Оглавление

Введение 3

Управление  текущими затратами  предприятия 5

Экономическое содержание и основы организации оборотного капитала 7

Управление  оборотным капиталом 8

Формирование  учетной управленческой информации в системе  рационального и  эффективного управления оборотным капиталом 14

Практическая  часть 22

Заключение 29

Список  литературы 31

Введение

     Методы  финансового управления многообразны. Основными из них являются: прогнозирование, планирование, налогообложение, страхование, самофинансирование, кредитование, система расчетов, система финансовой помощи, система финансовых санкций, система амортизационных отчислений, система стимулирования, принципы ценообразования, трастовые операции, залоговые операции, трансфертные операции, факторинг, аренда, лизинг. Составным элементом приведенных методов являются специальные приемы финансового управления: кредиты, займы, процентные ставки, дивиденды, котировка валютных курсов, акциз, дисконт и др. Основу информационного обеспечения системы финансового управления составляет любая информация финансового характера: бухгалтерская отчетность, сообщения финансовых органов, информация учреждений банковской системы, информация товарных, фондовых и валютных бирж, прочая информация.

     Техническое обеспечение системы финансового  управления является самостоятельным  и весьма важным ее элементом. Многие современные системы, основанные на безбумажной технологии (межбанковские  расчеты, взаимозачеты, расчеты с  помощью кредитных карточек и  др.), невозможны без применения сетей  ЭВМ, персональных компьютеров, функциональных пакетов прикладных программ.

     Функционирование  любой системы финансового управления осуществляется в рамках действующего правового и нормативного обеспечения. Сюда относятся законы, указы Президента, постановления Правительства, приказы  и распоряжения министерств и  ведомств, лицензии, уставные документы, нормы, инструкции, методические указания и др. 
Взаимоотношения государства в области финансовых отношений с хозяйствующими субъектами и домохозяйствами опосредуются прежде всего через налоговую систему, регламентацию кредитных отношений, регулирование финансового рынка, систему государственной поддержки, систему пенсионного обеспечения, механизм регулирования доходов работающего населения и т.п., т.е. эти взаимоотношения носят опосредованный (косвенный) характер.

     К косвенным методам государственного регулирования финансов также относятся:

     · формирование и поддержание конкурентной среды в экономике и ограничение монополизации рынка;

     · государственное регулирование  цен естественных монополистов;

     · защита контрактных отношений между субъектами рынка, обеспечивающая стабильное функционирование расчетно-платежных отношений в финансовой сфере; 

     · проведение эффективной таможенной политики;

     · содействие развитию страхового дела и страхования предпринимательских  рисков;

     · содействие развитию рынка капитала. 
Наряду с косвенными методами регулирования финансов государство использует методы и прямого административного воздействия на финансовую деятельность хозяйствующих субъектов посредством:

     · предпринимательской деятельности, установления квот на производство некоторых  товаров, установления предельных цен по ограниченной номенклатуре товаров и услуг; 

     · финансового дотирования и субсидирования производства и реализации отдельных  видов товаров и услуг;  

     · государственной монополии и  акцизного налогообложения на отдельные  виды товаров; 

     · мер социальных гарантий и финансовой защиты, прежде всего, в отношении  малообеспеченных слоев населения;

     · установления льгот по налогам и  различным платежам в бюджет и  внебюджетные фонды для конкретных налогоплательщиков;

     · применения финансовых санкций в  отношении нарушителей финансовой дисциплины.

     Непосредственное  государственное управление финансами  осуществляется лишь в отношении  государственных финансов. В России, как и во всех экономически развитых странах, управление государственными финансами регулируется финансовым законодательством через высшие законодательные органы.

     Цели  и задачи данной курсовой работы:

     1) Рассмотреть финансовые ресурсы  и капитал ОАО «Стелла»;

     2) Проанализировать финансовое состояние  ОАО «Стелла».

Управление текущими затратами предприятия

     Учет  расходов по управлению и обслуживанию производства, способы их распределения  при калькулировании себестоимости  требуют пристального внимания и  особенно тщательных расчетов, на основе которых можно было бы проводить  углубленный экономический анализ и принимать обоснованные управленческие решения.

     Опыт  экономически развитых стран свидетельствует  о том, что калькулированию себестоимости  необходимо уделять особое внимание. Ведь для успешного управления предприятием необходимо знать уровень доходности каждого вида продукции, какие следует  принять меры для снижения себестоимости  и увеличения рентабельности. В связи  с этим наряду с учетом и контролем  затрат огромное значение уделяется  анализу финансово-хозяйственной  деятельности, от которой зависит  рост доходов и доверие инвесторов к компании. Методы и глубина анализа  зависят от цели, преследуемой предприятием.

     Отпускные цены на продукцию производственно-технического назначения, товары народного потребления  и тарифы на услуги (работы) формируются  на основе плановой себестоимости, всех видов установленных налогов и неналоговых платежей в соответствии с налоговым и бюджетным законодательством, прибыли, необходимой для воспроизводства, определяемой с учетом качества продукции (товаров, работ, услуг) и конъюнктуры рынка.

     Субъекты  хозяйствования при формировании отпускных (розничных) цен на товары (работы) и  тарифов на услуги, оказываемые юридическим  лицам и населению, в обязательном порядке составляют плановые калькуляции  с расшифровкой статей затрат согласно принятой учетной политике. В течение  действия установленной и согласованной  цены (тарифа) плановая калькуляция  не пересчитывается.

     Следует отметить, что некоторые положения, входящие в состав отраслевых методик, могут также являться элементами учетной политики предприятия и  решаются самостоятельно в соответствии с его особенностями, в т.ч. базы распределения косвенных расходов, методы учета материальных ресурсов, методика распределения отклонений фактической себестоимости материальных ресурсов от стоимости по учетным  ценам, методы начисления износа малоценных и быстроизнашивающихся предметов, особенности начисления износа по основным средствам (использование понижающих или повышающих коэффициентов к  нормам амортизационных отчислений), особенности начисления износа по нематериальным активам, номенклатура объектов аналитического учета затрат, номенклатура статей калькуляции, порядок оценки незавершенного производства, методики формирования резервов предстоящих расходов и  платежей (по ремонту основных средств, оплате очередных и дополнительных отпусков), методики учета расходов будущих периодов (по ремонту основных средств, арендной плате, подписке на справочные, информационные и периодические  издания), метод учета выручки  от реализации услуг.

     По  бытовым услугам (химчистка, ремонт обуви, жилья, мебели) нормативные калькуляции  целесообразно составлять сначала  по отдельным этапам технологического процесса, а затем в целом на определенный вид услуг. Это связано с тем, что по большинству данных услуг на каждом технологическом этапе производства действует свой порядок нормирования.

     Предприятия должны вести учет отклонений от норм при любом методе учета затрат. Однако только при нормативном методе выявление отклонений является элементом  бухгалтерского учета.

     В зависимости от отраслевых особенностей могут применяться такие методы учета затрат и калькулирования  себестоимости, как позаказный или  попроцесный.

Экономическое содержание и основы организации оборотного капитала

     Управление  оборотным капиталом - актуальная задача, которую ежедневно решает каждый предприниматель.

     Согласно  экономической теории, оборотными средствами (текущими активами) являются активы, которые  могут быть обращены в наличность в течение одного года. Как показывает статистика, оборотные активы составляют в среднем от 58 до 75% всех активов  предприятий всех форм собственности  стран Западной Европы.

     Оборотные активы - это часть имущества организации, предметы которого участвуют в одном  цикле производства и обращения  товара, последовательно переносят  свою стоимость из одной стадии кругооборота в другую и возмещают ее из выручки  текущего периода.

     Улучшение использования оборотных активов  нацелено на ускорение оборачиваемости, т.е. на увеличение числа оборотов и  сокращение периода оборота.

     Для этого следует оптимизировать сроки  поставок, выбирать дисциплинированных, надежных поставщиков, применять прогрессивные  методы организации производственных процессов для сокращения их длительности, исследовать рынок и стимулировать сбыт для предупреждения затоваривания. В рамках управления задолженностями необходимо оценивать платежеспособность клиентов, контролировать своевременность платежей. Основное условие управления задолженностями - оборачиваемость дебиторской задолженности должна быть выше, чем оборачиваемость кредиторской задолженности.

     Задача  определения потребности в оборотном  капитале никогда не теряла своей  актуальности. Для предприятий торговли она одна из основных в системе управления финансовым результатом и эффективностью использования активов. Сложность ее определяется спецификой ведения бизнеса.

Управление  оборотным капиталом

     Оборотный капитал — это капитал организации, вложенный в оборотные активы (оборотные средства), возобновляемые с определенной регулярностью для  обеспечения текущей деятельности. Оборотный капитал как минимум  однократно оборачивается в течение  года или одного производственного  цикла, если последний превышает  год. Под оборачиваемостью капитала в данном случае подразумевается  трансформация финансовых ресурсов, происходящая в организации циклически.

     Операционный  цикл представляет собой период полного  оборота всей суммы оборотного капитала, в процессе которого происходит смена  отдельных их видов.

     Движение  оборотных средств организации  в процессе операционного цикла  проходит четыре основные стадии, последовательно  меняя свои формы:

1. На первой стадии денежные средства (включая их субституты в форме краткосрочных финансовых вложений) используются для приобретения товаров, т.е. входящих запасов материальных оборотных средств.
2. На второй стадии входящие запасы материальных оборотных средств в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции.
3. На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность.
4. На четвертой стадии инкассированная, т.е. оплаченная, дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные средства, часть которых до их производственного востребования может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений.

     Важнейшей характеристикой операционного (коммерческого) цикла, существенно влияющей на объем, структуру и эффективность использования  оборотного капитала, является его  продолжительность. Она включает период времени от момента расходования организацией денежных средств на приобретение входящих запасов материального  оборотного капитала до поступления  денег от дебиторов за реализованную  им продукцию.

     Принципиальная  формула, по которой рассчитывается продолжительность операционного  цикла организации, имеет вид:

     ПОЦ = ПОДА+ ПОМЗ + ПОГП + ПОДЗ

     где ПОЦ — продолжительность операционного  цикла организации, в днях; ПОДА —  период оборота среднего остатка  денежного оборотного капитала (включая  их субституты в форме краткосрочных  финансовых вложений), в днях; ПОМЗ —  продолжительность оборота запасов  сырья, материалов и других материальных факторов производства в составе  оборотного капитала, в днях; ПОГП —  продолжительность оборота запасов  готовой продукции, в днях; ПОДЗ —  продолжительность инкассации дебиторской  задолженности, в днях.

     В процессе управления оборотным капиталом  в рамках операционного цикла  выделяют две основные составляющие:

• производственный цикл организации;
• финансовый цикл (или цикл денежного оборота) организации.

     Производственный  цикл организации характеризует  период полного оборота материальных элементов оборотных средств, используемых для обслуживания производственного  процесса, начиная с момента поступления  товаров в организацию и заканчивая моментом отгрузки покупателям.

     Продолжительность производственного цикла организации  определяется по следующей формуле:

     ППЦ = ПОСМ + ПОНЗ + ПОГП

     где ППЦ — продолжительность производственного  цикла организации, в днях; ПОСМ —  период оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях; ПОНЗ — период оборота среднего объема незавершенного производства, в днях; ПОГП — период оборота  среднего запаса готовой продукции, в днях.

     Финансовый  цикл (цикл денежного оборота) организации  представляет собой период полного  оборота денежных средств, инвестированных  в оборотный капитал, начиная  с момента погашения кредиторской задолженности за полученные товары и заканчивая инкассацией дебиторской  задолженности за реализацию товаров.

     Продолжительность финансового цикла (или цикла  денежного оборота) организации  определяется по следующей формуле:

     ПФЦ = ППЦ + ПОДЗ — ПОКЗ

     где ПФЦ — продолжительность финансового  цикла (цикла денежного оборота) организации, в днях; ППЦ — продолжительность  производственного цикла организации, в днях; ПОДЗ — средний период оборота дебиторской задолженности, в днях; ПОКЗ — средний период оборота кредиторской задолженности, в днях.

     Классификация оборотных активов может быть построена по следующим основным признакам.

     По  характеру финансовых источников:

• валовые оборотные активы;
• чистые оборотные активы;
• собственные оборотные активы.

     По  видам:

• запасы сырья, материалов, полуфабрикатов;
• запасы готовой продукции;
• собственные оборотные активы;
• денежные активы;
• прочие виды оборотных активов.

     По  характеру участия в операционном процессе:

• Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл организации;
• Оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл организации.

     По  периоду функционирования:

• Постоянная часть оборотных активов;
• Переменная часть оборотных активов.

     Рассмотрим  эту классификацию подробнее.

     1. По характеру финансовых источников  формирования:

• валовые оборотные активы (или оборотные средства в целом) —характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала. В составе отчетного баланса организации они отражаются как сумма второго и третьего разделов его актива;
• чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) — характеризуют ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

     ЧОА = ОА — КФО

     где ЧОА — сумма чистых оборотных  активов организации; ОА — сумма  валовых оборотных активов организации; КФО — краткосрочные текущие  финансовые обязательства организации;

• собственные оборотные активы (или собственные оборотные средства) — характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала организации.

     Сумму собственных оборотных активов  организации рассчитывают по формуле:

     СОА = ОА — ДЗК — КФО

     где СОА — сумма собственных оборотных  активов организации; ОА — сумма  валовых оборотных активов организации; ДЗК — долгосрочный заемный капитал, инвестированный в оборотные  активы организации; КФО — краткосрочные (текущие) финансовые обязательства  организации.

     Если  организация не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств, то суммы собственных  и чистых оборотных средств совпадают.

     2. По видам оборотных активов:

• запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов характеризует объем входящих материальных потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность организации;
• запасы готовой продукции. Этот вид оборотных средств характеризует объем выходящих материальных потоков в форме запасов произведенной продукции, предназначенной к реализации. В практике к этому виду оборотных средств добавляют обычно объем незавершенного производства (с оценкой коэффициента его завершенности по отдельным видам продукции в целом). При значительном объеме и продолжительности цикла незавершенного производства его выделяют в процессе финансового менеджмента в отдельный вид оборотных средств;
• дебиторская задолженность. Она характеризует сумму задолженности в пользу организации, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.п.;
• денежные активы. На практике к ним относят не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте (во всех их формах), но и сумму краткосрочных финансовых вложений, которые рассматриваются как форма инвестиционного использования временно свободного остатка денежного оборотного капитала (так называемый спекулятивный остаток денежных средств);
• прочие виды оборотных активов. К ним относятся оборотные активы, не включенные в состав рассмотренных выше, если они отражаются в общей их сумме (расходы будущих периодов и т.п.).

     3. По характеру участия в операционном  процессе:

• оборотные активы, обслуживающие производственный цикл организации (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства; запасы готовой продукции);
• оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл организации (дебиторская задолженность и др.).

     4. По периоду функционирования  оборотного капитала:

• постоянная часть оборотных активов. Она представляет собой неизменную их часть, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности организации и не связана с формированием запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения;
• переменная часть оборотных активов. Она представляет собой варьирующую их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности организации запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. В составе этого вида оборотных средств обычно выделяют максимальную и среднюю их части.

     Управление  использованием оборотного капитала организации  связано с конкретными особенностями  формирования его операционного  цикла.

Формирование  учетной управленческой информации в системе  рационального и  эффективного управления оборотным капиталом

     Производственные  запасы представляют материальную основу производственных фондов предприятия. Как предметы труда они обслуживают  сферу производства и полностью  потребляются, перенося свою стоимость  на себестоимость вновь созданного продукта. Совокупность материальных ценностей, обеспечивающая производственные процессы, образует группу необходимых  предприятию запасов и затрат, т.е. объем сырья и материалов, содержащихся на складах, материальные ценности в производстве (заделы, незавершенное  производство), остатки готовой продукции.

     Величина  необходимых предприятию материальных ценностей, их состав и структура  зависят от характера и сложности  организуемого производства, длительности производственного цикла, стоимости  заготавливаемых сырья и материалов, условий их поставки, принятого порядка  расчетов и т.п. Определение потребности  в материальных запасах, их состава, структуры, источников формирования - важный этап регулирования и управления производственным процессом и производственными  издержками в частности.

     Особенно  важным и трудным условием здесь  представляется необходимость их содержания за счет собственных источников оборотных  средств предприятия.

     Так, средства, формируемые в объеме постоянных, неснижающихся запасов и затрат, на большинстве предприятий пищевой  промышленности превышают объемы, формируемые за счет собственных средств в пять раз, т.е. 4/5 из них формируется за счет заемных и привлеченных источников. А это дополнительные издержки. С точки зрения эффективного ведения экономики предприятия объем запасов и затрат должен быть достаточным и обеспечивать непрерывность процессов производства и реализации продукции в количестве и ассортименте, запрашиваемом рынком, и в то же время минимальным, исключающим увеличение издержек производства за счет создания запасов, заделов, продукции, превышающих потребности.

     Управление  материальными запасами - важная отрасль  всей системы внутрипроизводственного (управленческого) учета и контроля производственно-хозяйственной деятельности предприятия на основе качественного  прогнозирования и планирования управленческой и хозяйственной  деятельности.

     Представляется, что наиболее рациональные и эффективные, научно и технически обоснованные управленческие решения принимаются на уровне тесной взаимосвязи производственного, финансового  учета и маркетингового менеджмента. Поэтому управление материальными  запасами требует не только эффективной  внутрипроизводственной системы учета  и контроля, но и согласованных  действий всех служб и подразделений  предприятия.

     С возникновением структурных диспропорций, нарушений во взаимоотношениях различных  подразделений и производств, их финансовой дестабилизации и организационной  слабости резко снижается эффективность  управления материальными запасами предприятия, ограничиваются возможности  формирования их в необходимом объеме и ассортименте. Слабый контроль за качеством и объемом материальных запасов неизбежно приводит к  снижению конкурентоспособности производителей, удорожанию и сложности сбыта  продукции, что на финансовом уровне означает утрату источников формирования текущих активов.

     Разрыв  экономических связей, кризис неплатежей, инфляция оказали негативное воздействие  на эффективность использования  оборотных средств предприятия, привели к возникновению дефицита в собственных оборотных средствах, снижению обеспеченности необходимой части запасов и затрат.

     В сложившихся условиях особую роль должна сыграть разработка эффективных  мер по управлению оборотными средствами предприятий, особенно в части запасов  и затрат, необходимых предприятию  для обеспечения непрерывности  производственных процессов и его  содержания.

     Запасы  и затраты как часть оборотных  средств предприятия могут быть охарактеризованы с разных позиций. Однако основная их характеристика - минимальная  достаточность, объем и структура, обеспечивающие бесперебойность работы производственных подразделений предприятия.

     В процессе производственной деятельности происходит постоянная трансформация  материальных запасов. Покупаемые предприятием сырье и материалы, как правило, передаются в производство, из них  производится продукция, которая реализуется, а на полученные деньги покупаются запасы. И чем меньше запасы, тем  быстрее они оборачиваются, тем  меньше средств необходимо на их содержание.

     В составе необходимых запасов  и затрат материальные запасы и заделы наименее ликвидны. Более ликвидны запасы готовой продукции на складе. Что касается объема и структуры  материальных запасов, то они в значительной мере определяются спецификой деятельности предприятия. Чаще всего их величина зависит от потребностей производственного  процесса.

     В основе политики управления материальными  запасами должно лежать определение  их минимального объема и структуры, достаточных для обеспечения  бесперебойной и эффективной  производственной деятельности. Влияние  данных факторов на результирующие показатели эффективности деятельности предприятия  достаточно очевидно.

     Так, на уровне отдельно взятого предприятия  возникает сложная цепь взаимосвязанных  и взаимообусловленных управленческих проблем от размера потребностей по каждому виду производственных запасов  до выявления результатов их потребления. Изучение и разработка направлений совершенствования экономических методов управления структурой и объемом оборотных средств, обеспечивающих эффективное функционирование предприятия, выработка стратегии и тактики безубыточного управления запасами в сложившихся экономических условиях - приоритетные направления эффективного использования качественной учетной управленческой информации на этапе заготовления, сбережения и рационального использования материальных ресурсов.

     Рациональное  управление запасами обеспечивает конкурентоспособность  экономическому субъекту. Конкуренция  как основной инструмент регулирования  экономических отношений способствует выживанию и дальнейшему развитию предпринимательской деятельности на основе совершенствования экономических  форм и методов управления предприятием. Развитие рыночных отношений предоставляет  предприятиям дополнительные возможности  в выборе эффективных форм и методов  управления оборотными средствами. Известно, что наличие у предприятия  в достаточной мере средств в  обороте позволяет обеспечивать бесперебойный процесс производства и реализации продукции. А от того, насколько минимизированы и эффективно используются средства, вложенные в  необходимые запасы и затраты, зависит  их оборачиваемость и финансово-экономическое  положение предприятия. Задача здесь  заключается в том, чтобы было можно и необходимо содержать  предприятие с минимальными средствами.