Финансирование инновационной деятельности. 4

     Реферат

     по  курсу «Инновационный менеджмент»

     Тема Финансирование инновационной деятельности

      Содержание 

1. Необходимость  системы финансирования инноваций  и классификация его источников

2. Государственный  бюджет и собственные средства  предприятия

3. Внебюджетные  фонды финансирования инновационного  процесса

     Введение  

     Финансовые  инновации – новые финансовые продукты, технологии и институты  – в последние годы оказывают  все большее влияние на экономическую  деятельность во всем мире.  

     В последние годы в России наблюдается  резкое усиление внимания ко всему, что  связано с финансами в широком  смысле этого термина: финансовая деятельность предприятий и акционерных обществ, ценные бумаги, функционирование банков, бирж, страховых компаний, пенсионных фондов и т.п. Повышается заинтересованность в получении экономического и, особенно, финансового и банковского образования. Резко активизировалась работа по переводу и изданию на русском языке  зарубежной финансовой литературы. Появляются работы и отечественных авторов  в рассматриваемой области.  

     Несмотря  на существенно увеличившийся поток  финансовой информации (в печатном и электронном виде) для российского  пользователя, он намного меньше, чем  “океан” мировой экономической  информации, которая поступает в  распоряжение специалистов, преподавателей и студентов в зарубежных странах. Но одна важная область представлена совершенно недостаточно. Эта область  – финансовые инновации.  

     Поэтому финансовые инновации являются на сегодня  актуальной темой, которая требует  подробного изучения, развития, анализа  и дальнейшего применения на практике с целью улучшения финансового  сектора экономики.  

     Задачей реферата является рассмотрение финансовых инноваций как самостоятельной  экономической категории, действующих  на финансовом рынке со всеми своими особенностями.  

     Цели  работы: во-первых, раскрыть понятие  финансовых инноваций, их сущность и  предпосылки, во-вторых, привести экономический  анализ финансовым инновациям, выявить  влияние рассматриваемого явления  на экономику страны.  

     Объектом  исследования в работе являются финансовые инновации. Предмет исследования –  рынок финансовых инноваций как  самостоятельный сектор общего финансового  рынка.  

     В реферате представлены две главы: финансовые инновации: сущность и предпосылки  и влияние финансовых инноваций  на экономику страны. В первой главе  представлены основные моменты и  понятия, характеризующие данное явление. Вторая глава раскрывает последствия  нововведений, приводит экономический  анализ инновациям.  

     Содержание  данной работы составляет как теоретическая  основа, так и практическая. В  качестве практической основы выступают  примеры, которые позволяют более  наглядно понять рассматриваемое явление. Теоретическая основа представлена учебной и периодической литературой, а также информацией из Internet. Приложение включает таблицы и схемы, которые  позволяют четко проследить сущность и важность финансовых инноваций.  
1. Необходимость системы финансирования инноваций и классификация его источников 

     Важным  элементом инновационного механизма, обеспечивающим эффективность управления и в конечном счете успех инновационной  деятельности, является финансирование. Различают две формы финансирования инноваций – прямое и косвенное. Первое состоит из непосредственных прямых источников, второе – из косвенных. К прямым источникам финансирования относятся:

• бюджетные средства;
• внебюджетные фонды;
• собственные средства предприятий;
• кредиты;
• инновационные инвестиции;
• специальные фонды;
• инновационные иностранные кредиты;
• гранты.

     Сюда  можно отнести и другие источники (страховые фонды, целевые благотворительные  поступления и др.)

     К косвенным источникам финансовой поддержки  инноваций относятся:

• налоговые льготы и скидки;
• налоговые кредиты;
• кредитные льготы;
• лизинг специального научного оборудования;
• таможенные льготы;
• амортизационные льготы.

     По  уровню управления источники финансирования инноваций подразделяются на:

• федеральные (государственный бюджет, внебюджетные фонды, специальные фонды, кредиты);
• отраслевые (отраслевые и межотраслевые внебюджетные фонды, привлеченные средства, бюджетные и банковские кредиты, финансовые ресурсы от международного сотрудничества);
• региональные (региональный бюджет, региональные внебюджетные фонды);
• институциональные (собственные средства, бюджетные средства, внебюджетные фонды, кредиты, средства ФПГ).

     2. Государственный  бюджет и собственные  средства предприятия. Госбюджетное финансирование 

     Выделяя средства из бюджета, государство обладает реальной возможностью ускорять инновационные  процессы, ориентировать их в нужном направлении и способствовать общему повышению эффективности использования  ресурсов, формированию инновационного климата.

     В целом законодательным путем  закреплено положение о том, что  ассигнования на финансирование научных  исследований и разработок гражданского назначения выделяются из федерального бюджета в размере не менее 3 % от расходной части годового федерального бюджета.

     Прямые  бюджетные ассигнования осуществляются на основе сочетания двух форм прямой поддержки: в форме базового финансирования научной организации и в форме  конкурсного распределения средств  на проведение фундаментальных и  поисковых исследований (система  грантов) и реализацию заданий государственных  научно-технических программ (система  контрактов). Грант – денежные, материальные и иные ресурсы, передаваемые любыми физическими (юридическими) лицами безвозвратно и безвозмездно любому физическому (юридическому) лицу исключительно  в целях осуществления научной  деятельности.

     Применение  базового финансирования имеет своей  задачей сохранение современной  материально-технической базы, а  также высококвалифицированных  и творческих кадров организации. Этот принцип распространяется как на научные организации, нацеленные на обеспечение государственных (национальных) приоритетов, так и на организации, обладающие высоким научным авторитетом, но переживающие период структурной  перестройки, формирования новой тематики работ в области фундаментальных  исследований.

     Более приоритетной является форма распределения  бюджетных средств на основе параллельных конкурсных исследований и разработок по наиболее важным проблемам науки  и техники – форма конкурсного  распределения средств, способствующая формированию конкурентной среды в  инновационной сфере.

     Возможна  двоякая форма проведения конкурсов  на получение государственных заказов  для проведения исследований и разработок.

     Во-первых, практика выделения госзаказа на конкурсной основе. В этом случае на предварительном этапе из круга  претендентов на получение госзаказа  выбирается организация, которая предложит  наиболее эффективное решение, которой  и выделяется госзаказ.

     Во-вторых, практика выполнения госзаказа на конкурсной основе. В этом случае несколько  исполнителей, предложивших свои оригинальные и многообещающие способы решения  проблемы, получают госзаказ. В дальнейшем для промышленного освоения выбирается наиболее эффективное решение. Поэтому  данный вариант размещения госзаказ может быть назван конкурсом решений.

     Форма госзаказа на основе конкурса предложений  является более экономной с точки  зрения расходования денежных средств, вместе с тем отбор единственного  из поступивших предложений по решению  стоящих проблем может и не оказаться оптимальным в силу его предварительного характера.

     Форма госзаказа на основе конкурса готовых  решений позволит выбрать наиболее эффективное решение и за счет, полученных от его реализации доходов, покрыть затраты на оплату работ  нескольким исполнителям, выполнявшим  государственный заказ.

     При этом в отечественной практике находит  применение порядок финансирования проектов с выделением госбюджетных средств по этапам с нарастающим  итогом. Государство стремится свести к минимуму степень риска и  неопределенности, характерных для  инновационных процессов. Поэтому  на начальном этапе, сумма выделяемых средств, как правило, минимальна, а  если по мере реализации проекта или  программы будут получены обнадеживающие результаты, сумма ассигнований возрастает.

     Еще одним способ снижения риска является поиск заказчика, непосредственно  заинтересованного в результатах  исследований, финансируемых из бюджета, который бы контролировал ход  и качество работ, отвечал за целевое  использование средств. В качестве таких заказчиков выступают специально уполномоченные коммерческие банки  и фонды, промышленные предприятия  и организации, а также непосредственно  государственные органы, «курирующие» научно-техническую политику.

     Собственные средства. Во всех развитых странах собственные средства организаций предпринимательского сектора (технологических, исследовательских и промышленных организаций) по объему и удельному весу занимают лидирующее место, причем наблюдается их постоянное возрастание. Именно они как товаропроизводители и заинтересованы в получении законченных научно-исследовательских разработок, на основе которых может быть развернуто производство новых видов техники и материалов.

     Источниками финансирования в данном случае являются прибыль, накопленный амортизационный  фонд и уставный капитал. К основным направлениям, финансируемым за счет этих источников можно отнести:

• работы и исследования, направленные на поддержание конкурентоспособности и сокращение сроков окупаемости действующего капитала, т.е. на развитие и совершенствование производства
• работы и исследования, направленные на изыскание новых прибыльных сфер приложения капитала, т.е. на поиски новой продукции и технологии
• научно-исследовательские работы общепроблемного, базисного характера, призванные обеспечить перспективное поле деятельности для изысканий прикладного характера.

     Как следствие коммерческого подхода  к научно-исследовательской работе первые две категории исследований, ориентированных на извлечение прибыли  в ближайшем будущем, финансируются  гораздо полнее (в промышленности на них приходится от 60 до 95 % всех расходов на научную работу). Третья категория  исследований финансируется значительно  слабее, у многих организаций она  отсутствует вообще и ведется  лишь в крупных и крупнейших организациях.

     Объем финансирования исследований первого  направления широко варьируется, находясь в прямой зависимости от фазы их развития. Так, на ранних стадиях инновационного процесса отношение объема финансирования этого вида исследований к объему продаж довольно высокое. Далее по мере становления производства и упрочения  рыночных позиций, организации сокращают  расходы по этим стадиям. Считается, что темпы роста продаж товарной продукции должны постоянно опережать  темпы роста расходов на этот вид  исследований, которые, как правило, колеблются в пределах 3-5 % объема продаж.

     При финансировании исследований второго  направления исходят из расчета, что в известном промежутке времени  рубль, израсходованный на эти цели, откроет возможность прибыльного  инвестирования 2-3 рублей. Если же тот  или иной научный поиск оканчивается безрезультатно, средства, затраченные  на его проведение, списываются в  графу финансовых потерь.

     3. Внебюджетные фонды  финансирования инновационного  процесса 

     По  мере развития рыночных отношений внебюджетные методы мобилизации финансовых ресурсов играют все более значительную роль.

     Внебюджетные  фонды – это форма перераспределения  и использования финансовых ресурсов, предназначенных для реализации конкретных целей (социального, экономического, научно-технического, технологического, экологического характера) и для  финансирования потребностей, не предусмотренных  в бюджетах разного уровня. В настоящее  время они являются важным звеном финансовой системы и, в частности, системы финансирования инноваций.

     Впервые внебюджетные фонды стали создаваться  в России в начале 1990-х годов  на базе Закона «Об основах бюджетного устройства и бюджетного процесса»  от 10 октября 1991 г.

     Государство активно использует имеющиеся в  его распоряжении полномочия исполнительной власти, создавая внебюджетные фонды, определяя порядок их формирования и учета, направления и контроль за расходованием средств, государство  в то же время не контролирует осуществление  научных и инновационных программ и проектов. Приоритетные направления  фонда определяются задачами целевых  программ федерального, регионального  и отраслевого уровней. Для осуществления  поддержки инновационных программ в фонде формируется соответствующая  инфраструктура, способствующая продвижению  на рынок перспективных разработок.

     Контроль  за деятельностью фонда осуществляют наблюдательный или попечительских совет, что является правилом при  учреждении и создании некоммерческих организаций. Председатель фонда и  состав попечительского совета утверждается решением Правительства РФ (правительством субъекта федерации)

     Кредитование  инвестиционных и инновационных  программ осуществляется на льготных условиях с компенсацией соответствующей  разницы кредитным организациям. Размер, порядок и условия компенсации  устанавливаются договором кредитной  организации и фондом.

     Государственные внебюджетные фонды, являясь составной  частью финансовой системы, обладают рядом  особенностей:

• Имеют строгую целевую направленность;
• Денежные средства фондов используются для финансирования государственных расходов, не включенных в бюджет;
• Формируются в основном за счет обязательных отчислений юридических лиц;
• Взносы в фонды и взаимоотношения, возникающие при уплате, имеют налоговую природу; как и налоги, тарифы взносов устанавливаются государством и являются обязательными;
• Денежные ресурсы фондов находятся в государственной собственности, не входят в состав бюджетов, а также других фондов и не подлежат изъятию на какие-либо цели, не предусмотренные законом;

     Внебюджетные  фоны освобождаются от уплаты налогов, государственных и таможенных пошлин.

     К перспективным источникам финансирования относят лизинг и венчурное (рисковое) финансирование.

     Лизинг  – это особая форма аренды, связанная  с передачей в пользование  машин, оборудования, иных материальных средств и имущества. В широком  значении под лизингом следует понимать весь комплекс возникающих имущественных  отношений, связанных с передачей  имущества во временное пользование  на основе его приобретения и последующей  сдачи в долгосрочную аренду (включает договор лизинга, договор купли-продажи, договор займа).

     Фактически, лизинг –это нечто среднее между  арендой и кредитом, рассрочкой и  прокатом. Существенной особенностью этой формы предпринимательской деятельности является разделение функций собственности, а именно – отделение использования имущества от владения им.

     Лизинг  как источник финансирования имеет  ряд отличительных особенностей.

     Во-первых, лизинг обычно не требует авансовых  платежей, что немаловажно для  новых и развивающихся организаций.

     Во-вторых, лизинг способствует быстрой замене старого оборудования на более современное, сокращает риск морального износа.

     В-третьих, лизинг часто является более гибким, так как лизинговые соглашения содержат гораздо меньше ограничительных  статей, чем обычные кредитные  соглашения.

     Выделяют  финансовый и оперативный лизинг:

• финансовый лизинг представляет собой лизинг имущества с полной окупаемостью или с полной выплатой его стоимости. Данный вид имеет место тогда, когда в течение срока договора лизингодатель возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от лизинговой операции. При финансовом лизинге срок, на который оборудование передается во временное пользование, по продолжительности совпадает со сроком его полной амортизации;
• при оперативном лизинге срок договора короче, чем экономический срок службы имущества. Объект оперативного лизинга – оборудование с высокими темпами морального старения. При этом виде происходит частичная выплата стоимости данного арендуемого имущества, т.е. лизингодатель за время действия данного договора возмещает лишь часть стоимости оборудования и поэтому он вынужден сдавать его во временное пользование несколько раз.

     Привлекательность лизинга обуславливается различными экономическими преимуществами для  всех участников лизинговых операций. Среди преимуществ, получаемых арендаторами, целесообразно выделить следующие:

     экономия  средств, связанных с возможностью эксплуатировать оборудование по существу в кредит

• осуществление лизинговых платежей из выручки, полученной от эксплуатации оборудования
• способность быстро обновлять основные производственные фонды без значительных единовременных денежных затрат и на этой основе повышать конкурентоспособность своей продукции
• устранение неизбежных потерь, вытекающих из владения морально устаревшим оборудованием
• отсутствие проблемы кредитных гарантий или залога, возникающих при обычном кредите
• возможность пробной эксплуатации принципиально нового дорогостоящего оборудования с целью уменьшения риска приобретения оборудования, не отвечающего условиям его эксплуатации
• арендованное имущество не отражается в бухгалтерском балансе, и на него не начисляются амортизационные отчисления
• арендные платежи рассматриваются как текущие затраты и учитываются в себестоимости продукции.

     Интересы  лизинговой организации заключаются  в получении ими (в состав арендных платежей) процентов за предоставленное  в кредит оборудование, платы за риск морального старения оборудования, а также в возможности многократной сдачи в оперативный лизинг оборудования и, следовательно, получении выручки, гораздо превышающей его первоначальную стоимость.

     Венчурное финансирование появилось в качестве отклика на возникшую в 70-80-е годы объективную необходимость формирования механизма кредитования и финансирования нововведений любого типа, имеющих рисковый, но очень перспективный характер и проводимых. В частности, небольшими и вновь создаваемыми организациями. Именно небольшие организации, вследствие отсутствия у них имущественного обеспечения и создаваемые энтузиастами под идею, менее всего могут рассчитывать на получение кредита в коммерческом банке, выделяемого традиционно на краткосрочную перспективу.

     Венчурное финансирование можно представить  как источник долгосрочных инвестиций, предоставляемых обычно на 5-7 лет  вновь создающимся или функционирующим  в составе крупных корпораций организациям для их модернизации и  расширения.

     Венчурный капитал представляет собой товарищество с ограниченной ответственностью, формируемое  за счет личных средств состоятельных  партнеров, средств пенсионных и  благотворительных фондов, страховых  организаций, свободных средств  крупных корпораций.

     Основной  принцип деятельности заключается  в финансировании сравнительно небольших  и несвязанных между собой  проектов в расчете на окупаемость  инвестиций с высокой нормой прибыли  на инвестированный капитал без  каких-либо гарантий или обеспечения. По этой причине такое финансирование носит название рискованного, так  как инвесторы берут на себя все  риски, характерные для ссудного капитала. Венчурное финансирование осуществляется в расчете не на процент  и не на регулярные доходы на инвестированный  капитал, а на развитие самих рисковых организаций и их инноваций, доход  от повышения цены акций или массового  выпуска новых акций успешных инновационных организаций и  размещение их через фондовые биржи.