Управление оборотными активами предприятия на примере ООО «ТоргТрансфер»

                                            Содержание

     Введение…………………………………………………………………….3 стр.

Глава 1. Теория. Основы управления оборотными активами……………….5 стр.

   1.1. Понятие, состав, структура и классификация  оборотных средств….5 стр.

  1.2.Основные  этапы управления оборотными активами и их                движения на предприятии………………………………………............9 стр.

  1.3. Оборачиваемость  оборотных активов………………………………..17 стр.

     1.4. Политика формирования оборотных  активов……………………….20 стр.

Глава 2. Анализ. Управление оборотными активами……………………….22 стр.

     2.1. Краткая экономическая характеристика предприятия……………...22 стр.

     2.2. Анализ оборачиваемости оборотных  активов по методу 

          Савицкой Г.В……………………………………………………………25 стр.

2.3. Анализ динамики и состава оборотных активов предприятия                   ООО «ТоргТрансфер»………………………………………………….29 стр.

2.4.Мероприятия по улучшению рационального использованию

     оборотных средств ООО «ТоргТрансфер»……………………………34 стр.

Заключение…………………………………………………………………….38 стр.

Список  литературы……………………………………………………………40 стр.

Приложение 1………………………………………………………………….42 стр.

Приложение 2………………………………………………………………….45 стр.

                                                 Введение

   Актуальность  темы исследования. Совершенствование механизма управления оборотными средствами предприятия является одним из главных факторов повышения экономической эффективности производства на современном этапе развития отечественной экономики. В условиях социально-экономической нестабильности и изменчивости рыночной инфраструктуры важное место в текущей повседневной работе финансового менеджера занимает управление оборотными средствами, т.к. именно здесь кроются основные причины успехов и неудач всех производственно-коммерческих операций фирмы. В конечном итоге, рациональное использование оборотных средств в условиях их хронического дефицита является одним из приоритетных направлений деятельности предприятия в настоящее время.

   Изложенные  обстоятельства предопределили актуальность темы курсовой работы.

   Цель  работы: Определить пути ускорения  оборачиваемости оборотных средств  предприятия.

   Для достижения главной цели курсовой работы необходимо решить следующие задачи:

     — дать оценку использования  оборотных средств в производстве;

     — определить важность экономии элементов оборотных фондов на предприятии;

     — оценить состояние и эффективность  использования оборотных средств  предприятия;

     — определить пути ускорения  оборачиваемости оборотных средств  предприятия.

   Объект  исследования: оборотные активы предприятия ООО «ТоргТрансфер». Общество с ограниченной ответственностью «ТоргТрансфер», обладает общей правоспособностью.

   Виды  деятельности Общества:

   -розничная  и оптовая торговля табачными  изделиями;

   -деятельность  сухопутного пассажирского транспорта, подчиняющегося расписанию;

   -транспортная  обработка грузов;

   -хранение  и складирование;

   -организация  перевозок грузов;

   -деятельность  автомобильного грузового транспорта.

   Предмет исследования: пути ускорения оборачиваемости  и увеличения оборотных активов  предприятия ООО «ТоргТрансфер».

   Теоретическими  основами проведения исследования являются законодательные и нормативные  документы, такие как Гражданский  кодекс Российской Федерации, учебные пособия по анализу финансово-хозяйственной деятельности предприятий..

   Информационной  основой подготовки исследования является бухгалтерская отчетность формы №1, № 2. за 2009 г. -2010 г. период.

   Структура работы. Работа состоит из введения, двух основных частей, практической части, заключения, списка использованных источников, приложения.

   Основное  содержание работы. Во введении обосновывается актуальность темы исследования, дается характеристика степени ее разработанности, формулируется цель и задачи, определяется объект и предмет исследования, методическая и информационная база, а также раскрывается практическая значимость исследования.

   В первой главе приведены теоретические  основы оборотных средств предприятия: отражена их роль в финансовой сфере деятельности предприятия.

   Вторая  глава работы посвящена методическим аспектам анализа и управления оборотными средствами: охарактеризованы методы определения потребности предприятия в оборотных средствах; раскрыта суть моделей управления оборотными средствами и источниками их финансирования, определены способы оптимизации оборачиваемости оборотных средств предприятия.

   Глава 1 Теория. Основы управления оборотными активами.

   1.1 Понятие, состав, структура и классификация  оборотных средств.

   Состав  и структура оборотных средств  не одинаковы в различных отраслях и подотраслях экономики. Они определяются многими факторами производственного, экономического и организационного порядка.

   Основные  средства  — отражённые в бухгалтерском  или налоговом учёте, основные фонды  организации в денежном производственных фондов предприятия, имущество предприятия, которое вещественно воплощено в средства труда, сохраняет в течение длительного времени свою натуральную форму, а свою стоимость переносит по частям на вновь созданный продукт за ряд кругооборотов, следовательно — амортизацию. Это денежные средства, вложенные в сырье, топливо, незавершенное производство, готовую, но еще не реализованную продукцию, а также денежные средства, необходимые для обслуживания процесса обращения. [ 7, стр.46]

   Управление  оборотными активами составляет наиболее обширную часть операций финансового менеджмента. Это связано с большим количеством элементов их внутреннего материально-вещественного и финансового состава, требующих индивидуализации управления; высокой динамикой трансформации их видов; приоритетной ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельности и других целевых результатов операционной деятельности предприятия. [14, стр.347-348]

     С позиций финансового менеджмента  классификация оборотных активов строится по следующим основным признакам.

   1. По характеру финансовых источников формирования выделяют 
валовые, чистые и собственные оборотные активы.

   а) Валовые оборотные активы характеризуют общий их объем, 
сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала.

   б) Чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

   Сумму чистых оборотных активов (чистого  рабочего капитала) рассчитывают по следующей  формуле: ЧОА = ОА-ТФО,

   где  ЧОА — сумма чистых оборотных активов предприятия;

   ОА  — сумма валовых оборотных  активов предприятия; ТФО — краткосрочные (текущие) финансовые обязательства  предприятия.

   в) Собственные оборотные активы характеризуют ту их часть, 
которая сформирована за счет собственного капитала предприятия.

   Сумму собственных оборотных активов  предприятия рассчитывают по формуле: СОА = ОА-ДЗК-ТФО ,

   где СОА — сумма собственных оборотных  активов предприятия;

   ОА  — сумма валовых оборотных  активов предприятия; ДЗК — долгосрочный заемный капитал, инвестированный в оборотные активы предприятия; ТФО — текущие финансовые обязательства предприятия.

   Если  предприятие не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств, то суммы собственных  и чистых оборотных активов совпадают.

   2. Виды оборотных активов. По этому признаку они классифицируются в практике финансового менеджмента следующим образом:

   а) Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов характеризует объем входящих материальных их потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия.

   б) Запасы готовой продукции. Этот вид оборотных активов характеризует объем выходящих материальных их потоков в форме за 
пасов произведенной продукции, предназначенной к реализации. В 
практике финансового менеджмента к этому виду оборотных активов 
добавляют обычно объем незавершенного производства.

   в) Текущая дебиторская задолженность. Она характеризует сумму 
задолженности в пользу предприятия, представленную финансовыми 
обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.п.

   г) Денежные активы. В современной практике финансового менеджмента к ним относят не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте (во всех их формах), но и краткосрочные 
высоколиквидные финансовые инвестиции, свободно конверсируемые 
в денежные средства и характеризующиеся незначительным риском 
изменения стоимости.

   д) Прочие оборотные активы. К ним относятся оборотные активы, не включенные в состав вышерассмотренных их видов, если они 
отражаются в общей их сумме.

   3. Характер участия в операционном процессе. В соответствии с этим 
признаком оборотные активы дифференцируются следующим образом:

   а) Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл 
предприятия (они представляют собой совокупность оборотных активов предприятия в форме запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, объема незавершенной продукции и запасов готовой продукции);

   б) Оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл 
предприятия (они представляют собой совокупность всех товарно-материальных запасов и суммы текущей дебиторской задолженности за 
вычетом суммы кредиторской задолженности).

   4. Период функционирования оборотных активов. По этому при 
знаку выделяют следующие их виды:

   а) Постоянная часть оборотных активов. Она представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности предприятия и не связана с формированием запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. Иными словами, она рассматривается как неснижаемый минимум оборотных активов, необходимый предприятию для осуществления операционной деятельности.

   6) Переменная часть оборотных активов.  Она представляет собой варьирующую их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности предприятия запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. В составе этого вида оборотных активов выделяют обычно максимальную и среднюю их часть.

   Управление  оборотными активами предприятия связано  с конкретными особенностями формирования его операционного цикла. Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов. Он характеризует промежуток времени между приобретением производственных запасов и получением денежных средств от реализации произведенной из них продукции.

   На  первой стадии денежные активы (включая  их эквиваленты 
в форме краткосрочных финансовых инвестиций) используются для 
приобретения сырья и материалов, т.е. входящих запасов материальных оборотных активов.

   На  Второй стадии входящие запасы материальных оборотных активов в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции.

   На  третьей стадии запасы готовой продукции  реализуются 
потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в текущую 
дебиторскую задолженность.

   На  четвертой стадии инкассированная (т.е. оплаченная) текущая дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные.

   Важнейшей характеристикой операционного  цикла, существенно влияющей на объем, структуру и эффективность использования оборотных активов, является его продолжительность. [3, стр. 170-175] 
 
 

   1.2 Основные этапы управления оборотными активами и их движения на предприятии.

   Эффективное управление оборотным капиталом  наиболее важный аспект финансовой политики предприятия, так как именно оборотный капитал, в отличие от внеоборотного капитала, обеспечивает наибольшую норму рентабельности и практически полностью отвечает за платежеспособность предприятия в текущей деятельности.

   Основными источниками информации служит статистическая и бухгалтерская отчетность предприятия, как внутригодовая (за неделю, месяц, квартал, полугодие, так и годовая). Наиболее обширная информация содержится в годовом отчете предприятия, где  отражаются различные показатели, характеризующие деятельность предприятия в целом за год. Он включает в себя ряд отчетных форм и пояснительную записку. Источником информации о показателях за срок менее года служит текущая статистическая и периодическая бухгалтерская отчетность. [9, стр. 30]

   Политика  управления оборотными активами –  совокупность мер, направленных на рационализацию и оптимизацию объема, состава  и источников финансирования оборотных  активов с целью повышения  эффективности их использования.

   Главной целью управления оборотными активами предприятия является максимизация прибыли (рентабельности оборотных активов) при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности организации. Эти две цели в  определенной степени противостоят друг другу. Так, для повышения рентабельности необходимо, чтобы денежные средства были вложены в различные виды оборотных активов с заведомо более низкой, чем денежные средства, ликвидностью. [17]

   Этапы управления оборотными активами

   1. Анализ оборотных активов предприятия  в предшествующем периоде. Основной целью этого анализа является определение уровня обеспеченности предприятия оборотными активами и выявление резервов повышения эффективности их функционирования.

   На  первой стадии анализа рассматривается  динамика общего 
объема оборотных активов, используемых предприятием, — темпы изменения средней их суммы в сопоставлении с темпами изменения объема реализации продукции и средней суммы всех активов; динамика удельного веса оборотных активов в общей сумме активов предприятия.

   На  Второй стадии анализа рассматривается динамика состава оборотных активов предприятия в разрезе основных их видов — запасов сырья, материалов и полуфабрикатов; запасов готовой продукции; текущей дебиторской задолженности; остатков денежных активов и их эквивалентов. В процессе этой стадии анализа рассчитываются и изучаются темпы изменения суммы каждого их этих видов оборотных активов в сопоставлении с темпами изменения объема производства и реализации продукции; рассматривается динамика удельного веса основных видов оборотных активов в общей  сумме.

   На  третьей стадии анализа изучается  оборачиваемость от 
дельных видов оборотных активов и общей их суммы. Этот анализ про 
водится с использованием показателей — коэффициента оборачиваемости и периода оборота оборотных активов. В процессе анализа 
устанавливается общая продолжительность и структура операционного, 
производственного и финансового циклов предприятия; исследуются 
основные факторы, определяющие продолжительность этих циклов.

   На  четвертой стадии анализа определяется рентабельность 
оборотных активов, исследуются определяющие ее факторы. В про 
цессе анализа используются коэффициент рентабельности оборотных 
активов, а также Модель Дюпона, которая применительно к этому виду 
активов имеет вид:

   роа = Ррп х Ооа, где  

   РОА — рентабельность оборотных активов;

   Ррп — рентабельность реализации продукции;

   Ооа — оборачиваемость оборотных  активов.

   • На пятой стадии анализа рассматривается состав основных 
источников финансирования оборотных активов — динамика их суммы 
и удельного веса в общем объеме финансовых средств, инвестированных в эти активы; определяется уровень финансового риска, генерируемого сложившейся структурой источников финансирования оборотных активов.

   Результаты  проведенного анализа позволяют  определить общий уровень эффективности управления оборотными активами на предприятии и выявить основные направления его повышения в предстоящем периоде.

   2. Выбор политики формирования оборотных активов предприятия. Такая политика должна отражать общую философию финансового управления предприятием с позиций приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности.

   Теория  финансового менеджмента рассматривает  три принципиальных подхода к политике формирования оборотных активов предприятия — консервативный, умеренный и агрессивный.

   Консервативный  подход к формированию оборотных  активов предусматривает не только полное удовлетворение текущей потребности во всех их видах, обеспечивающей нормальный ход операционной деятельности, но и создание высоких размеров их резервов на случай непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия сырьем и материалами, ухудшения внутренних условий производства продукции, задержки инкассации дебиторской задолженности, активизации спроса покупателей и т.п. Такой подход гарантирует минимизацию коммерческих и финансовых рисков, но отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных активов — их оборачиваемости и уровне рентабельности.

   Умеренный подход к формированию оборотных  активов направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех их видах и создание нормальных страховых их размеров на случай наиболее типичных сбоев в ходе операционной деятельности предприятия. При таком подходе обеспечивается среднее для реальных хозяйственных условий соотношение между уровнем риска и уровнем эффективности использования оборотных активов.

   Агрессивный подход к формированию оборотных  активов заключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этих активов. При отсутствии сбоев в ходе операционной деятельности такой подход к формированию оборотных активов обеспечивает наиболее высокий уровень эффективности их использования. [3, стр. 249]

   3. Оптимизация объема оборотных активов. Такая оптимизация 
должна исходить из избранного типа политики формирования оборотных активов, обеспечивая заданный уровень соотношения эффективности их использования и риска. Процесс оптимизации объема оборотных активов на этом этапе управления ими состоит из трех основных стадий.

   На  первой стадии с учетом результатов анализа оборотных 
активов в предшествующем периоде определяется система мероприятий 
по реализации резервов, направленных на сокращение продолжительности операционного, а в его рамках — производственного и финансового циклов предприятия. При этом сокращение продолжительности от 
дельных циклов не должно приводить к снижению объемов производства 
и реализации продукции.

   На  второй стадии на основе избранного типа политики формирования оборотных активов, планируемого объема производства и 
реализации отдельных видов продукции и вскрытых резервов сокращения продолжительности операционного цикла (в разрезе отдельных 
его стадий) оптимизируется объем и уровень отдельных видов этих 
активов. Средством такой оптимизации выступает нормирование периода их оборота и суммы.

   На  третьей стадии определяется общий  объем оборотных 
активов предприятия на предстоящий период:

   ОАП=ЗСП + ЗГП+ДЗП+ДАП+ПП,

   где  ОАП — общий объем оборотных  активов предприятия на конец  рассматриваемого предстоящего периода;

   ЗСП — сумма запасов сырья и  материалов на конец предстоящего периода;

   ЗГП — сумма запасов готовой продукции  на конец предстоящего периода (с  включением в нее пересчитанного объема незавершенного производства);

   ДЗП — сумма текущей дебиторской  задолженности на конец предстоящего периода;

   ДАП — сумма денежных активов на конец  предстоящего периода;

   Пп  — сумма прочих оборотных активов  на конец предстоящего периода.

   4. Оптимизация соотношения постоянной  и переменной частей оборотных  активов. Потребность в отдельных видах оборотных активов и их сумма в целом существенно колеблется в зависимости от сезонных и других особенностей осуществления операционной деятельности.

   Процесс оптимизации соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов  осуществляется по следующим стадиям:

   • На первой стадии по результатам анализа  помесячной динамики уровня оборотных активов в днях оборота или в сумме за ряд предшествующих лет строится график их средней „сезонной волны"

   На  второй стадии по результатам графика  „сезонной волны" 
рассчитываются коэффициенты неравномерности (минимального и 
максимального уровней) оборотных активов по отношению к среднему их уровню.

   На  третьей стадии определяется сумма  постоянной части оборотных активов.

   5.Обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов. 
Хотя все виды оборотных активов в той или иной степени являются 
ликвидными (кроме безнадежной дебиторской задолженности) общий 
уровень их срочной ликвидности должен обеспечивать необходимый 
уровень платежеспособности предприятия по текущим (особенно неотложным) финансовым обязательствам. В этих целях с учетом объема 
и графика предстоящего платежного оборота должна быть определена 
доля оборотных активов в форме денежных средств, высоко- и сред- 
неликвидных активов.

   6. Обеспечение необходимой рентабельности оборотных активов. 
Как и любой вид активов оборотные активы должны генерировать определенную прибыль при их использовании в операционной деятельности предприятия. Вместе с тем, отдельные виды оборотных активов способны приносить предприятию прямой доход в процессе финансовой деятельности в форме процентов и дивидендов (краткосрочные финансовые инвестиции, являющиеся эквивалентами денежных средств). Поэтому составной частью управления оборотными активами является обеспечение своевременного использования временно свободного остатка денежных активов для формирования эффективного портфеля краткосрочных финансовых инвестиций, выступающих в форме их эквивалентов.

   7. Выбор форм и источников финансирования  оборотных активов. Этот этап управления оборотными активами обеспечивает выбор политики их финансирования на предприятии и оптимизацию структуры его источников. Подробно эти вопросы излагаются в специальном разделе.

   В процессе управления оборотными активами на предприятии разрабатываются отдельные финансовые нормативы, которые используются для контроля эффективности их формирования и функционирования. Основными из таких нормативов являются:

   •    норматив собственных оборотных активов предприятия;

   • система нормативов оборачиваемости основных видов оборотных 
активов и продолжительности операционного цикла в целом;

   •    система коэффициентов ликвидности оборотных активов.