Анализ депозитного рынка РК. 3

Анализ  депозитного рынка  РК 

О рынке  сбережений и накоплений в целом  можно говорить только с середины 1994г.: именно в этот период появились  реальные условия для накопления. Как раз в это время произошла  относительная стабилизация курса  тенге, произошло значительное снижение уровня месячной инфляции, были произведены  выплаты бюджетникам за несколько  месяцев. Скорее всего, с этого времени  экономический показатель “склонность  к накоплению” стал отличен от нуля, что на уровне обыденного понимания означает, что каждый человек задумывается о том, сколько денег откладывать на сбережение.

Банковский  депозитный рынок стал осязаемым  в конце 1994г., когда процентные ставки по депозитам стали позитивными.

Необходимо  указать причины, вынудившие банки  активизировать депозитную политику, которые выявляются при изучении сложившийся в то время ситуации на финансовом рынке. Эти причины можно назвать конъюнктурными, так как они важны на коротком периоде времени и при изменении ситуации уже могут стать неактуальными.

Важно отметить, что население уже имело  некоторые сбережения. По официальным  данным, сбережения и наличные деньги на руках составили на конец 1994г. 5096,2 млн. тенге. В действительности, по нашим оценкам, реальная величина сбережений граждан достигает величины, гораздо превышающей указанную сумму, так как население активно рекапитализировало свои накопления. И эта сумма достаточно большая, чтобы вызвать интерес банков к привлечению этих средств. Это можно назвать первой локальной причиной.

Можно отметить, что население уже начало активно искать эффективные и, самое  главное, надежные способы вложения своих сбережений. Различные высокорисковые виды вложений исчерпали лимит доверия у населения. Об этом свидетельствует волна банкротств различных трастовых, венчурных предприятий, прокатившаяся в то время. Поэтому к концу 1994г. население психологически тяготело к вложению денег в устойчивые, юридически легитимные финансовые учреждения, каковыми являются банки. Можно сказать, что после этих событий мы рыночно повзрослели, перестали искать неадекватно высокие проценты. Это вторая локальная причина, потребовавшая глубокого анализа и изменения депозитной политики.

Ко всему  этому необходимо добавить, что ряд  банков начал разработку различных  программ, привлекательных для потенциальных  вкладчиков. То есть на финансовом рынке  появился элемент конкуренции между  банками за вкладчиков. Конкуренция  на депозитном рынке начиная с  того времени усиливается, так как  работа в этой сфере только начинается. Это является третьей локальной  причиной для проведения активной, можно даже сказать агрессивной  депозитной политике.

Кроме этого, достаточно привлекательными для  населения стали налоговые льготы (вначале оформленные как временные) при вложении средств в банковские депозиты. Физические лица освобождены от налога на доход по депозитам.

В развитых банковских системах банки играют важную роль в привлечении сбережений населения, предприятий, заставляя работать огромные денежные массы на развитие экономики. Анализ пассивов крупнейших мировых банков показывает, что сбережения населения и средства предприятий составляют в обязательствах банков в среднем 70-80%. В Казахстане аналогичный показатель, включающий средства на расчетных счетах, вклады, депозиты, в среднем для банков равнялся в конце 1994г всего 15-35%. Общая сума вкладов и депозитов в пассивах банков в среднем колебалась от нескольких процентов до 25%. Это говорит о том, что банки Казахстана в то время в неполной мере использовали свои возможности по привлечению средств населения и предприятий. Дальнейшие события на депозитном рынке показали, что банки достаточно активно бросились форсировать свое положение в сторону усиления.

Согласно  программе реформирования банковской системы, принятой в первой половине 1994г., аукционные ресурсы Национальным банком должны были выдаваться только для решения проблем ликвидности. Это придавало вопросу о проведении активной депозитной политики н6есколько вынужденный характер.

Начиная с конца 1994г. банки диверсифицируют  виды депозитов, по некоторым видам  депозитов дополнительно проводится лотерея. Изменяется дизайн документов, предназначенных для клиентов. Интересным направлением является привлечение  средств клиентов на спецкартсчета. Конкуренция на депозитном рынке, возможно, усилится, так как работа банков в этой сфере только начинается.

Важно также заметить, что благодаря  существенному снижению инфляции к  концу 1994г. банковские проценты по вкладам  и депозитам стали положительными в реальном отношении (событие характерно для многих сегментов финансового  рынка в тот период). Этот факт сделал привлекательным вложение средств  именно в систему банков. В настоящее  время между банками идет процентная борьба за потенциальных клиентов. Каждый банк в зависимости от своих  возможностей дает высокие процентные ставки.

Наблюдается интересный фактор: если раньше при  формировании процентных ставок банки  в значительной степени ориентировались  на ставку рефинансирования, то сейчас банки при расчете процентных ставок в первую очередь ставят экономическую  целесообразность. Этот факт подтверждается различием стоимости ресурсов на депозитном и межбанковском рынках.

Интересным  является факт, что стоимость ресурсов в виде депозитов в регионах различная. В первую очередь это определяется тем, что на локальных рынках банки  начали процентную борьбу за клиентов, в результате чего на некоторых региональных депозитных рынках формируются неадекватные процентные ставки. Например, на начало 1996г. в Семипалатинске, Актау плата  за 3- и 6-месячные депозиты составляла 70-80%, а в отдельных банках – 90% годовых, тогда как в целом  по банковской системе процентные ставки составляли 50-60%.

Анализ  банковских пассивов конца 1994г. показал, что банки будут в ближайшее  время продолжать трансформировать портфели обязательств и это приведет к усилению банковской конкуренции  на отдельных ранках ресурсов.

Можно рассматривать внутреннюю непротиворечивость депозитного рынка в нескольких аспектах. Это и временная структура  депозитных ставок, и их дифференциация по суммам, видам вкладов в сравнении  с иными сопоставимыми инструментами  того же банка (сертификатами, векселями  и пр.), а также по различным  категориям клиентуры (например, для  физических и юридических лиц).

Рассматривая  сущность депозитного рынка коммерческих банков, необходимо затронуть такие  вопросы, как: субъекты и объекты  депозитного рынка, принципы его  формирования, а также границы  депозитного рынка.

В состав субъектов депозитного рынка  коммерческого банка включены клиенты  банка, коммерческие банки и государственные  учреждения. К объектам депозитного  рынка отнесены привлеченные средства банка и дополнительные услуги банка (комплексное обслуживание).

В основе формирования депозитного рынка  коммерческого банка лежат как  общие, так и специфические принципы.

Под общими принципами депозитного рынка понимаются принципы, единые и для государственной  денежно-кредитной политики, проводимой на макроэкономическом уровне, и для  политики на уровне каждого конкретного  коммерческого банка. К ним следует  отнести принципы комплексного подхода, научной обоснованности, оптимальности  и эффективности, а также единство всех элементов депозитного рынка  банка. Комплексный подход выражается как в разработке теоретических  основ, приоритетных направлений депозитного  рынка банка с точки зрения стратегии его развития, так и в определении наиболее эффективных и оптимальных для данного этапа развития банка тактических приемов и методов ее реализации.

К специфическим  принципам депозитного рынка  относятся принципы обеспечения  оптимального уровня издержек банка, безопасности проведения депозитных операций, надежности, поскольку банк, осуществляя аккумуляцию  временно свободных денежных средств с целью их последующего размещения, стремится получить доход не любой ценой, а с учетом реализации рынка, на котором он осуществляет свою деятельность.

Соблюдение  перечисленных принципов позволяет  банку сформировать как стратегические, так и тактические направления  в организации депозитного процесса, обеспечивая тем самым эффективность  и оптимизацию его депозитного  рынка.

Рассматривая  депозитный рынок банка как один из элементов банковской политики в  целом, необходимо исходить из того, что  основной целью депозитного рынка  является привлечение как можно  большего объема денежных ресурсов по наименьшей цене. Успешная реализация этой многогранной цели депозитного  рынка банка предполагает решение  в процессе ее формирования таких  задач, как:

– содействие в процессе проведения депозитных операций получению банковской прибыли или  созданию условий для получения  прибыли в будущем;

– поддержание  необходимого уровня банковской ликвидности;

– обеспечение  диверсификации субъектов депозитных операций и сочетание разных форм депозитов;

– поддержание  взаимосвязи и взаимной согласованности  между депозитными операциями и  операциями по выдаче ссуд по суммам и  срокам депозитов и кредитных  вложений;

– минимизация  свободных средств на депозитных счетах;

– проведение гибкой процентной политики;

– постоянное изыскание путей и средств  уменьшения процентных расходов по привлеченным ресурсам;

– развитие банковских услуг и повышение  качества и культуры обслуживания клиентов.

В данном вопросе целесообразно также  рассмотреть механизм формирования депозитного рынка коммерческого  банка. От эффективности функционирования данного механизма во многом зависит  успешное выполнение целей и задач, которые ставятся банком в процессе разработки и проведения депозитной политики.

Каждый  из этапов формирования депозитного  рынка коммерческого банка непосредственно  связан с остальными и является обязательным для формирования оптимальной депозитной политики и правильной организации  депозитного процесса. В процессе разработки механизма депозитного  рынка банка принимают участие  различные структурные подразделения  банка.

В контексте  данного вопроса также необходимо отметить, что важным фактором, определяющим ликвидность банка, является качество его депозитной базы. Критерием качества депозитов является их стабильность. Чем больше стабильная часть депозитов, тем выше ликвидность банка, поскольку  в этой части аккумулированные ресурсы  не покидают банк. Увеличение стабильной части депозитов снижает потребность  банка в ликвидных активах, так  как предполагает возобновляемость обязательств банка. 

Система страхования депозитов  в Казахстане. 

Система защиты вкладов в Республике Казахстан  обеспечивается системой лицензирования деятельности коммерческих банков со стороны Агентства Финансового  Надзора (АФН). Она может дополняться  государственно-частным страхованием.

В основе страхования вкладов принцип  ограждения банков от риска массового  изъятия депозитов. То есть, если депозиты застрахованы, то у вкладчиков отсутствуют  причины для изъятия своих  денежных средств. Даже в случае банкротства  банка правительство вернет клиентам их деньги или договорится с клиентами  о переводе вкладов в другой платежеспособный банк. Таким путем удается избежать массового изъятия депозитов, и в случае возникновения проблем у одного или нескольких банков не произойдет паники, которая угрожает банковской системе в целом. При этом в обязанности банков входит проведение платежей по страхованию депозитов в размерах, назначаемых страховыми фондами. В случае же недостатка страховых взносов для возмещения расходов используется средства государственного бюджета. Предоставление вкладчикам гарантии возврата размещаемых в банках депозитов является одним из важнейших методов обеспечения стабильности банковской системы.

Именно  для повышения доверия к банковской системе была активизирована работа по введению в Казахстане системы  обязательного страхования депозитов. В ноябре 1999 года были утверждены Правила  обязательного коллективного гарантирования или страхования вкладов физических лиц в банках второго уровня, а  в декабре 1999 года зарегистрировано ЗАО “Казахстанский фонд гарантирования (страхования) вкладов (депозитов) физических лиц в банках второго уровня в  Республике Казахстан”. Этот фонд является некоммерческой организацией, уставный капитал которого составляет 1 млрд. тенге. Учредитель фонда – Национальный банк Республики Казахстан, а цель его  деятельности – обеспечение возврата денег физических лиц, размещенных  в срочные вклады в банках второго  уровня, участвующих в системе  страхования депозитов. В самом  начале работы Фонда участниками  системы стали самые крупные  и стабильные банки Казахстана. Это 16 банков, перешедших на международные  стандарты, это системные банки, финансовое состояние которых не вызывает опасения, их активы буквально  каждый день контролируется банковским надзором.

От имени  Национального банка, то есть от лица государства, Фонд выступает основным гарантом возмещения вкладов и если деятельность банков, в конечном счете, сводится к извлечению выгоды, то деятельность Фонда имеет в основе своей  наилучшие гуманистические принципы. Именно эти принципы были первоначально  заложены в “Правила обязательного  гарантирования вкладов физических лиц в банках второго уровня в  Республике Казахстан”.

Объектами обязательного гарантирования депозитов  являются обязательства банка-участника  по возврату в случае его принудительной ликвидации депозитов физических лиц  в тенге и иностранной валюте без начисленного по ним вознаграждения, находящихся на банковских счетах и  удостоверенных договорами банковского  счета банковского вклада и вкладными  документами.

В случае принудительной ликвидации банка-участника  организация, осуществляющая обязательное гарантирование депозитов, выплачивает  депозиторам по гарантируемым депозитам  гарантийное возмещение в сумме  остатка по депозиту без начисленного по депозиту вознаграждения, но не более  семисот тысяч тенге.

Права депозиторов на гарантийное возмещение:

Депозитор вправе получить гарантийное возмещение по гарантируемому депозиту в размере  и порядке, установленных Законом  “Об обязательном страховании депозитов, размещенных в банках второго  уровня Республики Казахстан”.

В случае открытия депозитором в банке-участнике  нескольких гарантируемых депозитов, различных по видам и по валюте, организация, осуществляющая обязательное гарантирование депозитов, выплачивает  по ним совокупное гарантированное  возмещение в сумме, не превышающем  семисот тысяч тенге.

При открытии депозитором депозитов в нескольких банках-участниках организация, осуществляющая обязательное гарантирование депозитов, производит выплату гарантийного возмещения отдельно по каждому банку-участнику.

Выплата гарантийного возмещения по гарантируемым  депозитам производится в национальной валюте Республики Казахстан. Для расчета  гарантийного возмещения по депозитам  в иностранной валюте используется рыночный курс обмена валют, установленный на дату вступления в законную силу решения суда о принудительной ликвидации банка-участника.

Фондом  установлены следующие величины ставок вознаграждения по вкладам, обязательства, по возврату которых гарантируется  фондом:

С 1 августа 2004 года по 31 декабря 2006 года:

В тенге  – до 6 месяцев 6 процентных годовых;

в долларах и евро – 4 процента годовых;

В тенге  до 12 месяцев 9 процентов годовых;

в долларах и евро – 5 процентов годовых;

В тенге  до 30 месяцев 10 процентов годовых;

в долларах и евро – 6,5 процентов годовых;

В тенге  свыше 36 месяцев 11 процентов годовых;

в долларах и евро – 7,5 процентов годовых.

С 1 января 2007 года величины максимальных ставок Фондом не устанавливаются.

Для осуществления  деятельности, связанной с выплатой гарантийного возмещения, организация, осуществляющая обязательное гарантирование депозитов, формирует специальный  резерв в пределах и за счет:

расходов  организации, осуществляющей обязательное гарантирование депозитов, в пределах пятидесяти процентов размера ее уставного капитала;

взносов банков-участников;

неустойки, примененной к банкам-участникам за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательств по договору присоединения;

денег, полученных в порядке удовлетворения принудительно ликвидируемых банком-участником требований организации, осуществляющее обязательное гарантирование депозитов, по суммам выплаченного гарантийного возмещения;

дохода  от размещения активов организации, осуществляющей обязательное гарантирование депозитов, уменьшенного на сумму расходов и отчислений в порядке, предусмотренном  ее уставом;

целевой размер специального резерва организации, осуществляющей обязательное гарантирование депозитов, составляет не менее пяти процентов от суммы всех гарантируемых  депозитов в банках-участниках. 

Мировые депозитные сертификаты  и их виды 

В процессе формирования ресурсной базы коммерческие банки активно используют такой  источник, как депозитные сертификаты (ДС). Депозитный сертификат по сути является гибридным инструментом: официально - это депозитный счет, но практически ДС - это разновидность долговой расписки (типа IOY «I owe you» - я вам должен).  Итак, по форме ДС могут быть отнесенные  депозитных обязательств, но за экономическим содержанием правомерно их рассматривать как источник заимствования средств, поскольку инициатором выпуска депозитных сертификатов всегда есть банк.

Депозитный  сертификат - это процентное долговое обязательство (расписка) банка, которое  подтверждает вложение определенной суммы  средств в банк на определенный срок по конкретной процентной ставке или по ставке, которая рассчитывается по условиям заключенного соглашения. Основная роль ДС заключается в обеспечении банков дополнительными источниками средств.

На финансовых рынках оборачивается несколько  видов депозитных сертификатов: местные  ДС, которые функционируют только на внутренних рынках; евровалютные депозитные сертификаты; сберегательные ДС, которые выпускаются большими сберегательными банками. Особой популярностью пользуются переводные ДС, которые можно неоднократно перепродавать на вторичном рынке к наступлению срока погашения. Для упрощения операции продажи ДС выпускаются в форме «на предъявителя». Ставка за депозитными сертификатами может быть как фиксированной, так и плавающей. Около 80 % всех депозитных сертификатов на международных рынках — это инструменты с фиксированной ставкой процента, и только 20 % ДС предусматривают поэтапный пересмотр ставки через определенные промежутки времени, т.е. плавающую ставку.

Разновидностью  переводных депозитных сертификатов есть ДС большой стоимости (не меньше 100 тыс. долл. США - «джумбо»). В 60-те года прошлого столетия впервые выпуск таких сертификатов ввел американский банк «Citicorp» для привлечения больших сумм денежных средств на рынке краткосрочного капитала. Переводные ДС ограниченные короткими сроками погашения - большей частью от семы дней до одного года. За депозитными сертификатами со сроком погашения свыше года проценты, как правило, выплачиваются каждые шесть месяцев. Евродоллару ДС эмитируются наибольшими банками, расположенными в финансовых центрах мира.

Большая часть евро-Дс краткосрочные, со сроками действия 30, 60 или 90 дней. Они не застрахованы, поэтому через высший кредитный риск и большую чувствительность к развитию политической и экономической ситуации в ряде стран характеризуются высшим уровнем доходности сравнительно с аналогичными инструментами внутреннего рынка США.

Одним из методов реализации ДС есть продажа  его клиенту банка. Содержание такой  банковской операции заключается в  переведении средств с одного счета, например, расчетного счета клиента, на другого - счет депозитного сертификата. Благодаря такой операции повышается стабильность ресурсной базы банка, поскольку ДС не могут быть изъятые  из обращения к наступлению срока  погашения. Кроме того, в некоторых  странах, например в США, требований обязательного резервирования относительно ДС нет, тогда как средства на других счетах подлежат резервированию. Итак, банк во время продажи ДС, даже при условиях простого переведения средств за счетами, имеет определенные выгоды. Проанализировав динамику объемов продажи ДС, можно проявить прямую зависимость между ростом этого показателя и ростом спроса на коммерческие кредиты.

Предлагая переводные депозитные сертификаты  большой стоимости, банки заимствуют средства у компаний, фондов и отдельных  лиц, лишь бы обеспечить предоставление кредитов другим компаниям, рассчитывая  на получение прибыли от разности в ставках.

Механизм 

Свидетельство о депонировании средств в банке. Это более узнаваемый и доступный денежный инструмент. В сущности, размещая средства на депозитном счете либо приобретая депозитарные сертификаты (Certificate of Deposit, CD) у собственного брокера, инвестор отдает свои средства в управление выбранному им банку. По окончании срока деяния депозитного контракта банк возвращает инвестору его средства, а так же выплачивает определенную контрактом сумму за право использования средств, размер которой выражается в процентах от вклада. Банковский депозит относится к категории денежных инструментов с фиксированной доходностью, т.Е. Заблаговременно известен чёткий размер дохода, независимо от того, как удачно будут использованы средства инвестора.

Риск 

хоть  какой денежный инструмент с фиксированной  доходностью основан на независимости  размера вознаграждения кредитора  от результатов использования кредита  заемщиком. Риск недополучения вознаграждения и невозвращения кредита возникает лишь в случае банкротства заемщика. Но если инвестор имеет дело с депозитом в банке США, в случае денежной несостоятельности выбранного банка, его обязательства воспринимает на себя правительство в лице Федеральной компании по Страхованию Депозитов (Federal Deposit Insurance Corporation). Размер ответственности FDIC - до $100’000.

Доходность 

необходимо  отметить, что по сравнению с остальными финансовыми инструментами, банковский депозит владеет наименьшей доходностью. Причина заключается в том, что  практически банк выступает в  роли посредника меж инвестором, как  кредитором и тем, кто в конечном счете употребляет авансированные средства. Поэтому доход от предоставления кредита приходится делить меж инвестором и банком. Положительной стороной банковских депозитов является их высокая надежность, которая достигается за счет того, что вложенными средствами управляют мастера, а так же за счет страхования вкладов на федеральном уровне (касательно США). Слабая сторона депозитов - это низкая доходность, а так же невозможность их использования в качестве залога для получения кредита в брокерской фирме.

Виды  депозитных сертификатов.

Существует  несколько типов депозитных сертификатов.

1. Депозитные  сертификаты до востребования.  По ним не платят процент,  и они подлежат оплате по  предъявлении; употребляются в основном  как гарантия платежа, напр. Как  лотерейные выигрыши.

2. Депозитные  сертификаты срочные. Приносят  процентный доход и имеют сроки  от 30 дней до нескольких лет;  номинал этих сертификатов может  быть различным: от менее чем 1000 дол. (Личные депозитные сертификаты) до более чем 100 тыс. Дол. (Институциональные депозитные сертификаты); сертификаты на совсем крупные суммы могут обращаться и, индоссированные надлежащим образом, могут служить обеспечением по ссудам. Депозитные сертификаты с нулевой ставкой время от времени употребляются для компенсационных остатков по счетам, т. К. По ним резервные требования меньше.

3. Депозитные  сертификаты с плавающей ставкой.  Введены в 1973 г.; Их процентная  ставка привязана к ставке 90-дневного  депозитных сертификатов и корректируется  каждые 90 дней.

4. Депозитные  сертификаты с плавающим процентом.  Были отменены в 1981 г.; Их процентная  ставка была привязана к еженедельной  аукционной продаже шестимесячных  казначейских векселей, и они  могли употребляться в качестве  обеспечения по краткосрочным  ссудам.

Резервные требования распространяются на депозитные сертификаты до востребования и  срочные Депозитные сертификаты  в тех же размерах, как по депозитам  до востребования и срочным депозитам  соответственно.

По срочным  депозитным сертификатам существовал, в согласовании с Правилом Q, `потолок` процентной ставки, но в 1970 г., Чтоб сдержать отток депозитов, когда рыночные процентные ставки превысили этот предел по депозитным сертификатам достоинством 100 тыс. Дол. Либо выше и сроком менее 90 дней, был отменен; в 1973 г. Были отменены лимитированные ставки по всем таковым депозитным сертификатам крупного достоинства; а в 1986 г. В согласовании с программой, определенной ЗАКОНОМ О ДЕРЕГУЛИРОВАНИИ ДЕПОЗИТНЫХ УЧРЕЖДЕНИЙ И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОМ КОНТРОЛЕ 1980 г., Истек срок лимитирования процентных ставок по всем срочным и сберегательным депозитам.

5. Депозитные  сертификаты без штрафа. По таковым  сертификатам инвесторы могут  создавать изъятие средств в хоть какое время либо через установленные промежутки времени. Федеральный закон больше не просит, чтоб денежные университеты взимали плату за досрочные изъятия основной суммы, но дозволяет им удерживать от одной до трех месячных сумм процента по депозитным сертификатам сроком один год и менее и от трех до шести месячных сумм процента по депозитным сертификатам, имеющим долгие сроки.