Денежная система Украины

Содержание 

1. История развития и становления денежной системы Украины 2

2. Элементы денежной системы Украины 7

3. Структура денежной массы. 11

4. Основные регуляторы на денежно-кредитном рынке. 15

5. Современные цели и проблемы регулирования объема денежной массы и денежной системы в целом. 17

Заключение 19

1. История развития и становления денежной системы Украины

Новый поворот в развитии национальной денежной системы произошел в  июле 1990 г., когда была провозглашена  Декларация про государственный  суверенитет, в котором Украина, среди прочего, продемонстрировала и стремление иметь самостоятельную  валюту.

Первым этапом создания собственной  денежной системы в  государстве стал выход Украины из числа государств, которые использовали в денежном обороте советский рубль, а также внедрение в оборот временной (переходной) денежной единицы - украинского купонно - карбованца в ноябре 1992 г.

В марте 1994 г. Была основана Банкнотная фабрика, а в октябре того же года на ее базе был создан Банкнотно - монетный двор Национального банка Украины, где печатались купонно - карбованцы, а спустя некоторое время и гривны.

В период становления государственной  независимости Украина первой из стран бывшего СССР, в условиях экономического и финансового кризисов, начала строить собственную денежную систему, набирать опыт эмиссионного дела, осваивать сложный механизм денежно-кредитной  политики. Ситуация усложнялась отсутствием  координации экономической политики среди независимых республик  в сфере производства, товарообмена, денежных отношений. В начале 1992 г. В  Украине существовал кризис платежных  средств, поэтому 10 января 1992 г. Началось внедрение в оборот купонов многоразового  пользования как дополнение к  рублевой наличной массе. Это делалось с целью относительного сбалансирования  денежной массы с определенными  потребностями обслуживания товарного  рынка. Необходимость этого была вызвана такими обстоятельствами:

-с сентября 1991 г. Украина практически  не получала от Центрального  банка Российской Федерации (ЦБРФ) новых рублевых поступлений;

-перед 1992 г. Украина была вынуждена,  вслед за Россией, пойти на  либерализацию цен - их почти  десятикратное повышение.

Внедрение купонов - карбованцев в  структуру денежного оборота  имело целью:

-использовать систему параллельного  оборота рубля и купонно -карбованца, по которым часть выплаты всех видов населения в новой денежной единице должна была постепенно расширяться в соответствии с наполнением товарного рынка;

-постепенно внедрить в оборот  купонно - карбованец, с тем чтобы обеспечить ему не только достаточную покупательскую способность, но и определенные конкурентные преимущества в сравнении с российским рублем;

-использовать в обороте купонно  - карбованец как переходную временную  единицу;

-со временем внедрить в оборот  полноценную национальную банкноту - гривну.

Но указанные мероприятия не дали ожидаемого результата и наметилось резкое снижение купонно - карбованца. Причинами этому послужило:

1) Глубокий спад производства. В  январе 1992 г. Объем промышленного  производства сократился на 19,8%, в том числе товаров широкого  потребления - на 28,1%, продуктов питания  - на 41,2%. Розничный товарооборот  сократился на 61%.

2) Резкая недостача денежной  массы. Под влиянием этого фактора  весь наличный оборот был переведен  на купонное обслуживание. Новая  денежная единица была лишена  механизма, который должен был  поддерживать ее относительную  стабильность.

3) В рублевой зоне по инициативе  России была внедрена новая  система взаиморасчетов - взаимные  платежи через корреспондентские  счета, которые осуществлялись  лишь через расчетный центр  в ЦБРФ. В следствии этого российский рубль потерял функцию единой денежной единицы.

4) Полная "купоннизация" сферы наличного оборота обусловила ее механический отрыв от безналичного оборота, который продолжал обслуживаться российским рублем. Возникла ненормальная, созданная ситуация в экономике, в следствии которой валютный курс купона в процессе его использования в наличном и безналичном оборотах раздвоился. Это способствовало осуществлению массовых финансовых спекуляций, связанных с переводом денег из одной формы оборота в другую, перевод денежных капиталов из Украины в Россию.

В ноябре 1992 г. В соответствии с  Указом Президента Украины "о реформе  денежной системы Украины" купонно - карбованец был внедрен в сферу  безналичного обращения. Купонно - карбованец получил статус временной национальной валюты и стал единым официальным  средством платежа на территории Украины. Он взял на себя львиную долю финансовых трудностей переходного  периода и выполнил этим свою исторически - жертвенную миссию. На опыте купонно - карбованца методом проб и ошибок строилась национальная валютная система.

Так завершился первый этап денежной реформы. Но позитивный потенциал купонно - карбованца себя практически вычерпал и его обесценивание продолжалось. Кроме того, временная денежная единица  не может выполнять одну из наиболее важных функций рыночного хозяйствования - функцию накопления. А без реализации этой функции невозможно преодолеть экономический кризис, остановить инфляцию, решить сложные вопросы приватизации, проблемы платежного баланса. От затягивания  с внедрением в оборот собственной  денежной единицы снижался и международный  престиж Украины.

В этих условиях особенную остроту  приобрел вопрос о решительном ускорении  второго этапа денежной реформы - внедрение в оборот гривны. 25 августа 1996 г. Президент Украины подписал Указ "о денежной реформе в  Украине", в соответствии с которым  со 2-го по 16 сентября 1996 г. в оборот должны быть введены национальная валюта гривна и ее сотая часть копейка.

Итак, на пятом году независимости  Украина получила самый главный  атрибут государственности, стабильную и полноценную денежную единицу - гривну.

На этом формально завершился второй этап развития денежной системы и  начался третий, на котором происходило  дальнейшее освоение и внедрение  адекватных условиям рыночной экономики  механизмов и инструментов денежной системы.

Одновременно с проведением  денежной реформы, монетарные органы отрабатывали и другие элементы денежной системы. К основным направлениям и ощутимым результатам развития денежной системы  можно отнести:

-внедрение национальной денежной  системы, которая охватывает создание  системы межбанковских электронных  платежей и электронной системы  массовых платежей;

-разработка методики и методологии  денежно-кредитной политики НБУ  с учетом мирового опыта практического  применения инструментов монетарной  политики;

-разграничение сферы фискально-бюджетной  и денежно-кредитной политики;

-формирование финансового и  валютного рынков в Украине;

-формирование системы валютного  регулирования и валютного контроля.

Подводя итоги проведения денежной реформы, становится очевидным, что  с момента внедрения гривны нашей  стране было навязано схему слишком  жесткого монетаризма, который по длительности и механизмам осуществления не имел аналогов в мировой практике. Так, с момента внедрения гривны, основным и, практически, единственными факторами поддержки стабильности ее курса стали периодические валютные инфляции НБУ за счет валютных резервов. Государственной экономической идеологией было сдерживание инфляции любой ценой.

С течением времени очевидной становилась  искусственность такой монетарной политики. Так как стабильность денежной единицы держится, как известно, не на одном, а на "трех китах". Это:

1 наличие экономического потенциала  и динамизм развития национальной  экономики;

2 стабильность функционирования  финансово-кредитной системы;

3 наличие достаточных валютных  резервов центрального банка.

Только при этих условиях возможно формирование денежной системы рыночного  образца в Украине. Современную  денежную систему Украины следует  характеризовать как самостоятельную, замкнутую на национальные социально-экономические  интересы, опосредствованно регулируемую т.е. переходную к рыночному образцу. Сейчас продолжается совершенствование механизмов и инструментов денежной системы.

2. Элементы денежной системы Украины

Денежной единицей Украины  является гривна, введенная в наличное обращение 2 сентября 1996 года. Одна гривна, как и российский рубль, составляет 100 копеек. Ее номинальный ряд в  настоящее время представлен  банкнотами достоинством 1, 2, 5, 10, 20, 50, 100, 200 и 500 гривен.

Гривна дважды вводилась  в качестве национальной валюты Украины - в 1918 году (на территории Украинской Народной Республики) и 1996 году. История гривны началась во времена Киевской Руси, когда так называли довольно крупную  денежную единицу, которую для проведения мелких расчетных операций приходилось  разрубать на две равные части, именовавшиеся  рублями. Назвав национальную валюту гривной, украинцы и в 1918, и в 1996 гг. подчеркнули  историческую связь независимой  Украины с Киевской Русью - колыбелью  восточно-славянской государственности.

На территории Украины  с осени 1990 года и до начала 1992 года в денежном обращении одновременно и равноправно участвовали советские рубли и одноразовые купоны: без наличия последних не представлялось возможным приобрести отдельные виды товаров. Затем в наличный оборот были введены карбованцы - банкноты временного использования, которые также назывались купоно-карбованцами, просто купонами или рублями, при этом номинал их исчислялся в украинских рублях.

На всех украинских деньгах изображена украинская символика, на деньгах стараются  изобразить и передать людям национальное значение всей Украины. То есть на деньгах  изображены великие украинские деятели, такие как, Тарас Шевченко, Леся Украинка, Богдан Зиновий Хмельницкий, Иван Мазепа, Ярослав Мудрый, Владимир великий. На каждой купюре есть свой индивидуальный серийный номер, а так же на обратной стороне каждой купюры изображен  герб Украины. Кроме того в обиходе  много монет, номиналом 1,2, 5,10,50 копийк, все монет имеют разный размер и разный цвет, либо белые, либо желтые, на обратной стороне монеты так же изображена символика Украины, а на лицевой только номинал и некий орнамент.

Банкноты разных номиналов  отличаются цветовыми решениями  и специфическими изображениями  на лицевой и оборотной сторонах. Например, на лицевой стороне банкноты достоинством 1 гривна изображен князь Владимир Великий, а оборотную сторону украшает изображение гравюры "Град Владимира в Киеве". На лицевой стороне купюры номиналом 2 гривны помещен портрет князя Ярослава Мудрого, а на ее обороте расположено изображение Софийского собора в Киеве, который был построен с повеления Ярослава.

Оформление лицевой стороны  банкноты номиналом 5 гривен содержит портрет Богдана Хмельницкого, на обороте помещено изображение церкви села Субботова. На купюре в 10 гривен изображены украинский гетман Иван Мазепа (лицевая сторона) и Успенский собор (оборотная сторона).

Лицевая сторона банкноты номиналом 20 гривен украшена портретом  Ивана Франко, а на ее обороте  изображен Львовский оперный  театр. Банкнота номиналом 50 гривен посвящена  Михаилу Грушевскому, 100 гривен - Тарасу Шевченко, 200 гривен - Лесе Украинке. На лицевой стороне банкноты номиналом 500 гривен изображен Григорий Сковорода, а на ее обороте помещено изображение Киево-Могилянской академии.

Монеты новой валюты были отчеканены в 1992 году, но до 1996 года не вводились. Первоначально производством  монет занимался Луганский патронный  завод, вкупе с итальянским монетным двором. Монеты вышедшие в обращение: 1, 2, 5 копеек из нержавеющей стали, 10, 25, 50 копеек из латуни и 1 гривна из алюминиево-бронзового сплава.

3. Структура денежной массы.

Начиная с 1993 года Национальный Банк Украины определяет структуру денежной массы по агрегатному методу. Использование данного метода является наиболее актуальным в условиях рыночной экономики, так как предоставляет  точное определение объёма и структуры показателей денежной массы. В Украине при исчислении денежных агрегатов наблюдается ряд проблем, решение которых является неотъемлемой задачей для дальнейшего развития государства.

Проблемы структуры денежной массы по денежным агрегатам в  Украине изучают следующие учёные: Михайленко Р., Шапавалов А., Мищенко В. И др.

Денежная масса Украины  за последние 11 лет в период с 2000 по 2011 года представлена в таблице 1.

По данным НБУ, в целом  за период 2000 – 2011 года произошли значительные изменения в количественном и  структурном составе денежной массы. Так, например, лишь за 2004 год рост денежной массы составил 46,5 процента, денежной базы - 30,1 процента по сравнению с  ростом за 2002 год соответственно на 41,6 процента и 33,6 процента. Общий объем  рефинансирования за данный год достиг 26,3 миллиарда гривен. Хотя согласно "Основным направлениям денежно-кредитной  политики", утвержденным Советом  НБУ, рост денежной базы за 2004 год не должен был превысить 26-32 процента, что подтвердилось, а вот рост денежной массы прогнозировался  до  32-39 процентов, тогда как возрос намного больше.

Между денежными агрегатами должно сохраняться равновесие, иначе  происходит нарушение денежного  обращения. Практика показывает, что  равновесие наступает при условии  М₂ › М₁. Оно укрепляется если М₂ + М₃ › М₁. Как видно по указанным данным состояние денежной массы в Украине за период 2000 – 2011 годов находится в равновесии.

Таблица 1. Денежная масса, обслуживающая  денежный оборот в Украине за 2000-2011 гг. (на конец года), млн. грн.

Однако наблюдается не только ежегодное повышение денежной массы, но и ёё понижение за отдельный  период. Лишь за период 2008 по 2009 год  количественная масса каждого из денежного агрегата значительно  сократилась. Только агрегат М₃ снизился на 28427 млн. грн. по сравнению с предыдущим годом. Стабильной в данной период осталась только наличность находящаяся вне банков (агрегат М₀), что свидетельствует о наличии значительных проблем в сфере функционирования банковской деятельности. В 2010 году данное отставание удалось нормализовать.

Украина в количественном отношении денежных агрегатов значительно  отстаёт от высокоразвитых стран. Это  свидетельствует о ряде существующих проблем в нашем государстве.  К примеру, ухудшение внешнеэкономической среды нашей страны 2011 году значительно отразилось на объёмах денежной массы.

По информации Национального  банка, в Украине денежная масса  увеличилась на 14,2 %. Для сравнения, в 2010 году денежная масса в Украине  увеличилась на 22.8% - до 597900 млн. грн. Интересным остаётся и тот факт, что осенью 2010 года денежная база уменьшалась три месяца подряд (в ноябре по сравнению с сентябрём – на 3200 млн грн.) Что, как сообщает НБУ связано с сокращением наличности, выпущенной в обращение на 2.3% или на 4800 млн. грн. Аналогично замедлялся и темп прироста денежной массы (до 13.8% в ноябре по сравнению с 15.7% в сентябре 2011 г.).

Основными причинами медленного роста денежной массы на современном  этапе стали также сдержанная кредитная политика банков и слабый приток валюты в страну. Так, во второй половине 2011 года украинские банки  были вынуждены скорректировать  свою кредитную политику в связи  с ростом волнений на мировых финансовых рынках и, соответственно, с затруднением доступа к иностранному заёмному капиталу. Вследствие этого в обращении  оказалось меньше кредитных денег, чем предполагалось в начале года.

Проблемы на мировых финансовых рынках также отрицательно сказываются  на объёме денежной массы Украины. Поток  валюты в нашу страну в виде заёмных  средств и иностранных инвестиций значительно сокращается. Это также  ослабляет спрос на национальную денежную единицу, необходимую для  обмена.

Умеренные темпы роста  денежных агрегатов связаны с  ужесточением монетарной политики НБУ, усилением девальвационных тенденций. В частности, резкий рост спроса на доллар со стороны населения отрицательно влияет на объём наличной гривни в обращении. Ухудшение ситуации в финансовом секторе заставляет НБУ радикально сужать ликвидность, чтобы удержать гривну.

Все эти проблемы требовали  немедленного решения, и, уже в декабре 2011 года в Украине удалось немного  ускорить темпы роста денежных агрегатов  путём смягчения монетарной политики Национального банка. Вырос объём  операций рефинансирования НБУ по сравнению  с предыдущими месяцами более  чем на 3 млрд. грн., и составил 11 млрд грн.

Однако, этого недостаточно чтобы решить все возникающие  проблемы в сфере объёма и структуры  денежной массы в Украине на современном  этапе, и для того чтобы привести хотя бы к такому умеренному её росту, который наблюдался в период с 2000 по 2008 год.  Дальнейшая ситуация в значительной степени будет зависеть от состояния мировых финансовых рынков и от доли участия нашей страны во внешнеэкономической деятельности.

Характеристика структуры  денежной массы по денежным агрегатам  в Украине за 2000 – 2011гг. позволяет  увидеть, что рост данных показателей  неоднороден и приводит к ряду проблем в экономике страны. За последние 4 года наблюдается резкое ухудшение в структуре денежной массы и отражение его на экономической  и финансово-кредитной политике государства. Для решения данной проблемы необходимо не только укрепление позиции Украины на мировой арене, но и улучшение состояния самого мирового финансового рынка, что  требует усилий не только со стороны  нашего государств, но  других экономически развитых стран.

4. Основные регуляторы на денежно-кредитном рынке.

Порядок наличного и безналичного курса, их регламентацию, в том числе  организацию международных расчетов в Украине осуществляет Национальный банк Украины. НБУ строго контролирует денежный оборот, способствует обеспечению  стабильности национальной валюты, регламентирует эмиссию наличности, разрабатывает  правила осуществления форм безналичных  расчетов, способов и порядка платежей, контролирует кассовые операции.

  НБУ является учреждением, которое осуществляет денежно-кредитное и валютное регулирование. НБУ - независимый финансово-экономический орган, который проводит самостоятельную денежно-кредитную политику. Правление НБУ принимает и утверждает постановления, положения и другие нормативные акты, которые регулируют денежный оборот. НБУ координирует деятельность коммерческих банков по вопросам денежно-кредитной политики.

Для обеспечения организации наличного  денежного обращения НБУ осуществляет - изготовление и хранение банкнот  и монет; создание резервных фондов банкнот и монет; установления номиналов, систем защиты, платежных признаков  и дизайна денежных знаков; установление порядка замены поврежденных банкнот  и монет; установление правил выпуска  в обращение, хранение, перевозка, изъятия  и инкассации наличности; определения  порядка ведения кассовых операций для банков, других финансовых учреждений, предприятий и организаций; определение  требований относительно технического состояния и организации охраны помещений банковских учреждений.

Исключительное право введения в обращение (эмиссия) гривны и разменной  монеты, организация их обращения  и исключение из обращения принадлежит  НБУ. Наличность находится в обращении  в виде денежных знаков - банкнот (бумажных) и монет (металлических). Общая сумма  введенных в обращение банкнот и монет указывается на счетах НБУ как его пассив. Банкноты и монеты являются безусловными обязательствами НБУ и обеспечиваются всеми его активами. Гривна (банкноты и монеты) как национальная валюта является единственным законным платежным средством на территории Украины, принимается всеми физическими и юридическими лицами без каких-нибудь ограничений на всей территории Украины по всем видами платежей, а также для зачисления на счета, вклады, аккредитивы и для переводов.

НБУ устанавливает официальный  курс гривны к иностранным валютам  и обнародует его. Для регуляции  курса гривны относительно иностранных  валют НБУ использует золотовалютный резерв, покупает и продает ценные бумаги, устанавливает и изменяет ставку рефинансирования и применяет  другие инструменты регуляции денежной массы в обращении.

Условия и порядок конвертации (обмена) гривны на иностранную валюту устанавливаются НБУ в соответствии с законодательством Украины  о валютной регулировании. НБУ не может ограничивать права субъектов валютного рынка на осуществление операций с иностранной валютой, гарантированные им законом.

Безналичное обращение регулируется Законом Украины «О платежных  системах и переводе средств в  Украине», а также Инструкцией  о безналичных расчетах в Украине  в национальной валюте. Закон определяет общие принципы функционирования платежных  систем в Украине, понятие и общий  порядок проведения перевода средств в пределах Украины, а также устанавливает ответственность субъектов перевода. Инструкция устанавливает общие правила, виды и стандарты расчетов юридических и физических лиц и банков в денежной единице Украины на территории Украины, что осуществляются при участии банков. Требования Инструкции распространяются на всех участников безналичных расчетов, а также на взыскателей, которые осуществляют принудительное списание средств из счетов этих участников, и обязательные для выполнения ими.

5. Современные цели и проблемы регулирования объема денежной массы и денежной системы в целом.

5.1. Динамика курса гривна по отношению к другим валютам

Курс гривны к  рублю

Украина и Россия являются сопредельными  государствами с большим числом социальных и экономических связей, сложившихся еще в советские  времена. Именно по этой причине обмен  гривен на рубли и наоборот носит  постоянный характер, а курс гривны к рублю является вопросом, интересующим не только финансистов, но и многих граждан обеих стран.

Основными факторами, определяющими  курс украинской валюты к российской, являются:

• макроэкономические показатели обеих стран;
• общественно-политические факторы;
• динамика основных мировых валют – евро и доллара, их позиция на рынке;
• соотношение предложения и спроса.

В России курс гривны, так же, как  и курсы других валют, устанавливается  Центральным Банком РФ, однако это  не обязывает производить обмен  по установленному курсу.

Положение украинской гривны на рынке  и ее позиция относительно рубля  подвержена постоянным колебаниям в  ту или иную сторону, однако в последнее  время наблюдается явная тенденция  укрепления российской валюты. За последние  несколько лет стоимость украинских денег упала с 5-6 рублей (до мирового кризиса 2008 года) до 3-3,5 за одну гривну. При этом за последние полгода  курс гривны к рублю вырос: сегодня  одна гривна стоит 3,8 рублей, тогда как  в июне 2011 года цена украинской валюты составляла на рубль меньше. Аналитики  считают, что курсовая динамика гривны зависит, прежде всего, от состояния украинской экономики, которое в настоящий момент далеко от стабильности – этим объясняется рост цены при явно превалирующей тенденции на снижение.