «МЕБЕЛЬ»

2.1.Общие сведения об организации

Общество с ограниченной ответственностью «Мебель» создано  в соответствии с Гражданским  Кодексом, Федеральным Законом «Об  обществах с ограниченной ответственностью» 08.02.010г. № 14-ФЗ.

Общество является юридическим  лицом и строит свою деятельность на основании Устава и действующего законодательства Российской Федерации.

Полное фирменное наименование Общества на русском языке:

Общество с ограниченной ответственностью «Мебель»

сокращенное наименование:

ООО «Мебель»

Общество является коммерческой организацией.

Общество вправе в установленном  порядке открывать банковские счета  на территории Российской Федерации  и за ее пределами. Общество имеет  круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском  языке и указание на его место  нахождения. Общество имеет штампы и бланки со своим наименованием, собственную эмблему и другие средства визуальной идентификации.

Участники Общества отвечают по обязательствам Общества в пределах своих вкладов в уставный капитал  Общества.

Принятие новых участников в состав Общества осуществляется по решению Общего собрания участников.

ЦЕЛИ И ПРЕДМЕТ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Целями деятельности Общества являются реальное повышение качества услуг, ускорение формирования товарного  рынка, извлечение прибыли от хозяйственной  деятельности Общества.

Предметом деятельности Общества являются:

■Производство и реализация товаров народного потребления, продукции производственно-технического назначения, сельхозпродукции;

■Торгово-закупочная, посредническая и маркетинговая деятельность, оптовая и розничная, коммерческая и комиссионная торговля;

■Рекламна деятельность, производство и реализация рекламной продукции;

■Организация и проведение выставок, аукционов и других коммерческих мероприятий как на территории России, так и за ее пределами;

■Открытие брокерских контор, коммерческих и комиссионных магазинов, торговых точек, торговых домов, фирменных магазинов, павильонов, других объектов торговли;

■Транспортные услуги, транспортно-экспедиционные, складские и сопутствующие услуги;

■Участие в международных выставках;

■Оказание представительских консультационных услуг;

■Осуществление других работ и оказание других услуг, не запрещенных и не противоречащих действующему законодательству РФ.

Все вышеперечисленные виды деятельности осуществляются в соответствии с действующим законодательством  РФ.

Общество осуществляет свою деятельность на основании любых, за исключением запрещенных законодательством, операций, в том числе путем:

  • проведения работ и оказания услуг по заказам юридических лиц и граждан, как в России, так и за рубежом, на основании заключенных договоров или в инициативном порядке на условиях, определяемых договоренностью сторон
  • поставок продукции, выполнения работ, оказания услуг в кредит, оказания финансовой или иной помощи на условиях, определенных договоренностью сторон
  • участия в деятельности других юридических лиц путем приобретения их акций, внесения паевых взносов
  • создания совместных предприятий с иностранными юридическими лицами и гражданами в соответствии с действующим законодательством
  • осуществления совместной деятельности с другими юридическими лицами для достижения общих целей.

ООО «Мебель» занимается производством  мягкой мебели, столов и кухонь, которые  изготавливаются на заказ. Для изготовления мягкой мебели используются механизмы  трансформации, ткань и кожа высокого качества, для производства и сборки кухонь используется натуральное дерево, ДСП, МДФ и комплектующие.

Для производства и хранения продукции общество имеет специально оборудованные помещения. В цехе № 1 делают заготовки из древесины. Во втором цехе древесина обрабатывается и делается присадка и зенковка. В цехе № 3 идет сборка и упаковка. Далее продукция увозится на склад.

Реализацией продукции занимаются менеджеры по продаже и отдел  сбыта. Наличие собственного транспорта у предприятия позволяет доставлять продукцию непосредственно заказчику. Наличие юриста позволяет грамотно составлять договора, решать возникающие  споры и разногласия.

Большой объем мебели отправляется в Красногорск, Волгодонск, Рыбинск, постоянным покупателем торгового  оборудования является ООО «Гелиос». Тесно сотрудничает с такими предприятиями как  ООО «Центркомплект», ООО «Мартин», которые являются  постоянными поставщиками.

На предприятии имеется 9 компьютеров: по два – в отделе снабжения, в  отделе сбыта и у менеджеров, 1 в кассе и 2 в бухгалтерии предприятия. При ведении учета и подготовки отчетности осуществление операций с применением вычислительной техники значительно облегчает работу сотрудников организации.

          УСТАВНЫЙ КАПИТАЛ

Уставный  капитал Общества определяет минимальный  размер имущества, гарантирующий интересы его кредиторов, составляет 12000 (Двенадцать тысяч) рублей и распределяется между  учредителями поровну следующим  образом:

Быстров Максим Алексеевич-3000 (Три тысячи) рублей

Жуков Михаил Борисович-3000 (Три  тысячи) рублей

Куликов Евгений Михайлович-3000 (Три тысячи) рублей

Лебедев Николай Николаевич-3000 (Три тысячи) рублей

На момент регистрации  Уставный капитал должен быть уплачен  не менее чем наполовину.

Уставный капитал Общества может формироваться за счет прибыли  от его деятельности. При необходимости, в том числе в случаях, прямо  предусмотренных законом, уставный капитал может быть увеличен за счет дополнительных взносов участников, за счет прибыли от деятельности Общества и за счет имущества Общества.

Участниками Общества являются:

-Быстров Максим Алексеевич

-Жуков Михаил Борисович

-Куликов Евгений Михайлович

-Лебедев Николай Николаевич

В их обязанности входит: