Управление оборотными средствами

   СОДДЕРЖАНИЕ 

   ВВЕДЕНИЕ                                                                                              3 

   1. КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОАО «ЭЛЕКТРОАППАРАТ»  6 

   1.1. История возникновения ОАО «Электроаппарат»    6

   1.2. Организационно-правовая структура и система управления

          ОАО «Электроаппарат»                8

   1.3. Оценка финансово-хозяйственной  деятельности 

         ОАО «Электроаппарат»        10 

    2. МЕТОдика АНАЛИЗА И УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ

        АКТИВАМИ ОАО «Электроаппарат»      26 

   2.1. Анализ состава, структуры и динамики оборотных активов

          ОАО «Электроаппарат»                             29

   2.2. Оценка эффективности использования  оборотных активов

          ОАО «Электроаппарат»             34

   2.3. Рекомендации по совершенствованию  управления оборотным

          капиталом ОАО «Электроаппарат»      36  

   ЗАКЛЮЧЕНИЕ             40 

   СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ                      43               

   ПРИЛОЖЕНИЯ          44

 

    ВВЕДЕНИЕ 

    Совершенствование механизма управления оборотными средствами предприятия является одним из главных факторов  повышения экономической эффективности производства на  современном этапе  развития отечественной экономики. В условиях социально-экономической нестабильности и изменчивости рыночной  инфраструктуры важное  место в текущей повседневной работе финансового менеджера занимает управление оборотными средствами,  т.к. именно  здесь кроются основные причины успехов и неудач всех  производственно-коммерческих операций фирмы. В конечном итоге, рациональное использование оборотных средств в условиях их хронического дефицита является одним из приоритетных направлений деятельности предприятия в настоящее время.

      Состояние изученности проблемы.  Научная  постановка и разработка  отдельных сторон исследуемой  проблемы нашла свое отражение в работах отечественных и зарубежных  ученых-экономистов: Д.С. Молякова, Р.С. Сайфулина, Г.Б. Поляка,  Е.С. Стояновой, М.И. Ливина, ДЖ.К. Ван Хорна и др.

      Теоретические и практические  разработки  вышеуказанных авторов относятся в основном к предприятиям, функционирующим в относительно стабильной и предсказуемой экономической среде, в то время как проблемы управления оборотными  средствами в условиях кризиса и определенные трудности с реализацией этих разработок в реальной хозяйственной  практике обусловили весьма ограниченное применение зарубежных методик в российских условиях.

      Изложенные обстоятельства  предопределили  актуальность и выбор  исследуемой  темы.

      Цель работы.  На основании  комплексного экономического анализа  обосновать и предложить к реализации мероприятия по повышению эффективности управления оборотными средствами предприятия.

       Для достижения главной цели  исследования необходимо решить следующие задачи:

  • охарактеризовать историю возникновения предприятия, организационно-правовую структуру и систему управления оборотными активами, оценить финансово-хозяйственную деятельность предприятия;
  • оценить эффективность управления текущими финансовыми потребностями и собственными оборотными средствами предприятия;
  • проанализировать состав и структуру оборотных активов в динамике за три предшествующих года;
  • разработать рекомендации по совершенствованию управления оборотным капиталом: определение оптимальной величины оборотных средств, сокращение длительности операционного цикла, повышение ликвидности оборотных активов.

     Объект исследования: ОАО «Электроаппарат».

     Предмет исследования.  Управление  оборотными средствами предприятия.

     Методическую  базу данного исследования  составляют методы  финансового анализа:  горизонтальный  и вертикальный анализ бухгалтерской отчетности;  методы,  приемы и инструменты математической статистики: сбор и группировка статистических данных;  анализ рядов динамики; современные методы управления оборотными средствами предприятия: управление текущими финансовыми потребностями предприятия.

      Информационную  базу  исследования  составляют данные бухгалтерской  и финансовой отчетности предприятия,  внутризаводская нормативно-техническая  документация,  информация из  периодической печати,  монографии и учебники отечественных и зарубежных специалистов в области финансового менеджмента.

       Практическая значимость работы.  Результаты исследования могут быть использованы в текущей  финансовой деятельности   предприятия  с  целью  ускорения  оборачиваемости  оборотных средств,  снижения их размеров за счет частичного высвобождения и вовлечения в повторный оборот,  что должно способствовать достижению социально значимого эффекта.

       Основное содержание работы.  Во введении обосновывается актуальность темы исследования,  дается характеристика степени ее разработанности, формулируется цель и задачи,  определяется объект и предмет  исследования,  методическая и информационная база, а также раскрывается практическая значимость исследования.

         В первой главе приведены теоретические  основы управления оборотными  средствами ОАО «Электроаппарат»: отражена их роль в рыночной  экономике,  освещены вопросы организации оборотных средств на ОАО «Электроаппарат», а также особенности их функционирования в современных российских условиях.

           Вторая глава  моей работы  посвящена методическим аспектам  анализа и управления  оборотными средствами: проанализирована эффективность использования оборотных активов, даны рекомендации по совершенствованию управления оборотным  капиталом ОАО «Электроаппарат»               
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. КРАТКАЯ  ХАРАКТЕРИСТИКА ОАО «ЭЛЕКТРОАППАРАТ» 

1.2. Организационно-правовая  структура и система управления

   ОАО «Электроаппарат» 

     На  ОАО «Электроаппарат» высшим органом управления является общее собрание акционеров ОАО «Электроаппарат».

     Совет директоров ОАО «Электроаппарат»  осуществляет общее руководство деятельностью Общества за исключением решения вопросов, отнесенных к компетенции общего собрания акционеров.

     Правление ОАО «Электроаппарат»  является коллегиальным исполнительным органом Общества и осуществляет руководство его текущей деятельностью за исключением решения вопросов, отнесенных к компетенции  Совета директоров.

     Единоличный исполнительный орган ОАО «Электроаппарат»  осуществляет руководство текущей деятельностью Общества, за исключением решения вопросов, отнесенных к компетенции Правления. Функции единоличного исполнительного органа переданы управляющей организации ООО «УК Электроаппарат».

     Контроль  за финансово - хозяйственной деятельностью общества осуществляется ревизионной комиссией.

     Основными видами деятельности ОАО «Электроаппарат» являются:

   1) производственная – производство  низковольтной аппаратуры и непродовольственных товаров народного потребления;

   2) оказание услуг

     Приоритетным  видом производственной деятельности, приносящим основной доход обществу является производство низковольтной  аппаратуры.

     Основным потребителем продукции ОАО «Электроаппарат» является ООО «ТД Электроаппарат», осуществляющее сбытовые функции и реализующее продукцию дилерам и прочим потребителям.

     В настоящее время ООО «ТД Электроаппарат» осуществляет поставки   продукции во все регионы России, страны бывшего СССР,  тем самым привлекая в регион денежные средства извне и способствуя также  развитию всей Курской области. Круг потенциальных клиентов ОАО «Электроаппарат» достаточно широк.  Налажено долгосрочное сотрудничество с такими крупными компаниями как РАО ЕЭС России, Газпром, Концернгазэнергоатом, Чебоксарский электроаппаратный завод. Продукцию предприятия используют атомные станции России, Московский и Санкт-Петербургский метрополитены.

     В 2005г. ОАО «Электроаппарат» перечислило  в бюджеты разных уровней 80933 тыс. руб. налогов, в т.ч.:

   - Федеральный бюджет – 65703 тыс.  руб.

   - Бюджет субъекта федерации – 14343 тыс. руб.

   - Местный бюджет – 887 тыс. руб.

    и во внебюджетные фонды 33259 тыс. руб.

 

1.3. Оценка  финансово-хозяйственной деятельности 

ОАО «Электроаппарат» 

     Проанализируем  баланс и отчет о прибылях и  убытках предприятия, структуру его активов и пассивов, используя методы вертикального и горизонтального анализа;

     Проведём  анализ использования основных производственных фондов и оборотных средств предприятия: 

      1. Анализ обеспеченности предприятия  основными производственными фондами (рассчитаем следующие коэффициенты: коэффициент обновления, коэффициент выбытия, коэффициент износа, коэффициент годности);

  • Коэффициент обновления ОС = Перв. ст-ть поступ. ОС / Перв. ст-ть ОС н.г.     (130(4) – 110(4) /130(3) – 110(3))                  
 

           2004г.      21290/111875=0,19

           2005г.     37716/1211179=0,31

           2006г.    31101/119841=0,26

  • Коэффициент выбытия ОС = Перв. ст. выб. ОС /  Перв. Ст. ОС н.г.

       (130(5) – 110(5) /130(3) – 110(3))                           

           2004г.   11986/111875=0,11

           2005г.   39054/121179=0,32

           2006г.  14871/119841=0,12 

  • Коэффициент замены  =  Ст. выб ОС / Ст. поступ ОС   (6, стр. 87)

    

       2004г.   11986/21290=0,56

       2005г.   39054/37716=1,04

       2006г.   14871/31101=0,51 

   Таким образом, можно видеть опережающий рост основных средств по сравнению с их выбытием. Тот факт, что коэффициент замены составил 56% в 2004 году, 104% в 2005 году и 51% в 2006 году позволяет говорить о том, что поступление ОС значительно опережает их выбытие. 

   
  • Коэффициент износа = Износ ОС /Нач. ст-ть ОС(140(3) / 130(3) – 110(3))

              

   На  начало года:

       2004г.    70306/(128368-16493)=0,63

       2005г.    72497/(130247-9068)=0,6

       2006г.    73463/(128986-999145)=0,61 

   На  конец года:

       2004г.   72497/(130247-9068)=0,6

       2005г.    73463/(128986-999145)=0,61

       2006г.    75604/(144761-8690)=0,55

  • Коэффициент годности = 100 – Кизн.

   На  начало года:

          2004г.      1- 0,63 = 0,37

          2005г.      1- 0,6 = 0,4

          2006г.      1- 0,61 = 0,39

   На  конец года:

           2004г.  1- 0,6 = 0,4

           2005г.  1- 0,61 = 0,39

           2006г.  1- 0,55 = 0,45

     Коэффициент износа на конец  2006г составляет 55%, что на 6% ниже  чем на начало этого же года. Коэффициент годности в 2004 – 2006гг. изменяется в пределах 7±2%.  (табл. 1)

   Таблица 1

Анализ  движения и технического состояния  основных средств
Показатель 2004 2005 2006
Коэф. обновления 0,19 0,31 0,26
Коэф. выбытия 0,11 0,32 0,12
Коэф. замены 0,56 1,04 0,51
Коэф. износа, нач.г. 0,63 0,6 0,61
Коэф. износа, кон.г. 0,6 0,61 0,55
Коэф. годности, н. г. 0,37 0,4 0,39
Коэф.годности, к.г. 0,4 0,39 0,45
 
 

   Таким образом, можно видеть опережающий  рост основных средств по сравнению с их выбытием. Тот факт, что коэффициент замены составил 56% в 2004г. и 104% в 2005г., позволяет говорить о том, что поступление ОС значительно опережает их выбытие. 

      Оценим  эффективность использования основных производственных фондов (рассчитать следующие показатели: фондоотдача, фондоемкость, фондовооруженность, рентабельность)

      2. Для анализа эффективности использования основных средств могут быть использованы показатели фондоотдачи, фондоемкости, фондовооруженности и рентабельности ОС.

   Фондоотдача = ВРП (Ф№2 – 010) / Ср. ст-ть ОС    

           2004г.   411763/57906,5=7,11

           2005г.   404381/56637=7,14

           2006г.   601279/62340=9,64

Фондоемкость= Ср. ст-ть ОС / ВРП

      2004г.   57906,5/411763=0,14

      2005г.   56637/404381=0,14

      2006г.   62340/601279=0,1

         Фондоемкость - показывает долю стоимости основных фондов, приходящуюся на каждый рубль выпускаемой продукции.

Фондовооруженность= Ср. ст-ть ОС /ЧРП, где

         ЧРП – число рабочих  на предприятии ( поясн. зап.).

      2004г.   57906,5/2001=28,94

      2005г.   56637/1925=29,42

      2006г.   62340/1875=33,25

   Значение   фондовооруженности  возросло в 2005г  на 0,48 тыс.руб.,  а в 2006г на 3,83 тыс.руб. Увеличение значений показателей фондовооруженности обусловлено увеличением стоимости основных средств в 2005г по сравнению с 2004г и  одновременным  сокращением численности рабочих и стоимости основных средств в 2006г в сравнении с 2005г.

Рентабельность  ОС =Приб.(Ф№2 – 190)/ Ср. ст-ть ОС 

     2004г.   15707/ 57906,5 = 0,27

      2005г.   15858/ 56637 = 0,28

      2006г.   69665/ 62340 = 1,12

   Рентабельность  основных средств в 2005г составляла 28%,  в 2006г она повысилась на 84%, а по сравнению с 2003г – на 85%, то есть уровень прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств, повысился до 112%, а эффективность использования основных средств увеличилась на 1% -с 2004г на 2005г и на 85% - с 2004г на 2006г. 

      3. Анализ обеспеченности предприятия оборотными средствами;

      Наличие собственных оборотных средств (СОбС) является обязательным условием финансовой устойчивости предприятия. Их отсутствие означает нестабильную работу предприятия  и высокую вероятность банкротства.

      1) К обеспеченности СОбС = СОбС (490 + 640 + 650 – 190)  ³ 0,1 

                                                                Оборотные активы (290)    

                                                       

      2004г.  Ко СобС = 88101/123421=0,71

      2005г.  КоСобС = 90484/199661=0,45

      2006г.  КоСобС = 153535/254196=0,6

      Расчет  показывает, что  71 - 60% оборотных  активов сформировано за счет собственных  источников. 

      2) К обеспеченности  =      СОбС         ³ 0,8 – 1

             запасов СОбС            Запасы (210)                                    

      2003г.  Козап.Собс = 88101/58462=1,51

      2004г.  Козап.Собс = 90484/97413=0,93

      2005г.  Козап.Собс = 153535/162010=0,95

      Коэффициент показывает долю запасов, сформированную за счет собственных источников, в 2006г она составляет – 95%.

      3) К маневренности СК = СОбС ³ 0,3

                                                СК(490+640)

      2003г.  КмСк  = 88101/183091= 0,48

      2004г.  КмСК = 90484/195690=0,46

      2005г.  КмСК = 153535/262743=0,58

      В среднем 50% СК направляется на формирование собственных оборотных средств предприятия.  

     4. Оценим эффективность использования  оборотных средств (рассчитаем  следующие коэффициенты и показатели: коэффициент оборачиваемости, коэффициент  загрузки, длительность одного оборота,  рентабельность).

      1)Коэффициент  оборачиваемости:

К оборач. об. ак. = ВРП / Ср. велич. об. ак.

Ф№2 –( 010)/Ф№1-((290(3)+290(4))/2)              

    2004г. К об. об.а.= 411763/((111894+123421)/2))=3,5

    2005г. К об. об.а. = 404381/((123421+199661)/2))=2,5

    2006г. К об. об.а. = 601279/((199661+254196)/2))=2,65

      Этот  коэффициент показывает число оборотов, совершенных оборотными активами за отчетный период.

      При расчете коэффициента оборачиваемости  все активы предприятия или какая-то их часть сопоставляется с выручкой от реализации продукции, так как именно поступлением выручки завершается кругооборот средств.

      Чем чаще предприятию в течение года удается обернуть свои активы, тем  более эффективно оно работает, т. е. коэффициент оборачиваемости является одним из показателей эффективности. 
 

    2)коэффициент  загрузки:

К загр. = Ср. велич. об. ак. / ВРП

Ф№1-((290(3)+290(4))/2) / Ф№2 –( 010)

    2004г. К з.  об.а.= ((111894+123421)/2)) /411763=0,29

    2005г. К з.  об.а. = ((123421+199661)/2)) / 404381=0,4

    2006г. К з.  об.а. = ((199661+254196)/2)) / 601279=0,38

      Коэффициент загрузки - характеризует степень загрузки средств в обороте, чем меньше величина коэффициента загрузки оборотных средств тем эффективнее используются оборотные средства.

      В 2004г оборотные средства использовались  эффективно, об этом говорит уменьшение коэффициента. Но уже в 2005г коэффициент повышается, что даёт нам право говорить о менее эффективном использовании оборотных средств.

    3)Продолжительность  одного оборота = 360 : К оборач. об. ак., дни  

     2004г.  Пр.одн.об. = 360:3,5=102,85

     2005г.  Пр.одн.об. = 360:2,5=144

      2006г.  Пр.одн.об. = 360:2,65=135,85

   Акционеры вкладывают в предприятие свои средства с целью получения прибыли, поэтому, с их точки зрения наилучшей оценкой результатов хозяйственной деятельности является наличие прибыли на вложенный капитал, называемый рентабельностью собственного капитала:

   4)Рентабельность  СК = Чистая прибыль / Ср. СК       

   2004г.  Рск  = 15710/179111=0,088

   2005г.  Рск = 15858/189390,5=0,084

   2006г.  Рск = 69665/229135,5=0,3 

   В качестве обобщающей характеристики доходности операционной деятельности используем коэффициент, получивший название рентабельность активов. Экономический смысл показателя состоит в том, что он характеризует отдачу с каждого рубля, вложенного в активы предприятия:

     5) Рентабельность активов = Чистая  прибыль / Ср. велич. активов   

     2004г.  Ра = 15710/212221=0,074

     2005г.  Ра = 15858/261639=0,061

     2006г.  Ра = 69665/226928=0,31

     Из  расчета видно, что и рентабельность активов и рентабельность собственного капитала в 2006г повышается. (табл. 2.)

     Таблица 2

Деловая активность предприятия
Показатель 2004 2005 Изменен. 2006 Изменен.
Коэф.оборачиваем  оборот. активов. 3,5 2,5 -1 2,65 +0,15
Коэф.загрузки оборот. активов. 0,29 0,4 +0,11 0,38 0,02
Продолж.Одн.Обор. 102,85 144 +41,15 135,85 -8,15
Рентабельность  активов 0,088 0,084 -0,004 0,3 +0,216
Рентабельность  собств. капитала 0,074 0,061 -0,013 0,31 +0,249
 

      5. Проведём анализ финансовой устойчивости  предприятия (рассчитаем следующие  коэффициенты: коэффициент обеспеченности  собственными источниками финансирования, коэффициент финансовой независимости, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент левериджа);

      1) К      автономии          = Собственный капитал (490 + 640 + 650)  ³ 0,5 

         (фин. независимости)                    Пассивы (700)                         

      2004г.  Ка = 183091/218411=0,84

      2005г.  Ка = 195690/304867=0,64

      2006г.  Ка = 262743/363404=0,72

      Коэффициент показывает долю собственных средств  в источниках финансирования. Предприятие финансово независимо от заемного капитала, т.к. 84 - 72% источников финансирования представлено собственными средствами.