Оглавление 

Введение 3

1 Методические основы управления внеоборотными активами 6

1.1 Сущность, состав и структура внеоборотных активов предприятия 6

1.2 Принципы и модели управления внеоборотными активами предприятия 10

1.3 Стратегия финансирования внеоборотных активов предприятия 19

2 Оценка экономического потенциала ОАО «БМУ Центроэлектромонтаж» 22

2.1 Организационно-правовая и экономическая характеристика предприятия 22

2.2 Анализ финансового потенциала предприятия 25

2.3 Анализ имущественного потенциала предприятия 31

2.4 Комплексная оценка экономического потенциала предприятия 34

3 Совершенствование процесса принятия управленческих решений финансового характера ОАО «БМУ Центроэлектромонтаж» 43

3.1 Управление внеоборотными активами предприятия 43

3.2 Управление прибылью и рентабельностью предприятия 45

Заключение 54

Список литературы 56

ПРИЛОЖЕНИЯ 58

Введение

     Внеоборотные  активы являются тем инструментом, который дает возможность предприятию  вести бизнес, совершая многократные обороты оборотных активов. К  внеоборотным активам относятся  основные средства (здания, сооружения, оборудование и т. п.), нематериальные активы (программное обеспечение, зарегистрированные товарные знаки, права на использование  изобретений и т. п.), долгосрочные финансовые вложения и др.       

     Основные  средства и нематериальные активы нуждаются  в периодической модернизации и  замене. Выпуск новой продукции, освоение новых рынков, расширение деятельности компании требуют вложения средств  во внеоборотные активы. Конечно, если создается совершенно новое направление  деятельности или даже происходит выделение  нового направления во вновь создаваемую  дочернюю компанию, инвестиции необходимо делать не только во внеоборотные, но и  в оборотные активы нового предприятия. Тем не менее, для предприятия, осуществляющего  вложения в уставный капитал дочерней компании, эти инвестиции являются долгосрочными финансовыми вложениями, т. е. внеоборотными активами.  

     У компании всегда есть несколько путей развития. Учитывая известный тезис о том, что мы живем в мире ограниченных ресурсов, компания должна осуществлять непростой выбор между возможными направлениями вложения средств. Для принятия решений в области управления внеоборотными активами используются методы экономического анализа.             Как правило, в большинстве российских производственных предприятий существенная часть имущества принадлежит к внеоборотным активам, а подавляющую часть внеоборотных активов составляют основные средства. Основные средства (часто называемые в экономической литературе и на практике основными фондами) являются одним из важнейших факторов любого производства. Их состояние и эффективное использование прямо влияет на конечные результаты хозяйственной деятельности предприятий.  Более полное и рациональное использование основных фондов и производственных мощностей предприятия способствует улучшению всех его технико-экономических показателей: росту производительности труда, повышению фондоотдачи, увеличению выпуска продукции, снижению ее себестоимости, экономии капитальных вложений. И в этом случае для повышения эффективности выбора и осуществления управленческого решения необходимо применение экономического анализа.   Задачами анализа состояния и эффективности использования основных производственных фондов являются: установление обеспеченности предприятия и его структурных подразделений  основными фондами – соответствия величины, состава и технического уровня фондов потребности в них; выяснение выполнения плана их роста, обновления и выбытия; изучение технического состояния основных средств и особенно наиболее активной их части – машин и оборудования; определение степени использования основных фондов и факторов, на нее повлиявших; установление полноты применения парка оборудования и его комплектности; выяснение эффективности использования оборудования во времени и по мощности; определение влияния использования основных фондов на объем продукции; выявление резервов роста фондоотдачи, увеличения объема продукции и прибыли за счет улучшения использования основных фондов.  Безусловно, чтобы происходило нормальное функционирование предприятия, необходимо наличие определенных средств и источников. Основные производственные фонды, состоящие из зданий, сооружений, машин, оборудования и других средств труда, которые участвуют в процессе производства, являются самой главной основой деятельности фирмы. Без их наличия вряд ли могло что - либо осуществиться. Имея ясное представление о каждом элементе основных фондов в производственном процессе, об их физическом и моральном износе, о факторах, которые влияют на использование основных фондов, можно выявить методы, при помощи которых повышается эффективность использования основных фондов и производственных мощностей предприятия, обеспечивающая снижение издержек производства и, конечно, рост производительности труда.    Таким образом, тема курсовой работы является актуальной. 

     Целью написания курсовой работы является анализ внеоборотных активов предприятия, анализ финансовых результатов ОАО «БМУ Центроэлектромонтаж» и предложение мероприятий, направленных на улучшение финансово-хозяйственной деятельности и, соответственно,  финансовых  результатов.

     Для достижения поставленной цели необходимо решение следующих  задач:

1. Рассмотреть теоретические аспекты анализа внеоборотных активов предприятия, а именно, изложить задачи, последовательность и методику анализа;
2. Показать применение изложенной методики на практике, а именно, рассмотреть на примере деятельности предприятия ОАО «БМУ Центроэлектромонтаж». Проанализировать показатели рентабельности,  провести  анализ  прибыли и рентабельности.
3. На основе проведенного анализа предложить мероприятия по управлению внеоборотными активами и прибылью.

     Для написания данной работы были использованы работы авторов (Савицкая Г.В., Шеремет, Ковалев и др.), имеющих труды в данной области. 

1 Методические основы управления внеоборотными активами

1.1 Сущность, состав и структура внеоборотных активов предприятия

     В теории и практике составления баланса, когда речь идет о структуре отдельных  элементов балансового отчета, обычно актив подразделяют на следующие  укрупненные части в зависимости  от того, расходуются они в одном  отчетном периоде, или служат предприятию  на протяжении многих отчетных периодов:

     а) Внеоборотные активы;

     б) Оборотные активы.

     В отношении внеоборотных активов  можно сказать, что они как  бы изъяты из общего оборота, пребывают  в течение длительного срока  в распоряжении предприятия, не меняя  своего внешнего вида и экономического значения и, многократно обслуживая производственные и торговые процессы и операции, теряют свою ценность постепенно (т. е. изнашиваются).

     Внеоборотные  активы - активы, приносящие предприятию  доходы в течение более одного отчетного периода. С этим определением связана концепция, утверждающая, что  затраты, произведенные для приобретения таких активов, постепенно относятся  на расходы (на счет прибылей и убытков) в течение срока их полезной эксплуатации. [12, c.289]

     Основные  фонды являются наиболее значимой составной  частью имущества предприятия и  его внеоборотных активов.

     Основные  средства - это основные фонды, выраженные в стоимостном измерении.

     Основные  средства - это средства труда, которые  неоднократно участвуют в производственном процессе, сохраняя при этом свою натуральную  форму, а их стоимость переносится  на производимую продукцию частями  по мере снашивания.

     В юридической трактовке основные средства представляют совокупность вещей, сохраняющих свою натуральную форму  и используемых коммерческой, некоммерческой организацией или индивидуальным предпринимателем в хозяйственной деятельности в  течение длительного (более 12 месяцев) периода. [1]

     Для учета, оценки и анализа основные средства (фонды) классифицируются по ряду признаков (рис. 1).

     Рисунок 1. Классификация основных средств (фондов). 

     Нематериальные  активы представляют совокупность не имеющего вещественной формы оцениваемого имущества, сохраняющего свое содержание и используемого организацией в  хозяйственной деятельности.

     Нематериальные  активы - право пользования природными ресурсами, патенты, лицензии, ноу-хау, программные продукты, монопольные  права и привилегии (включая лицензии на определенные виды деятельности), организационные  расходы, торговые марки, товарные знаки, брокерские места, иные права и нематериальные активы. [3]

     Основной  характерный признак нематериальных активов - это отсутствие их материальной формы воплощения. Указанный признак  вытекает из семантики понятия нематериальных активов.  

     Объекты, признаваемые в качестве нематериальных активов могут принести в будущем  экономическую выгоду. В этом они  соответствуют критериям признания  объектов в качестве элемента финансовой отчетности - актива. Но они отличаются от других внеоборотных активов тем, что они не имеют осязательной формы, что вносит определенные трудности  в процесс их денежной оценки.

     Состав  нематериальных активов:

     права на объекты интеллектуальной и промышленной собственности:

     результаты  интеллектуальной деятельности (изобретения, полезные модели, промышленные образцы  и другие);

     получаемые  права и привилегии на использование  объектов интеллектуальной собственности;

     права на использование и распоряжение природными ресурсами, имуществом, программным  обеспечением;

     права на возможность осуществления видов  деятельности и

     отдельные операций, подтвержденные лицензиями, сертификатами или договорами;

     организационные расходы организации (расходы, связанные  с образованием юридического лица);

     стоимость деловой репутации (гудвилл) - товарные знаки, торговые марки, знаки обслуживания, фирменное наименование и т.п. [2]

     Рассмотрим  оставшиеся элементы внеоборотных активов.

     По  статье "Незавершенные капитальные  вложения" показываются затраты, связанные  со строительством и приобретением  основных средств по объектам, не законченным  строительством и не введенным в  эксплуатацию, а также стоимость  оборудования, переданного в монтаж, до окончания монтажа.

     По  статье "Долгосрочные финансовые вложения" показываются долгосрочные (на срок более  года) инвестиции организации в доходные активы (ценные бумаги) других организаций, уставные капиталы других организаций, созданных на территории Республики Беларусь или за ее пределами, государственные  ценные бумаги (облигации и другие долговые обязательства) и другие, а  также предоставленные организацией другим организациям займы. [3]

     Важно рассмотреть источники формирования внеоборотных активов.

     К вложениям во внеоборотные активы, в свою очередь, относятся вложения в нефинансовые активы и долгосрочные финансовые вложения. Вложения в нефинансовые активы представляют собой затраты  организации в объекты основных средств, земельных участков и объектов природопользования, нематериальные активы, а также затраты организации  по формированию основного стада  продуктивного и рабочего скота. А долгосрочные финансовые вложения представляют собой те средства, которые  отвлечены из оборота предприятия  и вложены в другие предприятия  либо в виде долгосрочных кредитов, либо в виде приобретения акций этих предприятий. И в том, и в другом случае предприятие получает дополнительный доход в виде процентов или  дивидендов.

     По  своему характеру эти вложения связаны  с:

     осуществлением  капитального строительства, а также  реконструкцией расширением, техническим  перевооружением действующих предприятий  и объектов непроизводственной сферы;

     приобретением зданий, сооружений, оборудования, транспортных средств и других отдельных объектов (или частей) основных средств;

     приобретением земельных участков и объектов природопользования;

     приобретением и созданием активов нематериального  характера. [6, c.8]

     Таким образом, внеоборотные активы - это  активы, приносящие предприятию доходы в течение более одного отчетного  периода.

     К внеоборотным активам относятся  основные средства, нематериальные активы, незавершенные капитальные вложения, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы.

     К вложениям во внеоборотные активы, в свою очередь, относятся вложения в нефинансовые активы и долгосрочные финансовые вложения. По своему характеру  эти вложения связаны с приобретением  и созданием внеоборотных активов.

1.2 Принципы и модели управления внеоборотными активами предприятия

     В системе формирования и реализации политики управления операционными  внеоборотными активами предприятия  одной из наиболее важных функций  финансового менеджмента является обеспечение своевременного и эффективного их обновления, финансовое управление обновлением внеоборотных активов  подчинено общим целям политики управления этими активами, конкретизируя  управленческие решения в этой области. Последовательность разработки и принятия управленческих решений по обеспечению  обновления операционных внеоборотных активов предприятия характеризуется  следующими основными этапами:[2]

     1. формирование необходимого уровня  интенсивности обновления отдельных  групп операционных внеоборотных  активов предприятия. Интенсивность  обновления операционных внеоборотных  активов определяется двумя основными  факторами — их физическим  и моральным износом. В процессе  этих видов износа внеоборотные  активы постепенно утрачивают  свои первоначальные функциональные  свойства и их дальнейшее использование  в операционном процессе предприятия  становится или технически невозможным, или экономически нецелесообразным.

     Функциональные  свойства отдельных видов внеоборотных активов, утерянные в связи с  физическим износом, в определенной степени подлежат восстановлению путем  их ремонта. Если же относительная утеря  этих свойств (проявляющаяся в неспособности  выпускать продукцию с той  же производительностью или современного уровня качества) связана с моральным  износом, то по экономическим критериям  соответствующие виды внеоборотных активов требуют замены более  современными их аналогами.

     Скорость  утраты внеоборотными активами своих  первоначальных функциональных свойств  под воздействием физического и  морального износа, а соответственно и уровень интенсивности их обновления, во многом определяются индивидуальными  условиями их использования в  процессе операционной деятельности предприятия. В соответствии с этими условиями  индивидуализируются (в определенных пределах) и нормы амортизации  различных видов операционных внеоборотных активов. Эта индивидуализация норм амортизации, определяющая уровень  интенсивности обновления отдельных  групп операционных внеоборотных активов, характеризует амортизационную  политику предприятия.

     Амортизационная политика предприятия представляет собой составную часть общей  политики управления операционными  внеоборотными активами, заключающуюся  в индивидуализации уровня интенсивности  их обновления в соответствии со спецификой их эксплуатации в процессе операционной деятельности.

     Амортизационная политика предприятия в значительной степени отражает амортизационную  политику государства на различных  этапах его экономического развития. Она базируется на установленных  государством принципах, методах и  нормах амортизационных отчислений. Вместе с тем, каждое предприятие  имеет возможность индивидуализировать  свою амортизационную политику, учитывая конкретные факторы, определяющие ее параметры.

     В процессе формирования амортизационной  политики предприятия, определяющей уровень  интенсивности обновления отдельных  групп операционных внеоборотных активов, учитываются следующие основные факторы:

     - объем используемых собственных  производственных основных средств  и нематериальных активов. Воздействие  амортизационной политики предприятия  на интенсивность обновления  операционных внеоборотных активов  и на конечные финансовые результаты  его деятельности возрастает  пропорционально увеличению объема  собственных основных средств  и нематериальных активов;

     - методы отражения в учете реальной  стоимости используемых основных  средств и нематериальных активов.  Осуществляемая переоценка этих  видов операционных активов предприятия  носит в современных условиях  периодический характер и не  в полной мере отражает рост  цен на них. В связи с этим, амортизационные отчисления не  характеризуют в полной мере  фактический износ этих активов  и утрачивают свое реновационное  значение. Занижение размера реального  износа операционных внеоборотных  активов приводит не только  к уменьшению скорости их обновления, но и к формированию излишней  фиктивной суммы прибыли предприятия,  а соответственно изъятию у  него дополнительных финансовых  средств в виде уплачиваемого  налога на прибыль;

     - реальный срок использования  предприятием амортизируемых активов.  Установленный в процессе разработки  норм амортизации средний срок  использования отдельных видов  основных средств носит обезличенный  характер и должен конкретизироваться  на каждом предприятии с учетом  особенностей их использования  в операционной деятельности. Это  относится и к используемым  в операционном процессе отдельным  видам нематериальных активов, срок службы которых предприятие устанавливает самостоятельно (но не более 10 лет);

     - разрешенные законодательством  методы амортизации. Зарубежный  опыт свидетельствует о большом  количестве разрешенных к использованию  методов амортизации внеоборотных  активов, что позволяет предприятиям  формировать альтернативные варианты  амортизационной политики в широком  диапазоне. Наше законодательство  существенно ограничивает используемые  методы амортизации;

     - состав и структура используемых  основных средств. Методы амортизации,  разрешенные к использованию  в нашей стране, дифференцируются  в разрезе движимой и недвижимой (активной и пассивной) частей  производственных основных средств.  Эту же дифференциацию определяют  и установленные нормы амортизационных  отчислений;

     - темпы инфляции. В условиях высокой  инфляции постоянно занижаются  база начисления амортизации,  а соответственно и размеры  амортизационных отчислений. Кроме  того, инфляция оказывает негативное  воздействие на реальную стоимость  накопленных средств амортизационного  фонда, что отрицательно сказывается  на финансовых возможностях увеличения  скорости обновления операционных  внеоборотных активов;

     - инвестиционная активность предприятия.  Выбор методов амортизации в  значительной мере определяется  уровнем текущей потребности  в инвестиционных ресурсах, готовностью  предприятия к реализации отдельных  инвестиционных проектов, обеспечивающих  обновление операционных внеоборотных  активов.

     Учет  перечисленных факторов позволяет  предприятию выбрать соответствующие  методы амортизации отдельных групп  операционных внеоборотных активов, в  наибольшей степени отражающие специфику  их использования в операционном процессе.

     В современной отечественной практике различают два основных метода амортизации  внеоборотных активов:

     - метод прямолинейной (линейной) амортизации.  Этот метод основан на прямолинейно-пропорциональном  способе начисления износа амортизируемых  активов (основных средств, нематериальных  активов), при котором норма амортизации  для каждого года определяется  по следующей формуле:

     НА = 100 \ ПИ;                                                                             

     где На — годовая норма амортизации, в %;

     ПИ  — предполагаемый (или нормативно установленный) период использования (службы) актива в годах.

     В современной практике финансового  менеджмента в нашей стране этот метод амортизации является основным.

     - ускоренная амортизация. Этот  метод позволяет сокращать период  амортизации активов за счет  использования повышенных норм  амортизации. Действующим законодательством  ускоренная амортизация разрешена  только по активной части производственных  основных средств (машин, механизмов, оборудования, используемых в производственном  процессе). Решение об использовании  метода ускоренной амортизации  активной части производственных  основных средств предприятие  принимает самостоятельно.

     Следует отметить, что в реальной практике метод ускоренной амортизации может  быть использован и в процессе списания стоимости нематериальных активов. Такая возможность определяется тем, что срок полезного использования  этих активов (а соответственно и  размер норм амортизации) предприятие  устанавливает самостоятельно.

     Использование метода ускоренной амортизации дает несомненный эффект и должно получить широкое распространение при  формировании амортизационной политики предприятия.

     Во-первых, использование этого метода начисления амортизации способствует ускорению  инновационного процесса на предприятии, так как позволяет быстрее  обновлять парк машин и механизмов, различных видов нематериальных активов.

     Во-вторых, использование этого метода позволяет  существенно ускорять процесс формирования собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников, т.е. способствует росту возвратного чистого денежного  потока в предстоящих периодах.

     В-третьих, ускоренная амортизация позволяет  снизить сумму налога на прибыль, уплачиваемую предприятием, так как  сокращает размер балансовой прибыли (т.е. в определенной мере уменьшает  ту фиктивную часть прибыли, которая  часто формируется из-за заниженной оценки стоимости основных средств).

     В-четвертых, ускоренная амортизация активов  является одним из эффективных способов противодействия негативному влиянию  инфляции на реальную стоимость накапливаемого амортизационного фонда.

     Среди методов начисления амортизации, применяемых  в зарубежной практике, следует отметить такие:

     - метод «снижающегося остатка» (обычно «удвоенного снижающегося остатка»). Этот метод основан на использовании норм амортизации (или удвоенных норм амортизации) по отношению не к первоначальной, а к остаточной стоимости активов;

     - метод «суммы лет». Этот метод основан на максимизации норм амортизационных отчислений в первый год использования активов с последующим их снижением и минимизацией в последний год;

     - метод «единиц производства». Этот метод амортизации основан на расчете суммы износа отдельных видов основных фондов в расчете на единицу продукции и его умножении на объем выпуска продукции в отдельных периодах. В этом случае амортизационные отчисления из категории постоянных издержек переходят в категорию издержек переменных;

     - метод «линейной дегрессивной амортизации». Этот метод основан на продлении общего периода амортизации. При этом методе сумма амортизационных отчислений ежегодно уменьшается на постоянную величину, называемую «разностью».