Управління грошовими потоками. 2
Державний вищий навчальний заклад
«Українська академія банківської справи Національного банку України»
Кафедра фінансів
Конкурсна робота на тему
«Управління грошовими потоками»
Підготувала
студентка групи Ф − 53
Роєнко Вікторія
Суми − 2009 2
ЗМІСТ
ВСТУП …………………………………………………………………….. 3
РОЗДІЛ 1 ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ УПРАВЛІННЯ ГРОШОВИМИ
ПОТОКАМИ ПІДПРИЄМСТВА……………..….
1.1 Сутність і необхідність
управління рухом грошових
на підприємстві………………………………………
1.2 Основні аспекти формування системи управління
грошовими потоками ………………………………………………. 8
РОЗДІЛ 2 ОСОБЛИВОСТІ УПРАВЛІННЯ РУХОМ ГРОШОВИХ
КОШТІВ НА ЗАТ «АВК» ………………………………………………… 11
2.1 Загальна характеристика господарської діяльності ЗАТ
«АВК» та аналіз обсягу грошових потоків на підприємстві ……. 11
2.2 Коефіцієнтний аналіз руху грошових коштів на ЗАТ «АВК»
в аспекті управління ними..........................
14
РОЗДІЛ 3 ОСНОВНІ НАПРЯМКИ ПОКРАЩЕННЯ УПРАВЛІННЯ
ГРОШОВИМИ ПОТОКАМИ ЗАТ «АВК» ……………………………… 17
3.1 Шляхи поліпшення управління грошовими потоками на ЗАТ
«АВК»……………………………………………………………….
3.2 Стратегічний аналіз
ефективності управління
потоками на підприємстві….……………………………………….
ВИСНОВКИ ………………………………………………………
СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ ……………………………. 30
ДОДАТКИ …………………………………………………………………. 33 3
ВСТУП
Функціонування підприємства – це складний динамічний процес, що є
результатом неперервного циклічного руху грошових коштів. Однією із
проблем, що виникають перед підприємствами в сучасних умовах, є
відновлення і збереження динаміки циклів операційної, інвестиційної і
фінансової діяльності, що є запорукою необхідної ліквідної позиції
підприємства і реалізації його попиту на кошти. Вирішення цієї проблеми
неможливе без глибоких досліджень економічних механізмів, що визначають
грошові потоки кожного окремого суб’єкта господарювання. Необхідність в
контролі та економічному аналізі грошових потоків на підприємствах
обумовлена існуванням практичних потреб фінансового управління, що
стоять на рівні проблеми виживання окремих підприємств, галузей і виходу
із кризового стану економічної системи в цілому.
Очевидно, що брак досвіду функціонування підприємств України в
ринкових умовах, недостатнє вирішення проблеми управління їх грошовими
потоками як в методологічному, так і в прикладному аспектах призводять до
того, що у вітчизняній практиці аналізу рух коштів практично не береться до
уваги. Це зумовлює ігнорування найбільш важливої – динамічної частини
бізнесу і породжує низку серйозних проблем, пов’язаних з
необґрунтованістю та хаотичністю управління і загостренням загальної
проблеми неплатежів.
У зв’язку з цим тема роботи, в якій сформульовано теоретичні
положення та розроблено практичні рекомендації щодо формування системи
аналітичного забезпечення управління грошовими потоками підприємств, є
актуальною.
Метою роботи є здійснення поглибленого аналізу управління
грошовими потоками підприємства. Для досягнення цієї мети в роботі
поставлено такі завдання: 4
- дослідити теоретичні
основи поняття грошових
- розглянути основні аспекти формування системи управління
грошовими потоками;
- провести комплексний аналіз стану, структури та ефективності
грошових потоків на підприємстві;
- запропонувати механізм
удосконалення управління
потоками.
Об’єктом дослідження є грошові потоки вітчизняного підприємства
ЗАТ «АВК».
Для вирішення визначених завдань та досягнення мети
використовувався комплекс
взаємодоповнюючих методів
монографічний, статистичний, балансовий, коефіцієнтний, метод
порівняльного аналізу, метод прямого структурного аналізу, моделювання.
Інформативною базою дослідження виступили праці вітчизняних та
зарубіжних фахівців у сфері аналізу грошових коштів, матеріали
спеціалізованої періодичної преси, нормативно-правові матеріали та
фінансова звітність підприємства. 5
РОЗДІЛ 1
ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ УПРАВЛІННЯ ГРОШОВИМИ ПОТОКАМИ
ПІДПРИЄМСТВА
1.1 Сутність і необхідність
управління рухом грошових
підприємстві
У сучасній теорії корпоративних фінансів питанням управління
грошовими потоками підприємства приділяється значна увага, оскільки вони
є матеріальною основою фінансового менеджменту, фінансовим вираженням
господарської діяльності підприємства і є основою самофінансування
підприємства – покриття його потреби в капіталі за рахунок внутрішніх
джерел, впливає на платоспроможність та ліквідність підприємства. Це
потребує реалізації цілісної системи прогнозування, планування та контролю
грошових потоків, що формуються при здійсненні фінансово-господарської
діяльності підприємства.
Аналіз фахової літератури дає змогу стверджувати, що проблеми
організації управління грошовими потоками та забезпечення його
ефективності не вирішено, так як недостатнім є рівень теоретичної та
методологічної розробки питань формування моделі управління рухом
грошових коштів підприємства та забезпечення її ефективності.
Слід зауважити, що існують різні підходи до визначення та трактування
поняття "грошовий потік". Так, найпростіше визначення дає Е. Джонс: "...у
бізнесі рух грошей є ключовим чинником його прогресу й успіху. Ми називаємо
це потоком грошових коштів" [7]. Б. Коласс дає дещо інше, ширше визначення
поняття "грошовий потік": "Під загальним грошовим потоком слід розуміти
надлишок коштів, який утворюється на підприємстві в результаті всіх операцій,
пов'язаних і не пов'язаних із господарською діяльністю [13]. 6
І. Бланк дає таке визначення грошового потоку: "Грошовий потік
підприємства є сукупністю розподілених у часі надходжень і виплат грошових
ресурсів, що генеруються його господарською діяльністю" [5].
Як бачимо, серед економістів склалося неоднозначне тлумачення
терміна “грошовий потік”. Виділилося два підходи до його визначення.
Прибічники першого визначають грошовий потік як різницю між отриманими
й виплаченими підприємством коштами за визначений термін, тобто як суму
надлишку (нестачі) грошових ресурсів. Фахівці, які підтримують другий підхід,
вважають, що грошові потоки – це рух коштів (обіг), тобто їх надходження
(притоки) й виплати
(відтоки) за визначений
грошовий потік має визначатися як сукупність послідовно розподілених у
часі подій, які пов'язані з відокремленим та логічно завершеним фактом зміни
власника грошових ресурсів
через виконання зобов'язань
агентами (суб’єктами господарювання, державою, домогосподарствами,
міжнародними організаціями) [21].
Висока роль ефективного управління грошовими потоками
підприємства визначається такими основними положеннями:
− грошові потоки обслуговують здійснення господарської діяльності
підприємства практично у всіх її аспектах. Отже, образно грошовий потік
можна представити як систему „фінансового кровообігу" господарського
організму підприємства. Ефективно організовані грошові потоки
підприємства є найважливішим симптомом його „фінансового здоров'я",
передумовою досягнення високих кінцевих результатів його господарської
діяльності в цілому;
− ефективне управління грошовими потоками забезпечує фінансову
рівновагу підприємства в процесі його стратегічного розвитку. Темпи цього
розвитку, фінансова стійкість підприємства значною мірою визначаються
тим, наскільки різні види потоків коштів синхронізовані між собою за
обсягами і в часі. Високий рівень такої синхронізації забезпечує істотне
прискорення реалізації стратегічних цілей розвитку підприємства; 7
− раціональне формування грошових потоків сприяє підвищенню
ритмічності здійснення операційного процесу підприємства. Будь-який збій у
здійсненні платежів негативно позначається на формуванні виробничих
запасів сировини і матеріалів, рівні продуктивності праці, реалізації готової
продукції і т.п.;
− ефективне управління грошовими потоками дозволяє скоротити
потреби підприємства в позиковому капіталі. Активно управляючи
грошовими потоками, можна забезпечити більш раціональне й ощадливе
використання власних фінансових ресурсів, сформованих із внутрішніх
джерел, знизити залежність темпів розвитку підприємства від залучення
кредитів;
− управління грошовими потоками є важливим фінансовим важелем
забезпечення прискорення обороту капіталу підприємства. Цьому сприяє
скорочення тривалості виробничого і фінансового циклів, що досягається в
процесі результативного управління грошовими потоками, а також зниження
потреби в капіталі, що обслуговує господарську діяльність підприємства;
− ефективне управління грошовими потоками забезпечує зниження
ризику неплатоспроможності підприємства. Навіть у підприємств, що
успішно здійснюють господарську діяльність і генерують достатню суму
прибутку, неплатоспроможність може виникати як наслідок
незбалансованості різних видів грошових потоків у часі. Синхронізація
надходження і виплат коштів,
що досягається в процесі
грошовими потоками підприємства, дозволяє усунути цей фактор
виникнення його неплатоспроможності;
− активні методи управління грошовими потоками дозволяють
підприємству отримувати додатковий прибуток, генерований безпосередньо
його грошовими активами, а саме ефективне використання тимчасово
вільних залишків коштів у складі оборотних активів, а також накопичуваних
інвестиційних ресурсів у здійсненні фінансових інвестицій.
8
1.2 Основні аспекти формування системи управління грошовими
потоками
Потреба в створенні ефективної системи управління грошовими
потоками підприємства є незаперечною, як і важливість усвідомлення
необхідності розробки теоретичних аспектів її функціонування для апарату
фінансового менеджменту підприємств [4].
Для ухвалення ефективних фінансово-господарських рішень щодо
управління грошовими потоками важливим є використання дієвого
організаційно-економічного механізму, який характеризується як система
взаємопов’язаних між собою елементів, яка визначає і забезпечує реалізацію
комплексу заходів на кожному із етапів управління грошовими потоками. В
структурі механізму виокремлено методи, важелі, організаційно-правове,
інформаційне та програмно-технічне забезпечення (додаток А).
У процесі управління грошовими потоками підприємств
використовують велику кількість методів, які згруповано за об’єктом та
функціями управління. У роботі підкреслено, що кожному економічному
методу відповідають певні важелі, які поділено на ринкові та
адміністративні.
Організаційне забезпечення характеризує взаємопов’язану сукупність
обов’язків та повноважень внутрішніх структурних служб і підрозділів
підприємства, які розробляють
і ухвалюють рішення з
потоками та несуть відповідальність за результати цих рішень.
Система правового регулювання грошових потоків включає
регламентування форм розрахунків за господарськими операціями, порядок
здійснення готівкових та безготівкових платежів, податкове регулювання,
ліцензування, державне регулювання цін.
У сучасних умовах
ведення бізнесу необхідною
своєчасне отримання інформації та оперативне реагування на неї, тому 9
важливим елементом управління грошовими потоками є внутрішньофірмова
інформація підприємства. Інформаційне забезпечення управління грошовими
потоками характеризує сукупність інформаційних ресурсів, що відображають
внутрішнє та зовнішнє середовище підприємства. Необхідність оперативного
використання цих
програмно-технічному забезпеченні.
Система управління рухом грошових коштів суб’єкта господарювання
є індивідуальною для кожного підприємства, оскільки необхідно враховувати
особливості його фінансово-господарської діяльності та специфічні умови
зовнішнього і внутрішнього середовища її реалізації.
Щодо етапів управління грошовими потоками, то їх послідовність, на
нашу думку, має бути такою, як наведена в додатку Б.
На першому етапі системи управління грошовими потоками
передбачається забезпечення повного та достовірного обліку грошових
потоків на підприємстві і формування відповідної звітності. Згідно з
міжнародними стандартами інформація про рух грошових коштів унаслідок
операційної діяльності може бути наведена із застосуванням прямого та
непрямого методів. В Україні згідно з П(С)БО 4 складання звіту про рух
грошових коштів передбачає використання непрямого методу подання
інформації.
Наступним етапом реалізації управління рухом грошових коштів на
підприємстві є здійснення аналізу грошових потоків за попередній період,
основними завданнями якого є виявлення тенденцій і закономірностей
розвитку грошових потоків, оцінка ступеню їх раціонального використання
та забезпечення збалансованості та синхронності позитивного і від’ємного
грошових потоків підприємства. Аналіз грошових потоків попереднього
періоду здійснюється в такій послідовності: по-перше, аналіз вхідних
грошових потоків; по-друге, аналіз вихідних грошових потоків; по-третє,
оцінка збалансованості вхідного і вихідного грошових потоків у загальному
обсязі, аналіз динаміки чистого грошового потоку; по-четверте, оцінка 10
синхронності формування вхідного і вихідного грошових потоків у розрізі
окремих інтервалів звітного періоду, аналіз динаміки залишків грошових
активів; по-п’яте, оцінка ефективності грошових потоків.
Перелік основних показників, які використовуються при аналізі
грошових потоків наведено в додатку В [17].
Логічним продовженням попереднього етапу управління грошовими
потоками є оптимізація грошових потоків підприємства. Цей етап передбачає
проведення оптимізації середнього залишку грошових активів підприємства
та вибір ефективних форм його регулювання. З метою постійного
забезпечення
потреби в залишках грошових коштів підприємство повинно обирати
найефективніші форми регулювання середнього залишку грошових активів.
Основу оптимізації грошових потоків підприємства складає забезпечення
збалансованості обсягів вхідних та вихідних грошових потоків.
Завершальним етапом системи управління грошовими потоками є
проведення контролінгу за рухом грошових коштів, що передбачає своєчасне
виявлення відхилень величини та строків формування вхідних та вихідних
грошових потоків від індикаторних величин; локалізацію виявлених
відхилень та проведення аналізу причин їх формування; своєчасне
інформування фінансового менеджера про виявлене відхилення;
обґрунтування та подання варіантів урахування відхилень під час прийняття
подальших управлінських рішень щодо управління грошовими потоками.
Загальна концепція
Таким чином, управління грошовими потоками в цілому є важливим
елементом фінансової політики підприємства, воно наскрізь охоплює всю
систему управління суб’єкта господарювання. Важливість та значення
управління рухом грошових коштів на підприємстві важко переоцінити, адже
від його якості та ефективності залежить не тільки його стійкість в
конкретний період часу, а й можливість подальшого розвитку, досягнення
фінансового успіху на довгострокову перспективу. 11
РОЗДІЛ 2
ОСОБЛИВОСТІ УПРАВЛІННЯ РУХОМ ГРОШОВИХ КОШТІВ НА
ЗАТ «АВК»
2.1 Загальна характеристика господарської діяльності ЗАТ «АВК» та
аналіз обсягу грошових потоків на підприємстві
Об’єктом дослідження виступило ЗАТ «АВК», яке знаходиться в
Донецькій області та основним видом діяльності якого є виробництво какао
та шоколаду.
Компанія «АВК» розпочала свою діяльність у 1991 році як
постачальник какао-продуктів на кондитерські фабрики України. Сьогодні до
її складу входять 5 кондитерських фабрик, які розташовані у Донецьку,
Дніпропетровську, Луганську та Мукачеві.
Основний бренд компанії – бренд «АВК», який об’єднує усі шоколадні
вироби та є для споживачів гарантією високої якості та преміального статусу.
Система управління якістю компанії «АВК» сертифікована на відповідність
вимогам світових стандартів ISO 9001.
Невід’ємна складова успіху «АВК» – це команда професіоналів.
Сьогодні – це більш ніж 7500 співробітників, які регулярно підвищують свою
кваліфікацію. Кондитерські вироби «АВК» користуються величезним
попитом на внутрішньому та зовнішньому ринках. Компанія експортує свою
продукцію в 20 країн близького та дальнього зарубіжжя, що закріплює
позиціонування компанії, як сильного національного виробника. При цьому
дане підприємство має певні проблеми зі скороченням темпів зростання
чистого прибутку, деякі труднощі з поточною платоспроможністю та
проблеми із значною залежністю підприємства від залучених коштів.
Корпорація «АВК» займає ІІІ місце в Україні у виробництві солодощів,
частка якої на ринку кондитерських виробів та шоколаду становить 11 %. 12
Головними конкурентами виступають Рошен (21,7 % всього ринку) та «Київ-
Конті» (13,9 %) [19].
Ураховуючи, що аналіз грошових потоків за видами діяльності слугує
основою саме для прийняття управлінських рішень щодо руху грошових
коштів в середньостроковій та довгостроковій перспективі, проведемо на базі
ЗАТ «АВК» горизонтальний та вертикальний аналіз грошових потоків,
результати якого відображено в додатку Д. Інформаційною базою для аналізу
грошових коштів є дані балансу, звіту про фінансові результати, звіту про
рух грошових коштів, які наведені в додатках Е, Ж, К [24].
Дані додатку Д свідчать, що в цілому на ЗАТ «АВК» за станом на 2008
р. надійшло у 4,1 рази більше грошових коштів, ніж у 2006 році, а саме на
4540293,6 тис. грн., причому на 2008 р. лише 8,95 %, або 537205,0 тис. грн.
підприємство отримало від операційної, 0,55 % – від інвестиційної та 90,50 %
– від фінансової діяльності.
Разом з тим результати аналізу структури надходжень грошових
коштів дають змогу визначити основні їх джерела. За станом на 2008 р. до
них можна віднести:
– залучення кредитів та позик (90,50 %);
– прибуток від неопераційної діяльності (4,25 %);
– надходження від інвестиційної діяльності (0,48 %) та інші.
У результаті проведення горизонтального аналізу можна зазначити, що
питома вага фінансової та інвестиційної діяльностей при формуванні
надходжень за 2006-2008 рр. зменшилася на 2,16 % та 1,09 % відповідно.
Проте питома вага операційної діяльності зросла на 3,25 %. Результати
вертикального аналізу свідчать про те, що формування надходжень від
операційної діяльності за станом на 2007 р. залежать на 64,65 % від
прибутку від звичайної діяльності до оподаткування, для інвестиційної
діяльності головним фактором впливу виступає дохід від неопераційної
курсової різниці (54,01 %) та для фінансової діяльності тільки залучення
позик та кредитів. 13
Загальна величина витрат грошових коштів ЗАТ «АВК» з кожним
роком збільшується, приріст витрат за період, що аналізується становив
4518197,5 тис. грн. Доцільно зазначити, що за 2008 р. 9,10 %, або 544784,0
тис. грн. витрачено в результаті здійснення операційної діяльності, 4,59 %
або 274679,0 тис. грн. – сума відтоку коштів у рамках інвестиційної
діяльності та 86,31 % або 5164076,0 тис. грн. становлять витрати, пов’язані з
фінансовою діяльністю.
Основними напрямками використання грошових коштів за 2008 р.
стали:
– повернення кредитів та позик (86,03 %);
– розрахунки з постачальниками (5,36 %);
– придбання майна
– покриття збитку від звичайної діяльності (2,43 %) та інші.
Результати проведення горизонтального аналізу за період 2006–
2008 рр. засвідчило про збільшення
питомої ваги витрат на
діяльність на 6,76 %. Проте водночас спостерігається зменшення витрачання
коштів на інвестиційну та фінансову діяльність на 1,76 % та 5,00 %
відповідно.
Крім того, дані додатку Д вказують, що внаслідок перевищення
загального позитивного грошового потоку над негативним їх залишок на
кінець періоду за станом на 2006 р. – 299,40 тис. грн., на 2007 р. – 6460,60
тис. грн., на 2008 р. – 22655,00 тис. грн.
Здатність генерувати позитивний грошовий потік виявила тільки
фінансова діяльність у 2008 р.: розмір чистого грошового потоку від
фінансової діяльності становив 271190,00 тис. грн. Що стосується
інвестиційної та операційної діяльності, то дані напрямки характеризуються
негативним грошовим потоком протягом останніх двох років. Тобто
підприємство здійснює оновлення основних засобів та взагалі фінансування
діяльності фактично за рахунок позик та кредитів. 14
2.2 Коефіцієнтний аналіз руху грошових коштів на ЗАТ «АВК» в
аспекті управління ними
Управління грошовими потоками необхідно розглядати як послідовний
процес постановки завдань та їх виконання, що побудований на
попередньому вивченні та всебічному аналізі грошових потоків
підприємства, тобто визначенні рівня достатності формування коштів,
ефективності їх використання,
а також збалансованості
негативного грошових потоків за обсягом та часом.
Динаміка обсягу формування позитивного та негативного грошового
потоку від різних видів діяльності була розглянута нами вище. Наступними
складовими ефективного управління грошовими потоками є досягнення
збалансованості грошових потоків, їх ліквідності та ефективності.
Основні показники, що характеризують рух грошових коштів на ЗАТ
«АВК» в рамках управління ними, наведені в таблиці 2.1.
Дані таблиці 2.1 свідчать, що за період 2006–2008 рр. чистий грошовий
потік збільшився на 22096,40 тис. грн., що є позитивною тенденцією. У 2007
і 2008 рр. сформовані грошові потоки на ЗАТ «АВК» мали низьку якість,
тобто спостерігався від’ємний чистий рух грошових коштів від операційної
та інвестиційної діяльності, який покривався лише шляхом залучення позик.
У 2007 р. чистий рух грошових коштів мав нормальну якість, тобто грошові
потоки від операційної та фінансової діяльності мали позитивні значення, а
від інвестиційної – від’ємне. Це означає, що підприємство здійснює
інвестиції за рахунок коштів, отриманих від операційної діяльності, і
залучених кредитів.
Результати розрахунку коефіцієнта достатності грошових коштів
показали, що на ЗАТ «АВК» недостатньо коштів для покриття витрат на
відшкодування капіталу, чистих інвестицій в операційні запаси та на 15
готівкові дивіденди. У 2007–2008 рр. підприємство здійснювало витрачання
коштів у межах своїх надходжень, підтвердженням цього є те, що коефіцієнт
ліквідності більше 1. У 2006 р. даний показник був менше 1, тобто
підприємству необхідно вжити заходів щодо додаткового залучення
інвестиційних ресурсів.
Таблиця 2.1 – Основні показники щодо аналізу руху грошових коштів
на ЗАТ «АВК» за період 2006–2008 рр.
Показник Рік
2006 2007 2008
Відхилення
2008р. до 2006 р.,
+/-
Чистий грошовий потік, тис.
грн.
-282,40 7322,70 21814,00 22096,40
Чистий рух коштів від
операційної діяльності, тис.
грн.
32234,40 -45735,40 -8647,00 -40881,40
Чистий рух коштів від
інвестиційної діяльності,
тис. грн.
-51920,20 -94112,00 -240729,00 -188808,80
Чистий рух коштів від
фінансової діяльності, тис.
грн.
19403,40 147170,30 271190,00 251786,60
Коефіцієнт достатності
грошових потоків від
операційної діяльності
0,000 0,005 0,004 0,004
Коефіцієнт ліквідності
грошового потоку
0,999 1,004 1,004 0,005
Коефіцієнт ефективності
грошового потоку
0,000 0,004 0,004 0,004
Коефіцієнт реінвестування
чистого грошового потоку
-0,005 0,200 0,137 0,142
Коефіцієнт обслуговування
боргу
41,51 -30,34 -595,34 -636,85
Тривалість фінансового
циклу, дні
40 44 -14 -54
Протягом останніх двох років підприємство було не в змозі
обслуговувати свої зобов’язання за рахунок чистого грошового потоку від
операційної діяльності, поясненням цього є негативне значення коефіцієнта
обслуговування боргу. Що стосується тривалості фінансового циклу, то
даний показник протягом 3-х років зменшився на 54 дні, що безумовно
оцінюється як позитивна тенденція. Проте грошові потоки у 2006–2007 рр. 16
характеризувалися розбалансованістю, що негативно відображається на
фінансовому стані ЗАТ «АВК»: строк погашення кредиторської
заборгованості настає швидше,
ніж надходять кошти від
інкасації дебіторської заборгованості. Проте у 2008 р. тривалість фінансового
циклу склала -14 днів, тобто надходження грошових коштів від продажу
запасів та погашення дебіторської заборгованості відбувається в коротші
терміни, ніж настає період
погашення кредиторської
Отже, провівши аналіз руху грошових коштів варто зазначити про
від’ємний чистий грошовий потік у 2006 р., що негативно впливає на
розрахунок відносних показників. ЗАТ «АВК» має здійснити певні зміни
щодо управління грошовими потоками, так як спостерігається: по-перше,
недостатність грошових засобів для здійснення грошових виплат; по-друге,
невідповідність обсягів витрачання грошових коштів з їх надходженням; по-
третє, низька якість сформованого чистого грошового потоку тощо.
РОЗДІЛ 3
ОСНОВНІ НАПРЯМКИ ПОКРАЩЕННЯ УПРАВЛІННЯ
ГРОШОВИМИ ПОТОКАМИ ЗАТ «АВК» 17
3.1 Шляхи поліпшення управління рухом грошових коштів на ЗАТ
«АВК»
Важливою складовою моделі управління грошовими потоками є форми