Управления оборотными средствами

Содержание

 

Введение…………………………………………………………………...………3

Глава 1. Теоретические основы управления оборотными средствами………..4

1.1 Сущность и структура оборотных средств………………………….............4

1.2 Кругооборот оборотных средств предприятия…...……………………..….7

1.3  Источники формирования и методы определения плановой потребности в оборотных средствах…………………………………………………………..12

Глава 2. Методика управления оборотными средствами организации……...17

2.1 Политика управления оборотными средствами организации…………….17

2.2 Показатели эффективности использования оборотного капитала……….20

Заключение……………………………………………………………………….24

Список литературы………………………………………………………………25

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Получение прибыли сегодня - это результат правильных решений  о пропорциях вложения капитала в  оборотные средства, принятых еще  до начала операционной деятельности предприятия. От того, как используются оборотные производственные фонды, зависит величина прибыли предприятия, следовательно и его дальнейшее развитие.

Экономическая оценка состояния  оборотных средств основана на применении показателей, характеризующих степень эффективности и полезности их использования в процессе производства. Эти показатели должны отражать эффективность использования всех оборотных средств в хозяйственном обороте независимо от источников их формирования (собственные или заемные), поскольку качество использования оборотных средств всегда зависит от соотношения между количеством вложенных в производство денежных ресурсов и конечным результатом производства – объемом продаж и величиной чистого дохода.

Оборотный капитал составляет значительную часть всего имущества (активов) предприятия. Он является неотъемлемой частью непрерывного потока хозяйственных  операций и его задачей является обеспечение непрерывности процесса производства. Механизм определения  потребностей, состава, структуры, источников формирования, регулирования, управления и использования оборотного капитала оказывает активное влияние на ход  производства, выполнение текущих производственных и финансовых планов, и является важным критерием в определении  прибыли предприятия.

Объектом исследования является политика управления оборотным капиталом  организации, предназначенная для  обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции.

Предметом исследования выступают  показатели эффективности использования  оборотного капитала.

1. Теоретические  основы управления оборотными средствами

 

1.1 Сущность и структура оборотных средств

 

В условиях рыночных отношений  оборотный капитал приобретает  особо важное значение. Ведь он представляют собой часть производительного капитала, которая переносит свою стоимость на вновь созданный продукт полностью и возвращается к предпринимателю в денежной форме в конце каждого кругооборота капитала. Таким образом, оборотный капитал являются важным критерием в определении прибыли предприятия.

Оборотный капитал – это  средства, обслуживающие процесс  деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в  процессе реализации продукции [14, с. 84]. В обеспечении непрерывности  и ритмичности процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотных средств предприятия.

Овеществленные средства производства называют капиталом предприятия. Капитал, как средство производства делится на средства и предметы труда, которые участвуют в создании продукции и услуг, но различаются  по их функциям в процессе производства. Средства труда составляют вещественное содержание основных производственных фондов, т.е. основного капитала, предметы труда – оборотных производственных фондов, т.е. оборотного капитала. Независимо от того, разделяется ли капитал предприятия на собственный, заемный, основной или оборотный, постоянный или переменный, он находится в процессе непрерывного движения, принимая лишь различные формы в зависимости от конкретной стадии кругооборота.[3, с. 119]

Особенностью оборотного капитала является то, что он не расходуется, не потребляется, а авансируется в  различные виды текущих затрат хозяйствующего субъекта. Целью авансирования является создание необходимых материальных запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации.

Авансирование означает, что использованные денежные средства возвращаются предприятию  после завершения каждого производственного  цикла или кругооборота, включающего: производство продукции – ее реализацию – получение выручки от реализации продукции. Именно из выручки от реализации происходит возмещение авансированного  капитала и его возвращение к  исходной величине.

Таким образом, оборотные средства, предназначены для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции, могут быть охарактеризованы как совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения.[10, с. 173].

По функциональному назначению, или роли в процессе производства и обращения, оборотные средства предприятия подразделяются на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Исходя из этого деления оборотные средства можно охарактеризовать как средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения и совершающие непрерывный кругооборот в процессе хозяйственной деятельности.

Оборотные производственные фонды предприятий состоят из трех частей:

  • производственные запасы – это предметы труда, необходимые для начала производственного процесса, состоящие из сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, горючего, запасных частей и комплектующих изделий;
  • незавершенное производство (предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия) и полуфабрикаты собственного изготовления;
  • расходы будущих периодов – это невещественные элементы оборотных производственных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции.

Наряду с перечисленными вещественными элементами, задействованными в производственных запасах или  в незавершенной продукции, оборотные  производственные фонды представлены также расходами будущих периодов, необходимыми для создания заделов, установки нового оборудования и  т.п.

Таким образом, оборотные  производственные фонды обслуживают  сферу производства, полностью переносят  свою стоимость на вновь созданный  продукт, при этом изменяют свою первоначальную форму. И все это – в течение  одного производственного цикла  или кругооборота [17, с. 419].

Другой элемент оборотных  средств – фонды обращения. Они  непосредственно не участвуют в  процессе производства. Их назначение состоит в обеспечении ресурсами  процесса обращения, в обслуживании кругооборота средств предприятия и достижении единства производства и обращения. Фонды обращения включают: готовую продукцию на складах, товары в пути, денежные средства и средства в расчетах с потребителями продукции, в частности, дебиторскую задолженность.

Объединение оборотных производственных фондов и фондов обращения в единую категорию – оборотные средства обусловлено тем, что, во-первых, процесс  воспроизводства – это единство процесса производства и процесса реализации продукции. Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь  возвращаются в производство. Во-вторых, элементы оборотных фондов и фондов обращения имеют одинаковый характер движения, кругооборота, составляющего  непрерывный процесс [4, с. 317].

Оборотный капитал – это средства, обслуживающие процесс хозяйственной  деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции [8, с. 54]. В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотного капитала предприятия.

Особенностью оборотного капитала является то, что он не расходуется, не потребляется, а авансируется в  различные виды текущих затрат хозяйствующего субъекта. Целью авансирования является создание необходимых материальных запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции и условий  для ее реализации.

 

1.2 Кругооборот оборотных средств предприятия

 

Экономическая сущность оборотных  средств определяется их ролью в  обеспечении непрерывности процесса воспроизводства, в ходе которого оборотные  фонды и фонды обращения проходят как сферу производства, так и  сферу обращения. Находясь в постоянном обороте, который отражается в постоянном возобновлении процесса производства.

Движение оборотного капитала может быть представлено в классической форме (рисунок 1).

 

Д  ПЗ  НПЗ  ГП          Т`                      Д`


 

где  Д – деньги;

ПЗ – производственные запасы;

НПЗ – незавершенное производство;

ГП – готовая продукция;

Д` - деньги с приростом (Д` = Д + ∆ Д)

Рисунок 1 - Кругооборот оборотного капитала

 

Как всякий капитал вкладываемый в производство, оборотный капитал предприятия начинает свое движение с авансированного определенной суммы денежных средств Д на приобретение производственных запасов ПЗ: сырья., материалов, топлива и прочих предметов труда, которые используются с целью производства определенных товаров.

Первая стадия (Д –  ПЗ) кругооборота начинается с авансирования  определенной суммы денежных средств в производственную деятельность в виде приобретения товарно-материальных ценностей. На этой стадии оборотный капитал из формы денежных средств переходит в форму производственных запасов.

Вторая стадия кругооборота (ПЗ – НЗП - ГП) совершается в производстве, где соединяются средства и предметы труда с рабочей силой и  в результате создается новая  стоимость. На этой стадии кругооборота авансируемая стоимость снова меняет свою форму. Из товарной она переходит в производительную форму, а затем вновь в товарную. По вещественному составу оборотный капитал из производственных запасов в процессе труда превращается в незавершенное производство (НЗП), а затем – в готовую продукцию.

Третья стадия кругооборота (Т` - Д`) состоит в реализации изготовленной продукции и получении денежных средств. Здесь оборотный капитал поступает из производства в стадию обращения и в процессе реализации принимает форму денежных средств. За счет поступившей выручки от реализации продукции авансируемые средства воспроизводятся.

Разница между Д` и Д составляет денежные доходы и накопления, или финансовый результат хозяйственной деятельности организации. Денежная форма, которую принимает оборотный капитал на завершающей стадии кругооборота, - одновременно и начальная стадия следующего оборота капитала.

Полный цикл оборотных  средств – это время их движения, зависящее от продолжительности  процесса производства, и сбыта продукции  в каждой организации [18, с. 123]. Однако момент оплаты готовой продукции покупателями не совпадает с моментом платежа поставщикам. Отсюда для поддержания платежеспособности организации необходимо управлять оборотными активами, находящимися на разных стадиях оборота.

Завершив один кругооборот, оборотный капитал вступает в  новый, т.е. кругооборот совершается  непрерывно, что обеспечивает воспроизводственный  процесс, и происходит постоянная смена  форм авансируемой стоимости. Вместе с  тем на каждый данный момент кругооборота оборотный капитал функционирует  одновременно во всех стадиях, обеспечивая  непрерывность процесса производства и находясь в разных функциональных формах – денежной, производительной, товарной.

Полный цикл оборота оборотных  средств – это время их движения с момента закупки сырья и  материалов у поставщиков до момента  оплаты готовой продукции покупателями. Длительность оборота зависит от состава, структуры, размещения оборотных  средств, продолжительности процесса производства и сбыта продукции  в каждой конкретной организации. Однако момент оплаты готовой продукции  покупателями не совпадает с моментом ее отгрузки поставщиками. Поэтому  для поддержания платежеспособности и финансовой устойчивости организации  необходимо управлять ее оборотными активами, одновременно находящимися на разных стадиях кругооборота. Этим вызвано разделение понятий «производственный  цикл» и «финансовый цикл».

Производственный и финансовый циклы тесно взаимосвязаны.

Эффективное управление финансами  организации, по оценке финансовых менеджеров, предполагает, что из общей экономии, которую может получить, 50% приходится на долю эффективного управления товарно-материальными  запасами, 40% - на управление запасами готовой  продукции и дебиторской задолженностью и 10% - на управление собственно технологическим  циклом. Следовательно, в управлении финансами организации основное внимание должно быть уделено на 90% управлению оборотным капиталом. Это  может быть достигнуто за счет сокращения операционного и финансового  циклов.

Рациональная организация  оборотных средств предполагает их строго целевое использование. Эта часть средств организации призвана обслуживать исключительно производственный оборот и не может быть отвлечена на различного рода потери и убытки, несвойственные платежи и затраты, включая погашение налоговых обязательств. Подобные нарушения или принудительное изъятие средств налоговыми органами могут привести к резкому ухудшению финансового положения организации, нарушению производственного ритма, росту задолженности перед поставщиками, рабочими и служащими по заработной плате, бюджетами всех уровней по налоговым платежам.

Вместе с тем следует  отметить, что некоторая часть  затрат организации, не носящая производственного  характера, по действующему порядку  их учета относится на расходы, связанные  с деятельностью, направленной на получение  дохода, и по этой причине оказывает  воздействие на совокупную потребность  в оборотных средствах. Это замечание  относится к некоторым видам  налогов, в частности к земельному, водному и транспортному, налогу на имущество организации, единому  социальному налогу и другим. А  также к части внереализационных  расходов, например уплате штрафных санкций  поставщикам, поскольку в каждом случае платежа покупатель сверх  установленной цены вынужден доплачивать  некоторую сумму. Дополнительно  увеличивает потребность в оборотных  средствах действующий механизм уплаты НДС, так как оплата его  происходит сверх цены сырья и  материалов. Хотя эти суммы не относятся на затраты и учитываются на отдельном балансовой счете, тем не менее до момента реализации продукции, включившей в себя материалы, приобретенные с НДС, происходит явное отвлечение денежных средств организации.

Отвлечение и потеря средств происходят также и в том случае, если в производстве «застревают» невостребованные заказы или возникают убытки по другим причинам.

К потери собственных оборотных  средств может приводить и  высокий уровень инфляции, когда  ранее авансированные средства, возвращаясь  в Следовательно, необходимая величина оборотных средств определяется не только потребностями производственного процесса, но и рядом других факторов. Это обстоятельство вызывает необходимость деления оборотного капитала на постоянный и переменный.

Постоянный оборотный  капитал (или системная часть  активов) представляет собой ту часть  денежных средств, дебиторской задолженности  и производственных запасов, потребность  в которых относительно постоянна  в течение всего производственного  цикла [5, с. 765].

Переменный оборотный  капитал выражает дополнительные текущие  активы, необходимые в отдельные  периоды (в период сезонной реализации продукции и высокого уровня продаж, в период высокой деловой активности).

Управление оборотными средствами включает:

  1. определение элементов оборотных средств, которыми располагает организация в настоящий момент времени;
  2. анализ состояния текущих активов и выявление причин возникших отклонений;
  3. внедрение современных методик управления оборотными средствами;
  4. контроль текущего состояния оборотных средств;
  5. прогноз возможных изменений состава и структуры оборотных средств в краткосрочном и долгосрочном периодах;
  6. определение источников финансирования прироста оборотных средств.

Эффективность использования  оборотных средств зависит от порядка их формирования и влияет на ход производства и финансовые результаты работы организации.

 

1.3 Источники формирования и методы определения плановой потребности в оборотных средствах

 

Структура источников формирования оборотных средств охватывает:

  • собственные источники;
  • заемные источники;
  • дополнительно привлеченные источники [11, с. 316].

Вопрос об источниках формирования оборотных средств очень важен. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности фирмы в оборотных средствах не стабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможно. Привлекательность работы за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой, чем собственных.

Как правило, минимальная  потребность фирмы в оборотном  капитале покрывается за счет собственных  источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. В процессе хозяйственной деятельности предприятий  образуются еще некоторые другие постоянные источники. Это переходящая  задолженность по заработной плате  и отчисления на социальное страхование (вследствие разрыва в сроках начисления и выплаты), предстоящие платежи  поставщикам материальных ресурсов, отчисления из прибыли и т.п. Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, так как предприятия, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения.

Однако в силу ряда причин у фирмы  возникают временные дополнительные потребности в оборотном капитале. В этом случае финансовое обеспечение сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного вклада работников фирмы, облигационных займов.

Основными направлениями  привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное  восполнение недостатка собственных  оборотных средств; осуществление  расчетов и опосредование платежного оборота [20, с. 75]. Предусмотрено выделение целевого государственного кредита на пополнение оборотных средств предприятий и организаций.

Следует также выделить прочие источники формирования оборотных  средств, к которым относятся  средства предприятия, временно не используемые по целевому назначению (фонды, резервы  и др.).

Правильное соотношение  между собственными, заемными и привлеченными  источниками образования оборотных  средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия.

Предприятия, работающие на принципе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной  и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно  и нести ответственность за принимаемые  решения. В этих условиях возрастает необходимость определение потребности  предприятий в собственных оборотных  средствах, играющих главную роль в  нормальном функционировании предприятий.

Для предприятия важно  правильно определить оптимальную  потребность в оборотных средствах, что позволит с минимальными издержками получать прибыль, запланированную  при данном объеме производства. Занижение  величины оборотных средств влечет за собой неустойчивое финансовое состояние, перебои в производственном процессе и, как следствие, снижение объема производства и прибыли. В свою очередь, завышение размера оборотных средств снижает возможности предприятия производить капитальные затраты по расширению производства. Замораживание средств (собственных и заемных) в любом виде, будь то складские запасы готовой продукции или приостановленное производство, излишние сырье и материалы, обходится предприятию очень дорого, так как свободные денежные средства можно использовать более рационально для получения дополнительного дохода.

На предприятии определение  потребности в оборотных средствах  должно быть увязано со сметой затрат на производство и производственным планом предприятия. В нем следует  обосновать выпуск конкретных видов  продукции в нужном количестве и  в определенные сроки.

Для определения потребности  в оборотных средствах можно  использовать три метода: аналитический, коэффициентный и метод прямого  счета [7, с. 217]. Предприятие может применить любой из них, ориентируясь на свой опыт работы и принимая во внимание размеры предприятия, объем производственной программы, характер хозяйственных связей, постановку учета и квалификацию экономистов.

Аналитический метод предполагает определение потребности в оборотных  средствах в размере их средне-фактических  остатков с учетом роста объема производства. Чтобы не фиксировать недостатки прошлых периодов в организации  оборотных средств, следует проанализировать фактические остатки производственных запасов в целях выявления  ненужных, излишних, неликвидных, а  также все стадии незавершенного производства для выявления резервов сокращения длительности производственного  цикла, изучить причины накопления готовой продукции на складе и  определить действительную потребность  в оборотных средствах. При этом необходимо учесть конкретные условия  работы предприятия в предстоящем  году (например, изменение цен). Данный метод применяется на тех предприятиях, где средства, вложенные в материальные ценности и затраты, занимают большой  удельный вес в общей сумме  оборотных средств.

При коэффициентном методе запасы и затраты подразделяются на зависящие непосредственно от изменения объемов производства (сырье, материалы, затраты на незавершенное  производство, готовая продукция  на складе) и не зависящие от него (расходы будущих периодов). По первой группе потребность в оборотных  средствах определяется исходя из их размера в базисном году и темпов роста производства продукции в  предстоящем году. Если на предприятии  анализируется оборачиваемость  оборотных средств и изыскиваются возможности ее ускорения, то реальное ускорение оборачиваемости в  планируемом году необходимо учесть при определении потребности  в оборотных средствах. По второй группе оборотных средств, не имеющей  пропорциональной зависимости от роста  объема производства, потребность планируется  на уровне их средне-фактических остатков за ряд лет.

При необходимости можно  использовать аналитический и коэффициентный методы в сочетании. Сначала аналитическим  методом определить потребность  в оборотных средствах, зависящих  от объема производства, а затем  с помощью коэффициентного метода учесть изменение объема производства.

Метод прямого счета предусматривает  обоснованный расчет запасов по каждому  элементу оборотных средств с  учетом всех изменений в уровне организационно-технического развития предприятия, транспортировке  товарно-материальных ценностей, практике расчетов между предприятиями. Метод  прямого счета предполагает нормирование оборотных средств, вложенных в  запасы и затраты, готовую продукцию  на складе. В общем виде его содержание можно представить следующим  образом:

- разработка норм запаса  по отдельным важнейшим видам  товарно-материальных

- ценностей всех элементов  нормируемых оборотных средств;

- определение нормативов  в денежном выражении для каждого  элемента оборотных

- средств и совокупной  потребности предприятия в оборотных  средствах.

Конкретные условия работы каждого предприятия существенно  влияют на размер норм оборотных средств. К таким условиям можно отнести:

- длительность производственного  цикла;

- периодичность запуска  материалов в производство;

- время подготовки материалов  для производственного потребления;

- отдаленность поставщиков  от потребителей.

На практике наиболее целесообразно  применение метода прямого счета.

Преимуществом этого метода является достоверность, позволяющая  сделать наиболее точные расчеты  частных и совокупного нормативов. К частным относятся нормативы  оборотных средств в производственных запасах: сырья, основных и вспомогательных  материалов, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий, топлива, тары, запасный частей; в незавершенном производстве и полуфабрикатов собственного производства; в расходах будущих периодов; готовых изделиях. Особенность каждого элемента определяет специфику нормирования.

 

Глава 2. Методика управления оборотными средствами организации

 

2.1 Политика управления оборотными средствами организации

 

Политика управления оборотными активами, являясь частью общей финансовой стратегии организации, определяется ею самостоятельно и предполагает решение  двух задач:

  1. расчет потребности в оборотных средствах в необходимой величине в целом и по отдельным элементам;
  2. формирование источников финансирования и их оптимальной структуры [9, с. 13].

Эффективность управления оборотными активами во многом зависит от правильного  определения потребности в оборотных  средствах.

Рациональная обеспеченность оборотными средствами ведет к минимизации  затрат, улучшению финансовых результатов, ритмичности и слаженности работы организации.

Завышение потребности в  оборотных средствах ведет к  излишнему их отвлечению в запасы, замораживанию и омертвлению  ресурсов, замедлению оборачиваемости. Кроме того, это дорого обходится  хозяйствующему субъекту, поскольку  возникают дополнительные затраты  на хранение и складирование и  растет величина налога на имущество.