Динаміка грошової маси в Україні за 1999-2009 роки

Державний вищий навчальний заклад

«Українська академія банківської справи

Національного банку України»

Кафедра банківської справи

Аналітична записка на тему:

«Динаміка грошової маси в Україні за 1999-2009 роки»

Суми 2010

Вступ

На сучасному  етапі розвиту ринкової економіки процес суспільного відтворення відбувається безперервно, тому безперервним є і рух грошей, що його обслуговує. Гроші функціонують у різноманітних формах на основі внутрішньої взаємодії, притаманної грошовим функціям. Вони відіграють важливу роль у економічному і соціальному розвитку суспільства. Сукупність грошей у всіх формах, що знаходяться в економічному обороті на визначений момент часу (кінець місяця чи року) визначає величину грошової маси.

Грошова маса має певний кількісний вираз (обсяг  у мільярдах чи мільйонах грошових одиниць), складну структуру та динаміку руху. Важливе значення з точки зору якісної характеристики грошової маси має її структура, а з точки зору практики її регулювання — динаміка руху обсягу та структури. Показник грошової маси має надзвичайно важливе значення для економічної стабільності, оскільки зміна кількості грошей, що циркулює в економічному обороті, істотно впливає на реальний випуск ВВП, рівень цін, зайнятість та інші економічні перемінні.

Процес суспільного  відтворення відбувається безперервно, тому безперервним є і рух грошей, що його обслуговує. Взятий сам по собі цей процес безперервного руху грошей між суб’єктами економічних відносин у суспільному відтворенні являє собою грошовий оборот. Грошовий оборот здійснюється у рамках грошової системи кожної країни. За його допомогою здійснюється розширене відтворення. Поряд з кредитом та фінансами він виступає складовою частиною єдиного грошового обороту і водночас становить самостійне економічне явище, що має свою особливу специфіку й механізм впливу на економіку. Опосередковуючи рух реальних товарів і послуг у процесі суспільного відтворення, грошовий обіг вимагає лише строго визначеної маси грошей.

Для визначення обсягу та структури  грошової маси в банківській практиці застосовуються відповідний набір грошових агрегатів.

Грошовий  агрегат — це визначене законодавством відповідно до ступеню ліквідності специфічне угрупування ліквідних активів, що можуть служити альтернативними вимірниками грошової маси. Кількість агрегатів в окремих країнах не однакова. Це пояснюється істотними відмінностями в елементному складі грошової маси. Наприклад, у США застосовуються чотири агрегати для визначення маси грошей, у Франції – 2, у Німеччині — три, а в Англії – п’ять.

Грошові агрегати формуються на основі наступних концепцій:

1. грошова маса у вузькому розумінні включає як гроші готівкою, так і депозитні гроші;
2. сукупна грошова маса включає також банківські вклади, депозити та цінні папери з фіксованим доходом;
3. сукупна грошова маса поділяється на ту, що знаходиться в обігу, і ту, яка нагромаджується, виконує функцію збереження вартості.

Грошові агрегати побудовані шляхом приєднання до попередніх величин нових грошових компонентів (кредитних інструментів) в послідовності, що характеризує зменшення їх ліквідності. Тобто кожний наступний грошовий агрегат включає в себе попередній плюс новий блок фінансових активів.

У статистичній практиці України використовуються чотири грошові агрегати: М0, М1, М2, М3.

М₀ = готівка (гроші поза банками);

М₁ = М₀ + переказні депозити (кошти на поточних рахунках у національній валюті);

М₂ = М₁ + строкові депозити в національній валюті та валютні кошти;

М₃ = М₂ + цінні папери власного боргу (крім акцій).

Наведені грошові агрегати відрізняються між собою кількісно та якісно. Агрегат М1 виражає масу грошей, яка перебуває безпосередньо в обігу, реально виконуючи функції засобів обігу та платежу, і тому є найбільш ліквідною. Агрегат М0 має ті самі якісні характеристики, що й грошова маса агрегату М1, але оборот готівки здійснюється поза банками і тому регулювання і контроль за ним складніші.

В агрегатах  М2 та М3 ураховані також запаси грошей у різних організаційних формах заощаджень, таких як строкові депозити, ощадні сертифікати тощо. Ці гроші виконують функцію нагромадження вартості. Тому ліквідність грошової маси знижується з кожним наступним агрегатом. Найбільш ліквідними і готовими обслуговувати товарооборот є гроші агрегату М0. Найнижчу ліквідність мають гроші агрегату М3.

Сукупність  готівки і грошей для безготівкових розрахунків у центральному банку складають гроші центрального банку. Їх називають монетарною або грошовою базою.

Грошова база — це ті гроші, які не беруть участі в кредитному та грошовому обороті, але створюють базу для їх розширення. Вона включає агрегат М0, готівку в касах банків та резерви комерційних банків на їх рахунках у НБУ.

1. Динаміка грошових агрегатів в Україні за 1999-2009 рр.

Таблиця 1 - Динаміка грошових агрегатів в  Україні за 1999-2009 рр., млн. грн

Вищенаведені  дані можна зобразити у вигляді  гістограми (рисунок 1)

Рисунок 1 – Динаміка грошових агрегатів  в Україні за 1999-2009 рр., млн. грн.

Висновки: аналізуючи дану таблицю та діаграму, можна сказати, що з 1999 року по 2004 спостерігається  поступове збільшення загальної  кількості коштів. У 2004 році ми бачимо значне зростання грошової маси агрегату М0, М1, М2, М3 відповідно у порівнянні з 1999 роком на 32764, 52996, 103769, 103731 млн. грн.. У 2005 році ми спостерігаємо достатньо  різке збільшення грошової маси у  порівнянні з попередніми періодами. Тенденцію зростання грошової маси ми можемо спостерігати і у наступні  періоди до 2009 року.

Таблиця 2 – Питома вага грошових агрегатів  М₀, М₁, М₂ в грошовій масі упродовж 1999-2009 рр., %

Таблиця 3 – Структура грошової маси в Україні за 1999-2009 рр., %

Висновки: аналізуючи дану таблицю можна помітити, що найбільша частка готівки спостерігається у 1999 році, та з часом вона поступово зменшується та до 2009 року спадає на 11,2 %. Щодо М1, то найбільшу частку у загальній грошовій масі спостерігаємо у 2001 році, потім відбувається поступовий спад. Якщо говорити про агрегат М2, то найвищий показник зафіксовано у 2003 році. Його частка поступово зменшується.  Цінні папери, як складова агрегату М3, зазнавали постійних коливань. Найбільшої частки вони досягли в 2000 році, а найменшого значення у 2003 року – 0,2 %.

Рисунок 2 – Динаміка зміни питомої ваги грошових агрегатів в Україні  за період 1999-2009 рр.

2. Динаміка грошової бази в Україні за період 1999-2009 рр.

Грошова база включає запаси всієї готівки, яка перебуває в обороті поза банківською системою та в касах  банків, а також суму резервів комерційних  банків на їх кореспондентських рахунках у центральному банку.

Величина  грошової бази визначається за такою формулою:

Гб=М0+Мк+Мрез.  Таблиця 5 – Динаміка грошової бази в Україні за 1999-2009 рр, млн. грн.

Таблиця 4 – Динаміка грошової бази в Україні за 1999-2009 рр, млн. грн.

Рисунок 3 - Динаміка грошової бази в Україні за 1999-2009 рр, млн. грн.

Висновки: аналізуючи дану діаграму та використовуючи дані  у вищенаведеній таблиці, ми спостерігаємо, що з роками грошова  база постійно зростає. Так у 1999 році вона складала  11988 млн. грн., а в 2009 році вона становить 195000 млн. грн.. Найбільший темп приросту ми можемо спостерігати у період з 2004 по 2008 рр.

3. Коефіцієнти монетизації, доларизації та їх динаміка впродовж  1999 – 2009рр.

Доларизація - це витіснення національної валюти сильнішою іноземною валютою (переважно долари США), яка використовується у функціях обігу, платежу, нагромадження, міри вартості. Для визначення рівня доларизації економіки використовують такі показники, як відношення суми доларових депозитів до загальної суми депозитів, відношення суми доларових кредитів до сукупного обсягу наданих кредитів, відношення суми банківських депозитів в іноземній валюті до агрегату широких грошей, відношення зовнішнього боргу до ВВП країни та інші.

Найбільшими стимулами до доларизації економіки  України є: надмірна інфляція; потреба  у надійному збереженні заощаджень; низький рівень довіри до банківської  системи і монетарної політики держави; збільшення рівня відкритості економіки; девальвація гривні; зростання мобільності  прямих та непрямих іноземних інвестицій; зростання під впливом глобалізації рівня валютних ризиків.

Коефіцієнт доларизації обчислюється за формулою:

де В_К – валютні кошти

 М₃ – грошова маса.

Показник фактичного стану монетизації  валового продукту прийнято розраховувати  як частку від ділення обсягу грошової маси, що є в обороті на кінець року, до номінального річного обсягу ВВП:

де К_д - рівень монетизації;

М - маса грошей на кінець року, взята  за агрегатом МЗ;

ВВП - річний обсяг національного  валового внутрішнього продукту.

Таблиця 5 – Динаміка рівнів монетизації та доларизації упродовж 1999-2009 рр., %

Рисунок 4 - Динаміка рівнів монетизації  та доларизації упродовж 1999-2009 рр., %

Висновки: за даними, наведеними вище, ми можемо простежити чітку динаміку зростання коефіцієнта монетизації. Його рівень у порівняні з 1999 у 2009 році зріс на 7,1%. Це свідчить проте, що у країні збільшується кількість грошової маси. Щодо коефіцієнта доларизації, то ми не можемо визначити чітку тенденцію зростання чи спадання. Найменшим він був у 2001 році та становив 18, 7%, що свідчить про зменшення іноземної валюти на грошовому ринку. Найбільший же показник ми простежуємо у 2009 році - 31,7%, що свідчить про залучення іноземних коштів.

Висновки

Зробивши аналіз рівню розвитку грошової  маси в Україні можна помітити тенденцію постійного її збільшення. Найбільшого значення грошова маса досягла в 2008 році. ЇЇ показник становив   154 759 млн. грн.. Грошова маса у 2009 році збільшилася у порівнянні з 1999 роком у 16 раз.

Зі збільшенням грошової маси ми можемо спостерігати зміну у її структурі.  У 1999 році найбільшу частку займають кошти поза банками (43,4%), найменше цінні папери власного боргу(1,6%). Частка переказних коштів в іноземній валюті постійно зростає і у 2009 році займає перше місце у структурі грошової маси та становить (51,5 %).

Щодо грошової бази, то її кількість постійно зростає. На 2009 рік рівень грошової бази становить 195000 млн. грн.., що на 183012 млн. грн.. перевищує рівень у 1999 році. Найбільш інтенсивно грошова база зростає у період 2004-2008 рр. , за цей період вона збільшилася майже на 30%.

Розглядаючи коефіцієнт монетизації, ми помічаємо, що він постійно зростає, що свідчить про активну монетарну політику держави. З 1999 року по 2009 рік він виріс майже у 3,5 рази. Найбільший приріст спостерігається з 1991 по 2001 рр. Коефіцієнт доларизації не має чіткої закономірності зростання, його показник постійно варіюється. Найбільшого значення він досяг у 2009 році, а найменшого у 2001 році. Все це свідчить про збільшення або ж відповідно зменшення кількості іноземної валюти в грошовому обігу нашої країни.

Важливу роль у досягненні сталого економічного розвитку держави відводиться грошово-кредитній  політиці, основною метою якої є  забезпечення стабільності національної грошової одиниці. Ефективність грошово-кредитної  політики визначається, передусім, збалансованістю  попиту і пропозиції на гроші, виваженим  контролем динаміки та структури  агрегатів грошової маси.

Обсяг та склад грошової маси, яка  є одним з основних об’єктів монетарного  регулювання, характеризує сучасний перебіг  соціально-економічних процесів у країні та впливає на мікро- і макроекономічні процеси в державі: різке її зростання може призвести до збільшення інфляції, скорочення обсягів виробництва, погіршення стану платіжного балансу, зниження рівня зайнятості та доходів населення.

Отже, для підвищення рівня розвитку економіки нашої держави необхідне  чітке регулювання грошової маси, її структури, рівня грошової бази, коефіцієнтів монетизації та доларизації. Головним регулятором і центром проведення монетарної політики має бути НБУ, який володіє грошовою владою. Регулювання динаміки та структури грошової маси повинно відбуватися на основі принципу мінімізації впливу негативних чинників зовнішнього та внутрішнього середовища, що вимагає від науки теоретичної та практичної підтримки прийняття відповідних управлінських рішень.

Список літератури

1. Грошова маса в Україні – Вікіпедія [Електронний ресурс] : / Wikipedia – Режим доступа : http://uk.wikipedia.org/wiki/Грошова маса
2. Бюлетень Національного банку України [Текст]. – К.: НБУ, 2010, № 10.-193с.
3. Івасів Б.С. Гроші та кредит [Тескт]: Підручник. – Вид. 3-тє, змін.й доп. – Тернопіль: Карт-бланш, К.: Кондор, 2008. – 528 с.
4. Сайт Національного банку України [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.bank.gov.ua.