Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Управление внеоборотными активами. 4

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Государственное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

Нижегородский государственный университет им. Н.И. Лобачевского

Факультет подготовки региональных кадров

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине: «Теоретические основы финансового менеджмента»

на тему: «Управление внеоборотными активами»

Выполнила:

студентка гр. 4-25 ФК/13

Щепрова О.Ю.

Проверил: Яшина Н.И.

г. Выкса

2012

Содержание

Введение

Внеоборотные активы являются тем инструментом, который дает возможность предприятию вести бизнес, совершая многократные обороты оборотных активов. К внеоборотным активам относятся основные средства (здания, сооружения, оборудование и т. п.), нематериальные активы (программное обеспечение, зарегистрированные товарные знаки, права на использование изобретений и т. п.), долгосрочные финансовые вложения и др.

Основные средства и нематериальные активы нуждаются в периодической модернизации и замене. Выпуск новой продукции, освоение новых рынков, расширение деятельности компании требуют вложения средств во внеоборотные активы. Конечно, если создается совершенно новое направление деятельности или даже происходит выделение нового направления во вновь создаваемую дочернюю компанию, инвестиции необходимо делать не только во внеоборотные, но и в оборотные активы нового предприятия. Тем не менее, для предприятия, осуществляющего вложения в уставный капитал дочерней компании, эти инвестиции являются долгосрочными финансовыми вложениями, т. е. внеоборотными активами.

У компании всегда есть несколько путей развития. Учитывая известный тезис о том, что мы живем в мире ограниченных ресурсов, компания должна осуществлять непростой выбор между возможными направлениями вложения средств. Для принятия решений в области управления внеоборотными активами используются методы экономического анализа.

Как правило, в большинстве российских производственных предприятий существенная часть имущества принадлежит к внеоборотным активам, а подавляющую часть внеоборотных активов составляют основные средства. Основные средства (часто называемые в экономической литературе и на практике основными фондами) являются одним из важнейших факторов любого производства. Их состояние и эффективное использование прямо влияет на конечные результаты хозяйственной деятельности предприятий.

Формирование рыночных отношений предполагает конкурентную борьбу между различными производителями, победить в которой смогут те из них, кто наиболее эффективно использует все виды имеющихся ресурсов.

Более полное и рациональное использование основных фондов и производственных мощностей предприятия способствует улучшению всех его технико-экономических показателей: росту производительности труда, повышению фондоотдачи, увеличению выпуска продукции, снижению ее себестоимости, экономии капитальных вложений.

Имея ясное представление о каждом элементе основных фондов в производственном процессе, об их физическом и моральном износе, о факторах, которые влияют на использование основных фондов, можно выявить методы, при помощи которых повышается эффективность использования основных фондов и производственных мощностей предприятия, обеспечивающая снижение издержек производства и, конечно, рост производительности труда. Этим и определена актуальность курсовой работы.

Цель написания данной работы – рассмотрение понятия внеоборотных активов, их использования для более эффективного управления внеоборотными фондов, а также составление стратегии ее финансирования.

Для достижения данной цели поставлены следующие задачи:

1. раскрыть понятие внеоборотных фондов, управления внеоборотными фондами;

2. сделать анализ внеоборотных активов и основных средств;

3. выявить пути повышения эффективности использования внеоборотных фондов.

Объектом исследования является ОAО «Выксунский металлургический завод»

Анализируемый период 2009-2010 годы.

Глава 1 Теоретические основы формирования использования внеоборотного капитала предприятия

1.1 Понятие и классификация внеоборотных активов

Внеоборотные активы — собственные средства фирм, изъятые ими из хозяйственного оборота, но отражаемые в бухгалтерском балансе.

Приоритетное значение внеоборотных активов определяется тем, что они являются доминирующим фактором, который определяет производственный потенциал предприятия и его способность выпускать конкурентоспособную продукцию, отвечающую растущим потребностям рынка. Рассмотрим некоторые отдельные виды внеоборотных активов, представляющие наибольший интерес с позиции финансового менеджмента.

По функциональным видам в составе внеоборотных активов выделяются основные средства, нематериальные активы, незавершенные капитальные вложения, оборудование к установке, долгосрочные финансовые вложения и прочие объекты. Критерии отнесения отдельных объектов внеоборотных активов к конкретному виду установлены нормативными документами, в том числе ПБУ 6/01 «Учет основных средств», ПБУ 14/2000 «Учет нематериальных активов», ПБУ 2/94 «Учет договоров (контрактов) на капитальное строительство» и пр. Отличительной чертой всех видов внеоборотных активов является, производственный, долгосрочный характер их использования (в течение периода, превышающего 12 месяцев) и способность приносить экономические (социальные) выгоды предприятию.

По характеру владения выделяют:

собственные долгосрочные активы, принадлежащие предприятию на правах собственности и владения, которые отражаются в разделе I баланса;

— арендованные (заемные) долгосрочные активы, которые предоставлены предприятию в соответствии с договором аренды (лизинга) на правах пользования и отражаются в учете за балансом.

По формам залогового обеспечения различают:

Недвижимые внеоборотные активы, включающие земельные участки, обособленные водные объекты, леса, здания, сооружения и иные объекты, перемещения которых невозможно без ущерба для них (ст. 130 ГК РФ). Кроме того, в соответствии с законодательством к недвижимому имуществу относят отдельные объекты, подлежащие государственной регистрации: воздушные и морские суда, космические корабли и пр. Указанные объекты не могут быть изъяты из владения в целях обеспечения кредита.
Движимые внеоборотные активы, включающие объекты, не вошедшие в состав недвижимого имущества, которые могут быть изъяты из владения в целях обеспечения кредита.[1, стр.74]

1.2 Основные этапы управления операционными внеоборотными активами предприятия

Сформированные на первоначальном этапе деятельности предприятия операционные внеоборотные активы требуют постоянного управления ими. Это управление осуществляется в различных формах и разными функциональными подразделениями предприятия. Часть функций этого управления возлагается на финансовый менеджмент.

Разнообразие видов и элементов внеоборотных активов предприятия определяет необходимость их предварительной классификации в целях обеспечения целенаправленного управления ими.

Особенности управления операционными внеоборотными активами в значительной мере определяются спецификой цикла их стоимостного кругооборота. Характер этого кругооборота можно проследить по данным рис. 1.1.

Накопленная сумма амортизации, инвестируемая во внеоборотные активы

Первоначальная стоимость внеоборотных активов

Стоимость износа внеоборотных активов, переносимая на продукцию

Рисунок 1.1. Характер движения операционных внеоборотных активов в процессе их кругооборота.

С учетом особенностей цикла стоимостного кругооборота операционных внеоборотных активов строится процесс управления этими видами долгосрочных активов предприятия. Несмотря на многообразие состава операционных внеоборотных активов по отдельным видам и группам, цель финансового менеджмента в этой области относительно проста — обеспечить своевременное их обновление и повышение эффективности использования.

С учетом этой цели процесс управления операционными внеоборотными активами осуществляется на предприятии по следущим основным этапам (рис. 1.2):

Рисунок 1.2. Основные этапы управления операционными внеоборотными активами предприятия.

1 этап. Анализ операционных внеоборотных активов предприятия в предшествующем периоде. Этот анализ проводится в целях изучения динамики общего их объема и состава, степени их годности, интенсивности обновления и эффективности использования.

На первой стадии анализа рассматривается динамика общего объема операционных внеоборотных активов предприятия — темпы их роста в сопоставлении с темпами роста объема производства и реализации продукции, объема операционных оборотных активов, общей суммы внеоборотных активов. В процессе этого анализа изучается изменение коэффициента участия операционных внеоборотных активов в общей сумме операционных активов предприятия. Расчет этого коэффициента осуществляется по формуле:

, где

— коэффициент участия операционных внеоборотных активов в общей сумме операционных активов предприятия

— средняя стоимость операционных внеоборотных активов предприятия в рассматриваемом периоде;

— средняя сумма оборотных активов предприятия в рассматриваемом периоде.

На второй стадии анализа изучается состав операционных внеоборотных активов предприятия и динамика их структуры. В процессе этого изучения рассматривается соотношение основных средств и нематериальных активов, используемых в операционном процессе предприятия; в составе производственных основных средств анализируется удельный вес движимых и недвижимых их видов (которые в производственной деятельности характеризуют соответственно активную и пассивную их части); в составе нематериальных активов рассматриваются отдельные их виды.
На третьей стадии анализа оценивается состояние используемых предприятием операционных внеоборотных активов по степени их изношенности (амортизации). В процессе такой оценки используются следующие основные показатели.

Коэффициент износа основных средств. Он рассчитывается по следующей формуле:

, где

— коэффициент износа основных средств;

— сумма износа основных средств предприятия на определенную дату;

— первоначальная стоимость основных средств на определенную дату.

Коэффициент годности основных средств. Для его расчета используется следующая формула:

, где

КГ_0С — коэффициент годности основных средств;

0С_ос — остаточная стоимость основных средств предприятия на определенную дату;

ПС_ос — первоначальная стоимость основных средств предприятия на определенную дату.

Коэффициент амортизации нематериальных активов. Его расчет производится по следующей формуле:

, где

КА_на — коэффициент амортизации нематериальных активов;

А_на — сумма амортизации нематериальных активов предприятия на определенную дату;

ПС_на — первоначальная стоимость нематериальных активов предприятия на определенную дату.

Коэффициент годности нематериальных активов. Он определяется по следующей формуле:

КГ_на — коэффициент годности нематериальных активов;

0С_на — остаточная стоимость нематериальных активов предприятия на определенную дату;

ПС_на — первоначальная стоимость нематериальных активов предприятия на определенную дату.

Сводный коэффициент годности операционных внеоборотных активов, используемых предприятием. Он рассчитывается по следующей формуле:

, где

КГ_0ВА — сводный коэффициент годности операционных внеоборотных активов используемых предприятием;

0ВА_ос — сумма всех используемых предприятием операционных внеоборотных активов по остаточной стоимости на определенную дату;

ОВА_пс — сумма всех используемых предприятием операционных внеоборотных активов по первоначальной стоимости на определенную дату.

На четвертой стадии анализа определяется период оборота используемых предприятием операционных внеоборотных активов. Он рассчитывается по следующей формуле:

, где

П0_ова — период оборота используемых предприятием операционных внеоборотных активов, лет;

— среднегодовая сумма всех используемых предприятием операционных внеоборотных активов по первоначальной стоимости;

— среднегодовая сумма износа всех используемых предприятием операционных внеоборотных активов.

На пятой стадии анализа изучается интенсивность обновления операционных внеоборотных активов в предшествующем периоде. В процессе изучения используются следующие основные показатели.

Коэффициент выбытия операционных внеоборотных активов. Он характеризует долю выбывших операционных внеоборотных активов в общей их сумме и рассчитывается по формуле:

, где

КВ_ова — коэффициент выбытия операционных внеоборотных активов;

0ВА_в — стоимость выбывших операционных внеоборотных активов в отчетном периоде;

0ВА_н — стоимость операционных внеоборотных активов на начало отчетного периода.

Коэффициент ввода в действие новых операционных внеоборотных активов. Он характеризует долю вновь введенных операционных внеоборотных активов в общей их сумме и рассчитывается по формуле:

, где

КВДова — коэффициент ввода в действие новых операционных внеоборотных активов;

ОВА_вд — стоимость вновь введенных операционных внеоборотных активов в отчетном периоде;

0ВА_к — стоимость операционных внеоборотных активов на конец отчетного периода.

Коэффициент обновления операционных внеоборотных активов. Он характеризует прирост новых операционных внеоборотных активов в общей их сумме и рассчитывается по формуле:

, где

К0_Ова — коэффициент обновления операционных внеоборотных активов;

0ВА_вд — стоимость вновь введенных операционных внеоборотных активов в отчетном периоде;

0ВА_в — стоимость выбывших операционных внеоборотных активов в отчетном периоде;

0ВА_к — стоимость операционных внеоборотных активов на конец отчетного периода.

Скорость обновления операционных внеоборотных активов. Она характеризует средний период времени полного обновления операционных внеоборотных активов. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

, где

С0_Ова — скорость обновления операционных внеоборотных активов, лет;

КВДова — коэффициент ввода в действие операционных внеоборотных активов в отчетном году (или в среднем за ряд последних лет).

Указанные показатели рассчитываются в процессе анализа не только по операционным внеоборотным активам в целом, но и в разрезе их видов — основных средств и нематериальных активов.

На шестой стадии анализа оценивается уровень эффективности использования операционных внеоборотных активов в отчетном периоде. В процессе такой оценки используются следующие основные показатели.

Коэффициент рентабельности операционных внеоборотных активов.

Коэффициент производительности операционных внеоборотных активов.
Коэффициент производственной емкости операционных внеоборотных активов. Он характеризует среднюю стоимость операционных внеоборотных активов, приходящуюся на единицу объема реализации продукции (или объема ее производства). При расчете этого показателя используется следующая формула:

, где

КПЕ₀ва — коэффициент производственной емкости операционных внеоборотных активов;

— средняя стоимость операционных внеоборотных активов предприятия в отчетном периоде;

ОР — объем реализации продукции (или объем ее производства) в отчетном периоде.

2. Оптимизация общего объема и состава операционных внеоборотных активов предприятия. Такая оптимизация осуществляется с учетом вскрытых в процессе анализа возможных резервов повышения производственного использования операционных внеоборотных активов в предстоящем периоде. К числу основных из таких резервов относятся: повышение производительного использования операционных внеоборотных активов во времени (за счет прироста коэффициентов сменности и непрерывности их работы) и повышение производительного использования операционных внеоборотных активов по мощности (за счет роста производительности отдельных их видов в пределах предусмотренной технической мощности). В процессе оптимизации общего объема операционных внеоборотных активов из их состава исключаются те их виды, которые не участвуют в производственном процессе по различным причинам.

3. Обеспечение правильного начисления амортизации операционных внеоборотных активов. Объектами амортизации являются операционные основные средства (кроме земли) и амортизируемые виды операционных нематериальных активов. Начисление амортизации осуществляется в течение срока полезного использования соответствующего актива, устанавливаемого предприятием. При определении срока полезного использования (эксплуатации) следует учитывать: • ожидаемое использование актива предприятием с учетом его мощности, производительности или другого полезного эффекта;

предполагаемый физический и моральный (функциональный) износ;
правовые или другие ограничения по срокам использования отдельных видов актива;
другие факторы, отражающие специфику эксплуатации соответствующего актива в операционном процессе.

Важную роль в обеспечении начисления амортизации внеоборотных активов играет соответствие избираемых методов амортизации политике формирования финансовых ресурсов для обновления этих активов (методы амортизации операционных внеоборотных активов рассматриваются в следующем разделе).

Обеспечение своевременного обновления операционных внеоборотных активов предприятия. В этих целях на предприятии определяется необходимый уровень интенсивности обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов; рассчитывается общий объем активов, подлежащих обновлению в предстоящем периоде; устанавливаются основные формы и стоимость обновления различных групп активов. Более подробно вопросы финансового управления обновлением внеоборотных операционных активов рассматриваются в специальном разделе.
Обеспечение эффективного использования операционных внеоборотных активов предприятия. Такое обеспечение заключается в разработке системы мероприятий, направленных на повышение коэффициентов рентабельности и производственной отдачи операционных внеоборотных активов.

Используя в процессе управления эффективностью операционных внеоборотных активов эти показатели, следует учитывать два важных момента, обеспечивающих объективность оценки разрабатываемых мероприятий. Первый из них состоит в том, что при оценке всегда должна использоваться восстановительная стоимость операционных внеоборотных активов на момент проведения оценки (в этом случае будет учтен фактор инфляции, который в прибыли и объеме реализации продукции отражается автоматически). Второй из них состоит в том, что при оценке следует использовать остаточную стоимость операционных внеоборотных активов, так как большая их часть в процессе износа теряет часть своей производительности.

Рост эффективности использования операционных внеоборотных активов позволяет сократить потребность в них (за счет механизма повышения коэффициентов их использования во времени и по мощности), так как между этими двумя показателями существует обратная зависимость. Следовательно, мероприятия по обеспечению повышения эффективности использования операционных внеоборотных активов можно рассматривать как мероприятия по сокращению потребности в объеме их финансирования и повышению темпов экономического развития предприятия за счет более рационального использования собственных финансовых ресурсов.

6. Выбор форм и оптимизация структуры источников финансирования операционных внеоборотных активов. Принципиально обновление и прирост операционных внеоборотных активов могут финансироваться за счет собственного капитала, долгосрочного заемного капитала (долгосрочного банковского кредита, финансового лизинга и т.п.) и за счет смешанного их финансирования. Порядок определения необходимого объема финансирования, выбор наиболее целесообразных для предприятия их форм и оптимизация структуры источников финансирования операционных внеоборотных активов рассматривается в специальном разделе.[2,стр. 232].

Глава 2 Анализ процесса управления внеоборотными активами на предприятии ОАО «ВМЗ»

2.1 Общая характеристика предприятия

Выксунский металлургический завод, основанный в 1757 году, является одним из исторических центров российской металлургии. Потенциальная мощность предприятия – более 2 млн.т труб в год. Завод по праву считается одним из самых современных в России. В 1999 году здесь проведена полная перестройка системы управления, модернизация производства. Потенциал предприятия позволяет выпускать практически все виды прямошовных труб, необходимых для различных отраслей народного хозяйства. Основная продукция предприятия – стальные трубы диаметром от 15 до 1420 мм с толщиной стенки до 48 мм для транспортировки нефти и газа, обсадные трубы для обустройства нефтяных и газовых месторождений. Трубы выпускаются с двух- и трехслойным антикоррозионным полиэтиленовым покрытием. Технология и оборудование Выксунского металлургического соответствуют высшим международным стандартам. Завод – лидер трубного рынка и крупнейший мировой производитель цельнокатаных железнодорожных колес для пассажирских и грузовых вагонов, локомотивов и поездов метрополитена. Качество продукции ВМЗ признано в России и за рубежом.

Завод ввёл в эксплуатацию уникальное современное оборудование – участок по нанесению наружной антикоррозийной изоляции. С 2002 года испытания в лабораториях МПС проходят новые, не имеющие аналогов железнодорожные колёса ВМЗ. В 2004 году завод сделал решающие шаги к запуску в серийное производство колёс нового поколения, в эксплуатацию введена установка внепечной обработки стали (ВПО). Установка ВПО позволила начать выпуск металла, предназначенного для производства колёс нового, более высокого качества. На заводе запустили установку дробемётного упрочнения колёс.

В 2005 году Выксунский трубный завод запустил линию по производству одношовных труб диаметром 1420 мм, предназначенных для магистральных газопроводов. На строительство линии проектной мощностью 450-500 тыс. тонн в год было потрачено порядка $170 млн

2006 год – ВМЗ признан крупнейшим российским производителем металлических труб.

Сентябрь 2007 года – инжиниринговая компания ЗАО <Энергокаскад> изготовила и поставила оборудование по обезвреживанию жидких отходов производства.

Оборудование предназначено для утилизации всего объема смазочно-охлаждающей жидкости (СОЖ), образующейся в результате работы гидромеханических экспандеров в комплексе производства труб большого диаметра. Технология предусматривает обезвреживание СОЖ путём очистки отработанной эмульсии методом ультрафильтрации и дальнейшее сжигание концентрата в экологически безопасном и малоэнергоёмком комплексе термического уничтожения жидких отходов мощностью 800 л/час. Стоимость проекта составила 79,8 млн рублей.

Декабрь 2008 года - ВМЗ освоил технологию эпоксидного антикоррозионного покрытия труб, предназначенных для использования в конструкциях скважин нефтегазовых месторождений на морском шельфе.

Основными существующими и предполагаемыми конкурентами ОАО «ВМЗ» на внутреннем рынке и СНГ являются:
          – Открытое Акционерное Общество «Трубная металлургическая компания» (ОАО «ТМК»);
          – Челябинский трубопрокатный завод;
          – Закрытое акционерное Общество «Ижорский трубный завод» (ЗАО «ИТЗ»);
          − Корпорация Интерпайл;
        − Общество с ограниченной ответственностью Управляющая компания «ЭСТАР» (Электросталь России) (ООО «УК» «Эстар»);
          − Открытое Акционерное Общество «Северсталь» (ОАО «Северсталь);
          − Открытое Акционерное Общество «Новолипецкий металлургический комбинат» (ОАО «НЛМК»).

2.2 Анализ технико-экономических показателей деятельности предприятия

Проведем анализ технико-экономических показателей ОАО «ВМЗ».

Таблица 2.1 Прибыль и убытки

Наименование показателя	2009	2010	Абсолютное отклонение 2009 - 2010
Выручка	82 419 490	103 778 359	21358869
Валовая прибыль	22 953 845	35 833 867	12880022
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	7 782 625	19 420 702	11638077
Рентабельность собственного капитала, %	19.37	33.69	14.32
Рентабельность активов, %	9.07	19.73	10.66
Коэффициент чистой прибыльности, %	9.44	18.71	9.27
Рентабельность продукции (продаж), %	17.82	23.14	5.32
Оборачиваемость капитала	1.55	1.37	-0.18
Сумма непокрытого убытка на отчетную дату	0	0	0
Соотношение непокрытого убытка на отчетную дату и валюты баланса	0	0	0