Управление собственным капиталом предприятия. 20
СОДЕРЖАНИЕ
Введение…………………………………………………………
1 Теоретические
основы формирования и управления собственным
капиталом предприятия ………………………………………………………………………………
1.1 Сущность, состав и размещение собственного капитала предприятия………...5
1.2 Необходимость
и информационная база анализа капитала
и имущественного состояния предприятия…………………………………………………
1.3 Основные показатели,
используемые при анализе и оценке эффективности
использования капитала…………………………………………………………
2 АНАЛИЗ КАПИТАЛА
И ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ЕГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ
НА ПРИМЕРЕ ДП ОАО «СЕВАСТОПОЛЬСКОГО МОРСКОГО
ЗАВОДА» «СЕВМОРРОС»…………………………………………………
2.1 Особенности
финансово-хозяйственной
2.2 Анализ источников формирования капитала ДП «СевморРОС»…………….…21
2.3 Анализ размещения
капитала ДП «СевморРОС»…………………
3 РАЗРАБОТКА
РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ
3.1 Определение
резервов повышения
3.2 Планирование
использования капитала ДП «
3.3 Основные направления
увеличения собственного
Заключение……………………………………………………
Список литературы……………………………………………………
Приложения……………………………………………………
ВВЕДЕНИЕ
О финансовом положении организации свидетельствуют состав и структура ее активов (имущества), капитала и обязательств по состоянию на начало и конец отчетного периода; изменения в размещении средств и источниках их формирования (покрытия) на конец года по сравнению с началом года; приращение собственного и заемного капитала и изменение рентабельности активов за исследуемый период. Это позволит выявить причины отклонений и оценить перспективы развития финансового положения организации в будущем.
Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они приносят.
Одно из приоритетных направлений в финансовом менеджменте предприятия – анализ размещения капитала и выявление возможностей его приумножения, способности обеспечивать неуклонный рост прибыли и расплачиваться своевременно по своим обязательствам.
Целью курсовой работы является анализ состава и размещения капитала, а также разработка экономически обоснованных предложений по рациональному размещению капитала.
Задачи курсовой работы следующие:
- изучить сущность собственного капитала предприятия;
- рассмотреть информационную базу и необходимость анализа капитала предприятия;
- описать показатели, которые характеризуют эффективность управления капиталом предприятия;
- определить источники формирования капитала предприятия;
- рассмотреть размещение капитала;
- разработать рекомендации по планированию капитала предприятия на предстоящий период.
Предметом исследования данной работы является капитал предприятия. Объектом исследования является ДП ОАО «Севастопольского морского завода» «СевморРОС».
В последнее время качество проведения анализа финансового состояния предприятий заметно возросло. Уже не является редкостью грамотно подготовленная аналитическая записка, всесторонне характеризующая деятельность предприятия, в которой определяются основные недостатки в развитии предприятия и возможные пути их устранения.
Анализ размещения капитала предприятия широко освещен в экономической литературе и периодических изданиях. Из отечественных специалистов, которые исследуют эти вопросы, следует назвать Бланка И., Ковалева В.В., Савицкую Г.В., Калину А.В., Лахтіонову Л.А., Табурчак П.П, Сафронова Н.А и другие.
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ И УПРАВЛЕНИЯ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Сущность, понятие и размещение собственного капитала предприятия
Капитал в буквальном понимании означает основную сумму средств, необходимых для начала и осуществления производства (производственной деятельности). Владелец капитала, покупая на рынке товары, рабочую силу и средства производства, сочетает их в процессе труда и после реализации созданной продукции (предоставленных услуг) получает большую стоимость, чем была им авансирована.
Авансированный капитал - это денежная сумма, которая вкладывается владельцем в определенное предприятие (предпринимательскую деятельность) с целью получения выгоды (прибыли). Он расходуется на приобретение средств производства и наем рабочей силы. Эти две разнонаправленные части авансированных денежных средств в экономической теории принято называть соответственно постоянным и переменным капиталом.
В свою очередь, постоянный капитал с учетом целенаправленного использования и характера кругооборота разделяется на основной и оборотный.
Основной капитал - это часть постоянного капитала, которая состоит из стоимости средств труда (зданий, сооружений, машин, оборудования) и возвращается в течение нескольких периодов производства. Он переносит свою стоимость на готовый продукт частями.
Стоимость основного капитала возмещается производителю по мере реализации готовых товаров (продукции, услуг).
Оборотный капитал - это часть постоянного капитала, которая расходуется на приобретение на рынке предметов труда (сырья, материалов, комплектующих изделий) и оплату труда рабочей силы [34].
По источникам формирования капитал предприятия делится на собственный и ссудный. Собственный капитал создается преимущественно за счет нераспределенной прибыли, то есть валовой прибыли за вычетом оплаченных налогов, процентов за кредит и дивидендов. Он обычно включает уставный, паевой и резервный фонды. Ссудный капитал формируется на временной основе в виде долгосрочной или (и) краткосрочной ссуды, которая осуществляется в форме банковского кредита.
В соответствии с Положениями (стандартами) бухгалтерского учета Украины собственный капитал предприятия отражается в пассиве баланса и имеет структуру, представленную на рисунке 1.1. [2]
Рисунок 1.1 - Содержание собственного капитала предприятия
На стадии формирования предприятия, безусловно, наиболее важное значение, имеет уставный капитал предприятия: в определенной мере он формирует потенциал предприятия.
Уставный капитал. Выступает основным и, как правило, единственным источником финансирования на момент создания коммерческой организации акционерного типа; он характеризует долю собственников в активах предприятия. В балансе уставный капитал отражается в сумме, определенной учредительными документами. Увеличение (уменьшение) уставного капитала допускается по решению собственников организации по итогам собрания за год с обязательным изменением учредительных документов. Для хозяйственных обществ законодательством предусматривается необходимость вынужденного изменения величины уставного капитала (в сторону понижения) в том случае, если его величина превосходит стоимость чистых активов общества.
Уставный капитал организации определяет минимальный размер ее имущества, гарантирующего интересы ее кредиторов.
Добавочный капитал. Является по сути дополнением к уставному капиталу и включает сумму дооценки основных средств, объектов капитального строительства и других материальных объектов имущества организации со сроком полезного использования свыше 12 месяцев, проводимой в установленном порядке, а также сумму, полученную сверх номинальной стоимости размещенных акций (эмиссионный доход акционерного общества). В части дооценки внеоборотных активов добавочный капитал может формироваться весьма искусственно. Направления использования этого источника средств, регламентированные бухгалтерскими регулятивами, включают: погашение снижения стоимости внеоборотных активов в результате их переоценки; увеличение уставного капитала; распределение между участниками организации.
Резервный капитал. Источники, отражаемые в этом подразделе, могут создаваться в организации либо в обязательном порядке, либо в том случае, если это предусмотрено в учредительных документах. Законодательством Украины предусмотрено обязательное создание резервных фондов в акционерных обществах открытого типа и организациях с участием иностранных инвестиций.
Нераспределенная прибыль. Полученная предприятием по итогам года прибыль распределяется решением компетентного органа (например, общего собрания акционеров в акционерном обществе или собрания участников в обществе с ограниченной ответственностью) на выплату дивидендов, формирование резервного и других фондов, покрытие убытков прошлых лет и др. Оставшийся нераспределенным остаток прибыли по существу представляет собой реинвестирование прибыли в активы предприятия; он отражается в балансе как источник собственных средств и остается неизменным до следующего собрания акционеров. Если доля ежегодно реинвестируемой прибыли стабильно высока в динамике, т. е. акционеров устраивает генерируемая предприятием доходность собственного капитала, то с течением лет этот источник может быть весьма значимым в структуре источников собственных средств.
Уставный капитал предприятия на начальном этапе распределяется на покупку основных фондов предприятия и оборотных активов, что в совокупности обеспечивает начало процесса производства.
Главные отличия основных фондов от оборотных состоят в следующем:
1. Элементы,
составляющие основные фонды, вещественно
в создаваемый продукт не
2. Стоимость
основных фондов частями
3. После
реализации продукции
Термин «основные фонды» в украинском законодательстве (в частности в Законе Украины «О налогообложении прибыли предприятия» в редакции 2009 г) означает материальные ценности, которые приобретаются плательщиком налога для использования в хозяйственной деятельности на протяжении периода, который превышает 365 календарных дней с даты введения в эксплуатацию таких материальных ценностей, и стоимость которых постепенно уменьшается в связи с физическим или моральным износом.[3]
Видовая классификация основных фондов используется действующими системами бухгалтерского учета и статистики. Для установления норм амортизационных отчислений и расчетов ежегодных амортизационных сумм применяют укрупненную классификацию, выделяя четыре группы основных фондов:
- группа 1 - здания, сооружения, их структурные компоненты и передаточные устройства, в том числе жилые дома и их части (квартиры и места общего пользования), стоимость капитального улучшения земли;
- группа 2 - автомобильный транспорт и узлы (запасные части) к нему; мебель; бытовые электронные, оптические, электромеханические приборы и инструменты, другое конторское (офисное) оборудование, оборудование и принадлежности к ним;
- группа 3 - какие-либо другие основные фонды, не включенные в группы 1, 2 и 4;
- группа 4 - электронно-вычислительные машины, другие машины для автоматической обработки информации, их программное обеспечение, связанные с ними средства считывания или печати информации, другие информационные системы, телефоны (в том числе сотовые), микрофоны и рации, стоимость которых превышает стоимость малоценных товаров (предметов).
Для целей бухгалтерского учета основные средства классифицируются по таким группам:
1. Основные средства
1.1. Земельные участки.
1.2. Капитальные расходы на улучшение земель.
1.3. Дома, сооружения и передаточные устройства.
1.4. Машины и оборудование.
1.5. Транспортные средства.
1.6. Инструменты, приборы, инвентарь (мебель).
1.7. Рабочий и производительный скот.
1.8. Многолетние насаждения.
1.9. Другие основные средства.
2. Другие необоротные материальные активы
2.1. Библиотечные фонды.
2.2. Малоценные
необоротные материальные
2.3. Временные (нетитульные) сооружения.
2.4. Природные ресурсы.
2.5. Инвентарная тара.
2.6. Предметы проката.
2.7. Другие необоротные материальные активы.
К активной части основных фондов относят преимущественно рабочие машины и оборудование, инструмент, измерительные и регулирующие приборы и устройства, используемые в автоматизированных системах управления технологическими процессами вычислительную технику, некоторые технические сооружения.
К пассивной части основных фондов относят: здания, дороги, транспортные средства и т. д.
Основные фонды предприятий совершают хозяйственный кругооборот, состоящий из следующих стадий: износ, амортизация, накопление средств для полного восстановления основных фондов, их замена путём капитальных вложений.
Оборотные активы находятся одновременно на всех стадиях и во всех формах производства, что обеспечивает его непрерывность и бесперебойную работу предприятия.
Встречаются различные определения оборотных активов. Одно из них следующее.
Оборотные активы – это совокупность денежных активов, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции [38].
Одним из последних определений оборотных средств дано в П(С)БУ 2, однако в соответствии с этим стандартом используется термин «оборотные активы».
Оборотные активы – денежные активы и их эквиваленты, не ограниченные в использовании, а также другие активы, предназначенные для реализации или потребления в течение операционного цикла или в течение двенадцати месяцев с даты баланса [2].
Согласно П(С)БУ 2 в состав оборотных активов входят:
- запасы:
- производственные запасы;
- НЗП;
- готовая продукция;
- товары;
- векселя полученные;
- дебиторская задолженность за товары, работы, услуги;
- дебиторская задолженность по расчетам:
- с бюджетом;
- по выданным авансам;
- по начисленным доходам;
- по внутренним расчетам;
- текущие финансовые инвестиции;
- денежные активы и их эквиваленты;
- другие оборотные активы.
Таким образом, как видно, уставный капитал является основой имущественного состояния предприятия, поэтому анализ данных аспектов работы - важнейшее направление финансового анализа.
1.2 Необходимость и информационная база анализа капитала и имущественного состояния предприятия
В современном состоянии экономики Украины, которое характеризуется серьезными изменениями в законодательстве, существенными положительными показателями роста ВВП, активизацией внешнеэкономической деятельности субъектов, вопросы анализа финансовых аспектов деятельности предприятий имеют по-прежнему актуальный характер. Эти показатели способствуют выявлению конкурентоспособности каждого предприятия в реально сложившихся рыночных условиях.
Анализ размещения капитала и имущественного состояния предприятия является безусловно необходимым аспектом в работе предприятий.
Необходимым условием для проведения эффективной оценки имущественного состояния предприятия является наличие четкой, достоверной информации относительно его деятельности.
В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчётность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путём объективного информирования их о своей финансово- хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчётности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.
Основное требование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т. е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений. Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим критериям:
- Уместность означает, что данная информация значима и оказывает влияние на решение, принимаемое пользователем. Информация считается также уместной, если она обеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа.
- Достоверность информации определяется ее правдивостью, преобладания экономического содержания над юридической формой, возможностью проверки и документальной обоснованностью.
- Информация считается правдивой, если она не содержит ошибок и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событий хозяйственной жизни.
- Нейтральность предполагает, что финансовая отчетность не делает акцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности в ущерб другой.
- Понятность означает, что пользователи могут понять содержание отчетности без специальной профессиональной подготовки.
- Сопоставимость требует, чтобы данные о деятельности предприятия были сопоставимы с аналогичной информацией о деятельности других фирм [18].
В ходе формирования отчетной информации должны соблюдаться определенные ограничения на информацию, включаемую в отчетность:
- Оптимальное соотношение затрат и выгод, означающее, что затраты на составление отчетности должны разумно соотноситься с выгодами, извлекаемыми предприятием от представления этих данных заинтересованным пользователям.
- Принцип осторожности (консерватизма) предполагает, что документы отчетности не должны допускать завышенной оценки активов и прибыли и заниженной оценки обязательств.
- Конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация не содержала данных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям предприятия.
Основными источниками информации для анализа размещения капитала и имущественного состояния предприятия являются следующие документы:
- Форма №1 «Баланс» предприятия;
- Форма №2 «Отчет о финансовых результатах»;
- Форма №5 «Отчет о движении капитала».
На основе
данных вышеуказанных
1.3 Основные показатели, используемые при анализе и оценке эффективности использования капитала
Хозяйственная
деятельность и финансовое
Анализ начинается с ознакомления состава основных фондов в целом на предприятии и по отдельным группам. При этом обнаруживается движение и направление изменения основных фондов, удельный вес промышленных, производственных основных фондов в других отраслях и непроизводственных основных фондов.
Изучая изменения структуры основных фондов в стоимостном выражении, выясняют, за счет чего она сложилась – за счет изменения состава зданий и сооружений или состава машин, оборудования и других групп основных средств.
Изучая состояние основных фондов, определяют также и обеспечение ими предприятия. Для этого сначала анализируют мощность оборудования и то, насколько эта мощность отвечает производственной программе предприятия [16].
Задачи анализа состояния и эффективности использования основных производственных фондов можно определить так:
а) выявление обеспеченности предприятия и его структурных подразделений основными фондами, то есть установление соответствия величины, состава и технического уровня фондов производственной программе предприятия;
б) определение уровня использования основных фондов и факторов, которые влияют на него;
в) выяснение эффективности использования оборудования;
г) выявление резервов повышения эффективности использования основных фондов.
Источниками данных для анализа являются Ф-1 «Баланс предприятия», Ф-2 «Отчет о финансовых результатах», Ф-5 «Приложение к годовой финансовой отчетности» раздел 2 «Основные средства» [16].
Анализ основных фондов начинают с определения обеспеченности предприятия основными средствами. Для этого необходимо выяснить достаточно ли у предприятия основных средств, какая их динамика, состав, структура, техническое состояние.
Большое аналитическое значение имеют показатели структуры основных фондов. Сначала анализируют разделение основных фондов на основные производственные фонды главного вида деятельности, основные производственные фонды других видов деятельности и фонды непроизводственного назначения.
Основные производственные фонды главного вида деятельности являются такой частью основных фондов, которая берет участие в процессе производства длительное время, сберегая при этом натуральную форму.
Непроизводственные основные фонды – это жилые дома и другие объекты социально-культурного и бытового обслуживания, которые пребывают на балансе предприятия и не используются в хозяйственной деятельности. Они применяются только при расчете прибыли, который остается в распоряжении предприятия [25].
Анализ состава и структуры основных производственных фондов обеспечит руководство предприятия информацией о составе основных средств и соотношении между их группами, даст возможность выявить тенденции изменения структуры основных фондов по группам. Сравнение со средними и наилучшими показателями даст возможность применить соответствующие меры для восстановления оптимального удельного веса машин и оборудования как наиболее активной части основных фондов, а также определить меру воздействия этих изменений на показатели основных средств.
Постоянно изменяется и объем основных фондов предприятия. В первую очередь он увеличивается за счет введения в действие основных производственных зданий, сооружений, машин и другого оборудования, их реконструкции и модернизации. Кроме того, предприятие может получать основные средства от других предприятий в порядке безоплатной передачи [25].
Проанализировав динамику и структуру основных фондов, необходимо рассмотреть техническое состояние фондов.
Для характеристики технического состояния основных средств используются такие основные показатели:
- коэффициент
обновления, характеризующий долю
новых основных средств в
- срок обновления основных средств;
- коэффициент выбытия – показывает степень выбытия основных средств из сферы производственного использования;
- коэффициент прироста;
- коэффициент износа – показывает долю перенесенной стоимости на готовую продукцию единовременных затрат в основные средства;
- коэффициент годности – отражает удельный вес остаточной стоимости основных средств в их балансовой стоимости на конец года.
Коэффициенты износа и годности основных средств позволяют судить о тенденциях ухудшения или улучшения состояния основных средств, так как отражают экономический износ и в меньшей мере физический износ. На их изменение и величину оказывают прямое влияние принятая на предприятии система начисления амортизации, периодичность переоценки основных средств, уровень прогрессивности использованных при этом значений переоценивающих коэффициентов, соотношения фактических сроков начисления амортизации и другие.
Для характеристики
эффективности и интенсивности использования
основных средств служат следующие показатели:
- фондорентабельность - сумма износа основных средств в составе прибыли;
- фондоотдача - показывает сколько продукции в стоимостном выражении выпускается на 1 грн. основных фондов;
- фондоемкость – показывает сколько основных средств приходится на 1 грн. выпущенной продукции.
Финансовое состояние предприятия зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Наиболее важные показатели хозяйственной деятельности предприятия – прибыль и объем реализованной продукции – непременно зависят от скорости оборачиваемости оборотных средств.
Оборотные активы занимают большой удельный вес в общей валюте баланса. Это наиболее мобильная часть капитала. От состояния оборотных активов зависит успешное осуществление производственного цикла предприятия, ибо недостаток оборотных средств парализует производственную деятельность, прерывает производственный цикл и в конечном итоге приводит предприятие к отсутствию возможности оплачивать по своим обязательствам и к банкротству [37].
Для обоснования оценки состояния оборотных средств анализируют прежде всего их динамику, так как балансовые остатки оборотных средств на конец года, как правило, ниже, чем на определенные текущие даты. Это связано с тем, что при составлении конечного баланса проверяется его реальность с помощью проведения инвентаризации, результатом которой является, как правило, списание разных затрат, не выявленных на протяжении года [25].
Поэтому, анализируя состояние оборотных средств с условием рыночной экономики, необходимо рассмотреть все конкретные причины, выявить те, которые негативно влияют на состояние этих средств и разработать конкретные мероприятия для предотвращения таких причин.
Эффективность использования оборотного капитала характеризуется несколькими показателями: