Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Условия осуществления лизинговых операций в Республике Беларусь

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УО «БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Кафедра международного бизнеса

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине: Кредитные и расчетные операции во внешнеэкономической деятельности

на тему: Условия осуществления лизинговых операций в Республике Беларусь

Студентка

ФМЭО, 4-й курс, ДАЗ-4 (подпись) А. С. Демиденко

(дата)

Руководитель

ассистент кафедры (подпись) (оценка) Е. А. Мартинович (дата)

МИНСК 2011

РЕФЕРАТ

Курсовая работа: 35 с., 5 рис., 6 табл., 25 источников, 3 прил.

ЛИЗИНГ, ЛИЗИНГОДАТЕЛЬ, ЛИЗИНГОПОЛУЧАТЕЛЬ, ЛИЗИНГОВАЯ КОМПАНИЯ, ОБЪЕМ НОВОГО БИЗНЕСА, ЛИЗИНГОВЫЙ ПОРТФЕЛЬ, ОБЪЕМ ЛИЗИИНГОВЫХ ПЛАТЕЖЕЙ

Объект исследования – мировой рынок лизинговых услуг.

Предмет исследования – современные условия развития мирового и белорусского рынков лизинговых услуг.

Цель работы – на основе проведенного анализа состояния мирового рынка лизинговых услуг выделить основные тенденции развития лизинга в Европе, а также обосновать приоритетные направления развития белорусского рынка лизинга.

Методы исследования: анализ и синтез, логический и исторический анализ, описание, сравнение, аналогия, позитивный и нормативный анализ.

Исследования и разработки: определены основные условия развития мирового рынка лизинговых услуг, дана его характеристика, выявлены особенности современного состояния лизингового рынка в Республике Беларусь.

Область возможного практического применения: деятельность Белорусского союза лизингодателей в области планирования дальнейшего развития белорусского рынка лизинговых услуг.

Экономическая значимость: реализация практических предложений позволит повысить конкурентоспособность белорусских лизинговых компаний и получить возможности для сотрудничества с зарубежными партнерами.

Автор работы подтверждает, что приведенный в ней расчетно-аналитический материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников методологические и методические положения и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.

(подпись студента)

СОДЕРЖАНИЕ

Введение………………………………………………………………………..		4
1 Теоретические основы осуществления лизинговых операций……………		6
2 Анализ условий развития мирового рынка лизинговых услуг ……….......		16
3 Современное состояние и перспективы развития условий осуществления лизинговых операций в Республике Беларусь……………..		22
Заключение…………………………………………………………………….		32
Список использованных источников…………………………………………		34
Приложение А.	Прямые и косвенные участники в схеме лизинга………..	36
Приложение Б.	Рейтинг лизинговых компаний Республики Беларусь по операциям в 2010 году……………………………………..	37
Приложение В.	Сопоставление результатов рейтинга лизинговых компаний Республики Беларусь в 2008-2010 гг………….	38

ВВЕДЕНИЕ

Основной тенденцией современной мировой экономики является ее глобализация. Происходит рост взаимозависимости экономик различных стран, интенсивный переход от замкнутых национальных экономик к открытым. В результате возрастает их эффективность. Товары, капиталы и информация движутся все более свободно, становятся доступными всем. При этом в глобальной экономике неизбежно обостряется конкуренция, а, значит, предприятия попадают в более жесткие условия сбыта продукции, товаров и услуг на мировых рынках. В конкурентной борьбе стремление к эффективности, постоянное обновление производства и распределительной сети становятся факторами стабильности функционирования предприятий.

В данных условиях особую значимость приобретают широкомасштабное техническое перевооружение производства, внедрение новых технологий, производство наукоемкой продукции. В развитых странах одним из наиболее эффективных методов обновления основных фондов и рычагов активизации инвестиционной деятельности с 50-х гг. двадцатого столетия стало проведение лизинговых операций, что и позволило им увеличить объемы производства наукоемкой продукции.

Мировой опыт свидетельствует, что использование механизма лизинга является важнейшим источником финансирования для предприятий во многих странах, независимо от их величины или уровня развития. Особенно важен лизинг для стран с развивающейся и переходной экономикой, поскольку он позволяет обеспечить дополнительный приток финансирования в производственный сектор, таким образом способствуя увеличению объемов внутреннего производства и развитию финансовых механизмов, доступных в том числе мелким и средним предприятиям. С другой стороны лизинг является эффективным и высокодоходным инвестиционным инструментом, который обеспечивает доступ к финансовым ресурсам для предприятий, не имеющих возможность привлекать банковские кредиты.

Объектом исследования данной работы является мировой рынок лизинговых услуг.

Предметом исследования является современное состояние мирового и белорусского рынков лизинговых услуг.

Цель курсовой работы состоит в анализе состояния мирового рынка лизинга и выделении основных тенденций развития лизинговых услуг, в частности тенденций развития лизинга в Европе, а также в обосновании приоритетных направлений развития белорусского рынка лизинговых услуг.

Достижение данной цели предполагает решение следующих задач:

- раскрыть понятие, функции и виды лизинга;

- определить основные черты развития мирового рынка лизинговых услуг;

- проанализировать условия развития рынка лизинга в Европе;

- установить особенности и перспективы осуществления лизинговых услуг в Республике Беларусь.

Теоретической основой данной курсовой стали зарубежные и белорусские издания. Среди основных авторов следует выделить Левкович А. П., Газман В. Д., Бочарова В. В. и др. Также при написании курсовой работы использовались средства периодической печати, Интернет, а также исследование европейского рынка лизинговых услуг Leaseeurope.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ

Термин «лизинг» происходит от английского «to lease» - нанимать, брать в аренду. Возможности лизинга объясняются отделением владения имуществом (владельца) от пользования им (пользователя) и применением специальной системы финансирования. Лизинг может быть определен как специфическая форма финансирования инвестиций в основные фонды посредством их приобретения специальной лизинговой компанией (банком) и предоставления пользователю на основании договора лизинга на определенный срок за фиксированную плату и на согласованных условиях с правом выкупа имущества лизингополучателем [1, c. 303].

С экономической точки зрения лизинг представляет собой форму инвестиций в основные фонды, с финансовой – финансирование инвестиций в основные фонды, с правовой – комплекс отношений купли-продажи и передачи их во временное пользование [2, с. 342].

Прямыми участниками лизинговой сделки (cубъектами лизинговых отношений) являются:

Лизингодатель (leasor) – юридическое или физическое лицо, которое за счет собственных и (или) привлеченных средств приобретает в ходе лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю на условиях, определенным договором. [3, с. 24].
Лизингополучатель (lessee) – юридическое или физическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование в соответствии с договором лизинга [3, с. 24].
Продавец (поставщик) – юридическое или физическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает последнему в установленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга [3, с. 24].

Косвенными участниками лизинговой сделки считаются коммерческие и инвестиционные банки, которые кредитуют лизингодателя, гаранты лизинговых сделок, страховые, сервисные компании, консалтинговые фирмы, лизинговые брокеры и другие хозяйственные субъекты, не относящиеся к прямым субъектам, но принимающие участие в организации и проведении лизинговой сделки (см. приложение А) [3, с. 27].

Специализированные лизинговые компании делятся на узкоспециализированные и универсальные. Узкоспециализированные компании осуществляют лизинговые операции с определенным товаром или товарной группой. Такие лизинговые компании, как правило, кроме финансирования сделки, выполняют также техническое обслуживание и поддерживают объект лизинга в работоспособном состоянии [2, с. 350]. Если же лизингодателем является универсальная лизинговая компания, то обязанности по техническому обслуживанию берет на себя либо лизингополучатель, либо поставщик. Лизинговые компании в зависимости от объема выполняемых функций классифицируются на универсальные и финансовые [2, с. 350]. Финансовые осуществляют только финансирование сделки, в то время как универсальные вдобавок обеспечивают технические, консультационные и обучающие функции.

Специализированные лизинговые компании бывают независимые и зависимые, т. е. являющиеся дочерними компаниями. Последние могут принадлежать и контролироваться либо банком, либо промышленной фирмой (непосредственным производителем оборудования) [2, с. 350].

Объектом лизинга может быть любой вид материальных ценностей, если он используется исключительно в предпринимательских целях и если он не уничтожается в производственном процессе [5, с. 33]. По своей природе объект лизинга может относиться к движимому или недвижимому имуществу. К движимому имуществу относят активную часть основных фондов, машины и оборудование, транспортные средства, вычислительная и оргтехника. В качестве недвижимого имущества могут выступать производственные здания, сооружения производственного назначения, такие как, например, гидротехнические сооружения, нефтяные и газовые скважины [2, с. 349].

В настоящее время объектами лизинга могут быть лицензии, ноу-хау, компьютерные программы и др.

Договор лизинга – договор, в соответствии с которым лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю данное имущество за плату во временное владение и пользование [1, с. 303].

По договору лизинга сочетаются принципы платности, возвратности и срочности. В связи с этим лизинг проявляет сущность кредитной сделки [4, с. 185]. С другой стороны, лизинг можно рассматривать как форму долгосрочного инвестирования в основные фонды, поскольку лизингодатель и лизингополучатель оперируют не в денежной, а в производительной форме.

Лизинговый договор должен содержать следующие основные положения:

детальное описание предмета лизинга;
обязанности сторон по договору;
срок лизинга;
передача имущества и его балансовый учет;
право собственности и право использования имущества;
страхование имущества;
лизинговые платежи;
бесспорное списание денежных средств;
ответственность сторон;
форс-мажор;
арбитражный суд;
прекращение договора;
завершение сделки;
действия сторон по завершении сделки;
юридические адреса и банковские реквизиты сторон;
прочие положения [1, с. 306].

Лизинговая сделка – совокупность договоров, необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и поставщиком предмета лизинга [1, с. 303].

Лизинговая сделка может включать в себя условия по оказанию дополнительных услуг лизингодателем лизингополучателю, в частности:

приобретение у третьих лиц нематериальных активов (лицензии, ноу-хау, права на товарные знаки, марки, программное обеспечение и др.);

послегарантийное обслуживание и ремонт предмета лизинга;

подготовка производственных площадей, коммуникаций, услуги по проведению работ, связанных с установкой и введения предмета лизинга в процесс производства;

обучение персонала [1, с. 303].

Лизинговый платеж – регулярный взнос, который представляет собой плату за производственное использование объекта лизинговой операции. Условия и способ внесения платежей фиксируются в договоре. В случае просрочки или неуплаты платежей лизингодатель имеет право расторгнуть лизинговый контракт и воспользоваться предоставленными ему гарантиями [6, с. 505].

Лизинговые платежи можно осуществлять:

в денежной;

в натуральной (в форме товаров, произведенных на сданном в лизинг оборудовании;

в комбинированной форме [1, с. 314].

Обязательства лизингополучателя по уплате лизинговых платежей наступают с момента использования объекта лизинга, если иное не предусмотрено договором.

По методу начисления лизинговые платежи подразделяются на:

фиксированные (постоянные);
долевые (по доле в выручке от реализации продукции);
в процентах от стоимости объекта лизинга;
раздел продукции по соглашению;
совокупные (лимитированные) [1, с. 314].

По способу уплаты лизинговые платежи классифицируют на:

линейные (равными долями);
прогрессивные;
регрессивные;

сезонные (в отраслях с сезонным характером производства) [1, с. 314].

По периодичности выплат их систематизируют на:

платежи с авансовым взносом, когда лизингополучатель с момента подписания договора уплачивает лизингодателю аванс, а остальная сумма платежей начисляется и уплачивается в течение срока действия лизингового договора;
единовременные платежи производят после поставки объекта лизинга и подписания сторонами акта приемки объекта лизинга;
периодические (производят по согласованному сторонами графику, например, ежемесячные, ежеквартальные, полугодовые) [1, с. 315].

Классический лизинг (лизинговые отношения между прямыми участниками лизинговой сделки) выполняет следующие функции:

финансовую;
инвестиционную;
производственную;
расширения объема продаж;
получения налоговых и амортизационных льгот [2, с. 343].

Финансовая функция лизинга проявляется в финансировании покупки основных фондов лизинговой компанией и освобождении лизингополучателя от единовременной уплаты стоимости необходимых средств производства.

Инвестиционная функция позволяет проводить техническое обновление производства на современной научно-технической основе. При рассмотрении экономического содержания лизинга его относят к прямым инвестициям [2, с. 343].

Темпы научно-технического прогресса, обеспечивающие быстрый моральный износ основного капитала предопределяют инновационную функцию лизинга.

Лизинговые операции позволяют быстро реагировать на изменение рыночной конъюнктуры, оптимального использования оборудования в сезонных отраслях. Такого рода оперативность и гибкость находят отражение в производственной функции лизинга.

Функция расширения продаж заключается в расширении круга продаж и завоевании новых рынков. Лизинг позволяет увеличить объемы продаж производителей объектов лизинга посредством вовлечения в лизинговые операции лизингополучателей с ограниченными возможностями инвестирования за счет собственных средств или производителей, которые не нуждаются в постоянном владении некоторыми видами оборудования [2, с. 343].

Функция получения налоговых и амортизационных льгот обеспечиваются специальными нормами регулирования лизинговых операций, предусматриваемых законодательством многих стран. Отличительными чертами являются следующие:

лизинговые платежи относят на себестоимость производимой продукции или услуг, что снижает налогооблагаемую прибыль;
взятое в лизинг имущество не может быть отражено на балансе пользователя, так как право собственности закреплено за лизингодателем;
возможность применения ускоренной амортизации;
льготное налогообложение средств лизингодателя, направляемых на приобретение объектов лизинга [2, с. 344].

Применительно к тем случаям, когда в виде объекта аренды выступают машины, оборудование, приборы и контролирующие устройства, различают в зависимости от срока следующие формы аренды:

рентинг (renting) – краткосрочная аренда (от нескольких дней до полугода);

хайринг (hiring) – среднесрочная аренда (от года до 3 лет);

лизинг – долгосрочная аренда (до 20 лет) [6, с. 507].

Различают множество разновидностей лизинга в зависимости от действия многих факторов. Как правило, виды лизинга систематизированы в виде парных разновидностей.

1) В зависимости от состава участников лизинг делится на:

прямой лизинг (direct leasing), или двусторонний лизинг (two-party leasing relationship), или лизинг с одним инвестором (single investor leasing). Лизинг определяется как прямой или с одним инвестором, если лизингодатель обеспечивает покупку, как правило, за счет своих собственных средств или за счет заимствования под собственное обеспечение лизингодателя [3, с. 49]. При двустороннем прямом лизинге лизингодатель одновременно является производителем и поставщиком оборудования. При этом в лизинг передается оборудование, которое до этого не использовалось (в отличие от операций лизбэка). Разновидностью прямого лизинга является возвратный лизинг, или лиз-бэк (lease-back), при котором лизингодатель покупает у владельца оборудование и затем предоставляет объект ему же на условиях лизинга;
вендор-лизинг (в США – vendor leasing, в Европе – sales-aid leasing) инициируется продавцом оборудования для расширения сбыта своей продукции через лизинговую компанию [3, с. 49];
косвенный лизинг (indirect leasing), при котором имущество в лизинг сдает не поставщик, а финансовый посредник, в качестве которого выступает лизинговая компания. Косвенный лизинг может быть акционерным (group leasing, share leasing), в котором участвуют несколько арендодателей, или раздельным (leverage leasing), когда лизингодатель обеспечивает лишь долю суммы, необходимой для покупки объекта лизинга, а оставшаяся часть финансируется кредиторами [3, с. 50];
сублизинг (subleasing) предусматривает, что имущество, которое получено в соответствии с договором лизинга, сдается в свою очередь в лизинг третьей стороне. Договор сублизинга может быть заключен лизингополучателем с третьей стороной (сублизингополучателем) только с согласия лизингодателя. Несмотря на то, что лизингополучатель передает право пользования имуществом третьему лицу, он остается ответственным перед лизингодателем за выполнение всех своих обязательств по договору лизинга [3, с.54].

2) По типу имущества различают:

лизинг движимого имущества, объектами которого являются оборудование, техника, автомобили, самолеты, суда и т.д.;
лизинг недвижимого имущества, объектами которого являются здания и сооружения [2, с. 355].

Оба перечисленных выше вида подразделяются на лизинг нового и бывшего в употреблении имущества [2, с. 355].

3) По степени окупаемости лизинг подразделяется на:

лизинг с полной окупаемостью (full-pay-out leasing), предусматривающий, что лизингодатель через лизинговые платежи полностью окупает первоначальную стоимость имущества и получает доход по инвестициям без учета будущей остаточной стоимости имущества. Фактически означает то же, что и финансовый лизинг;
лизинг с неполной окупаемостью (part-pay-out leasing or non- pay-out leasing), при котором выплачивается лишь часть стоимости объекта лизинга [2, с. 355].

По степени окупаемости и условиям амортизации:

финансовый лизинг (finance leasing) имеет следующие отличительные черты. Во-первых, лизингодатель закупает имущество для передачи его в лизинг не на свой страх и риск, а по поручению лизингополучателя. Во-вторых, кроме лизингодателя и лизингополучателя в сделке участвует третья сторона – продавец объекта сделки. В-третьих, продолжительность договора финансового лизинга соизмерима со сроком амортизации. В-четвертых, переход права собственности и завершение договора невозможны до выплаты лизингополучателем полной суммы;
оперативный лизинг (operating leasing) в отличие от финансового предполагает закупку имущества лизингодателем на свой страх и риск, по истечении срока действия договора предмет лизинга, как правило, возвращается лизингодателю. Кроме этого, лизингополучатель не имеет права требовать перехода права собственности на предмет лизинга и последний может быть передан в лизинг неоднократно в течение полного срока его амортизации [3, с. 40].

В зависимости от объема обслуживания:

чистый лизинг, нетто-лизинг (net leasing) – вид лизинга, при котором лизинговые платежи соответствуют исключительно стоимости объекта лизинга. Все дополнительные расходы, связанные с эксплуатацией оборудования, сервисом, техническим обслуживанием, не включаются в стоимость лизинга и оплачиваются лизингодателю отдельно. В качестве синонима чистому лизингу иногда применяют термин «сухой» лизинг (dry leasing) – при сдаче в аренду авиационной техники, морских судов и других подобных активов, подчеркивая, что лизингодатель финансирует исключительно транспортное средство;
«мокрый» лизинг, или брутто-лизинг (gross leasing or wet leasing) предполагает оплату лизингодателем практически всех текущих расходов по обслуживанию объекта лизинга (страхование, налоги, ремонт, сервис и т.п.). Данную форму лизинга практикуют обычно сами изготовители оборудования. Разновидностью «мокрого» лизинга можно считать лизинг «под ключ», когда лизинговая компания предоставляют в лизинг оборудование с полным монтажом, внедрением технологии производства, привлечением специально подготовленной управляющей компании, нематериальные активы и т.д. [3, с. 47];
лизинг с частичным набором услуг, когда лизингодатель берет на себя отдельные функции по обслуживанию имущества, взятого в лизинг.

По типу финансирования лизинг делится на:

срочный, когда имеет место одноразовый лизинг;

возобновляемый (револьверный), при котором после истечения первого срока договор лизинга продлевается на следующий период. При этом через некоторое время объекты лизинга могут быть заменены на более совершенные.

Разновидностью возобновляемого лизинга выступает генеральный лизинг, который позволяет лизингополучателю дополнить список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов. В таком случае еще говорят, что лизингодатель открывает лизинговую линию (lease line) [3, с. 344].

По сектору рынка, где производятся лизинговые операции, различают:

внутренний лизинг (domestic leasing), когда лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами одной страны;

международный (cross-border leasing), при осуществлении которого лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом данной страны. Международный лизинг делится на импортный и экспортный. При импортном лизинге имущество, собственником которого является нерезидент, передается в лизинг компании-резиденту. Экспортным лизингом считается лизинговая сделка между лизингодателем-резидентом и лизингополучателем-нерезидентом [3, с. 59];
транзитный, при котором лизингодатель одной страны приобретает необходимое имущество или берет кредит в другой стране и передает лизингополучателю, резиденту третьей страны [2, с. 365].

По отношению к налоговым льготам лизинг может быть:

без использования льгот;

с использованием льгот по налогообложению имущества, прибыли, НДС, различных сборов, ускоренной амортизации. Например, так называемые сделки «double dipping», предполагающие такой способ организации лизинговой сделки, при котором стороны используют налоговые льготы на инвестируемый капитал более, чем в одной стране [3, с. 60].

Лизинговые операции также классифицируют в зависимости от степени риска для лизингодателя:

необеспеченный лизинг, при котором лизингополучатель фактически не представляет лизингодателю никаких дополнительных гарантий выполнения своих обязательств;

частично обеспеченный лизинг, подразумевающий наличие страхового депозита, покрывающего определенную долю расходов лизингодателя и «замороженного» на счетах кредитной организации до окончания срока действия договора и полного выполнения лизингополучателем своих обязательств;
гарантированный (обеспеченный) лизинг, при котором риски распределяются между несколькими субъектами, выступающими гарантами лизингополучателя, или страховыми компаниями [3, с. 61].