Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Управление платежеспособностью предприятия. 3

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

Платежеспособность предприятия относится к числу основных понятий теории государственных финансов, финансов предприятий, финансового анализа. Познание её содержания служит необходимой методологической базой специфики в период становления и развития рыночных отношений.

Актуальность выбранной темы заключается в том, что при исследовании финансового состояния предприятия значительное место занимает анализ его платежеспособности, который в настоящее время состоит в комбинировании различных финансовых коэффициентов и не имеет соответствующего методического обеспечения. Разработка теоретической основы анализа платежеспособности предприятия и самой его методики представляется особенно необходимой в современных условиях.

Исследованию платежеспособности предприятия и их анализу в до- и послереволюционный период была посвящена обширная экономическая литература. В дальнейшем долгое время эта область теории финансов находилась в зависимости от господствовавшего научного познания, сформированного в условиях административно-командной экономики. Однако, и в этих условиях проблема и платежеспособности ввиду наличия неплатежей активно обсуждалась, несмотря на положение о плановости кругооборота средств в социалистическом хозяйстве, что являлось основой финансовой устойчивости предприятий и их платежеспособности.

При переходе к рыночной экономике, при финансовой независимости предприятий сама проблема платежеспособности стала очевидной. Кроме того, отечественная экономика породила кризис неплатежей, что, в свою очередь, актуализировало проблему платежеспособности. В современной отечественной и зарубежной литературе основные вопросы финансов предприятия и финансового менеджмента освещены довольно широко, однако, фундаментальных исследования в области платежеспособности предприятия пока недостаточно.

Разработка концепции платежеспособности предприятия находится по существу на той стадии, когда необходимо дальнейшее ее продолжение, и перед финансовой наукой встают вопросы о месте и роли данного явления в системе рыночных отношений. В практической деятельности ощущается настоятельная необходимость в теоретических и методических разработках штате дееспособности предприятия и, следовательно, в более полном её анализе.

Все вышеназванное обуславливает актуальность изучения платежеспособности каждого хозяйствующего субъекта.

Основной целью данной работы является изучение платежеспособности предприятия.

Для достижения поставленной цели необходимо решить определенный круг задач:

изучить понятие, сущность платежеспособности предприятия и факторы, оказывающие на нее воздействие;
определить необходимость и значимость анализа платежеспособности и финансового состояния предприятия для принятия эффективных управленческих решений;
рассмотреть основные методы оценки платежеспособности предприятия;
определить основные методы управления платежеспособности.

1. Теоретические основы платежеспособности на предприятии

1.1. Сущность и значение управления платежеспособностью предприятия

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово - экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров.

Платежеспособность является одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, его возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.¹

Под платежеспособностью предприятия подразумевают его способность в срок и в полном объеме удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Возможность регулярно и своевременно погашать долговые обязательства определяются в конечном итоге наличием у предприятия денежных средств, что зависит от того, в какой степени партнеры выполняют свои обязательства перед предприятием. Кроме того, при определенном размере источников средств у предприятия тем больше денег, чем меньше других элементов активов. В процессе оборота средств деньги то высвобождаются, то снова направляются как затраты на пополнение внеоборотных и оборотных активов.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Платежеспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.

Главная цель анализа платежеспособности – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансовых возможностей предприятия.

Управление платежеспособностью – это целенаправленная деятельность руководства предприятия по обеспечению его платежеспособности, оптимизации долговой нагрузки и повышению эффективности использования средств, попавших в распоряжение предприятия в результате возникновения долговых обязательств.

Важнейшая часть финансовой работы на предприятиях направлена на регулирование потока платежей, поддержание необходимой ликвидности активов и эффективное использование временно свободных денежных средств. Профессиональное управление платежеспособностью способствует обеспечению краткосрочных и долгосрочных пропорций между активами и обязательствами, оптимизации структуры капитала, предотвращает реальную угрозу банкротства.

В связи с этим, успешное функционирование предприятия, особенно в условиях кризиса, во многом зависит от надежности и гибкости управления платежеспособностью.

При управлении платежеспособностью предприятия особое внимание обращается на статьи, характеризующие наличные деньги в кассе и на расчетном счете в банке. Они выражают совокупность имущества (наличных денежных средств), имеющего абсолютную ликвидность по сравнению с другими видами имущества. Чем больше денежных средств на расчетном счете, тем больше уверенности, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Наличие небольших остатков средств на расчетном счете не означает, что предприятие хронически неплатежеспособно, так как средства могут в любой момент поступить в течение ближайшего времени, а некоторые активы при необходимости легко можно превратить в денежную наличность. Искусство управления платежеспособностью и состоит в том, чтобы держать на счетах лишь минимально необходимую сумму средств, а остальную часть - в быстрореализуемых активах, так как денежные средства без движения подвержены инфляции. ²

Неплатежеспособность организации представляет неспособность расплатиться по наступившим на анализируемый момент времени обязательствам. Данная характеристика является наиболее обобщенной и охватывает все виды неплатежеспособности. При диагностике финансового состояния предприятия важно не только установление факта наличия неплатежеспособности, но и определение ее характера: причин и степени развития, перспектив обретения платежеспособности и т. д.

Особенно актуальной проблема разработки классификации неплатежеспособности является в свете того, что в существующих исследованиях неплатежеспособность обычно не выделяется как отдельное понятие, а рассматривается вкупе с банкротством

Исходя из вышеизложенного, очевидна необходимость проведения более подробного анализа неплатежеспособности по различным классификационным признакам. Классификацию произведена по следующим признакам:

· по характеру развития;

· по причинам возникновения;

· по степени легитимности;

· по отношению неисполненных обязательств к определенному виду деятельности;

· по отношению к определенному периоду времени;

· по перспективе восстановления платежеспособности;

· по периоду восстановления платежеспособности.

Ряд авторов выделяют пять степеней неплатежеспособности: зарождающуюся, прогрессирующую, устойчивую, хроническую и абсолютную. При определении временных интервалов степеней неплатежеспособности можно использовать приведенные в Федеральном законе от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" (далее – Закон) сроки процедур, применяемых по отношению к должнику. Закон содержит следующие «контрольные» временные промежутки:

· интервал продолжительностью три месяца – срок, по истечению которого в отношении предприятия, не исполняющего свои обязательства, может быть возбуждено дело о банкротстве;

· длительность процедуры наблюдения, т. е. семь месяцев;

· период реабилитационных процедур – два года;

· срок мирового соглашения, продолжительность которого может варьироваться в широком диапазоне от трех-пяти до двадцати-двадцати пяти лет.

Исходя из этого, зарождающейся является неплатежеспособность, которая может быть устранена в течение трех месяцев, прогрессирующей – десяти месяцев, устойчивой - двух лет и семи месяцев, хронической – периода мирового соглашения. Заключительная степень развития неплатежеспособности - «абсолютная неплатежеспособность». Абсолютно неплатежеспособное предприятие либо вообще не способно обрести платежеспособность за сколь угодно длительный срок, либо этот срок столь длителен, что превышает два года и десять месяцев, и срок мирового соглашения, приемлемый для кредиторов. Абсолютная неплатежеспособность является сигналом о нецелесообразности заключения мирового соглашения и необходимости проведения конкурсного производства.

Рассмотрим другие классификационные признаки неплатежеспособности. Первым из них является характер развития неплатежеспособности. Не всегда предприятие обязательно проходит через все приведенные выше степени неплатежеспособности. Такой вариант возможен только при постепенном развитии кризиса и, соответственно, нарастании неплатежеспособности. Возможна и ситуация, когда под воздействием каких-либо форс-мажорных обстоятельств, предприятие становится сразу глубоко неплатежеспособным. В качестве примеров таких обстоятельств можно привести стихийное бедствие, банкротство основного покупателя и т. д. Поэтому выделяются два вида неплатежеспособности внезапная и усиливающаяся, т. е. развивающаяся постепенно.

Различными могут быть и причины, вызывающие неплатежеспособность. Предприятие может оказаться неспособным погасить свои обязательства в силу внешних причин, таких как нарушение договорных обязательств контрагентами, внезапное, трудно предсказуемое изменение рыночной конъюнктуры, стихийные бедствия, изменение законодательства и т.д. Неплатежеспособность, вызванная подобными внешними факторами носит экзогенный характер. Если же неплатежеспособность возникает под влиянием внутренних факторов (неразработанная инвестиционная политика, непрофессионализм персонала и т. д.), то ее следует классифицировать как эндогенную. Однако чаще всего к неплатежеспособности предприятие приводят как внешние, так и внутренние факторы. Например, неплатежеспособность возникает вследствие отсутствия учета менеджерами предприятия постепенных неблагоприятных изменений рыночной конъюнктуры. Такая неплатежеспособность является смешанной.

Анализируя причины возникновения неплатежеспособности не следует исключать тот вариант, что данное явление может быть преднамеренно спровоцировано руководством предприятия. Существует множество способов преднамеренного доведения предприятия до неплатежеспособности. К ним относятся поставки продукции заведомо неплатежеспособным потребителям за определенное вознаграждение, неперевод валютных поступлений в страну, где зарегистрировано предприятие и т. д. Все подобные действия менеджеров предприятия следует расценивать как криминальные, то есть нелегитимные. Соответственно неплатежеспособность, вызванная подобными причинами, может быть охарактеризована как нелегитимная. Неплатежеспособность, возникающая без элемента преднамеренности со стороны руководителей или собственников предприятия, предлагается определять как легитимную.

Следующим классификационным признаком является отношение непогашенных обязательств к определенному виду деятельности предприятия. Принято выделять следующие направления деятельности: операционная, инвестиционная и финансовая. Неспособность предприятия погасить свои обязательства по операционной деятельности охарактеризуется как операционная неплатежеспособность, по инвестиционной и финансовой как инвестиционная. Если же предприятие неспособно исполнить обязательства по различным видам деятельности, то оно является и интегрально неплатежеспособным. Введение данной классификации позволяет определить, какие виды деятельности вызывают возникновение чрезмерных оттоков или недостаток притоков, а следовательно, более предметно диагностировать причины кризиса.³

Классификация неплатежеспособности по времени наступления также связана с диагностикой кризиса. Речь идет об обнаружении и предотвращении возможных кризисов еще до их возникновения. Постоянный мониторинг платежеспособности не только в настоящий момент, но и на будущий период, позволяет предприятию выявить возможную неплатежеспособность еще до момента ее возникновения. Таким образом, существуют два вида неплатежеспособности: реальная, то есть уже возникшая, и прогнозная, возникновение которой вероятно в будущем.

Последний классификационный признак - перспектива восстановления платежеспособности, также связан с прогнозированием дальнейшего развития предприятия. Если при сохранении текущих методов хозяйствования предприятие в перспективе способно обрести платежеспособность, то неплатежеспособность следует охарактеризовать как временную (к этому виду относятся первые четыре степени неплатежеспособности: с зарождающейся по хроническую). В противном случае неплатежеспособность является нарастающей (степень абсолютной неплатежеспособности).

Представленная классификация иллюстрирует, что неплатежеспособность предприятия является понятием, являющимся следствием отсутствия управления финансовыми ресурсами предприятия, охватывающим целый спектр различных состояний предприятия.

1.2. Факторы, влияющие на платежеспособность предприятия

Платежеспособность предприятия включает в себя комплекс мероприятий, определяющих политику финансово-хозяйственной деятельности предприятия и в итоге платежеспособность зависит от правильности и эффективности всей хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта.

На платежеспособность предприятия влияет множество факторов⁴:

положение предприятия на товарном и финансовом рынках;
выпуск и реализация конкурентоспособной продукции;
его рейтинг в деловом сотрудничестве с партнерами;
уровень цен на выпускаемую продукцию;
степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
наличие неплатежеспособных дебиторов;
проведение кредитной политики предприятия;
величина и структура издержек производства, их соотношение с денежными доходами;
размер оплаченного уставного капитала;

- эффективность коммерческих и финансовых операций;

возможность получения кредитов и займов;
состояние имущественного потенциала, включая соотношение между внеоборотными и оборотными активами;
состояние ликвидности баланса и ликвидности предприятия;
уровень профессиональной подготовки финансовых менеджеров, их умение учитывать изменения внутренней и внешней среды и др.

Группу внешних факторов, влияющих на платежеспособность предприятия, составляют: импортоориентированность спроса, слабость правового режима, инфляция издержек, противоречивая государственная финансовая политика, чрезмерная налоговая нагрузка, бюджетное недофинансирование, государственное или муниципальное участие в капитале предприятия.

К внутренним факторам, оказывающим дестабилизирующее воздействие на финансы предприятия, относят: дисбаланс функционально-управленческой конфигурации, неконкурентоспособность продукции, неинтенсивный маркетинг, нерентабельность бизнеса, износ основных средств, неоптимальные долги и запасы, раздробленность уставного капитала.

Влияние всех перечисленных факторов на платежеспособность предусматривает проведение анализа платежеспособности по определенным направлениям в зависимости от цели проведения анализа.

При этом необходимо решать следующие задачи:

На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платежеспособности.
Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заемных ресурсов.
Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов.

Анализом платежеспособности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы. С целью изучению эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель – установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основными источниками информации для анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия служат бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

В условиях кризиса неплатежей и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (несостоятельности) объективная оценка их финансового состояния имеет приоритетное значение. Одним из главных критериев такой оценки являются показатели платежеспособности и ликвидности.

Платежеспособность предприятия - это его возможность и способность своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами и также перед государством. Платежеспособность характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей (операционной деятельности).

Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов, так как это способность предприятия выполнять свои финансовые обязательства, вытекающие из коммерческих, кредитных и иных операций платежного характера. Платежеспособность тесно связана с ликвидностью предприятия, хотя это и не тождественные понятия.

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотными активами и текущими пассивами. Такая политика предполагает оптимизацию оборотных средств и минимизацию краткосрочных обязательств. Для оценки платежеспособности предприятия производят анализ финансовых потоков с целью оценить способность предприятия генерировать денежные средства в объеме и в сроки, необходимые для осуществления предполагаемых расходов и платежей.

Удовлетворительная платежеспособность предприятия подтверждается такими формальными параметрами, как:

1) наличие свободных денежных средств на расчетных, валютных и иных счетах в банках;

2) отсутствие длительной просроченной задолженности поставщикам, банкам, персоналу, бюджету, внебюджетным фондам и другими кредиторами;

3) наличие собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) на начало отчетного периода.

Низкая платежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной (хронической). Последний ее тип может привести предприятие к банкротству.

С позиции финансового менеджмента существует целая система для диагностики и возможной защиты предприятия от банкротства.

Ниже приведен порядок основной системы управления предприятием при угрозе банкротства⁵:

1. Исследование финансового состояния с целью раннего обнаружения признаков банкротства.

2. Определение масштабов кризисного состояния предприятия.

3. Изучение основных факторов, приводящих к банкротству.

4. Формирование целей и выбор механизмов организационного управления.

5. Внедрение внутренних механизмов финансовой стабилизации.

6. Выбор возможности эффективной санации предприятия.

7. Финансовое обеспечение ликвидационной процедуры.

Своевременная реализация мероприятий по указанным направлениям позволит предприятию устранить неплатежеспособность и выстроить систему управления неплатежеспособностью для применения в длительном периоде.

Для того, чтобы своевременно оценить степень платежеспособности предприятия и близость его к банкротству существуют показатели и методы оценки платежеспособности предприятия.

Итак, платежеспособность есть результирующее состояние финансов предприятия, определяемое качеством его финансовых потоков. Она подвержена влияниям, которые генерируются как самим хозяйствующим субъектом, так и возникающим извне.