Финансовые рынки. 7

 

 

 

 

 

 

Реферат по дисциплине Финансы

По теме «Финансовые  Рынки»

 

 

 

 

 

 

                                                    

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………….3

1 Общее понятие, сущность и функции финансовых рынков…..…………5

2. Рынок ссудных капиталов…………………………………………………7

3 Фондовый рынок…………………………………………………………..10

4 Страховой  рынок…………………………………………………………..12

Заключение…………………………………………………………………..14

Список литературы……………………….………………………………….15

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ.

Прежде, чем говорить о финансовом рынке дадим определение термина 
«финансы». Термин finansia возник в 13-15 вв. в торговых городах Италии и сначала обозначал любой денежный платеж. Дальнейшее употребление – в качестве понятия, связанного с системой денежных отношений между населением и государством по поводу образования государственных фондов денежных средств. Таким образом, данный термин отражал: во-первых, денежные отношения между двумя субъектами; во-вторых, субъекты обладали разными нравами в процессе этих отношений; в-третьих, в процессе этих отношений формировался общегосударственный фонд денежных средств - бюджет. Следовательно, эти отношения носили фондовый характер; в-четвертых, регулярное поступление средств в бюджет не могло быть обеспечено без придания налогам, сборам и другим платежам государственно- принудительного характера.

Это основные признаки финансов, по которым можно безошибочно  выделить их изо всей совокупности денежных отношений. Например, денежные отношения между гражданами, между  людьми и розничной торговлей  нельзя отнести к финансам. Таким образом, финансы – это всегда денежные отношения, но не любое денежное отношение – всегда финансовое отношение.

Финансы – это совокупность денежных отношений, организованных государством, в процессе которых осуществляется формирование и использование общегосударственных фондов денежных средств для осуществления экономических, социальных и политических задач.

Финансы представляют собой  совокупность денежных отношений, возникающих  в процессе создания фондов денежных средств и субъектов государственной, частной, коллективной, и других форм хозяйствования, государства и использования их на цели воспроизводства, стимулирования и удовлетворения социальных нужд общества.

В общей совокупности финансовых отношений выделяют три  крупные взаимосвязанные сферы: финансы хозяйствующих субъектов, страховых, государственных субъектов.

Формируются финансовые ресурсы за счет таких источников как: собственные и приравненные к ним средства (акционерный капитал, паевые взносы, прибыль от основной деятельности, целевые поступления и др.); мобилизуемые на финансовом рынке как результат в порядке перераспределения 
(бюджетные субсидии, субвенции, страховое возмещение и т.п.).

Государственные финансы  являются средством перераспределения  стоимости общественного продукта и части национального богатства. В основе их лежит система бюджетов. Отдельным из элементов в системе государственных финансов включаются внебюджетные фонды для финансиpования отдельных целевых мероприятий (пенсионный фонд, фонд социального стpахования, фонд занятости).

Финансы - один из важнейших  инструментов, с помощью котоpого  осущетсвляется воздействие на экономику  хозяйствующего субъекта (стpана, pегион, пpедпpиятие и дp.). Финансовый механизм представляет собой систему организации, планирования и использования финансовых ресурсов. В состав финансового механизма входят: 
- финансовые инструменты; 
- финансовые приемы и методы; 
- обеспечивающие подсистемы (кадровое, правовое, нормативное, информационное, техническое и программное обеспечение).

Финансовые инструменты - различные формы краткосрочного и долгосрочного инвестирования, торговля которыми осуществляется на финансовых рынках. К ним относятся  денежные средства, ценные бумаги, форвардные контракты, фьючеpы и свопы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Общее понятие, сущность и функции финансовых рынков.

Финансовые рынки это  особые сферы движения денежных средств, удовлетворяющие целевые потребности  экономической системы общества в финансовых ресурсах.

Основные участники  финансовых рынков:

- ИНВЕСТОРЫ, в роли  которых могут выступать государство, юридические и физические лица, располагающие свободными финансовыми ресурсами, направляемыми на соответствующие рынки в целях последующего извлечения прибыли; 
- РАСПОРЯДИТЕЛИ, в роли которых могут выступать специализированные финансовые структуры (банки, страховые компании, посредники на фондовом рынке), осуществляющие мобилизацию финансовых ресурсов инвесторов и обеспечивающие их распределение среди пользователей за соответствующую плату, часть из которых составляет их собственное комиссионное вознаграждение: 
- ПОЛЬЗОВАТЕЛИ – государство, юридические, физические лица, приобретающие на различных основаниях необходимые им финансовые ресурсы, на соответствующем финансовом рынке и оплачивающие право на их использование.

МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ЗАДАЧИ финансовых рынков: 
- обеспечение оперативного распределения финансовых ресурсов, дополняющего процесс бюджетного распределения; 
- мобилизация временно свободных денежных средств государства, юридических и физических лиц, с последующим их использованием в интересах, как непосредственных участников соответствующего рынка, так и экономической системы общества в целом; 
- обеспечение децентрализованного регулирования экономики на отраслевом и территориальном уровнях.

СОСТАВ финансовых рынков: 
- рынок ссудных капиталов, 
- фондовый рынок, 
- страховой рынок.

Основные признаки современных  финансовых рынков: 
- в абсолютном большинстве экономически развитые государства обеспечивают перераспределение основной части финансовых ресурсов общества; 
- характеризуются исключительно жестким уровнем конкуренции между распорядителями, определяющий их преобразование из «рынка продавца» в

«рынок покупателя»; 
- централизованно регулируются и контролируются государством в лице уполномоченных им специальных финансовых органов; 
- усиление процесса интеграции (в отдельных случаях – прямого сращивания) между отдельными рынками.

Другие особенности финансовых рынков в условиях перехода к рыночной экономике: 
- находятся в стадии формирования, что определяет несовершенство действующего законодательства и недостаточную эффективность регулирования со стороны государства; 
- отсутствие полноценной конкуренции между распорядителями финансовых ресурсов и как результат – сохранение за всеми рынками статуса «рынка продавца», с вытекающими негативными последствиями для инвесторов и пользователей; 
- диспропорции на каждом из финансовых рынков, в части как их общей структуры, так и по составляющим элементам; 
- информационная «непрозрачность» финансовых рынков, в части как совершаемых на них операций, так и характеристик участников; 
- дефицит профессионально подготовленных кадров для всех типов финансовых организаций (особенно на фондовом рынке и рынке ссудных капиталов).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Рынок ссудных капиталов.

Рынок ссудных капиталов определяется как совокупность специализированных кредитно-финансовых учреждений, механизмов кредитных отношений и кредитного законодательства, посредством которых осуществляется движение ссудного капитала. 
ССУДНЫЙ КАПИТАЛ –рассматривается как денежный капитал, предоставляемый в ссуду за плату в виде процента. 
Базовые принципы функционирования ссудного капитала: 
- возвратность (предоставляется во временное пользование); 
- срочность (предоставляется на изначально фиксированный срок); 
- платность (предоставляется на платной основе).

Основные источники ссудного капитала: 
- свободные финансовые ресурсы государства, юридических и физических лиц, аккумулированные, в основном, на депозитных счетах в кредитных организациях; 
- денежные капиталы временно высвобождающиеся в процессе круговорота промышленного и торгового капиталов и аккумулируемые, в основном, на счетах юридических лиц в кредитных организациях.

Общая структура рынка ссудных  капиталов: 
- денежный рынок – как совокупность краткосрочных кредитных операций, обслуживающих, в основном, движение оборотных средств; 
- рынок капиталов – как совокупность среднесрочных и долгосрочных кредитных операций, обслуживающих, в основном, движение основных средств; 
- фондовый рынок – как совокупность кредитных операций по обслуживанию рынка ценных бумаг; 
- ипотечный рынок – как совокупность кредитных операций по обслуживанию рынка недвижимости.

КРЕДИТ, как экономическая категория , отражающая движение ссудного капитала.

Основные функции кредита: 
- перераспределительная (способствует перераспределению временно свободных финансовых ресурсов между отраслями и сферами деятельности); 
- ускорение концентрации капитала (путем увеличения за счет использования заемных средств, абсолютного размера первоначально - авансируемого капитала, следовательно и последующей прибыли); 
- экономия издержек обращения ( использования банковских ссуд и коммерческого кредита для восполнения оборотных средств в части авансированной на товарно-материальные запасы, средства в расчетах на дебиторскую задолженность); 
- содействие научно-техническому прогрессу (путем осуществления за счет заемных ресурсов инвестиционных программ научно-технического развития, научных исследований и т.п.).

Базовые формы кредита: 
- банковский кредит, как основная разновидность кредитных отношений, связанная с предоставлением заемщику в лице юридического лица денежных средств в форме ссуды со стороны специализированной кредитно-финансовой организации (т.е. банка); 
- коммерческий кредит, как разновидность кредитных отношений между юридическими лицами, в форме продажи товаров или услуг с рассрочкой платежа; 
- потребительский кредит, как целевая форма кредитования физических лиц, когда в роли кредитора могут выступать как банки – путем предоставления потребительских ссуд, так и иные юридические лица – путем розничной продажи товаров и услуг с рассрочкой платежа; 
- государственный кредит -, как разновидность кредитных отношений, непременным участником которых ( в роли либо кредитора, либо заемщика) выступает государство в лице соответствующих органов исполнительной власти или институтов управления финансово – кредитной системой; 
- международный кредит, как разновидность кредитных отношений в сфере международных экономических связей; 
- ростовщический кредит, как исторически первая форма кредитных отношений, при которых функции кредитора выполняют физические или юридические лица, не имеющие соответствующих лицензий со стороны государства.

Основные участники  рынка ссудных капталов:

ИНВЕСТРОРЫ: 
- государство (специальные депозитные счета для хранения финансовых резервов; золото – валютные резервы в Центральном банке; расчетные счета государственных предприятий и учреждений , в том числе – коммерческих банках); 
- физические лица (сберегательные счета, текущие валютные и рублевые счета в коммерческих банках и ссудно-сберегательных учреждениях); 
- юридические лица (все виды счетов в соответствующих кредитных организациях).

РАСПОРЯДИТЕЛИ 
- центральный банк, как специализированный эмиссионный банк, находящийся чаще всего в государственной собственности и законодательно наделенный монопольными функциями по формированию, регулированию и структурным преобразованиям рынка ссудных капиталов; 
- коммерческие банки, как разновидность специализированных кредитно финансовых организаций, осуществляющих основной объем операций на данном рынке; 
- кредитно – финансовые организации, специализирующиеся на отдельных видах операций на рынке ссудных капиталов (сберегательные кассы, кредитные союзы и т.п.)

ПОЛЬЗОВАТЕЛИ – государство, юридические и физические лица, выступающие  в роли заемщиков.

Дополнительная специфика  рынка ссудных капиталов в  условиях перехода к рыночной экономике: 
- нерационально завышенный уровень государственного капитала в уставном капитале большинства ведущих кредитно-финансовых организаций; 
- недоступность рынка финансовых капиталов для большинства потенциальных заемщиков из числа предприятий производственной сферы и физических лиц из- за высокой ставки ссудного процента; 
- общая ориентация рынка на краткосрочные операции; 
- диспропорции в общем составе распорядителей ( в основ присутствуют либо крупные банки с высоким удельным весом государственного капитала, либо мелкие банки, из-за ограниченности собственных активов не способные осуществить полноценное обслуживание клиентов).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3 Фондовый  рынок.

Фондовый ранок определяется как специфическая сфера финансовых отношений, возникающих в процессе различных операций с ценными  бумагами 
Базовая функция фондового рынка – перераспределение капиталов между отдельными сферами и конкретными областями национальной экономики 
(аналогично – и на международном уровне).

Общая структура фондового  рынка: 
1. Рынок ценных бумаг:

- биржевой рынок, как  совокупность операций с ценными  бумагами, совершаемых с участием специализированного финансового посредника – фондовой биржи и работающих на нем брокерских (маклерских) и диллерских фирм, как непосредственных продавцов и покупателей ценных бумаг, действующих по поручению клиента и от своего имени; 
- внебиржевой рынок, как совокупность операций с ценными бумагами, совершаемых напрямую между продавцами и покупателями минуя фондовую биржу

(основные участники  операций на внебиржевом рынке  – коммерческие банки, страховые  и инвестиционные компании, другие финансовые структуры, имеющие собственных квалифицированных специалистов в области фондового дела, следовательно, не нуждающихся в услугах специализированных посредников).

2. Фондовые операции, как совокупность конкретных  сделок по купле-продаже ценных  бумаг:

- кассовые и инвестиционные  операции, имеющие своей основной  целью извлечение прибыли из  совершаемой сделки в форме  дохода непосредственно от конкретных  ценных бумаг (например, дивидендов  по акциям, процентов по облигациям  и т.п.); 
- срочные и игровые операции, имеющие своей основной целью извлечение прибыли от совершаемой сделки в форме дохода не от самих ценных бумаг, а от их последующей перепродажи за счет разницы в курсовой стоимости;

3.Фондовое законодательство, как совокупность государственных  нормативных актов, регламентирующих состав участников и порядок совершения сделок на рынке ценных бумаг.

УЧАСТНИКИ ФОНДОВОГО  РЫНКА:

1. Федеральная комиссия  по ценным бумагам – общее  регулирование и контроль рынка  ценных бумаг, его нормативно-методическое  обеспечение; 
2. Органы государственного управления, наделенные правом эмиссии (выпуск некоторых видов государственных ценных бумаг; 
3. Центральный банк - организация выпуска и первичное размещение федеральных займов, контроль за деятельностью коммерческих банков в части их участия в операциях с ценными бумагами, операции с государственными ценными бумагами; 
4. Фондовые биржи, брокерские и диллерские фирмы – операции на биржевом фондовом рынке в качестве специализированных посредников; 
5. Коммерческие банки – выпуск и размещение как собственных, так и сторонних ценных бумаг, кредитование под залог ценных бумаг, иные операции на фондовом рынке от своего имени и по поручению клиентов; 
6. Инвестиционные банки – выпуск и первичное размещение акций вновь создаваемых предприятий; 
7. Инвестиционные компании (фонды) - вложение средств собственных акционеров в ценные бумаги сторонних эмитентов, активные операции на фондовом рынке; 
8. Страховые компании, пенсионные и медицинские фонды – операции на фондовом рынке путем капитализации средств, переданных клиентам в форме страховых взносов; 
9. Другие юридические и физические лица – эмиссия определенных ценных бумаг

(только для юридических  лиц), операции с ценными бумагами  на биржевом и внебиржевом  рынках.

Дополнительная специфика фондового рынка в условиях переходного периода: 
- приоритет операций игрового, а не инвестиционного характера; 
- ограниченность номенклатуры участвующих в операциях видов ценных бумаг; 
- непропорционально высокий удельный вес операций на внебиржевом рынке; 
- относительная замкнутость национального рынка ценных бумаг; 
- неэффективная государственная защита финансовых интересов от недобросовестных эмитентов и распорядителей.

 

 

 

 

4 Страховой  рынок.

Страховой рынок, как  особая сфера финансовых отношений, где объектом купли- продажи выступает специфическая финансовая услуга – страховая защита финансовых рисков.

Базовые функции страхового рынка: 
- удовлетворение потребностей государства, юридических и физических лиц в страховой защите их имущественных и неимущественных рисков; 
- мобилизация финансовых ресурсов общества с последующим использованием их на других финансовых рынках.

Структура страхового рынка:

Департамент Министерства финансов РФ по надзору за страховой  деятельностью ( за рубежом – аналогичные  государственные органы) – специализированный орган централизованного управления финансовой системой общества, наделенный государством определенными контрольными и регулирующими функциями на страховом рынке;

Страховщики – универсальные  или специализирующиеся на определенных видах операций страховые компании, непосредственно осуществляющие страхование различных рисков;

Страховое законодательство, как совокупность государственных  нормативных актов , регламентирующих состав, права и обязанности участников, а также порядок совершения операций на страховом рынке.

Общая классификация  страховых операций:

1. Социальное страхование  физических лиц от возможного  падения их личного дохода  страхователя на временной (временная  нетрудоспособность) или постоянной (выход на пенсию) основах. 
2. Личное страхование физических лиц в форме страхования риска потери жизни, здоровья, трудоспособности и т.п. 
3. Имущественное страхование как страхование любого имущества государства, юридических и физических лиц ( в отдельных случаях может осуществляться на обязательной основе). 
4. Страхование ответственности страхователя (страхование прямой ответственности страхователя и страхование ответственности третьих лиц) 
5. Страхование предпринимательских рисков (страхование коммерческих рисков в сфере товарообращения и страхование финансовых рисков кредитных, фондовых и непосредственно страховых ( операции перестрахования)).

Специфика страхового рынка  в условиях переходного периода: 
- ограниченность номенклатуры предоставляемых страховщиками услуг; 
- ограниченность платежеспособного спроса на традиционные для развитого страхового рынка услуги; 
- недостатки налоговой системы, затрудняющие развитие страхового рынка; 
- относительная закрытость страхового рынка России от иностранных страховщиков.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Финансовый рынок представляет собой очень сложный механизм, который пока не описан ни одной  теорией до конца. И, несмотря на некоторую  неопределенность и множество методов  анализа рынка, фондовые ценности –  наиболее привлекательный на сегодня «товар» для множества инвесторов. 
Посредством финансовых рынков осуществляется межотраслевой, международный перелив капиталов. Механизмы этих рынков в этом отношении значительно эффективнее прямого инвестирования средств и позволяют оптимизировать структуру и динамику общественного воспроизводства. И хотя многие экономисты время от времени пытаются это опровергнуть, это утверждение уже прошло испытание временем.

В связи с финансовым кризисом в России тема финансового  рынка особенно актуальна в нашей стране после обвала рынка государственных ценных бумаг и лихорадочного колебания корпоративного рынка. Также необходима оценка перспектив, как рынков, так и макроэкономической ситуации в целом, так как именно финансовый рынок является своеобразным генератором множества показателей, по которым можно произвести оценку состояния экономики в целом.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

1. Алексеев М.Ю. Рынок  ценных бумаг. – М.: Финансы  и татистика,1992г. 
3. Астахов.М. «Рынок ценных бумаг и его участники» Москва 1996г. 
4. Амбрамцумов. А.,Стерликов Ф. «1000 терминов рыночной экономики» Москва

1994г. На финансогом  рынке России // БИКИ. – 1999. 
5. Анесянц С.А. Основы функционирования рынка ценных бумаг. – М.: Контур,

1998. 
6. Жуков Е.Ф.Ценные бумаги и фондовые рынки: - М.: «Банки и биржа»; Юнити,

1995. 
7. Рынок ценных бумаг: Учебник для вузов // Российская экономическая академия им. Г.В. Плеханова; Галанов В.А., Басов А.И., Аношкин Р.А. и др.; Под редакцией: Галанова В.А., Басова А.И. – М.: Финансы и статистика, 1996. . 
8. «Гражданский кодекс РФ», Москва 1995г.