Управление подсистемой планирования финансовых ресурсов в системе антикризисного управления предприятием

Экономический факультет

кафедра экономической кибернетики

КУРСОВАЯ РОБОТА

 «Управление подсистемой планирования финансовых ресурсов в системе антикризисного управления предприятием»

Содержание

ВВЕДЕНИЕ 5

1.ТЕОРИТИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ  ПРЕДПРИЯТИЕМ 7

1.1 ОСОБЕННОСТИ  ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА НА РАЗЛИЧНЫХ  СТАДИЯХ БАНКРОТСТВА 7

1.2 ДЕСТАБИЛИЗИРУЮЩИЕ  ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ  ПРЕДПРИЯТИЯ 12

1.3 МЕТОД АНТИКРИЗИСНОГО  УПРАВЛЕНИЯ ПЛАНИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ  РЕСУРСОВ 23

2.2 АНАЛИЗ  ФИНАНСОВЫХ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 28

2.1 СИСТЕМА  АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 28

2.2. ПЛАНИРОВАНИЕ  И АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ  АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ НА  ОСНОВЕ ТОВ «КНАУФ ГИПС ДОНБАСС» 31

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 41

ВВЕДЕНИЕ

В условиях рыночной экономики функционирование предприятий осуществляется под влиянием большого числа воздействий внешней среды, основным качеством которой является неопределенность. Среди таких воздействий можно выделить следующие: нестабильность налоговой политики государства, низкий уровень потребительского спроса, неразвитость рынка производственных ресурсов, ухудшение состояния научно-технической сферы, неконтролируемое развитие инфляционных процессов, уменьшение ресурсного потенциала при одновременном росте ресурсного производства и тому подобное.

Эти воздействия вызывают аритмическое движение финансовых и материальных потоков, приводят к большим потерям и поэтому представляют собой угрозу стабильному функционированию и развитию предприятия. Так, под влиянием этих воздействий происходят изменения в дебиторской задолженности покупателей, кредиторской задолженности предприятия в виде задолженности по заработной плате, запасах сырья и материалов на складе и производстве, денежных средств в кассе и расчетных счетах предприятия, прибыли.

Неопределенность внешней среды  существенно влияет на увеличение рисков и потерь при принятии управленческих решений и, прежде всего, финансовых решений, оборачивается кризисным финансовым состоянием предприятия. Именно динамика изменения финансовых показателей позволяет определить негативные тенденции, которые ведут к банкротству предприятия.

Управление процессами формирования, распределения, использования финансовых ресурсов и расходования денежных средств  на предприятии в условиях неопределенности, нехватки времени на принятие решения , требует применения адекватной системы управления изменениями и повышения гибкости финансовых решений. Поэтому разработка антикризисной системы управления финансовой деятельностью, направленной на анализ внешних и внутренних угроз, является наиболее сложной при адаптации предприятия к рыночным условиям.

Решение этой проблемы обусловливает  необходимость применения количественных методов моделирования финансовых процессов в условиях неопределенности.

Целью данной работы является формирование методических положений антикризисного управления предприятием в рыночной среде, разработка экономико-математической системы, отражающей процессы антикризисного управления предприятием.

Объектом исследования является предприятие «Кнауф гипс Донбасс».

Предмет исследования –  активы, пассивы предприятия.

Задачи, поставленные перед  данной работой:

1. Проведение классификации различных стадий банкротства;
2. Определить дестабилизируещие факторы, влияющие на производство;
3. Формирование системы антикризисного управления предприятием;
4. Определение сущности и задач антикризисного управления предприятием;
5. Исследование финансового состояния ТОВ «Кнауф гипс Донбасс»

1.ТЕОРИТИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ  ПРЕДПРИЯТИЕМ

1.1 ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА НА РАЗЛИЧНЫХ СТАДИЯХ БАНКРОТСТВА

Антикризисное управление –  это управляемый процесс предотвращения или преодоления кризиса, отвечающий целям организации и соответствующий  объективным тенденциям ее развития. Антикризисное управление можно  представить как специфическое  управление, осуществляемое на различных  стадиях банкротства предприятия. Схематично эти стадии представлены на рисунке 1.2.

Скрытая стадия банкротства, наблюдается за 1-1,5 года до наступления  явной стадии. Внешне угроза банкротства  никак не проявляется, основные финансовые показатели в норме, но надвигающийся  кризис можно распознать с помощью  специальных методов анализа. Если вовремя провести анализ, правильно  оценить ситуацию, разработать и  реализовать антикризисную программу, то предприятие может снова вернуться к нормальному состоянию. Наиболее существенное значение на скрытой стадии банкротства имеет своевременное обнаружение надвигающегося кризиса. Здесь применяются различные методы интегральной оценки, основанные на комплексном рассмотрении различных показателей. Одним из наиболее распространенных методов интегральной оценки является модель Альтмана. Это пятифакторная модель, факторами которой выступают показатели диагностики угрозы банкротства.

Стадия финансовой неустойчивости. На данном этапе появляются внешние признаки надвигающегося кризиса. Происходят задержки платежей, нарушение условий договоров, трудности с наличностью, конфликты на предприятии, финансовые показатели не укладываются в норму.

Прежде всего, с точки  зрения финансового анализа эта  стадия дает о себе знать через  показатели ликвидности и финансовой устойчивости. Показатели ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы. Здесь применяется анализ ликвидности структуры баланса, определение

В основу определения неудовлетворительности структуры баланса положены 2 критерия – коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия, К_тек) и коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_осс). Если хотя бы один из этих коэффициентов не совпадает с нормативным значением, структура баланса признается неудовлетворительной. Структура финансового анализа показана на рис. 1.1

Рисунок 1.1 Структура финансового  анализа

Кроме того, существует ряд  неформальных критериев, дающих возможность  прогнозировать вероятность потенциального банкротства предприятия. Приведем некоторые из них:

1. неудовлетворительная структура имущества предприятия, в первую очередь текущих активов, тенденция к росту в их составе труднореализуемых активов (сомнительной дебиторской задолженности, запасов товарно-материальных ценностей с длительным периодом оборота) может сделать такое предприятие неспособным отвечать посвоим обязательствам;
2. замедление оборачиваемости средствпредприятия (чрезмерное накапливание запасов, ухудшение состояния расчетов с покупателями);
3. наличие просроченной кредиторской задолженности и увеличение ее удельного веса в составе обязательств предприятия;
4. нерациональная структура привлечения и размещения средств, формирование долгосрочных активов за счет краткосрочных источников средств. [12,c.46]

Явное банкротство. На этой стадии происходят значительные задержки расчетов с кредиторами, и кредиторы  могут подать иск в арбитражный  суд о признании должника банкротом. Согласно законодательству, если сумма  задолженности по иску больше 500 минимальных  размеров оплаты труда, а с момента наступления срока платежа прошло более 3-х месяцев, вводится процедура наблюдение. Хозяйственным судом назначается временный управляющий, основной задачей которого является обеспечение сохранности имущества должника. Кроме того, временный управляющий обязан провести анализ финансового состояния должника и донести его результаты собранию кредиторов, которое решает дальнейшую участь должника.

До введения процедуры  наблюдение собственник или учредитель должника обязан принимать меры, направленные на финансовое оздоровление должника. Такие меры могут осуществляться в рамках досудебной санации. Это  предоставление должнику собственниками, учредителями, кредиторами и другими  заинтересованными лицами финансовой помощи в размере, достаточном для  погашения денежных обязательств и обязательных платежей и восстановления платежеспособности должника. Таким образом, предприятие снова возвращается к своему нормальному функционированию, однако следует иметь ввиду, что если стратегия и тактика предприятия не будет пересмотрена, не будут своевременно определены и устранены причины вызвавшие неплатежеспособность, предприятие снова попадет в стадию финансов.

По окончании процедуры  наблюдения, которая может длиться  до 3-х месяцев, временный управляющий  проводит первое собрание кредиторов, на котором принимается решение  о дальнейших процедурах в отношении  должник.

Хозяйственный суд по ходатайству кредиторов может принять следующие решения:

1. о введении ускоренной процедуры банкротства. В этом случае часть имущества должника, по стоимости равная сумме его долгов, выделяется и на базе ее создается новое юридическое лицо, которое становится дочерним по отношению к должнику. Это юридическое лицо продается, вырученная сумма идет на расчеты с кредиторами. Таким образом, происходит смена собственника, предприятие “очищается” от долгов и может начать функционировать сначала, кардинально изменив свою стратегию и предназначение;
2. о введении внешнего управления. Руководитель должника отстраняется от должности, хозяйственным судом назначается внешний управляющий, который в течение месяца должен провести финансовый анализ предприятия-должника и представить на утверждение собранию кредиторов план финансового оздоровления;
3. о введении конкурсного производства. Руководитель должника отстраняется, хозяйственным судом назначается конкурсный управляющий, который из имущества должника формирует конкурсную массу для продажи и соразмерного удовлетворения требования кредиторов за счет вырученных средств. После реализации всего имущества предприятие ликвидируется;
4. об утверждении мирового соглашения. Такое соглашение может быть заключено между должником и кредиторами на любом этапе досудебных и судебных процедур. Оно может предусматривать отсрочку, рассрочку долга, уступку прав требования, исполнение требований должника третьими лицами, скидку с долгов и т.п. Единственное условие длязаключение мирового соглашения – должны быть удовлетворены требования кредиторов первой и второй очереди. В первую очередь удовлетворяются требования граждан, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни и здоровью, путем капитализации соответствующих повременных платежей. Во вторую очередь производятся расчеты по выплате выходных пособий и оплате труда с лицами, работающими по трудовому договору, в том числе по контракту, и по выплате вознаграждений по авторским договорам.[12,c.53]

На стадии явного банкротства  рекомендуется, также как и на стадии финансовой неустойчивости, провести анализ ликвидности, финансовой устойчивости, неудовлетворительности структуры  баланса, а также необходимы дополнительные методы для выявления причин возникновения  неплатежеспособности и способов выхода из этой ситуации.

Хотелось бы заметить, что  эффективное антикризисное управление невозможно без проведения финансового  анализа, и грамотное его проведение является залогом разработки успешной программы по выходу из кризиса. Как  известно, управление как процесс  состоит из четырех взаимосвязанных  функций: планирование, организация, координация, контроль. Не проанализировав ситуацию, невозможно заниматься планированием, следовательно, анализ, в том числе  финансовый, играет первостепенную роль в выполнении такой важной функции  управления как планирование. С другой стороны, осуществление контроля требует  четких параметров, по которым оценивается результат выполнения задания, ими могут выступать показатели финансового анализа.[4,c.83]

 Таким образом, цикл  управления начинается и заканчивается  анализом, и первостепенное значение  в управлении предприятием приобретает  именно финансовый анализ. Стадии банкротства показаны на рисунке 1.2

Рисунок 1.2 Стадии банкротства предприятия

1.2 ДЕСТАБИЛИЗИРУЮЩИЕ  ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ  ПРЕДПРИЯТИЯ

Современный этап развития национальной экономики характеризуется наличием большого числа внешних факторов, которые дестабилизируют деятельность предприятия, связанных с трансформационными и интеграционными процессами. Действие таких факторов приводит к разрушению ресурсного потенциала предприятий и, как следствие, к потере их финансовой безопасности. Финансовая безопасность носит двойственный характер: с одной - стороны, она во многом предопределяет уровень региональной и национальной финансовой безопасности и является источником преломления негативных тенденций развития экономики, а с другой - представляет собой сложную динамическую систему, функционирующую в условиях нестабильной внешней среды, которая является источником угроз устойчивого функционирования и развития субъектов хозяйствования.

Одним из основных показателей состояния  внешней среды предприятия являетсяобъем валового внутреннего продукта,динамика которого приведена на рисунке 1.3

Рисунок 1.3 Темп прироста объема ВВП с 2000г в %

Как видно из рис. 1.1, трансформационные процессы вызвали кризисные тенденции развития, пик которых пришелся на 2001 - 2003 гг. Улучшение ситуации произошло только в 2003 - 2004 гг., для которых характерно восстановление объемов валового внутреннего продукта (ВВП) до уровня 2006 г. В 2003 - 2006 гг. наблюдались позитивные темпы экономического роста, пик которых пришелся на 2007 г. Для 2008 г. характерно зарождение стагнационных процессов, темп роста составил 2,6% по сравнению с 12,1% в 2007 г. [21,c.107].

В период кризисного развития экономики удельный вес убыточных предприятий достигал 55,7% (рис. 1.4). Достаточно высоким он остается и в настоящее время: каждое третье предприятие является убыточным, причем данное соотношение характерно, прежде всего, для таких капиталоемких отраслей, как промышленность и строительство.

Рисунок 1.4 Удельный вес убыточных предприятий

Сложившаяся ситуация характеризуется  изъятием собственного капитала на покрытие убытков и, как следствие, недостатком собственных средств для финансирования текущей и инвестиционной деятельности. Кроме того, неконтролируемые инфляционные процессы, характерные для кризисного периода, привели к уменьшению внутренних источников финансирования обновления промышленных фондов. Так, доля амортизации как источника капиталовложений в производственные фонды упала до15% (в экономически развитых странах этот показатель составляет 60 - 70%) .

Для трансформационного периода характерно также отсутствие развитого сектора долгосрочного банковского кредитования. Несмотря на позитивные тенденции развития кредитного рынка, а также увеличение объемов кредитных операций только за период 2000 - 2003 гг. более чем в 3 раза (рис.1.5), достаточно низким остается уровень финансирования инвестиционной деятельности предприятия.

Рисунок 1.5 Задолженность по кредитам коммерческих банков Украины

В качестве еще одного негативного  фактора следует отметить достаточно высокую стоимость кредитных  ресурсов. Для сравнения: процентная ставка по долгосрочным кредитам в странах ЕС и Японии не превышает 5% (рис. 1.6) [14,c.78].

Рис. 1.6 Динамика процентной ставки по долгосрочным кредитам в странах ЕС и Японии

О недостаточной  обеспеченности финансовыми ресурсами свидетельствуют и теденция развития фондового рынка (рис. 1.7).

Рисунок 1.7 Объемы торгов на организованном рынке ценных бумаг в 2000 - 2009 гг., млрд. грн.

  Всплеск уровня деловой активности  фондового рынка пришелся на  2009 г. и был связан с расширением вексельного оборота; последующий рост объема операций объясняется улучшением экспортной ситуации и увеличением объемов средств, направленных на приватизацию экспортно-ориентированных предприятий. Тенденция стагнации, характерная для 2001 - 2002 гг., объясняется, прежде всего, высоким риском банкротства энергогенерирующих компаний, обеспечивающих половину капитализации украинского рынка. В 2006 - 2008 гг. наблюдается преломление негативных

тенденций развития за счет повышения  уровня деловой активности институциональных инвесторов и увеличения объемов выпуска корпоративных облигаций. Вместе с тем, несмотря на увеличение объемов торгов, уровень капитализации фондового рынка крайне низок и составляет 11% от ВВП (для сравнения: в России и Польше данный показатель достигает 19 - 22%, Эстонии и Венгрии - более 33%) [7, c.145].

Позитивными тенденциями характеризуется  и динамика прямых иностранных инвестиций в экономику Украины (рис. 1.8), однако их уровень, по данным Министерства экономики Украины, остается в 2 раза ниже необходимого для реализации государственной промышленной политики .

Рисунок 1.8 Динамика прямых иностранных инвестиций в экономику Украины в 2000 - 2009 гг., млн. долл. США

Проанализировав основные макроэкономические показатели, можно сделать вывод, что несмотря на определенные позитивные тенденции, наблюдается стагнирующая финансово-экономическая ситуация, связанная с низким уровнем развития фондового рынка, долгосрочным банковским кредитованием, убыточностью деятельности большого числа субъектов хозяйствования, недостатком финансовых ресурсов для финансирования текущей и инвестиционной деятельности. Это приводит к возрастанию роли финансовых процессов в системе управления предприятия.

Финансовую деятельность предприятия  можно рассматривать как комплекс динамических отношений как внутри предприятия, так и с окружающей средой. Управление таким комплексом, т. е. процессами формирования, распределения и использования финансовых ресурсов, неразрывно связано с управлением производственной деятельностью. Финансовая деятельность предприятия, с одной стороны, отражает процесс непрерывного изменения наличного имущества и источников его формирования, а с другой - финансовые результаты предприятия. Структура средств предприятия характеризуется как пропорция заданных в стоимостном выражении основных средств, различных внеоборотных активов, запасов, затрат, расчетов с дебиторами, денежных средств и прочих оборотных активов [14,c 20].

Сложность процессов распределения, формирования, использования финансовых ресурсов и расходования денежных средств вызывает необходимость повышения качества управления финансовой деятельностью предприятия. Результатом такого управления является определение стратегии и тактики финансового обеспечения предприятия. Под финансовой стратегией понимается общее направление и способ использования финансовых средств для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решений [20, c89]. Тактика - это конкретные методы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления финансовой деятельностью предприятия является выбор оптимального решения, позволяющего оперативно управлять денежными потоками.

Основными задачами системы управления финансовой деятельностью предприятия являются [13с. 141]:

1. оценка влияния внешней среды на функционирование системы;
2. управление финансами предприятия и выбор рыночных критериев принятия решений.

Структура системы управления финансовой деятельностью приведена на рисунке 1.9. На схеме определены соответствующие элементыуправляющей и управляемой подсистем [19,c60]. Нижеописаносодержание элементов.

        Информационный поток денежный

поток

                   Материальный поток

     Информационный поток

Денежный поток

Информационный поток

Рисунок 1.9 Система управления финансовой деятельностью предприятия

К функциям объекта управления системой относятся: организация денежного оборота, обеспечение финансовыми средствами и инвестиционными инструментами, обеспечение основными и оборотными фондами и т. д. Функции субъекта управления представляют собой общий вид деятельности, выражающий воздействие на отношения людей в хозяйственном процессе и в финансовой работе. Этот вид деятельности включает сбор, систематизацию, передачу, хранение информации, выработку ипринятие решения. Речь идет о таких функциях, как планирование, прогнозирование, организация, регулирование, координирование, стимулирование и контроль [22,с 132].

Планирование - процесс формирования финансовых планов и их практической реализации. В ходе планирования происходит всесторонняя оценка состояния и структуры финансов, оценка направления наиболее эффективного их использования. Управленческие решения принимаются на основе финансовой информации, которая в связи с этим должна быть достаточно полной и достоверной.

Прогнозирование - это разработка на длительную перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. Прогнозирование определяет альтернативные варианты развития финансового состояния объекта управления на основе полученных тенденций.

Организация сводится к объединению работников, совместно реализующих финансовую программу на базе установленных правил и процедур.

Регулирование - это воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости финансовой системы в случае возникновения отклонений от заданных параметров.

Стимулирование выражается в побуждении работников финансовой службы к заинтересованности в результатах своего труда.

Контроль сводится к проверке организации финансовой работы, выполнения финансовых планов и т. д. Посредством контроля ведется сбор информации об использовании финансовых средств и о финансовом состоянии объекта, вскрываются дополнительные резервы и возможности. Контроль предполагает анализ финансовых результатов.

Управление бизнес-процессами в современных условиях привело к формированию специфической функции - контроллинга, предполагающей комплексное решение финансовых проблем, обусловленных как внешними, так и внутренними факторами [23,с.64]. Контроллинг предполагает: адаптацию стратегических целей к изменяющимся условиям внешней среды, согласование стратегических и бизнес-финансовых планов, координацию финансовых планов по различным бизнес-процессам, создание адаптивных систем контроля выполнения планов. Появление таких новых функций, расширение спектра функциональных задач связано, прежде всего, с ростом фактора неопределенности, неполноты априорной информации в системах финансового управления. Последнее объясняется следующими основными причинами

1. неопределенность и недетерминированность многих экономических, в том числе финансовых, процессов;
2. высокая стоимость получения релевантной информации. В ряде случаев более целесообразно работать с неполной информацией, чем добывать крайне дорогую практически полную информацию;
3. «организованная» неполнота информации, связанная с обострением конкурентной ситуации.

Вероятностный подход в теории финансового  планирования приводит к необходимости  определения оптимальной предварительности и гибкости планов, оптимальных сроков принятия окончательных планов.

Таким образом, учет неполноты информации при финансовом управлении предприятием рассматривается как исходная посылка  адаптации предприятия, под которой  понимается способность финансовой системы обнаруживать целенаправленное приспосабливающееся поведение в сложных средах, а также сам процесс приспособления [9,с.167].

Адаптация к среде, характеризующейся  высокой неопределенностью,позволяет финансовой системе обеспечивать достижениенекоторых существенных целей в условиях недостаточной априорной информации о среде. В процессе приспособления могут меняться количественные характеристики системы, а также ее структура. Чем более существенные изменения в среде, тем глубже преобразования структуры, которые происходят при адаптации к новым условиям. Иными словами, адаптация - это накопление и использование информации для достижения оптимального в некотором смысле состояния или поведения финансовой системы предприятия при начальной неопределенности и изменяющихся внешних условиях.

Адаптивные свойства финансовых систем в значительной степени зависят от будущих помех (угроз) и регулирующих воздействий. Поэтому в адаптивных финансовых системах подстройку параметров финансового плана следует осуществлять не только по результатам реального функционирования, но и на основе результатов имитации реализации финансового плана. Выделение настраиваемых параметров осуществляется по следующей схеме. Вначале выделяются показатели, с помощью которых оценивается финансовое состояние предприятия, а также настраиваемые параметры, регулирующие скорость движения финансовых потоков. Затем строятся алгоритмы оценки параметров указанных задач, в которых, в свою очередь, выделяются настраиваемые параметры.

В силу этого перед предприятиями  встает задача оценки, и прогнозирования финансового состояния в условиях действия угроз с целью повышения скорости адаптивной реакции на их негативные воздействия в режиме реального времени. Решением данной задачи является разработка системы антикризисного финансового управления, направленной на анализ внутренних и внешних угроз и разработку комплекса защитных мер по их устранению или минимизации потерь, вызванных их воздействием [4,с.184]. Исходя из целевой направленности, основными задачами системы антикризисного управления являются:

1. мониторинг параметров внешней и внутренней среды предприятия;
2. ранняя диагностика кризисного финансового развития;
3. выявление доминирующих финансовых угроз;
4. оценка возможностей предприятия по локализации или нейтрализации действия угроз;
5. выработка защитных мер, которые необходимо принять для устранения угроз или минимизации потерь, связанных с их воздействием.

Таким образом, наличие контура антисипации  в финансовых системах значительно  расширяет адаптивные возможности предприятия и, как следствие, способствует повышению уровня его конкурентоспособности и жизнеспособности за счет увеличения скорости и снижения стоимости адаптивной реакции на негативные воздействия внешней среды.

1.3 МЕТОД АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ ПЛАНИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ

Вертикальный (или структурный) финансовый анализ базируется на структурном разложении отдельных показателей финансовой отчетности. В процессе осуществления этого анализа рассчитывается удельный вес отдельных структурных составляющих агрегированных финансовых показателей. Вертикальный анализ включает структурный анализ активов, капитала, денежных потоков [20,с.94].