Активизации инвестиционного процесса

Содержание:

 

Введение.

  1. Инвестиции, инвестиционный проект. Инвестиционный процесс. Виды инвестиций ………………………………………………………………..4
  2. Планирование инвестиций на предприятии…………………………….7
  3. Оценка эффективности инвестиций………………………………………9
  4. Учет инфляции и учет фактора времени при оценке эффективности инвестиций……………………………………………………………...…12
  5. Сущность, классификация, структура и назначение капитальных вложений……………………………………………………………….….13

Заключение.

Список используемой литературы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

Начиная с третьего тысячелетия, Россия по-прежнему находится в процессе масштабных социально-экономических преобразований, начатых еще в последнем десятилетии 20 века, но так и не завершены до сегодняшнего дня. Изначально, целью реформ являлось - достижение устойчивого экономического роста, создание эффективной экономики, которая способна обеспечить высокий уровень жизни населения, реальное и равноправное участие России в мировом экономическом сообществе. Вместе с тем далеко не все из того что было намечено, реализовано на практике.

Одной из наиболее актуальных проблем современной России остаётся достижение стабильного экономического роста. В числе факторов, оказывающих  непосредственное воздействие на динамику экономического развития, решающую роль, бесспорно, принадлежит инвестиционной сфере.

Инвестиции затрагивают  самые глубокие основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом. В сложившейся ситуации инвестиции выступают важнейшим средством обеспечения условий выхода России из состояния хронического экономического кризиса, осуществления структурных сдвигов в народном хозяйстве, внедрения современных достижений технического прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной деятельности на микро- и макроуровнях. Активизации инвестиционного процесса является одним из наиболее действенных механизмов дальнейших социально- экономических преобразований.

 

 

 

 

 

 

  1. Инвестиции, инвестиционный проект. Инвестиционный процесс. Виды инвестиций.

 

Инвестиции - относительно новый для нашей экономики термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие «капитальные вложения». Понятие «инвестиции» шире, чем понятие «капитальные вложения». Инвестиции включают в себя как реальные, так и портфельные инвестиции, т.е. вложения в ценные бумаги и активы других предприятий.

Инвестирование (инвестиционный процесс) — это процесс простого или расширенного воспроизводства средств производства. Это связано с тем, что основные фонды предприятия подвержены износу, машины и оборудование стареют физически и морально и должны заменяться. Решение задач максимизации прибыли предприятий в долгосрочном периоде связано с вовлечением в производство новейшей техники и технологии, проведением технического, перевооружения и реконструкции.1

Инвестиционный  процесс представляет собой сложный  комплекс работ, который включает следующие  основные фазы:

  • определение объекта инвестирования
  • финансирование капиталовложений
  • контроль над их исполнением.

Промышленное предприятие  производит инвестиции, с целью сохранения или увеличения своей прибыли. Инвестиции играют исключительно важную роль в экономике страны и любого предприятия, так как они выступают основой для2:

  • Систематического обновления основных  производственных фондов предприятия и осуществления политики расширенного воспроизводства;
  • Ускорения  НТП и улучшения качества продукции;
  • Структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
  • Создания необходимой сырьевой базы промышленности;

    Таким образом, инвестиции нужны для оздоровления экономики страны и на этой основе решения многих социальных проблем, прежде всего для подъёма жизненного уровня населения. 

Инвестиционный  проект представляет собой обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимую проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии с законодательством РФ и утвержденную в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).      

Бизнес-план рассматривает:

  • Цель инвестиционного проекта
  • Основные параметры проекта
  • Объём необходимых финансовых ресурсов
  • Показатели эффективности инвестиционного проекта

В случае осуществления таких  форм инвестирования, как новое строительство, реконструкция, которые требуют  большого объёма финансирования привлекаются внешние источники финансирования. Инвестиционный проект должен позволять предприятию и сторонним инвесторам всесторонне оценить ожидаемую эффективность и целесообразность осуществления конкретных реальных инвестиций.

 

Классификация инвестиций по объекту вложения капитала:

Инвестирование может  осуществляться в двух формах: непосредственное вложение средств  в  создание новых производственных мощностей, для приобретения нового оборудования, лицензий, недвижимости и помещение средств в ценные бумаги. В первом случае речь идет о так называемом реальном инвестировании, во втором — о «портфельном инвестировании».

Также можно говорить о производственных инвестициях, направляемых на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий, и интеллектуальных, вкладываемых в создание интеллектуального, духовного продукта.

Современный экономический  словарь даёт следующие определения:

Инвестиции прямые – вложения непосредственно в материальное производство и сбыт определённого вида продукции;

Инвестиции портфельные (косвенные) - инвестиции финансовые, формируемые в виде портфеля ценных бумаг;

Соответственно, выделяют финансовые и нефинансовые инвестиции.

Финансовые инвестиции - инвестиции в ценные бумаги.

Нефинансовые  инвестиции - не денежные инвестиции в форме вложений прав, лицензий, ноу-хау, имущества в проект, в предприятие, в дело.

 По субъекту инвестирования:

Частные инвестиции характеризуют вложения средств физических лиц и предпринимательских организаций негосударственных форм собственности.

Государственные инвестиции — это вложения средств государственных предприятий, а также средств государственного бюджета.

По периоду инвестирования:

Краткосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период до одного года. Как правило, финансовые инвестиции фирмы являются краткосрочными.

Долгосрочные  инвестиции представляют собой вложения денежных средств в  реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение периода, превышающего один год.

  1. Планирование инвестиций на предприятии

 

Планирование  инвестиций на предприятии – очень важный и сложный процесс, важность заключается в  том, что, планируя инвестиции, оно закладывает основы своей работы в будущем. Если хорошо спланирован и реализован проект инвестиций, то предприятие будет работать успешно, плохо - в будущем оно может стать банкротом.

В общем плане можно  сформулировать следующие правила, которые необходимо учитывать при  планировании инвестиций.

Инвестировать средства имеет смысл3:

  • если предприятие получит большую выгоду, чем от хранения денег в банке;
  • если рентабельность инвестиций превышает темпы инфляции;
  • в наиболее рентабельные, с учётом дисконтирования, проекты;
  • если обеспечивается наибольшая экономическая выгода с наименьшей степенью риска.

Если на основе анализа  пришли к выводу, что необходимо вложить свободные средства в  развитие собственного предприятия, то в этом случае разрабатывается проект капитальных вложений.

В общем виде план инвестиций на предприятии состоит из двух разделов: плана портфельных инвестиций и  плана реальных инвестиций:

  • план портфельных инвестиций — это план приобретения и реализации предприятием акций, облигаций и других ценных бумаг;
  • план реальных инвестиций — это план инвестиций на производственное и непроизводственное развитие предприятия.

Инвестировать средства имеет смысл:

  • если предприятие получит большую выгоду, чем от хранения денег в банке;
  • если рентабельность инвестиций превышает темпы инфляции;
  • в наиболее рентабельные, с учетом дисконтирования, проекты;
  • если обеспечивается наибольшая экономическая выгода с наименьшей степенью риска.

Если на основе анализа  пришли к выводу, что необходимо вложить свободные средства в  развитие собственного предприятия, то в этом случае разрабатывается план капитальных вложений.

План капитального строительства состоит из следующих  разделов4:

  1. Плановое задание по вводу в действие производственных мощностей и основных фондов.
  2. Объем капитальных вложений и их структура.
  3. Титульные списки строек и объектов.
  4. План проектно-изыскательских работ.
  5. Программа строительно-монтажных работ.
  6. Экономическая эффективность капитальных вложений.

Важнейшими показателями плана капитального строительства  являются: ввод в действие производственных мощностей и основных фондов, сметная  стоимость, рентабельность проекта, срок строительства и срок окупаемости.

План инвестиций на предприятии  должен быть тесно увязан с избранной  стратегией развития предприятия на перспективу.

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. Оценка эффективности инвестиций

 

  Оценка эффективности инвестиционных проектов является одним из наиболее важных этапов в процессе управления реальными инвестициями; от того, насколько качественно выполнена такая оценка, зависит правильность принятия окончательного решения о приемлемости конкретного инвестиционного проекта для предпринимательской фирмы.

 Согласно методическим рекомендациям при оценке  эффективности инвестиционных проектов различаются следующие показатели эффективности инвестиционного проекта5:

  • Показатели коммерческой (финансовой) эффективности, учитывающие финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников;
  • Показатели бюджетной эффективности, отражающие финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального или местного бюджета;
  • Показатели экономической эффективности, учитывающие затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие стоимостное выражение.

 Оценка предстоящих  затрат и результатов при определении эффективности инвестиционных проектов осуществляется в пределах расчётного периода, продолжительность которого называется горизонтом расчёта.

 Горизонт расчёта измеряется количеством шагов расчёта. Шагом расчёта при определении показателей эффективности в пределах расчётного периода могут быть: квартал, месяц, год.

Для  стоимостной  оценки результатов и затрат могут использоваться базисные, мировые,  прогнозные и  расчётные цены.

 Под  базисной понимается цена, сложившаяся в народном хозяйстве на определённый момент времени. Базисная цена на любую продукцию считается неизменной в течение всего расчётного периода.

Расчётная цена определяется путём умножения базисной цены на дефлятор, соответствующий индексу общей инфляции,расчётные цены используются для определения интегрального эффекта (чистого дохода), когда текущие значения затрат и результатов принимаются в прогнозных ценах.

Особенности оценки эффективности проектов с учётом факторов риска.

В условиях рыночных отношений  в создание новых и модернизацию основных фондов связано с риском их осуществления. Возникновение рисков обуславливается рядом обстоятельств6:

  • Нестабильность экономического законодательства и текущей экономической ситуации, нестабильность условий инвестирования и использования прибыли;
  • Неопределённость политической ситуации, риск неблагоприятных социально – экономических изменений в стране, регионе;
  • Неполнота или неточность информации о динамике технико- экономических показателей,  параметрах новой техники и технологий;
  • Колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и т.п.;
  • Неопределённость природно-климатических условий, возможность стихийных бедствий;

В странах с рыночной экономикой для учётов факторов риска используется так называемый  метод устойчивости, который состоит из ряда сценариев наиболее вероятных вариантов реализации проекта. По каждому сценарию устанавливаются вероятностные доходы, потери и показатели эффективности.

Проект считается устойчивым и эффективным, если во всех установленных  ситуациях интересы участников соблюдаются, а возможные неблагоприятные  последствия устраняются за счёт созданных запасов или возмещаются  страховыми выплатами.

В мировой практике финансового менеджмента используется масса других методов анализа  рисков инвестиционных проектов. К  наиболее распространённым относятся:

  • Метод достоверных эквивалентов;
  • Анализ вероятностных распределений потоков платежей ;
  • Деревья решений
  • Имитационное моделирование и др.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. Учет инфляции и учет фактора времени при оценке эффективности инвестиций.

 

Влияние инфляции на показатели финансовой эффективности проекта  можно рассматривать в двух аспектах:

  • влияние на показатели проекта в натуральном выражении, когда инфляция ведет не только к переоценке финансовых результатов проекта, но и к изменению плана реализации проекта;
  • влияние на показатели проекта в денежном выражении.

Анализ международного опыта  и отечественной практики учета  инфляции при оценке эффективности  инвестиционного проекта позволяет  ввести следующую классификацию  методов учета7:

  1. Инфляционная коррекция денежных потоков, связанная с проблемой постоянных и текущих цен и расчетами в рублях и валюте.
  2. Учет инфляционной премии в ставке процента.
  3. Анализ чувствительности в условиях высокого уровня инфляции.

При оценке финансовой эффективности инвестиционного  проекта расчеты могут быть выполнены:

  • в рублях или в СКВ (например, в долларах);
  • в зависимости от используемых цен
  • в неизменных (постоянных) ценах;
  • в текущих (прогнозных) ценах.

Переход к твердой валюте не означает отмены необходимости учета  инфляции, так как сильная инфляция изменяет план реализации проекта.

 

 

 

5.Сущность, классификация, структура и назначение капитальных вложений.

 

Основное направление  реальных инвестиций — это капитальные вложения.

Поэтому к капитальным вложениям относятся инвестиции, которые осуществляются в форме:

  • нового строительства,
  • расширения фирмы,
  • реконструкции,
  • технического  перевооружения
  • приобретения действующих предприятий.

К новому строительству относится строительство предприятий, зданий, сооружений, осуществляемое на новых площадках и по специально разработанному проекту.

Расширение действующего предприятия представляет собой строительство последующих очередей дополнительных производственных комплексов и производств по новым проектам.

Реконструкция — это проведение строительно-монтажных работ на действующих площадях без остановки основного производства с частичной заменой оборудования.

Техническое перевооружение — это мероприятия, направленные  на замену и модернизацию оборудования, при этом расширение производственных площадей не осуществляется.

  Приобретение нематериальных активов представляет собой долгосрочные вложения предприятия путем приобретения патентов,  лицензий, торговых марок, товарных знаков, других прав по использованию производственной информации, прав на пользование землей и. природными ресурсами, программных продуктов для ЭВМ, прав на интеллектуальную собственность и т.п.

Под технологической структурой капитальных вложений понимают состав затрат на сооружение какого- либо объекта и их доля в общей сметной стоимости.

Под воспроизводственной структурой капитальных вложений понимаются и их распределение и соотношение в общей сметной стоимости по формам воспроизводства основных производственных фондов.

Под отраслевой структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение по отраслям промышленности и народного хозяйства в целом.

Под территориальной структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение в общей совокупности по отдельным экономическим районам, областям, краям и республикам РФ.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение.

Под инвестициями понимаются денежные средства государства, предприятий и физических лиц, направляемые на создание, обновление основных фондов, на реконструкцию и техническое перевооружение предприятий, а также на приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг и активов. «Инвестиции» — более широкое понятие, чем капитальные вложения. Инвестиции играют очень важную роль в экономике любого государства.

Они являются основой  для:

  • расширенного воспроизводственного процесса;
  • ускорения НТП (технического перевооружения и реконструкции действующих предприятий, обновления основных производственных фондов, внедрения новой техники и технологии);
  • повышения качества продукции и обеспечения ее конкурентоспособности, обновления номенклатуры и ассортимента выпускаемой продукции;

 

Активизация инвестиционного  процесса в секторе реальной экономики  должна проходить по четким инвестиционным программам и проектам.

Наряду со всеми этими задачами предстоит решить и проблему совершенствования структуры материального производства, ликвидировать образовавшиеся диспропорции между основными отраслями экономики и инфраструктурными отраслями (транспортом, связью, энергетикой и др.).

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы:

 

  1. Виленский П.Л., Рябикова Н.Я. Рекомендации по расчетам экономической эффективности инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 2003.
  2. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Мн.: БГЭУ, 2001.
  3. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М: Финансы и статистика, 2003.
  4. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект. – М.: БЕК, 1996.
  5. Непомнящий Е.Г. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. – Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2005.
  6. Основы менеджмента: учебн. пособие/Э.М. Гайнутдинов, Р.Б. Ивуть, Л.И. Поддерегина, - Мн.: Университетское. 2002.
  7. Прогнозирование и планирование экономики: учебник/под ред. Г.А. Кандауровой, В.И.Борисевича. – Мн.:Современная школа, 2005.
  8. Савицкая Г.В. Экономический анализ, - М.: Новое знание, 2006.
  9. Финансовый менеджмент: учебное пособие/под ред.проф. Е.И. Шохина, - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2004.
  10. Экономика предприятия/ под ред В.И. Станкевича, - М.: Новое знание, 2005.
  11. Экономическая теория: под ред. Н.И. Базылева, С.П. Гурко , - Мн.: Книжный дом: Экоперспектива, 2005.

 

 

 

 

 

 

1 Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Мн.: БГЭУ, 2001.

2 Экономика предприятия/ под ред В.И. Станкевича, - М.: Новое знание, 2005.

3 Финансовый менеджмент: учебное пособие/под ред.проф. Е.И. Шохина, - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2004.

4 Экономическая теория: под ред. Н.И. Базылева, С.П. Гурко , - Мн.: Книжный дом: Экоперспектива, 2005.

5 Виленский П.Л., Рябикова Н.Я. Рекомендации по расчетам экономической эффективности инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 2003.

6 Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М: Финансы и статистика, 2003.

7 Савицкая Г.В. Экономический анализ, - М.: Новое знание, 2006.

 


Активизации инвестиционного процесса 📙 Реферат → 🆔 19154

Активизации инвестиционного процесса 📙 Реферат → 🆔 19154

Активизации инвестиционного процесса