Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное  учреждение высшего  профессионального  образования

«Российская Экономическая Университет  им. Г.В. Плеханова»

Уральский филиал

Кафедра «Финансы и бухгалтерский  учет» 
 
 

Курсовая  работа

по дисциплине: Экономика организации 
 

на  тему: Управление рисками

на  примере ЗАО «Группа  «Синара» 
 
 

Выполнил:

Студент группы 3 ФК 18 В        _________________         М.Ф. Шарифгалиева                           подпись, дата 

Руководитель:         _________________         И.А. Самсонова

 доц.  кэн                     подпись, дата  
 
 
 
 
 
 

Екатеринбург

2011 г.

     Содержание

    Введение

    В 90-е годы прошлого столетия финансовые компании сосредоточили свое внимание на развитии управления финансовыми рисками. К этому их вынудили беспокойство по поводу рисков, вызванных постоянным ростом внебиржевого рынка ценных бумаг; финансовые потери крупных банков; нормативные акты, в частности Базельское соглашение.

    Затем серьезное внимание стало уделяться методам оценки и управления рыночными рисками. Далее появился интерес к кредитным рискам. К концу 90-х годов компании и надзорные органы все больше стали интересоваться рисками, «отличающимися от рыночных и кредитных». Их и назвали операционными. Эта собирательная категория включает в себя рисковые ситуации, связанные с такими случаями, как:

• ошибки персонала;
• ошибки систем;
• пожары, наводнения и ущерб от других физических факторов;
• мошенничество и другие преступные действия.

    Установить  и контролировать определенные уровни рыночных и кредитных рисков не сложно. А вот выявить и оценить уровни операционных рисков и их источники  — задача нетривиальная.

    Исторически, операционными рисками считались  неизбежные издержки ведения бизнеса.

    Финансовые  организации и нормативные органы не могли прийти к согласию по поводу случайных обстоятельств, которые можно отнести к операционным рискам. Причислить ли к этой категории юридические и налоговые риски, некомпетентное управление, а также риски репутации? Дебаты велись не только на научном уровне. Они охватывали весь масштаб потенциальных проектов управления операционными рисками. 

    Еще одна проблема состояла в том, что  операционные риски не всегда можно  подразделить на четкие категории. Потери часто возникают в результате сложного сочетания событий, что затрудняет прогнозирование и моделирование рисковых ситуаций.

    Большую работу в этой области проделал Базельский комитет по банковскому надзору. Первые результаты были опубликованы в январе 2001 года, когда был выпущен консультативный документ, который вызвал множество откликов. Затем, в апреле 2003, были внесены некоторые изменения. Окончательная версия соглашения Basel II появилась в 2004 году.  В феврале 2003 года появилась еще одна публикация -   «Основные методы управления и надзора за операционными рисками» («Sound Practices for the Management and Supervision of Operational Risk»). Благодаря совместным усилиям исследователей и риск-менеджеров крупных банков, удалось выделить методики управления операционными рисками.

     В связи с этим, целью данной работы является рассмотрение понятий операционного риска, методов анализа финансового состояния организации, и возможные способы управления операционным риском, как основы для возможностей и путей сведения их к минимуму.

     Задачами  являются:

• Дать понятие и виды операционных рисков.
• Рассмотреть управление операционными рисками, методы анализа ФСП.
• Изучить способы минимизации операционных рисков.

     В соответствии с поставленными задачами структура работы состоит из трех глав:

     1 глава – понятие и способы управления операционными рисками;

     2 глава – анализ текущего финансового состояния на конкретном примере ЗАО «Группа «Синара»;

     3 глава – способы минимизации  операционных рисков.

В первой части курсовой работы раскрывается сущность такого явления как операционный риск, и дается уточненное и детализованное определение, учитывающее вероятностный и факторный характер воздействия риска на организационные процессы.

      Вторая часть посвящена  характеристике  деятельности предприятия и анализу  текущего финансового состояния  ЗАО «Групп «Синара». Рассматривается  история создания и основные виды деятельности предприятия, приведены данные годовой отчетности.

    Третья  часть – это выводы и рекомендации по управлению операционными рисками предприятия и общий вывод по ФСП компании.

     1. Операционные риски

1. Понятие операционного риска

    Существует  множество определений операционного  риска. И соответственно множество взглядов на эту проблему специалистов, каждый из которых самостоятельно делает вывод, что относить к операционному риску в конкретной организации. Связано это с тем, что, по сути – это внутренний риск и каждая компания сама решает, что ей с этим риском ассоциировать

    ЦБ РФ дал следующее определение: «Операционный риск - риск возникновения убытков в результате несоответствия характеру и масштабам деятельности кредитной организации и (или) требованиям действующего законодательства внутренних порядков и процедур проведения банковских операций и других сделок, их нарушения служащими кредитной организации и (или) иными лицами (вследствие непреднамеренных или умышленных действий или бездействия), несоразмерности (недостаточности) функциональных возможностей (характеристик) применяемых кредитной организацией информационных, технологических и других систем и (или) их отказов (нарушений функционирования), а также в результате воздействия внешних событий.»

    Согласно Базельскому соглашению по капиталу «операционный риск определяется как риск возникновения убытков в результате недостатков или ошибок во внутренних процессах, в действиях сотрудников или иных лиц, в работе информационных систем или вследствие внешних событий»

    То  есть, можно сказать, что операционный риск связан с ошибками персонала, систем или технологий предприятия. А поскольку в каждой конкретной финансовой организации и системы, и технологии, и организационная структура разные, то и операционный риск имеет свою специфику. Поэтому невозможно, основываясь на теоретических знаниях об операционном риске, делать выводы, выбирать стратегию по снижению уровня риска. Необходим тщательный анализ всех внутренних процессов, технологий и систем.

    Операционный  риск - это часть суммарного риска  предприятия, который делится на:

    - кредитный риск (кредитный риск и риск контрагента);

    - рыночный риск (риск процентной  ставки, валютный риск, товарный  риск, опционный риск);

    - операционный риск (процессы, персонал, юридический риск, репутационный  риск, стратегический риск).

    Необходимо  помнить также о том, что операционный риск может послужить причиной кредитного и рыночного рисков. Например, неверный ввод данных о сделке, что само по себе является операционным риском, может  привести к убыточной торговой позиции (рыночный риск) или неправильному размеру кредита (кредитный риск).

    Однако  управление операционным риском, в  отличие от кредитного или рыночного  риска, всегда связано с недостатком  внутренних данных о потерях.

    Операционный  риск можно разделить на риск, связанный с действиями персонала, с процессами и технологиями предприятия, системами, а так же внешними факторами.

    Персонал:

• Риск недобросовестного исполнения служебных обязанностей или установленных правил и процедур.
• Риск недостаточной квалификации работников, осуществляющих данную операцию (вероятность потери средств либо возникновения косвенных убытков вследствие низкой квалификации имеющихся сотрудников, несущих ответственность за выполнение работы на определенном участке бизнес-процесса).
• Риск недостатка (нехватки) ключевых и/или квалифицированных сотрудников на конкретном участке.
• Риск перегрузки персонала, выполняющего объем (количество) операций, больше чем это допускается психофизиологическими нормами.
• Риск мошенничества (риск возникновения убытков (недополучения прибыли) вследствие умышленных действий сотрудников).
• Риск ошибки

    Процессы:

• Риск методологии (технологии) осуществления того или иного процесса, порядков, регламентов и методов расчета и т.д. (методология осуществления того или иного процесса отсутствует, либо принятая методология устарела и/или не соответствует процедуре выполнения процесса на практике и требует оптимизации).
• Риск неверной организационной структуры предприятия, области ответственности и распределения полномочий должностных лиц и подразделений (наличие ошибок в системе распределения функций, ответственности, полномочий, приводящих либо к их дублированию, либо к их исключению (потере) функций в реализуемых бизнес-процессах).
• Отсутствие (несовершенство) системы защиты информации и (или) порядка доступа к информации, неправильная организация информационных потоков внутри организации.

    Системы:

• Технологический риск сбоев оборудования (банкоматы, компьютерное и телекоммуникационное оборудование, и т.д.)
• Технологический риск сбоев (отказов) программного обеспечения и информационных технологий.

    Внешние факторы:

• Риск несанкционированного проникновения в процессы организации (электронные базы данных, архивы, хранилище, помещения и т.д.)
• Риск хищения активов (наличные средства, безналичные платежи, ценные бумаги, имущество и т.д.).
• Риск неблагоприятных действий со стороны клиентов, пользователей, контрагентов (нарушения со стороны уполномоченных лиц клиентов/контрагентов, отказ от выполнения контрактных обязательств и т.д.).
• Риск предоставления клиентом неверной и/или неполной информации.
• Риск возникновения потерь и неблагоприятных ситуаций из-за техногенных катастроф и т.д.

   1.2.Методика  анализа финансового состояния  предприятия и выявление риска

     Основной  целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. Важно при этом понимание, на каком этапе развития бизнеса собственник начнет получать данные доходы, и с какими альтернативными издержками это сопряжено.

     Конкретные  задачи финансового анализа определяются выработанными управленческими  решениями. В зависимости от заданных направлений финансовый анализ может проводиться в следующих формах:

• ретроспективный анализ (предназначен для анализа сложившихся тенденции и проблем финансового состояния компании);
• план - факторный анализ (требуется для оценки и выявления причин отклонений отчетных показателей от плановых);
• перспективный анализ (необходим для экспертизы финансовых планов, их обоснованности и достоверности с позиций текущего состояния и имеющегося потенциала).

     В зависимости от степени ликвидности, т.е. способности и скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы.

     А)    Наиболее ликвидные активы (А1) –  денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250, 260 баланса).

     Денежные средства готовы к платежу и расчётам в любой момент, поэтому имеют абсолютную ликвидность. Ценные бумаги и другие краткосрочные финансовые вложения могут быть реализованы на фондовой бирже или другим субъектам, в связи, с чем также относятся к наиболее ликвидным активам.

     Б)   Быстрореализуемые активы (А2) –  дебиторская задолженность, платежи  по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы (стр. 240, 270 баланса).

     Ликвидность средств, вложенных в дебиторскую  задолженность, зависит от скорости платежного документооборота в банках, своевременности оформления банковских документов, сроков предоставления коммерческого кредита покупателям, их платежеспособности, форм расчётов.

     В) Медленно реализуемые активы (А3) –  материально-производственные запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям. Расходы будущих периодов в данную группу не входят (стр. 210+220-216 баланса).

     Ликвидность этой группы зависит от спроса на продукцию, её конкурентоспособности и др.

     Г)  Труднореализуемые активы (А4) – внеоборотные активы и дебиторская задолженность,  платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты (стр. 190, 230 баланса).

     Основные  средства и другие внеоборотные активы, приобретаемые для организации  производственно-коммерческого процесса, отличаются длительным периодом использования и подлежат реализации в случае ликвидности предприятия при конкурсном производстве.

     Первые  три группы активов могут постоянно  меняться в течение производственно-коммерческого периода и относятся к оборотным активам предприятия. Они более ликвидны, чем остальное имущество.

     В зависимости от возрастания сроков погашения обязательств пассивы группируются следующим образом.

     А)  Наиболее срочные обязательства (П1), погашение которых возможно в сроки до трех месяцев. К ним относятся кредиторская задолженность, задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов (стр. 620, 630 баланса).

     Б)  Краткосрочные пассивы (П2), погашение  которых предполагает в сроки  от трех месяцев до года. В их состав входят краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов и прочие краткосрочные обязательства (стр. 610, 650, 660 баланса).

     В)  Долгосрочные пассивы (П3), погашение  которых планируется на срок более  одного  года. К ним относят  долгосрочные кредиты и займы (стр. 590 баланса).

     Г)  Постоянные пассивы (П4) – уставный, добавочный, резервный капиталы, нераспределённая прибыль (убыток), доходы будущих периодов. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов» (стр. 490+640+216 баланса).

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующее неравенство:

     А1 ≥ П1, т.е. наиболее ликвидные активы равны или перекрывают наиболее срочные обязательства;

     А2 ≥ П2, т.е. быстрореализуемые активы равны или пересекают краткосрочные обязательства;

     А3 ≥ П3, т.е. медленно реализуемые активы равны или перекрывают долгосрочные активы;

     А4 ≤ П4, т.е. постоянные пассивы равны  или перекрывают труднореализуемые активы.

     Если  соблюдены первые три неравенства, то обязательно выполняется четвертое неравенство, которое имеет следующий экономический смысл – наличие у предприятия собственных оборотных средств, т.е. соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

     Невыполнение  одного из первых трёх неравенств, свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, поскольку в реальной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные (т.е. компенсация может быть лишь по стоимости).

     Следует отметить, что в большинстве случаев  достижение высокой ликвидности  противоречит обеспечению более  высокой прибыльности. Наиболее рациональная политика состоит в обеспечении  оптимального сочетания ликвидности и прибыльности предприятия.[7]

     Алгоритм  традиционного финансового  анализа включает следующие этапы:

• Сбор необходимой информации (объем зависит от задач и вида финансового анализа).
• Обработку информации (составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности).
• Расчет показателей изменения статей финансовых отчетов.
• Расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой деятельности или промежуточным финансовым агрегатам (финансовая устойчивость, платежеспособность, рентабельность).
• Сравнительный анализ значений финансовых коэффициентов с нормативами (общепризнанными и среднеотраслевыми).
• Анализ изменений финансовых коэффициентов (выявление тенденций ухудшения или улучшения).
• Подготовку заключения о финансовом состоянии компании на основе интерпретации обработанных данных.

     Анализ  финансовой устойчивости показывает, насколько компания платежеспособна по отношению к поставщикам ресурсов (контрагентам, персоналу), а также госбюджету.

     Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость

     Коэффициент автономии = Собственный капитал/Баланс - показывает процент собственных средств от всей суммы активов. По мере приближения коэффициента к 1 уменьшается риск невыполнения предприятием своих долговых обязательств. Ориентировочное нормативное значение - 0,5-0,7. Отрицательной тенденцией является его уменьшение.

     Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала = Собственный капитал/ Итого заемный капитал - показывает, какой объем собственных средств приходится на 1 рубль заемного капитала. Рекомендуемое минимальное значение - 1.

     Коэффициент соотношения дебиторской  и кредиторской задолженности  = Дебиторская задолженность/Кредиторская задолженность - показывает, какая величина дебиторской задолженности приходится на 1 рубль кредиторской задолженности. Рекомендуемое минимальное значение - 1.

     Коэффициент концентрации привлеченного  капитала = Итого заемных средств / Баланс

     Коэффициент долгосрочного привлечения  заемных средств = Долгосрочные обязательства/(Собственный капитал +Долгосрочные обязательства)

     Коэффициент структуры привлеченного  капитала = Долгосрочные обязательства / Итого заемных средств – показывает какую часть у предприятия в анализируемый период имеют долгосрочные обязательства.

     Коэффициент соотношения привлеченного  и собственного капитала = Итого заемных средств / Собственный капитал

     В практике рентабельных российских предприятий  в настоящее время существует устойчивая тенденция привлечения  кредитных ресурсов для развития производственной базы. В связи с  этим коэффициенты финансовой устойчивости могут отличаться от ранее рекомендованных значений, однако, это не говорит о снижении финансовой устойчивости, а говорит о том, что предприятия привлекают для развития производства более дешевые кредитные средства.

     Показатели  ликвидности баланса выражают способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств – как по ближайшим, так и по отдаленным.

     Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы/Краткосрочные пассивы - показывает, в какой мере текущие обязательства обеспечиваются оборотными ресурсами. Значение должно быть более 1, положительная тенденция означает рост.

     Коэффициент быстрой ликвидности = Денежные средства + Дебиторская задолженность(за вычетом резерва по сомнительным долгам)/Краткосрочные пассивы - показывает, какие средства могут быть использованы, если срок погашения всех или некоторых текущих обязательств наступит немедленно. Ориентировочное значение – 0,8-1,5.

     Коэффициент абсолютной ликвидности =  Денежные средства + Легкореализуемые ценные бумаги/Краткосрочные пассивы - показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена в ближайшее время за счет денежных средств. Рекомендуемый диапазон значений данного коэффициента – 0,1 - 0,2.

     Значения  этих коэффициентов играют решающую роль для предприятий промышленности, поскольку для производства продукции им необходимо иметь большие по величине оборотные активы.

     Показатели  рентабельности являются наиболее обобщенной характеристикой эффективности хозяйственной деятельности любой компании.

      Чистая  прибыль = Нераспределенная прибыль + Отвлеченные средства

     Коэффициент рентабельности основной деятельности (рентабельность) = Прибыль от реализации / (себестоимость + коммерческие и управленческие расходы)

     Коэффициент рентабельности продаж (продукции) = Прибыль от реализации /Выручка от реализации

     Коэффициент рентабельности всего  капитала предприятия = Прибыль от реализации/Итог баланса

     Коэффициент рентабельности собственного капитала = Чистая прибыль/Источники собственных средств

     Коэффициент рентабельности активов = Чистая прибыль/Баланс

     Эффективность бизнеса оценивается с помощью  показателей "Рентабельность основной деятельности", "Рентабельность продаж", "Рентабельность собственного капитала" и др., показывающих размер чистой прибыли, которая была генерирована себестоимостью, выручкой от реализации, собственным и всем капиталом предприятия, и характеризующих степень привлекательности объекта для вложения средств.

    Следует отметить, что значения рассмотренных  факторов и их динамика во многом зависят от отраслевой специфики и финансово-хозяйственных условий (таблица 1 Приложение). Так, в высокотехнологичных отраслях, отличающихся капиталоемкостью, показатель ресурсоотдачи может иметь относительно невысокое значение. Напротив, показатель рентабельности продаж будет относительно высоким. Высокий уровень коэффициента, характеризующего структуру авансированного капитала, могут позволить себе предприятия, выпускающие конкурентоспособную продукцию, что обеспечивает стабильное поступление денежных средств. Следовательно, предприятие может регулировать влияние того или иного фактора на уровень финансовой рентабельности.[6]

    Комплексная оценка финансового состояния предприятия  является завершающим, наиболее важным элементом анализа его финансового состояния. На ней определяются рейтинги, которые могут базироваться на системе абсолютных и относительных показателей либо на сочетании тех и других.

    Можно выделить три основных этапа разработки систем рейтинговой оценки:

1. отбор и обоснование системы показателей, используемых для расчета рейтинга;
2. формирование нормативной базы по каждому показателю;
3. разработка алгоритма итоговой рейтинговой оценки финансового состояния.