Управление оборотными активами. 3

ВВЕДЕНИЕ

Эффективное управление оборотными активами играет большую роль в обеспечении  нормальной работы предприятия, повышении  уровня рентабельности производства и  зависит от множества факторов. В  современных условиях огромное негативное влияние на изменение эффективности  управления оборотных средств и  замедление их оборачиваемости оказывают  факторы кризисного состояния экономики

Рациональное и эффективное  использование оборотных средств способствует повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности. В этих условиях предприятие своевременно и полностью выполняет свои расчетно-платежные обязательства, что позволяет успешно осуществлять коммерческую деятельность. Управление оборотными активами предприятия направлено на их формирование в необходимом и достаточном объеме, при наименьших затратах, а также повышение эффективности их использования. Эта проблема особо актуальна для предприятий занимающихся производством сельхозпродукцией, где большая доля активов сосредоточена в оборотных активах.

Все это подтверждает актуальность выбранной темы курсовой работы, которая посвящена вопросам управления оборотными активами на примере конкретного предприятия – с/х Артель «Архангельское» Старицкого района Тверской области.

Целью данной работы является оценка наличия, движения, уровня обеспеченности, а также оценка уровня экономической  эффективности использования оборотных  средств, для выявления путей повышения экономической эффективности использования оборотных средств.

Для достижения этой цели необходимо выполнить несколько задач:

• изучить теоретические особенности формирования оборотных средств, их классификацию, нормирование, показатели использования;
• рассмотреть и оценить современное состояние хозяйства;
• исследовать обеспеченность и эффективность использования оборотных активов на примере предприятия с/х Артель «Архангельское»;

• определение оптимальных объемов оборотных активов;

• разработать предложения по совершенствованию управления оборотными активами предприятия.

При анализе используются следующие  приемы и способы: чтение отчетности; сравнительный; расчет относительных и средних величин; метод коэффициентов.

Объектом исследования выступают  с/х Артель «Архангельское» в Старицком районе. В качестве источников информации для данной курсовой работы была использована: годовая отчетность по хозяйству за 2008, 2009, 2010 года, научная и периодическая литература.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ
1. Состав и структура оборотных средств

Существует ряд нормативно-законодательных  актов, регламентирующих деятельность коммерческих организаций, в том  числе и управление оборотными активами.

Важное место при регулировании  использования оборотных средств  занимает законодательство в области  бухгалтерского учета. Это следующие  нормативно-правовые акты:

1. Гражданский кодекс РФ от 30.11.1994г. № 51-ФЗ (в ред. от 30.11.2011 года). Регулирует отношения по регистрации организации, а также по совершению юридически значимых операций [1];
2. ФЗ «О бухгалтерском учете» № 129 ФЗ от 21.11.96г. (в ред. от 28.11.2011 г.). В нем определяются основные положения по бухгалтерскому учету, его объектах и задачах, кем и как осуществляется его регулирование, а также организация бухгалтерского учета в организации [2];
3. Положение по ведению бухгалтерского учета и отчетности в РФ от 29.07.98 г. №34н (в ред. от 24.12.2010 года). Данное Положение разработано на основании ФЗ «О бухгалтерском учёте» [3];
4. Положение по бухгалтерскому учёту «Учётная политика организации» (ПБУ 1/08), утверждённое приказом Минфина России от 06.10.2008 г. № 106н (в ред. от 10.01.2011 года). Данный стандарт включает четыре раздела: общие положения, формирование учётной политики, раскрытие учётной политики, изменение учётной политики [4];
5. Приказ Минфина РФ от 09.06.2001 № 44н (ред. от 25.10.2010) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учет материально-производственных запасов" ПБУ 5/01" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 19.07.2001 № 2806). Настоящее Положение устанавливает правила формирования в бухгалтерском учете информации о материально-производственных запасах организации [5];
6. Приказ Минфина РФ от 06.05.1999 № 32н (ред. от 08.11.2010) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Доходы организации" ПБУ 9/99" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 31.05.1999 № 1791) (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2011) [6];
7. Приказ Минфина РФ от 06.05.1999 № 33н (ред. от 08.11.2010) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Расходы организации" ПБУ 10/99" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 31.05.1999 № 1790) (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2011). Настоящее Положение устанавливает правила формирования в бухгалтерском учете информации о доходах коммерческих организаций (кроме кредитных и страховых организаций), являющихся юридическими лицами по законодательству Российской Федерации [7];
8. Приказ Минфина РФ от 06.10.2008 № 107н (ред. от 08.11.2010) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учет расходов по займам и кредитам" (ПБУ 15/2008)" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 27.10.2008 № 12523) (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2011). Настоящее Положение устанавливает особенности формирования в бухгалтерском учете и бухгалтерской отчетности информации о расходах, связанных с выполнением обязательств по полученным займам (включая привлечение заемных средств путем выдачи векселей, выпуска и продажи облигаций) и кредитам (в том числе товарным и коммерческим), организаций, являющихся юридическими лицами по законодательству Российской Федерации (за исключением кредитных организаций и государственных (муниципальных) учреждений) [8];
9. Приказ Минфина РФ от 10.12.2002 № 126н (ред. от 08.11.2010) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учет финансовых вложений" ПБУ 19/02" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 27.12.2002 № 4085) (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2011). Настоящее Положение устанавливает правила формирования в бухгалтерском учете и бухгалтерской отчетности информации о финансовых вложениях организации [9] и др.

Наряду с основными фондами  для работы предприятия огромное значение имеет наличие оптимального количества оборотных средств.

Оборотные средства (оборотный капитал) – это совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных  производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих непрерывный кругооборот денежных средств [14, с. 203].

Оборотные активы – это средства, инвестируемые организацией в текущие  операции в течение каждого цикла  производства. Характерными особенностями  оборотных средств являются:

– полное потребление в течение 1 производственно-финансового цикла;

– нахождение в постоянном обороте.

На практике различают  состав и структуру оборотных  средств организации. Состав оборотных средств показывает, из каких элементов они состоят (рис. 1). Оборотные средства организации включают: сырье, материалы, незавершенное производство, готовую продукцию, товары для перепродажи, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства. Информация об общей величине оборотных средств содержится в бухгалтерском балансе.

Структура оборотных средств  характеризует удельный вес каждой статьи в их общем объеме. В различных отраслях хозяйства она не одинакова и складывается под влиянием ряда факторов:

• производственных - типа производства (массовое, серийное, единичное и т.п.), длительности производственного цикла, характера изготавливаемой продукции, состава затрат на производство;
• особенностей материально-технического обеспечения производства - периодичности и регулярности поставок, удельного веса комплектующих изделий;
• организации расчетов;

Рис.1 Состав и структура  оборотных средств предприятия.

Оборотные производственные фонды полностью потребляются в каждом производственном  цикле, сразу переносят свою стоимость на себестоимость продукции и при этом изменяют свою натурально-вещественную форму. В составе оборотных фондов выделяют 3 элемента:

-Производственные запасы;

-Незаконченная продукция; 

-Расходы будущих периодов.

   Производственные запасы создаются по основным и вспомогательным материалам, спецодежде, таре, инструментам, топливу и находятся на складах предприятия. Они призваны обеспечить бесперебойную работу предприятия в периоды между смежными поставками.

   Незаконченная продукция - это такая продукция, производство которой начато, но еще не закончено на одном и том же предприятии. Незаконченная продукция подразделяется на полуфабрикаты и незавершенное производство:

1)  полуфабрикаты - это продукция, которая полностью обработана в одном из цехов предприятия, но в другом его цехе требуется ее дальнейшая обработка;

2) незавершенное производство – это продукция которая прошла обработку на отдельных рабочих местах какого-либо цеха, но требует дальнейшей  обработки на других рабочих местах того же цеха.

    Расходы будущих периодов - это расходы, которые осуществляются предприятием в настоящее время, но будут отнесены на себестоимость продукции в будущих периодах. К ним относятся:

-Затраты на содержание  дирекции строящегося предприятия

-Издержки, связанные с  набором работников для предприятия и их обучением, и др. [11,с.125] 

Так как процесс производства не ограничивается только выпуском продукции, но и предполагает ее реализацию, то нa предприятиях создаются фонды обращения, которые призваны обслуживать этот процесс.

 В зависимости от участия в реализации фонды обращения включают готовую продукцию на складе, отгруженные товары, денежные средства и дебиторскую задолженность.

     Основную часть  составляет готовая продукция.  Она подразделяется на готовую продукцию на складе и отгруженные товары (для организаций, использующих для учета выручки кассовый метод). Моментом перехода готовой продукции на склад завершается процесс производства продукции. А продукция, товары, отгруженные потребителю, находятся уже в сфере обращения и отражают процесс реализации. [14,с.112]

      Рост этой  группы фондов обращения следует  всячески сдерживать, поскольку он ухудшает финансовое положение организации. Это происходит из-за нарастания неплатежей за отгруженную продукцию, требует дополнительного перераспределения оборотных средств, ведет к привлечению краткосрочных кредитов в связи с несвоевременным поступлением выручки от реализации и выпадением денежных средств из производственного цикла.

        Другая  составная часть фондов обращения  - денежные средства и дебиторская  задолженность. 

      Денежные  средства могут быть в финансовых  инструментах на счетах в кредитно-банковских учреждениях, в ценных бумагах, выставленных аккредитивах, в кассе организации (предприятия), в почтовых переводах и прочих расчетах: недостачах, потерях, перерасходах.

      Грамотное  управление денежными средствами, ведущее к росту платежеспособности  организации (предприятия), получению  дополнительного дохода, - важнейшая финансовая задача. Управление денежными средствами включает определение времени обращения денежных средств и их оптимального уровня, анализ денежных потоков и их прогнозирование, контроль, за денежными потоками, обеспечение постоянной платежеспособности организации.

      Дебиторская  задолженность включает задолженность  за товары и услуги, срок оплаты  которых не наступил или просрочен,  задолженность по расчетам с бюджетом при переплате налогов и других обязательных платежей, с персоналом, подотчетными лицами, по полученным векселям. Она включает также задолженность по претензиям и спорным долгам.

      Дебиторская  задолженность всегда отвлекает  средства из оборота, означает  их неэффективное использование  и ведет к напряженному финансовому  состоянию организации. Уровень  дебиторской задолженности связан с принятой на предприятии системой расчетов, видом выпускаемой продукции и степенью насыщения ею рынка. Доля дебиторской задолженности в составе фондов обращения велика. Управление дебиторской задолженностью означает контроль финансовых служб за оборачиваемостью средств в расчетах, обеспечение своевременной инкассации дебиторской задолженности, контроль за соблюдением покупателями платежной дисциплины.

      Объединение  оборотных производственных фондов  и фондов обращения в единую категорию - оборотные средства - обусловлено тем, что процесс воспроизводства - это единство процессов производства и реализации продукции. Элементы оборотных средств непрерывно переходят, из сферы производства в сферу обращения вновь возвращаются в производство и т.д. Кроме того, элементы оборотных фондов и фондов обращения имеют одинаковый характер движения, составляющего непрерывный процесс.

       Движение  средств как постоянный процесс  повторения и возобновления называется оборотом средств, а сами средства, участвующие в нем, - оборотными. [12,с.102]

Движение оборотного капитала может быть представлено в классической форме (рис. 2). Первая стадия (Д-ПЗ) кругооборота начинается с авансирования определенной суммы денежных средств в производственную деятельность в виде приобретения товарно-материальных ценностей. На этой стадии оборотный капитал из формы денежных средств переходит в форму производственных запасов.

    Вторая стадия (ПЗ-НЗП-ГП) совершается в производстве где соединяются средства и предметы труда с рабочей силой и в результате создается новая стоимость. На этой стадии авансируемая стоимость снова меняет свою форму. Из товарной она переходит в производительную форму, а затем вновь в товарную. По вещественному составу оборотный капитал из производственных запасов в процессе труда превращается в незавершенное производство (НЗП), а затем - в готовую продукцию.

                             Д → ПЗ→НЗП→ ГП→Т'→ Д'

Д -деньги  

ПЗ - производственные запасы

НЗП - незавершенное производство

ГП- готовая продукция

Т' - товары отгруженные 

Д' - деньги с приростом Д' = Д + ∆Д

Рис 2.   Кругооборот оборотного капитала

  Третья стадия кругооборота (Т' - Д') состоит в реализации изготовленной продукции и получении денежных средств. Здесь оборотный капитал поступает из производства в стадию обращения и в процессе реализации принимает форму денежных средств. За счет поступившей выручки от реализации продукции авансируемые средства воспроизводятся.

      Разница  (Д' - Д) составляет денежные доходы  и накопления или финансовый  результат хозяйственной деятельности  организации. Денежная форма,  которую принимает оборотный  капитал на завершающей стадии кругооборота, одновременно становится и начальной стадией следующего оборота капитала.

   Полный цикл оборотных  средств - это время их движения, которое зависит от продолжительности процесса производства и сбыта продукции на каждом предприятии. Кругооборот оборотных средств – не единичный процесс, а совершающийся непрерывно и представляющий собой оборот капитала. Завершив один кругооборот, оборотный капитал вступает в новый, т.е. кругооборот совершается непрерывно, что обеспечивает воспроизводственный процесс - происходит постоянная смена форм авансируемой стоимости. Вместе с тем на каждый данный момент кругооборота оборотный капитал функционирует одновременно во всех стадиях, обеспечивая непрерывность процесс, а производства и находясь в разных функциональных формах - денежной, производительной, товарной [12,с.103].

Оборотные средства находятся  одновременно на всех стадиях и во всех формах производства, что обеспечивает его непрерывность и бесперебойную  работу предприятия.

1.2 Классификация оборотных  активов

Целенаправленное управление оборотными активами предприятия определяет необходимость предварительной  их классификации. С позиций финансового  менеджмента эта классификация  оборотных активов строится по следующим основным признакам.

1. По характеру финансовых  источников формирования выделяют  валовые, чистые и собственные  оборотные активы.

– Валовые оборотные активы характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала.

– Чистые оборотные активы, показывающие величину оборотных средств, сформированных как за счет собственных средств и долгосрочных заемных средств, срок привлечения которых превышает 12 месяцев.

Сумму чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала) рассчитывают по следующей формуле:

Ч0А = 0А-ТФ0,

ЧОА – сумма чистых оборотных  активов предприятия; ОА – сумма  валовых оборотных активов; ТФО  – краткосрочные (текущие) финансовые обязательства.

– Собственные оборотные активы характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия. Сумму собственных оборотных активов предприятия рассчитывают по формуле:

С0А = 0А-ДЗК-ТФ0,

СОА – сумма собственных  оборотных активов предприятия; ОА – сумма валовых оборотных  активов предприятия; ДЗК – долгосрочный заемный капитал, инвестированный в оборотные активы; ТФО – текущие финансовые обязательства предприятия.

Если предприятие не использует долгосрочный заемный капитал для  финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных активов совпадают [13, 127c.].

2. Виды оборотных активов.  По этому признаку они классифицируются  следующим образом:

– Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов характеризует объем входящих материальных их потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия.

– Запасы готовой продукции. Этот вид оборотных активов характеризует объем выходящих материальных их потоков в форме запасов произведенной продукции, предназначенной к реализации. К этому виду оборотных активов добавляют объем незавершенного производства. При значительном объеме и продолжительности цикла незавершенного производства его выделяют в отдельный вид оборотных активов.

– Текущая дебиторская задолженность. Она характеризует сумму задолженности в пользу предприятия, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.п.

– Денежные активы. К ним относят не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте, но и краткосрочные высоколиквидные финансовые инвестиции, свободно конверсируемые в денежные средства и характеризующиеся незначительным риском изменения стоимости.

Система эффективного управления денежными  средствами подразумевает выделение  четырех крупных блоков процедур: расчет финансового цикла; анализ движения денежных средств; прогнозирование денежных потоков; определение оптимального уровня денежных средств.

– Прочие оборотные активы. К ним относятся оборотные активы, не включенные в состав вышерассмотренных их видов, если они отражаются в общей их сумме.

3. Характер участия в операционном  процессе. В соответствии с этим  признаком оборотные активы дифференцируются  следующим образом:

– Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия (они представляют собой совокупность оборотных активов предприятия в форме запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, объема незавершенной продукции и запасов готовой продукции);

– Оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия представляют собой совокупность всех товарно-материальных запасов и суммы текущей дебиторской задолженности за вычетом суммы кредиторской задолженности.

4. Период функционирования оборотных  активов. По этому признаку  выделяют следующие их виды:

– Постоянная часть оборотных активов, под которой, как правило, понимают минимально допустимую величину оборотных средств, необходимую для осуществления операционной деятельности, не зависящую от сезонных и иных колебаний объемов производства и реализации и не связанную с формированием запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения;

– Переменная часть оборотных активов. Она представляет собой варьирующую их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности предприятия запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. В составе этого вида оборотных активов выделяют обычно максимальную и среднюю их часть [16, 157c.].

1.3 Показатели оценки и пути  повышения эффективности использования  оборотных средств

Процесс разработки экономически обоснованных величин оборотных  средств, необходимых для организации  нормальной работы предприятия, называется нормированием оборотных средств. Таким образом, нормирование оборотных средств заключается в определении сумм оборотных средств, необходимых для образования постоянных минимальных и в то же время достаточных запасов материальных ценностей, неснижаемых остатков незавершенного производства и других оборотных средств. Нормирование оборотных средств способствует выявлению внутренних резервов, сокращению длительности производственного цикла, более быстрой реализации готовой продукции. [11,с.126]

     Нормируют  оборотные средства, находящиеся  в производственных запасах, незавершенном производстве, остатках готовой продукции на складах предприятия. Это нормируемые оборотные средства. Остальные элементы оборотных средств называются ненормируемыми.

В процессе нормирования оборотных  средств определяют норму и норматив оборотных средств.

     Нормы  оборотных средств характеризуют минимальные запасы товарно-материальных ценностей на предприятии и рассчитываются в днях запаса, нормах запаса деталей, рублях на расчетную единицу и т .д.

    Норматив  оборотных средств  представляет собой произведение нормы оборотных средств на тот показатель, норма которого определена. Рассчитывается в рублях.

    Нормирование оборотных средств Ноб.с представляет собой следующую сумму:

                       Ноб.с= Нпр.з+Н н.п+Нг.п

где  Н пр.з - нормирование производственных запасов;

        Н н.п - нормирование незавершенного производства;

         Н г.п - нормирование запасов готовой продукции .

В настоящее время используются три основных метода определения  потребности в оборотных средствах.

Аналитический метод предполагает определение потребности в оборотных  средствах в размере их среднефактических остатков с учетом роста объема производства. Чтобы исключить недостатки прошлых периодов в организации движения оборотных средств, анализируются фактические остатки производственных запасов в целях выявления ненужных, излишних, неликвидных и все стадии незавершенного производства для выявления резервов сокращения длительности производственного цикла. Изучаются причины накопления готовой продукции на складе и определяется действительная потребность в оборотных средствах. При этом учитываются конкретные условия работы предприятия в предстоящем году. Данный метод применяется на предприятиях, где средства, вложенные в материальные ценности и затраты, занимают больший удельный вес в общей сумме оборотных средств.

При использовании коэффициентного  метода запасы и затраты подразделяются на зависящие от изменения объемов  производства (сырье, материалы, затраты  на незавершенное производство, готовая  продукция на складе) и не зависящие (запчасти, МБП, расходы будущих периодов). В первом случае потребность в  оборотных средствах определяется исходя из их размера в базисном году и темпов роста производства продукции в предстоящем году. Если на предприятии анализируется  оборачиваемость оборотных средств  и изыскиваются возможности ее ускорения, то реальное ускорение оборачиваемости  в планируемом году необходимо учесть при определении потребности  в оборотных средствах. По второй группе оборотных средств, не имеющей  пропорциональной зависимости от роста  объема производства, потребность планируется  на уровне их среднефактических остатков за ряд лет. При необходимости можно использовать аналитический и коэффициентный методы в сочетании. Сначала аналитическим методом определяется потребность в оборотных средствах, зависящих от объема производства, а затем с помощью коэффициентного метода учитываются изменения объема производства.

Метод прямого счета предусматривает  обоснованный расчет запасов по каждому  элементу оборотных средств с  учетом всех изменений в уровне организационно-технического развития предприятия, транспортировки  товарно-материальных ценностей, практике расчетов между предприятиями. Этот метод очень трудоемкий и требует  высокой квалификации экономистов, привлечения к нормированию работников многих служб предприятия, но позволяет  наиболее точно рассчитать потребность  предприятия в оборотных средствах. Метод прямого счета используется при организации нового предприятия  и периодическом уточнении потребности  в оборотных средствах действующих  предприятий. Главным условием его  применения является тщательная проработка вопросов снабжения и производственного  плана предприятия. Важное значение имеет стабильность хозяйственных связей, так как периодичность и гарантированность снабжения лежат в основе расчета норм запаса. Метод предполагает нормирование оборотных средств, вложенных в запасы и затраты, готовую продукцию на складе. В общем виде его содержание включает разработку норм запаса по отдельным важнейшим видам товарно-материальных ценностей всех элементов нормируемых оборотных средств, а также определение нормативов в денежном выражении для каждого элемента оборотных средств и совокупной потребности предприятия в оборотных средствах.

        Показатели эффективности использования оборотного капитала