Внутренний и внешний анализ, их взаимосвязь и различия

 

Министерство  Образования и Науки Кыргызской Республики

 

 

 

На тему:  Внутреннего и внешнего анализа, их различия и взаимосвязь.

 

 

 

Выпонила:________________________________

Научный руководитель:_____________________

 

                                           

                                            Бишкек-2013

 

 

Содержание

Введение ……………………………………………………………………..1-3

Глава 1. Сущность и значение внутреннего и внешнего анализа.

   1.1 Сущность  и   значение управленческого и финансового анализ………………..……………………….………………………..……4-6

   1.2 Взаимосвязь и  различия между управленческого и финансового

анализа………………………………………………………………..6-9

Глава 2. Внешний и внутренний анализ финансового положения ОАО «Кыргызмебель»

   2.1 Краткая характеристика ОАО «Кыргызмебель»…................9-10

   2.2. Внутренний и  внешний анализ ОАО «Кыргызмебель»…10-17

Заключение……………………………………………………..…………17-19

Список использованных литератур………………………...…………20-23 

Приложение 1………………….…………………………………………..24-25

Приложение 2…………………………….……………………………….25-26

 

 

 

 

Введение

     Актуальность темы:  Каждая фирма, начиная свою деятельность, обязана четко представить потребность на перспективу в финансовых, материальных, трудовых и интеллектуальных ресурсах, источники их получения.

    В современной рыночной экономике бухгалтерский учет все более делится на две отрасли: финансовый учет и управленческий учет. Финансовый учет решает проблемы взаимоотношений предприятия с государством и другими внешними пользователями информации о деятельности предприятия. Финансовый учет и особенно публичная финансовая отчетность регламентируются международными и национальными стандартами, обеспечивающими интересы внешних пользователей (корреспондентов) информации. Управленческий учет состоит из систематического традиционного учета и проблемного учета, направленного на выработку управленческих решений в интересах собственников и администрации предприятия, Управленческий учет не регламентируется государством, его организация и методы определяются руководителем предприятия, в нем на первый план в деятельности бухгалтера выдвигаются управленческие задачи, требующие для своего решения не только знаний традиционной бухгалтерии, особенно учета затрат и калькулирования себестоимости продукции и услуг, но и технико-экономического планирования, статистики, анализа хозяйственной деятельности, развитого математического аппарата и современной вычислительной техники. При таком понимании управленческого бухгалтерского учета собственно бухгалтерский учет, планирование, статистика и анализ хозяйственной деятельности рассматриваются как единое целое. Управленческий бухгалтерский учет организует внутрихозяйственные связи на предприятии, т.е. связи между лицами, работающими на самом предприятии (агентами), поэтому управленческий учет называют внутренним в отличие от финансового - внешнего.

Цель- Внутренний анализ ориентирован на внутренних пользователей, т.е. менеджеров, которые используют информацию для текущего управления, принятия тактических решений. Внутренний анализ необходим также для формирования стратегии развития предприятия.

   Внешний финансовый анализ требуется для группы сторонних пользователей, среди которых хозяйствующие субъекты со своими интересами (кредиторы, поставщики, инвесторы), органы государственного регулирования и контроля.

 В содержание как  внешнего финансового, так и  внутреннего управленческого учета  входит анализ хозяйственной  деятельности, но его организация,  объекты и методы в решении  задач финансового и управленческого  учета имеют свою специфику.  Субъектами анализа выступают  как непосредственно заинтересованные, так и опосредованно заинтересованные  в деятельности предприятия пользователи  информации.

     К первой  группе пользователей относятся  собственники средств предприятия, заимодавцы, поставщики, покупатели, налоговые органы, персонал предприятия и администрация (руководство). Каждый субъект анализа изучает информацию со своих позиций, исходя из своих интересов.    Следует отметить, что только руководство предприятия может углубить анализ, используя не только данные отчетности, но и данные всей системы хозяйственного учета в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления.

    Вторая группа  пользователей финансовой отчетности - это субъекты анализа, которые  хотя непосредственно и не  заинтересованы в результатах  деятельности предприятия, но  должны по договору защищать  интересы первой группы потребителей  информации. Это прежде всего аудиторские фирмы, а также консультационные фирмы, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы и др.    Итак, субъектами внутреннего управленческого анализа являются только руководство и привлекаемые ими аудиторы и консультанты. Информационной базой управленческого анализа является вся система информации о деятельности предприятия - о технической подготовке производства, нормативная и плановая информация,   хозяйственный учет, в том числе данные оперативного, бухгалтерского и статистического учета, внешняя публичная финансовая и вся система внутрихозяйственной отчетности, прочие виды информации, в том числе опросы  специалистов, информация производственных совещаний, пресса и т.д.  Палитра субъектов внешнего финансового анализа весьма разнообразна. Но все эти субъекты анализа могут использовать, как правило, только данные публичной финансовой отчетности о деятельности предприятия. Стандартизация финансового учета и публичной финансовой отчетности призвана оберегать интересы всех партнеров (корреспондентов) предприятия, в то же время сохраняя коммерческую тайну предприятия.           

    Управленческий  анализ включает в свою систему  не только производственный, но  и финансовый анализ, без которого  руководство предприятия не может  осуществлять свою финансовую  стратегию.

Структурно работы состоит из введение, двух глав, заключении, списка использованной литературы и приложении.

 

 

 

 

Глава 1.   Сущность и значение внутреннего и внешнего анализа.

       1.1    Сущность и значение  управленческого и финансового анализа.

Финансовый анализ деятельности предприятия – процесс, во время  которого оценивается состояние  и качество ведения финансовых дел  в компании. В зависимости от целей  он разделяется на две разновидности.

Внутренний финансовый анализ предприятия проводится в основном с целью ознакомить руководителей с реальным положением дел. Это позволяет эффективно планировать деятельность, определять пути развития, выявлять системные и случайные ошибки в финансовой деятельности и своевременно их исправлять.

Внешний финансовый анализ проводится для партнеров, кредиторов и инвесторов (как настоящих, так и потенциальных), чтобы они могли провести сравнение с другими предприятиями рынка и принять то или иное решение. Это может делаться для разных процедур: покупки активов, инвестирования, кредитования, заключения больших контрактов и т.п. 

   В зависимости  от вида финансового анализа,  он осуществляется с использованием  различных источников информации  и методик. Для внешнего анализа используется только открытая финансовая информация фирмы по небольшому числу базовых показателей. Основная методика, которая здесь используется, - сравнение. Показатели фирмы сравниваются со средними по отрасли, с показателями за прошедшие периоды и с предприятиями-лидерами отрасли в регионе. В соответствие с полученными данными инвесторы (или кредиторы, или крупные клиенты и т.д.) принимают решение о том, стоит ли вкладывать деньги в фирму, или поискать другого контрагента. 

     Внутренний анализ проводится внутри самой компании, и для него, что называется, «все средства хороши»: используется абсолютно вся информация, которая может повлиять на финансовую картину. Здесь недостаточно информации стандартных бухгалтерских отчетов – активно привлекаются данные внутреннего управленческого учета. Поскольку целью внутреннего финансового анализа компании является повышение прибыли, улучшение финансового состояния, то основным инструментом здесь служит не сравнение, а вертикальный и факторный анализ. Внутренний финансовый анализ служит для того, чтобы разобраться в причинах тех или иных сдвигов в финансовом балансе, поэтому для его осуществления изучаются все подразделения фирмы, без исключения. Любой, даже самый незначительный процесс подвергается пристальному изучению. 

   Соответственно, с помощью финансового анализа достигаются следующие цели:

- выявление глобальных  тенденций и жестких закономерностей  в развитии фирмы;

- репрезентативная оценка  финансового состояния компании  на данный момент;

- выявление «слабых точек», которые препятствуют положительным  изменениям;

- высвобождение резервных  ресурсов (как интеллектуальных, так  и материально-технических) для  улучшения состояния;

- подробная разработка  антикризисного плана либо стратегии  устойчивого развития предприятия.

    Цели и задачи  внутреннего и внешнего анализа.

Внутренний анализ ориентирован на внутренних пользователей, т.е. менеджеров, которые используют информацию для текущего управления, принятия тактических решений. Внутренний анализ необходим также для формирования стратегии развития предприятия.

Внешний финансовый анализ требуется для группы сторонних пользователей, среди которых хозяйствующие субъекты со своими интересами (кредиторы, поставщики, инвесторы), органы государственного регулирования и контроля.

К основным задачам внешнего финансового анализа относятся:

• оценка финансовых результатов деятельности предприятия;

• оценка имущественного положения  предприятия;

• анализ финансовой устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;

 • исследование состояния  и динамики дебиторской и кредиторской  задолженности;

 • анализ эффективности вложенного капитала.

Внутренний финансовый анализ, ставя перед собой в целом те

же задачи, может более глубоко исследовать причины и факторы сложившегося финансового состояния, эффективность использования основных и оборотных средств, взаимосвязь показателей объема, себестоимости и прибыли и т.д. Для этого в качестве источников информации используются данные оперативного учета и может использоваться информация, составляющая коммерческую тайну

 

 

 

 

 

 

1.2 Взаимосвязь и различия между управленческого и финансового анализа.

                                                                                                            Таблица 1.2

    Из представленных в табл. 1.2  различий следует выделить два основных: 

  во-первых, широта и  доступность привлекаемого информационного  обеспечения и, во-вторых, степень формализуемой аналитических процедур и алгоритмов. Если в рамках внешнего анализа опираются прежде всего на бухгалтерскую отчетность, которую, в принципе, можно получить, обратившись в органы статистики, то информационное обеспечение внутреннего анализа гораздо шире, поскольку для его проведения возможно привлечение практически любой необходимой информации, в том числе и не являющейся общедоступной, в частности для внешних аналитиков. Безусловно, понятия ограниченности доступа к данным и их конфиденциальности существуют и в отношении внутренних аналитиков в том смысле, что абсолютной равнодоступности к источникам информации внутри предприятия не существует в принципе, поскольку доступ к информационной базе, как правило, ограничивается в зависимости от сферы интересов, компетентности и ответственности того или иного аналитика. Таким образом, методики внешнего анализа строятся из предположения об определенной информационной ограниченности анализа; как правило, подобные методики строятся на базе наиболее полного набора общедоступной бухгалтерской отчетности, содержащейся в годовом отчете.

 Что касается второго различия, то оно в значительной степени также предопределяется составом и структурой исходных данных, имеющихся в наличии у аналитика. Поскольку для внутреннего анализа могут быть доступны различные внутренние отчеты и формы, не являющиеся унифицированными и обязательными к составлению во всех компаниях и с заданной периодичностью, многие аналитические процедуры не являются заранее предопределенными, а сам анализ в этом случае носит более творческий, в определенной степени импровизационный, характер. Основным информационным обеспечением внешнего анализа служит бухгалтерская отчетность. Даже если она не является унифицированной, что имеет место в экономически развитых странах Запада, тем не менее возможна разработка достаточно формализованной последовательности аналитических процедур, поскольку путем свертки баланса или перекомпоновки и агрегирования статей публикуемых отчетов можно построить информационные инварианты, пригодные для такой формализации. В частности, именно определенной унифицированностью доступной информационной базы внешнего анализа и формализуемостью алгоритмов расчета ключевых показателей объясняется возможность использования стандартных пакетов прикладных программ аналитической направленности.

       Внуртенний  анализ   проводится в целях изучения деятельности только анализируемого хозяйствующего субъекта. При этом используется разработанная в организации система нормативов экономической деятельности, а также оперативные данные, часто составляющие коммерческую тайну организации. Результатом данного анализа является определение возможностей организации по оптимальному привлечению и использованию средств для обеспечения максимума прибыли и минимизации затрат, а также снижению финансовых рисков.

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2.   Внешний и внутренний анализ финансового положения ОАО «Кыргызмебель».

  2.1   Краткая   характеристика    ОАО      "Кыргызмебель".

    Общая информация о компании

Адрес организации 720787, Кыргызстан, Чуйская обл., Бишкек, ул. Ю. Фучика,3

Телефон (996312) 25-53-58; 25-58-47

Руководитель Катибов Расул Катибович

Название компании: ОАО «КЫРГЫЗМЕБЕЛЬ»

   Отрасль деятельности компании.

Предприятие осуществляет свою деятельность в следующей отрасли промышленности:   Лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность.

 

   Продукция предприятия

Производство / продажа:   мебель, мебель школьная, наборы мебели (комплектные) для общей комнаты,  наборы мебели (комплектные) для прихожей, наборы мебели (комплектные) для спальни, наборы мягкой мебели,  столики сервировочные, столы обеденные,  шкафы

 

 

 

 

 

2.2   Внутренний  и внешний анализ    ОАО     "Кыргызмебель".

 1. Финансовое положение предприятия.

-Оценка финансовой устойчивости.

   Если величина  коэффициента колеблется в пределах 0.8–0.9 и имеет положительную тенденцию,  то финансовое положение организации  является устойчивым.

  Рекомендуемое же  значение не менее 0.75. Если  значение ниже рекомендуемого, то  это вызывает тревогу за устойчивость  компании.

Коэффициент концентрации собственного капитала

Определяет долю средств, инвестированных в деятельность предприятия его владельцами. Чем  выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Коэффициент концентрации собственного капитала рассчитывается по следующей  формуле:

где СК - собственный капитал  ВБ - валюта баланса

 Н.г.   К=45339,2/45339,5=0,99

 К. г.  К=43330,10/43330,1=1

Вывод: Коэффициент концентрации собственного капитала  на начало года  -0,99 ,а на конец года-1  , то есть  предприятие финансово устойчиво и слабо зависит от внешних кредиторов.

Коэффициент финансовой зависимости.

Коэффициент финансовой зависимости  предприятия означает насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита.

Однако, и слишком большая  доля собственных средств также  невыгодна предприятию, так как  если рентабельность активов предприятия  превышает стоимость источников заемных средств, то за недостатком  собственных средств, выгодно взять  кредит. Поэтому каждому предприятию, в зависимости от сферы деятельности и поставленных на данный момент задач  необходимо установить для себя нормативное  значение коэффициента.

Коэффициент финансовой зависимости  рассчитывается по следующей формуле:

где СК - собственный капитал

 ВБ - валюта баланса

Н.г   К=45339,5/45339,2=1,0

К.г   К=43330,1/43330,10=1

Вывод: Коэффициент финансовой зависимости  1,0 и 1.   Из этой формулы видно, что коэффициент финансовой зависимости является обратным коэффициенту концентрации собственного капитала. Коэффициент финансовой зависимости на начало года – 1,0, а на конец года-1, что выше нормативного значения, это означает, что предприятие зависит от заемных средств.

  Коэффициент маневренности собственного капитала.

Коэффициент маневренности  характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов.

Нормативным значением является 0,5

Зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких.

Коэффициент маневренности  собственного капитала рассчитывается по следующей формуле:

где СОС - собственные оборотные  средства

СК - собственный капитал

Н.г  К=22456,7/45339,2=0,49

К.г  К=20420,1/43330,10=0,47

Вывод: 0,49 и 0,47 - означает, что финансовый менеджер предприятия и его собственники должны соблюдать паритетный принцип вложения собственных средств в активы мобильного и иммобильного характера, что обеспечит достаточную ликвидность баланса.

Коэффициент	На начало  отчетного года	На конец отчетного года
Коэффициент концентрации собственного капитала	0,99	1
Коэффициент финансовой зависимости.	1,0	1
Коэффициент маневренности  собственного капитала.	0,49	0,47

 

  2. Оценка ликвидности .

    Коэффициент абсолютной ликвидности. 
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Нормативное значение: 0,2-0,6.

Он рассчитывается по формуле:

КАЛ =   ДС+ КФВ / КО

Н.г    К=22456,7/15314,9=1,5

К.г    К=20420,1/12231,7=1,6

Вывод: Так как на начало года 1,5 и на конец года 1,6 ,это выше чем нормативное значение, то есть предприятие может погасить свои кредиторские задолженности.

   Коэффициент  промежуточной ликвидности

  Коэффициент промежуточной  ликвидности, или коэффициент  критической ликвидности, показывает, насколько ликвидные средства  предприятия покрывают его краткосрочную  задолженность. Данный показатель  определяет, какая доля кредиторской  задолженности может быть погашена  за счет наиболее ликвидных  активов, т. е. показывает, какая  часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам и определяется по формуле:

К пл=ДС+КФВ +ДЗ/КО

Нормативное значение: от 0,7 до 1.

 Н.г  К= 22456,7+22456,7/15314,9=2,9

 К.г  К= 20420,1+20420,1/12231,7=3,3

Вывод: Коэффициент промежуточной  ликвидности  на начало года составляет 2,9, на конец года 3,3. Так как выше нормативного значение, это плохо для предприятия.

    Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности  — основополагающий показатель для  оценки финансовой состоятельности  организации, достаточности имеющихся  у нее оборотных средств, которые  при необходимости могут быть использованы для погашения ее краткосрочных  обязательств. Значение коэффициента текущей ликвидности должно находиться в пределах от 1 до 2.

КТЛ = ОА/КО

ОА- оборотные активы

КО- краткосрочные обязательства

Н.г  К=22456,7/15314,9=1,46

К.г  К=20420,1/12231,7=1,6

Вывод:  коэффициент  текущей  ликвидности  на начало года 1,46 и  на конец года 1,6 так как это находиться в пределах нормативного значения считается ликвидным.

                                           Таблица 2.2

 

               Показатели ликвидности баланса за 2012 год.

Коэффициент	На начало отчетного года	На конец отчетного  периода
Кал	1,5	1,6
Кпл	2,9	3,3
Ктл	1,46	1,6

    

     В целом  за 2012 год показатели ликвидности  предприятия возросли, и можно  говорить о том, что  ОАО  «Кыргызмебель»  в рассматриваемый период является платежеспособным.

Отчет о прибылях и убытках.

Прибыль

1) Валовая прибыль=Выручка  от продаж -  себестоймость  проданных товаров, работ и услуг.

2)  Прибыль от  продаж = Валовые расходы- Коммерческие расходы-Управленческие расходы.

3) Прибыль до  налогооблажение = Прибыль от продаж- Операционные и нереализационные доходы и расходы.

4) Маржинальная  прибыль= Выручка- Переменные расходы.

5) Чистая прибыль  =Прибыль до налогооблажения – расходы по налогу на прибыль.

 

 

                                       

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

    Финансовый и  управленческий учет часто называют  языком бизнеса. Ежедневно тысячи  компаний во всем мире используют  учет для записи и анализа  деловых операций и для обеспечения  руководителей достоверной, последовательной  и нужной информацией, которая  необходима им для принятия управленческих решений. Чтобы отражать реальную картину всей деятельности компании, процедуры учета должны соответствовать определенным принципам и правилам. Эти правила разрабатываются для того, чтобы система учета компании отражала истинную картину ее производственной, финансовой и инвестиционной деятельности.

Управленческий учет следует  рассматривать как систему, которая  предоставляет финансовую и нефинансовую информацию для осуществления финансового  менеджмента, направленного на достижение стратегической цели предприятия . Он должен фокусировать внимание на будущем, на том, что можно сделать, чтобы повлиять на ход событий и не пытаться изменить прошлое, а искать возможности в будущем. Управленческий учет включил в себя уже существовавшие виды учета такие, как оперативный и статистический с добавлением учета внешних факторов и при условии ориентира на будущее.

Практическим шагом на пути становления и развития управленческого  учета стало применение на базе существующей бухгалтерии двух самостоятельных  счетных планов — финансового  и управленческого.

     Содержание  управленческого анализа  определяется  целями управления: оно может  быть изменено и  в зависимости  от интересов и целей, поставленных  перед руководителями внутренних  подразделений.

       Цель анализа. Оценка состава и структуры имущества предприятия, интенсивности использования капитала платежеспособности и финансовой устойчивости и использования прибыли, прогнозирование доходов и потоков денежных средств, выявление дивидендной политики осуществляемой руководством предприятия. Изучение механизма достижения максимальной прибыли и повышения эффективности хозяйствования, разработка важнейших вопросов конкурентной политики предприятия и программ его развития на перспективу, обоснование управленческих решений по достижению конкретных производственных целей.

    Объект анализа.  Хозяйствующий субъект в целом,  его финансовое положение.Различные аспекты производственно финансовой деятельности структурных подразделений хозяйствующего субъекта.

     Субъекты анализа (исполнители) Лица и организации, находящиеся за пределами этого предприятия (менеджеры и аналитики заинтересованных фирм, специальные компании, занимающиеся анализом отчетов по общепринятой методологии, кредитные агентства и др.) Различные организационные структуры внутри хозяйственного управления и отдельные лица, ответственные за проведение анализа, лаборатории, бюро, группы, бухгалтерия, отделы, менеджеры, а также внешние консультанты для проведения аналитической работы (профессионалы).

     Доступность  информации. Открыта для всех потребителей, формируется на базе публичной отчетности. Представляет коммерческую тайну, используется для внутрихозяйственного управления. Потребители информации Акционеры, инвесторы, банки, поставщики и покупатели, налоговые инспекции, эмитенты, ЦБ, другие юридические и физические лица, заинтересованные в финансовой устойчивости предприятия, а также конкуренты, наемный персонал и профсоюзные объединения, органы исполнительной власти, статистические управления, учреждения социальной защиты населения. Менеджеры предприятия, совет директоров, директора филиалов и дочерних предприятий, начальники цехов, бригадиры, мастера и др.

Управленческий анализ использует весь комплекс экономической информации, носит оперативный характер и  полностью подчинен воле руководства  организации. Только такой анализ позволяет  реально оценить состояние дел в организации, исследовать структуру себестоимости не только всей выпущенной и реализованной продукции, но и отдельных ее видов, состав коммерческих и управленческих расходов, особенно тщательно изучить характер ответственности должностных лиц за выполнение бизнес-плана.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованных литератур.

1. Апчерч А. Управленческий анализ: принципы и практика. –

М.: Финансы и статистика,2008.–467с. 
2. Балабанов Т.И.   Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. –    3-е изд., доп. и перераб. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 526 с. 
3. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. – Киев: Эльга, 2008. – 511с. 
4. Карпова Т.П. Управленческий анализ: Учебник. - М.: Инфра-М, 2008. – 273с. 
5. Керимов В.Э. Управленческий анализ в организациях и предприятиях потребительской кооперации: Учебник. – 3-е изд. – М.: Дашков и К°, 2009. –460с. 
6. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 768 с. 
7. Кондраков Н.П. Основы финансового анализа. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 368 с. 
8. Николаева О.Е., Шишкова Т.В. Управленческий анализ: Учебное пособие. - М.: УРСС, 2009. – 369 с. 
9. Николаева С.А. Управленческий анализ: Пособие для профессионального бухгалтера. - М.: ИПБ-БИНФА, 2008. – 254 с. 
10.Уткин Э.А. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. – М.: Зерцало, 2009. – 265 с. 
11.Финансовый менеджмент / Под ред. В.С. Золотарева. – Ростов н/Д.: Феникс, 2008. – 223 с. 
12. Шеремет А.Д. и др. Управленческий анализ: Учебное пособие. - М.: ФБК-Пресс, 2008. – 267 с. 
13.Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: Инфра-М, 2008. – 346 с. 
14.Яругова А. Управленческий анализ: опыт экономики развитых стран. - М.: Финансы и статистика, 2007. – 367 с.