Анализ предпринимательского риска. Риски и виды рисков в предпринимательстве

1. Анализ предпринимательского  риска. Риски и  виды рисков в  предпринимательстве. 

В условиях командно-административной системы  управления экономикой риск, как правило, осуждался. В условиях перехода к  формированию рыночных отношений риск - ключевой, важнейший элемент предпринимательства. Предприниматель, умеющий вовремя рисковать, зачастую оказывается вознагражденным.

Под риском можно понимать "действие, неудачу  в надежде на счастливый случай". Существуют и другие определения  этого понятия. Характерные особенности риска - неопределенность, неожиданность, неуверенность, предположение, что успех придет.

В Законе РСФСР "О предпринимательской  деятельности" говорится, что предпринимательская  деятельность осуществляется на свой риск и под свою имущественную  ответственность в пределах, определяемых организационно-правовой формой предприятия.

В условиях политической и экономической неустойчивости степень риска значительно возрастает. В средствах массовой информации постоянно рекламируются предложения  мелких и средних фирм, пытающихся поправить свои дела за счет операций на рынке, используя неосведомленность предпринимателей. Чтобы преодолеть последствия риска, нужны не только смекалка и опыт, но и достаточное количество финансов. Фирмы-консультанты, поставщики средств производства, да и подрядчики, как правило, имеют ограниченные денежные ресурсы компенсации риска.

Высокая степень риска какого-либо проекта  заставляет разработчика искать способы  его снижения. Основными способами  уменьшения риска могут быть:

• привлечение к разработке проекта компетентных партнеров, компаньонов и консультантов;

• глубокая предпроектная проработка сопутствующих  проблем;

• прогнозирование  тенденций развития рыночной конъюнктуры, спроса на данную продукцию или услуги;

• распределение  риска между участниками проекта, его соисполнителями;

• страхование;

• резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов.

• Распределение  риска состоит в том, что ответственным  за риск должен стать тот компаньон  проекта, который лучше других может  рассчитывать и контролировать риски.

Распределение риска реализуется при разработке финансового плана проекта и  контрактных документов. Распределение  риска между участниками проекта  может быть качественным и количественным. При количественном распределении  риска можно использовать концептуальную модель , базирующуюся на стандартных методах решений, основой которых является дерево вероятностей и решений, используемое для установления их последовательности.

Качественное  распределение риска предусматривает  принятие ряда решений участниками проекта, направленных на увеличение или уменьшение числа потенциальных инвесторов, что зависит от доли риска, которую участники хотят возложить на инвесторов. Однако это затрудняет разработчикам проекта привлечение опытных инвесторов. Участники переговоров должны проявлять максимум гибкости в решении вопроса о доли риска, который они согласны принять на себя.

• Риски  подразделяются на следующие основные виды: производственный, коммерческий, финансовый (кредитный), инвестиционный и рыночный.

Производственный  риск связан с производством и  реализацией продукции (работ, услуг), осуществлением любых видов производственной деятельности.

На этот вид риска наибольшее влияние  оказывают сокращение намеченного  объема производства и реализации продукции, превышение плановых материальных и трудовых затрат, снижение цен, брак, дефекты изделий, рекламации и др.

Коммерческий  риск возникает в процессе реализации закупленных предпринимателем товаров  и оказания услуг. В коммерческой сделке необходимо учитывать такие факторы, как невыгодное изменение (повышение) цены закупаемых средств производства, снижение цены, по которой реализуется продукция, потеря товара в процессе обращения, повышение издержек обращения.

Финансовый  риск может возникнуть при осуществлении финансового предпринимательства или финансовых (денежных) сделок. На финансовый риск наряду с факторами, характерными для других видов предпринимательского риска, воздействуют и такие, как неплатежеспособность одной из сторон финансовой сделки, ограничения на валютно-денежные операции и т.п.

Причиной  инвестиционного риска может  быть обесценивание инвестиционно-финансового  портфеля, состоящего из собственных  и приобретенных ценных бумаг.

Рыночный  риск связан с возможным колебанием рыночных процентных ставок, национальной денежной единицы или зарубежных курсов валют, а возможно, тем и другим одновременно. Любой риск зависит от партнеров по сделке. Для принятия решения о целесообразности участия потенциальных партнеров в осуществлении проекта проводят анализ риска.

• Потери от риска в предпринимательской  деятельности подразделяют на материальные, трудовые, финансовые, потери времени, специальные виды потерь.

Материальные  потери - это не предусмотренные  проектом затраты или прямые потери материальных объектов в натуральном выражении (здания, сооружения, передаточные устройства, продукция, полуфабрикаты, материалы, сырье, комплектующие изделия).

Трудовые  потери - потери рабочего времени, вызванные  случайными или непредвиденными  обстоятельствами, например использованием некалиброванного прутка и обработкой его на универсальном токарном станке вместо автомата; применение опытно-статистических норм времени вместо технически обоснованных (единица измерения - чел.-час. или чел.-дни рабочего времени).

Финансовые  потери возникают в результате прямого денежного ущерба (не предусмотренные предпринимательским проектом платежи, штрафы, выплаты за просроченные кредиты, дополнительные налоги, утрата денежных средств или ценных бумаг). Они могут быть также в результате неполучения или недополучения денег из предусмотренных проектом источников, невозвращения долгов и др.

Потери  времени возникают в том случае, если процесс предпринимательской  деятельности идет медленнее предусмотренного проектом (измеряется часами, сутками, декадами, месяцами и т.д.)

К числу  специальных видов потерь можно  отнести: потери, связанные с нанесением ущерба здоровью и жизни людей, окружающей среде, престижу предпринимателя и  с другими неблагоприятными социальными  и морально-психологическими факторами. 

2. Операционный анализ: понятие, значение, принципы, расчет  показателей. 

Ключевыми элементами операционного анализа  любого предприятия служат:

• операционный рычаг;
• порог рентабельности;
• запас финансовой прочности предприятия.

Операционный  анализ - неотъемлемая часть управленческого учета. В отличие от внешнего финансового анализа, результаты операционного (внутреннего) анализа могут составлять коммерческую тайну предприятия.

Действие  операционного (производственного, хозяйственного) рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли.

В практических расчетах для определения силы воздействия  операционного рычага применяют  отношение так называемой валовой  маржи (результата от реализации после возмещения переменных затрат) к прибыли.

Валовая маржа представляет собой разницу  между выручкой от реализации и переменными  затратами. Желательно, чтобы маржи  хватало не только на покрытие постоянных расходов, но и на формирование прибыли.

Приведем  формулы, с помощью которых можно определить основные элементы операционного анализа. 

Запас Финансовой = Выручка от - Порог рентабельности

прочности реализации

Порог рентабельности = Постоянные : Валовая (в относительном выражении

Затраты маржа к выручке от реализации)

Валовая = Выручка от - Переменные затраты

маржа реализации

Сила  воздействия =Валовая маржа : Прибыль  или

операционного

рычага (СВОР)

СВОР = (Выручка от реализации - Суммарные  затраты) : (Выручка от реализации - Суммарные  переменные затраты - Суммарные постоянные затраты)

Действие  операционного рычага и степень  гибкости предприятия - все это вместе генерирует предпринимательский риск.

«Если уровень постоянных затрат компании высок и не опускается в период падения спроса на продукцию, предпринимательский риск компании увеличивается, - не устает подчеркивать один из ведущих специалистов США в области финансового менеджмента Ф. Бригхэм.

Для небольших  компаний ,особенно специализирующихся на одном виде продукции, характерна высокая степень предпринимательского риска.

В финансовом менеджменте существует важное правило, которое можно представить в  следующем виде:

Период  оборачиваемости = Период оборачи- + Период оборачиваемости -

Оборотных средств ваемости запасов дебиторской  задолженности.

Основной  задачей рационального управления оборотными активами предприятия является: всеми силами и средствами сокращать периоды оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности и увеличивать средний срок оплаты кредиторской (в рамках деловой этики). Этой цели служит такой современный метод, как спонтанное финансирование.

Определение скидок покупателям за сокращение сроков расчета (спонтанное финансирование)

Предоставляя  покупателю отсрочку платежа за товар, продавец, по существу, предоставляет  своему партнеру кредит, который, вопреки бытующему мнению, отнюдь не является бесплатным.

Вот только которому из этих двух персонажей приходится платить, не открывая кошелька?

Предоставляя  отсрочку в 45 дней, продавец идет на упущенную  выгоду - тот же убыток - по крайней  мере в сумме банковского процента, который мог бы набежать на сумму за 45 дней, получи данную сумму немедленно.

Более того, если рентабельность предприятия  превышает среднебанковскую ставку процента, то сумма платежа, немедленно пущенная предприятием в оборот, могла бы принести еще больше приращение.

С другой стороны, зачастую трудно реализовать  свой товар, не предоставляя коммерческого  кредита.

В странах  с развитой рыночной экономики давно  был найден и успешно применяется  способ облегчения страданий поставщика, небесприбыльный и для покупателя: спонтанное финансирование.

Если  плательщик оплатит товар до истечения  определенного срока, то он сможет воспользоваться  солидной скидкой с цены. После  этого срока плательщик платит сполна, укладываясь в договорной срок платежа.

Что выгоднее: оплатить до заветной даты, даже если придется воспользоваться для этого банковским кредитом, или дотянуть до последнего и потерять скидку? Существует «Цена  отказа от скидки».

Сопоставим  ее со стоимостью банковского кредита  и взвесим, издержки альтернативных возможностей

Цена  отказа Процент Скидки 360 дней

От скидки 100%-Процент Скидки

Если  результат превышает ставку банковского  процента, то лучше обратиться в  банк за кредитом и оплатить товар  в течение льготного периода.

Необходимо  отметить, что спонтанное финансирование представляет собой способ получения средств; такое кредитование не требует от клиента обеспечения и привлекает достаточно длительными сроками льготного периода.

В современных  экономических условиях необходимо закладывать 10-15 дней задержки платежей и 40-50% годовых (цена отказа от скидки при банковской ставке 30%) в свою систему скидок.

Очевидно, что основу дохода любой коммерческой организации составляет величина торговой надбавки.Надбавка должна быть достаточной  для всего того, что ей полагается покрыть. Она должна быть достаточной для того, чтобы обеспечить удовлетворительную отдачу на используемые активы в длительной перспективе.

Именно  поэтому опытные менеджеры, выбирая  надбавку для назначаемой цены, предпочитают ориентировать ее на рентабельность всех активов. 

3. Бизнес – план  предприятия: характеристика, разделы и их  содержание 

Бизнес-план представляет собой специальный  инструмент управления, широко применяемый  практически во всех областях современной  рыночной экономики независимо от масштабов и сферы деятельности предприятия, формы собственности.

Задача  бизнес-плана дать целостную, системную  оценку перспектив инвестиционного  проекта. С этой точки зрения он выступает, как форма предварительного технико-экономического обоснования крупных и средних проектов в деловом планировании, реализация которых обеспечивает поддержание высокой деловой активности компании. Применительно к малым предприятиям, промышленным и бизнес-проектам он может являться документом, представляющим результаты полного проекта.

Бизнес  план используется:

Персоналом  управление фирмой:

- для  определения круга проблем, с  которыми встретится предприятие,  при реализации своих намеченных  целей;

- оценке  финансового положения и конкурентоспособности  предприятия на существующем и новом рынке товаров и услуг;

- формулировки  и обеспечения решения этих  проблем.

Потенциальным инвесторам и партнёрам:

- для  оценки экономической эффективности  намечаемых фирмой бизнес-проектов, реальности получаемой прибыли;

- возврата  кредиторам вложенных в проект средств

Существует  несколько целей составления  бизнес-плана. В соответствии с этими  целями принято выделять следующие  типы бизнес-планов:

1. Полный  бизнес-план коммерческой идеи  или инвестиционного проекта  – изложение для потенциального партнера или инвестора результатов маркетингового исследования, обоснование стратегии освоения рынка, предполагаемых финансовых результатов.

2. Концепт  бизнес-плана коммерческой идеи  или инвестиционного проекта  – основа для переговоров с  потенциальным инвестором или партнером для выяснения степени его заинтересованности или возможного вовлечения в проект. 

3. Бизнес-план  компании (группы) – изложение перспектив  развития компании на предстоящий  плановый период перед советом  директоров или собранием акционеров с указанием основных бюджетных наметок и хозяйственных показателей для обоснования объемов инвестиций или других ресурсов.

4. Бизнес-план  структурного подразделения –  изложение перед высшим руководством  корпорации плана развития хозяйственной  (операционной) деятельности подразделения для обоснования объемов и степени приоритетности централизованно выделяемых ресурсов или величины прироста оставляемой в распоряжении подразделения прибыли.

5. Бизнес-план (заявка на кредит) для получения  на коммерческой основе заемных средств от организации-кредитора.

6. Бизнес-план (заявка на грант) для получения средств из государственного бюджета или благотворительных фондов для решения острых социально-политических проблем с обоснованием прямых и косвенных выгод для региона или общества в целом от выделения средств или ресурсов под данный проект.

6. Бизнес-план развития региона – обоснование перспектив социально- экономического развития региона и объемов финансирования соответствующих программ для органов с бюджетными полномочиями.

Понятно, что при составлении бизнес-планов каждого вида должно быть больше уделено внимания определенным вопросам, связанным с целью его составления. Бизнес-план должен быть достаточно подробным, чтобы, ознакомившись с ним, потенциальные инвесторы и кредиторы смогли получить полное представление о предлагаемом проекте и его целях. Состав бизнес- плана и степень его детализации зависят от размеров будущего проекта и сферы, к которой он относится. Например, одно дело – открыть небольшую парикмахерскую или мастерскую по ремонту швейных машин, совсем другое – организовать производство ткацких станков. В одном случае бизнес-план не требует большой объемной проработки, и поэтому часть его разделов может отсутствовать. Во втором случае бизнес-план необходимо разработать в более полном объеме, для чего следует провести достаточно трудоемкие и сложные маркетинговые исследования.

Здесь уже идет речь о структуре бизнес-плана. Специалисты при этом обращают внимание на два предубеждения. Первое – это  то, что существует якобы одна «правильная» структура. Это утверждение верно  только в том смысле, что когда речь идет о привлечении внешних инвестиций, то приходится подстраиваться под требования инвестора. Второе – это то, что структура бизнес-плана и последовательность его разработки – одно и тоже. Иными словами, предполагается, что существует некая линейная схема, а в ней – позиция номер один, с которой всегда надо начинать. Кстати, это заблуждение подтверждается существованием программных продуктов, которые своей жесткой структурой задают определённую последовательность работы. Здравый смысл подсказывает, что это не так. Поэтому не важно, с чего начать, все равно придется пройти все разделы, и сделать это не один раз.

Теперь  конкретно о самих разделах бизнес-плана, об особенностях их составления

Разделы бизнес-плана.

1. Резюме.

Многие  кредиторы и инвесторы любят читать краткое содержание бизнес- плана, объем которого не превышает двух листов. Это дает им возможность увидеть важные особенности и преимущества данного проекта перед другими. По содержанию резюме инвестор часто судит о том, стоит ли ему терять свое время и читать бизнес-план до конца, поэтому необходимо четко и весьма убедительно изложить основные положения предлагаемого проекта, чтобы кредиторы и инвесторы смогли получить ответы на вопросы: «Что они получат в случае успешной реализации этого бизнес-плана?» и «Каков риск потери ими денег?» Для ответа на эти вопросы в этом разделе бизнес-плана определяются все направления и сферы деятельности фирмы. Границами сфер деятельности могут служить производимые товары, существующие сегменты рынка и технологические возможности самой фирмы. После определения сфер и направлений деятельности по каждому их них фирма устанавливает цели, к которым стремиться фирма. Этими целями могут быть увеличение доли фирмы на сложившихся рынках до определенной величины или повышение общего объема продаж в несколько раз, увеличение роста чистого дохода, увеличение доли сервисных услуг или повышение качества продукции, а также снижение срока освоения новых видов продукции, проникновения на рынки и вытеснение старых товаров.

Каждая  цель должна иметь стратегию своего достижения, а на основе стратегии  разрабатывается перечень определенных мероприятий с их сроком выполнения и конкретными исполнителями, ответственными за проведение этих мероприятий.

Часто в резюме включают основные данные о фирме: дата создания и регистрации, форма собственности, контактные телефоны руководства фирмы, краткое описание сферы, в которой уже действует фирма, или в которую она собирается войти.

Последняя страница резюме должна быть посвящена  финансовым результатам, которые ожидаются от проекта в будущем. Надо отметить, что резюме составляется после составления бизнес-плана.

2. Анализ  состояния отрасли.

В этом разделе описываются основные направления  и цели деятельности будущего проекта. Очень важно преподнести идею нового проекта в контексте сложившегося на определенный момент состояния дел в отрасли. Необходимо продемонстрировать глубокое понимание соответствия состояний предприятия или фирмы и той отрасли, в которой оно предположительно будет функционировать.

Кроме этого в этом разделе рекомендуется  дать справку по новым продуктам  и достижениям в этой отрасли, описать новые рынки и покупателей, новые потребности этих рынков, новые  компании и социально-политические тенденции и факторы, которые  смогут оказать позитивное или негативное влияние на реализацию проекта.

3.Виды  товаров (услуг). 

С этого  раздела начинается основная часть  бизнес-плана. В нем описываются  те товары (услуги), которые собирается предложить фирма будущим покупателям  и ради производства которых задумывался весь проект. При спаде производства разумно поступает тот, кто для своего бизнеса выбирает те товары (услуги), производство которых требует минимальной кооперации и поставок со стороны и где достижима широкая заменяемость исходного сырья и материала. С учетом быстрых перемен во вкусах, технологии и состоянии конкуренции фирмы не могут полагаться на существующие товары, т.к. потребитель ждет новых усовершенствованных товаров.

Разработка  нового товара начинается с поиска идей для новинки.

Затем от уровня «товар по замыслу» фирма  при разработке товара переходит  к уровню «товар в реальном исполнении». Товар в реальном исполнении может  обладать 5 характеристиками: уровнем  качества, набором свойств, специфическим  оформлением, специфической упаковкой и марочным названием. Поэтому на этом уровне предприниматель должен решить вопрос относительно марки товара. Представление товара в качестве марочного может повысить его ценностную значимость, и поэтому данное решение является очень важным аспектом товарной политики, однако фирме необходимо помнить, что использование марки указывает на определенный уровень качества товара (сюда входят как долговечность товара, его надежность, точность, так и простота эксплуатации, ремонта и прочие ценные свойства).

4. Анализ  рынка.

Рынок и маркетинг являются решающими  факторами для всех фирм. Самые  гениальные технологии оказываются  бесполезными, если на них нет своих  покупателей. Поэтому данный раздел бизнес-плана является наиболее трудным  для написания. Необходимо убедить инвесторов и кредиторов в существовании рынка для товара и показать, что предприниматель может продать свою продукцию на нем.

5. План  маркетинга. 

Данный  раздел призван объяснить своим  потенциальным инвесторам и партнерам  основные элементы своего маркетинга, т.е. для каждого товара

(услуги) необходимо разработать свои  собственные планы маркетинга. В  данный раздел бизнес-плана любой  предприниматель обязательно включает  такие пункты, как цели и стратегии  маркетинга, ценообразование, схема  распространения товаров, методы стимулирования сбыта, организация послепродажного обслуживания клиентов, формирование общественного мнения о фирме и ее товарах.

6. Производственный  план.

Данный  раздел готовится только теми предпринимателями, которые собираются заниматься производством товаров. Главная задача здесь – доказать потенциальным партнерам, что фирма будет реально в состоянии производить нужное количество товаров в нужные сроки и с требуемым качеством.

Но перед  написанием этого раздела предприниматель  должен собрать предварительную производственную информацию. Здесь ему надо установить перечень всех базовых операций по обработке и сборке; составить список всех видов сырья и материалов; установить названия фирм-поставщиков, их ориентировочные цены; составить спецификацию всего необходимого оборудования и по каждой единицы оборудования выяснить, можно ли его арендовать или нужно покупать; определить потребность в производственных площадях, возможности аренды помещений, их покупки; определить ориентировочно расходы на покупку инструментов, спецодежды, канцелярских товаров, на оплату счетов за электроэнергию и другие муниципальные услуги и т.д.

7. Организационный  план.

После ответа на вопрос, как будут изготавливаться  товары, важно решить проблему набора сотрудников и планирования их работы, если фирма только создается или меняет направление работы, для чего необходимо набрать новый штат. Поэтому следующий раздел бизнес-плана – «Организационный план».

Команда управления является ключом к внедрению  хороших идей в успешный бизнес. Инвесторы отдают предпочтение сформировавшейся команде руководителей, сочетающей технические, управленческие, коммерческие и деловые навыки.

В первую очередь, в этом разделе рассматриваются  вопросы руководства и управления фирмой. Объясняется, каким образом организована руководящая группа, и описывается роль каждого ее члена. Приводятся краткие биографические данные о всех членах директоров (возраст, образование), анализируются знания и квалификация всей команды в целом. В идеальном случае таланты и умение каждого ее члена будут дополнять друг друга и охватывать все функциональные области бизнеса (маркетинг, финансы, производственный процесс). Также в этом же разделе должны быть представлены данные о руководителях основных подразделений, их возможностях и опыте, а также об их обязанностях; освещается механизм поддержки и мотивации ведущих руководителей, т.е. каким образом они будут заинтересованы в достижении намеченных в бизнес-плане целей, как будет оплачиваться труд каждого руководителя.