Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Финансы и финансовая политика организации

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное

учреждение высшего профессионального образования

«Санкт-Петербургский государственный

инженерно-экономический университет»

Факультет предпринимательства и финансов

Кафедра финансов и банковского дела

Реферат

по дисциплине: Теоретические основы финансового менеджмента

на тему: Финансы и финансовая политика организации.

Выполнил: Дождева А.П

(Фамилия, имя, отчество)

студент ______ курса______ спец._____

(срок обуч.)

группа _________ № зачет. книжки ____

Подпись___________________________

Преподаватель: Янковский К.П.

(Фамилия, имя, отчество)

Должность: к.э.н., профессор

(уч. степень, уч. звание)

Оценка: ______________ Дата: _______

Подпись___________________________

Санкт- Петербург

2012 г

Содержание

ВВЕДЕНИЕ

Разработка грамотной финансовой политики является необходимым условием для эффективной работы любого предприятия. Финансовая политика организации – это совокупность методов управления денежными ресурсами, призванных оптимизировать процесс кругооборота денежных масс и повысить прибыльность бизнеса в целом.

Создание высокоэффективной системы управления финансами требует профессионального подхода и глубоких знаний в сфере экономики и бухгалтерского учета, поэтому разработка финансовой политики компании требует участия опытных специалистов.

1 Финансы организации

Финансы организации – это система денежных отношений, возникающих при формировании и использовании денежных фондов и при обороте денежных средств [1, c.18].

Основная задача финансов - финансовое обеспечение деятельности организации. Основным источником получения денежных ресурсов для хозяйственной деятельности предприятия являются денежные средства, вырученные от реализации продукции предприятия (продажи товаров, работ и услуг).

Функции финансов:

распределительная – в результате реализации товаров, работ, услуг вновь созданная стоимость распределяется и перераспределяется между производителем, посредником, государственным бюджетом.
стимулирующая – через финансовые рычаги предприятие может стимулировать развитие приоритетных направлений деятельности.
контрольная – предприятие проводит внутренний и внешний контроль за сохранностью собственности, эффективным использованием ресурсов, рациональным расходованием средств [6].

2 Финансовая политика организации

2.1 Цели финансовой политики

Финансовая политика организации – это совокупность мероприятий по целенаправленному формировании, организации и использованию финансов для достижений целей организации [4, с.5].

Основные цели финансовой политики:

максимизация прибыли
оптимизация структуры капитала компании и обеспечение ее финансовой устойчивости
достижение информационной прозрачности финансово-экономического состояния организации для собственников, инвесторов, кредиторов
обеспечение инвестиционной привлекательности организации
создание эффективного механизма управления организацией на основе диагностики финансового состояния, выбора стратегических целей деятельности компании и поиска путей их достижения
повышение уровня капитализации компании
повышение конкурентоспособности и усиление позиции фирмы на рынке [5, с.2].

2.2 Финансовая стратегия и тактика

Исходя из продолжительности периода и характера решаемых задач, финансовую политику подразделяют на финансовую стратегию и тактику.

Финансовая стратегия – это совокупность ключевых целей и основных способов их достижения. Стратегия должна отражать не желание руководства организации, а реальные возможности его развития. Поэтому стратегия выражает реакцию организации на объективные внутренние и внешние условия его деятельности.

С позиции стратегии формируют конкретные цели и задачи производственной и финансовой деятельности и принимают текущие управленческие решения.

К важнейшим направлениям разработки финансовой стратегии относят:

анализ и оценку финансово-экономического состояния
разработку учетной и налоговой политики (ПБУ №1/2008 с изм. от 27.04.12);
выработку кредитной политики;
финансовое планирование;
управление основным капиталом (коэффициент фондоотдачи, фондоемкости, фондовооруженности);
амортизационную политику;
управление оборотным капиталом и кредиторской задолженностью;
управление заемными средствами;
управление текущими (операционными) издержками, сбытом продукции, доходами и прибылью;
финансовую логистику (управление закупками);
ценовую политику (устанавливает на товары (услуги) такие цены и так варьировет ими в зависимости от положения на рынке, чтобы обеспечить намеченный объем прибыли и решить другие задачи предприятия);
выбор дивидендной и инвестиционной политики (инвестиционная политика направлена на повышение инвестиционной привлекательности компании и оптимизацию привлекаемых инвестиционных ресурсов; дивидендная политика определяет оптимальное соотношение между потребляемой и консолидируемой частями прибыли, что позволяет обеспечить стратегическое развитие организации);
оценку деятельности и рыночной стоимости.

В таблице 1 указаны показатели, которые относятся к анализу финансово-экономического состояния предприятия.

Таблица 1

Показатели при анализе и оценки финансово-экономического состояния предприятия

№ п/п	Наименование показателя	Алгоритм расчета	Экономическая сущность
1	Абсолютная ликвидность	К аб. ликв. = (денежные средства + быстро реализуемые ценные бумаги) / краткосрочные обязательства	показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса, Значение коэфф.абсолютной ликвидности признается достаточным, если оно составляет от 0,2 до 0,5
2	Текущая ликвидность	К. тек. ликв. = ОА / КО	позволяет установить, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства, Нормативное значение этого коэффициента предполагается от 1 до 2
3	Абсолютная финансовая устойчивость	З< (СК-ВА)+ККЗ+КЗ	можно выявить типы финансовой устойчивости организации (нормальная платежеспособность, сбои в платежеспособности, кризисная финансовая неустойчивость)
4	Нормальная устойчивость	3 = (СК-ВА)+ККЗ+КЗ
5	Кризисное финансовое состояние	3 > (СК-ВА)+ККЗ+КЗ+СК^ос

продолжение таблицы 1

6	Коэффициент автономии	К автономии = СК / А	характеризует долю собственного капитала в общем объёме пассивов
7	Финансовая устойчивость	К финанс. устойч. = (СК + ДО) / А	показывает удельный вес источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время
8	Финансовая зависимость от капитала	Кфин.зависим.=ЗК / А	нормативное значение должно соответствовать меньше либо равно 0,5
9	Коэффициент финансирования	К финансирования = СК / ЗК	показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счёт собственных средств, а какая из заёмных
10	Коэффициент маневренности собственного капитала	К маневренности = (СК-ВА) / СК	показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, нормативом является значение коэффициента от 0,4 до 0,6
11	Финансовый рычаг (леверидж)	К леверижд = 1 / К маневренности	обратная величина коэффициента финансирования.
12	Рентабельность активов	R a=(Р дн / А) * 100%, Р дн - прибыль до налогообложения	показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы
13	Рентабельность продаж	R п = (Р реал. / N) * 100 %, Р реал. - прибыль от продаж	показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля продаж
14	Рентабельность собственного капитала	R с.к.=(Р / СК)*100 %, Р - чистая прибыль	показывает величину прибыли, получаемой с каждого рубля, вложенное в предприятие собственниками
15	Рентабельность заемного капитала	R з.к. = (Р об. д./ ЗК) * 100 %, Р об.д. - прибыль от обычной деятельности	характеризует стоимость привлеченных заемных средств

Финансовая тактика направлена на решение более частных задач конкретного этапа развития организации путем своевременного изменения способов организации финансовых связей, перераспределения денежных ресурсов между видами расходов и структурными подразделениями (филиалами) [3, с.48-49].

Стратегия и тактика являются составными частями финансовой политики.

2.3 Основные этапы финансовой политики организации

Финансовую политику предприятия можно охарактеризовать как определенный алгоритм действий для достижения главной цели организации, который предполагает реализацию последовательных этапов и включает различные инструменты и механизмы. Ниже изображена схема этапов финансовой политики.

Этапы финансовой политики

Схема 1 – Этапы финансовой политики

Так же этапы финансовой политики делятся на долгосрочные и краткосрочные. Долгосрочная финансовая политика принимает решения, влияющие на деятельность предприятия в течение длительного промежутка времени, как правило, больше года.

Краткосрочная политика нацелена на принятие текущих решений на срок до одного года [4, с.10].

Разработку и реализацию финансовой политики нужно постоянно контролировать. Очень сложно отнести этап контроля к тому или иному виду финансовой политики. Контроль должен соединить эти два вида в общую финансовую стратегию фирмы.

2.4 Субъекты и объекты финансовой политики

Финансовая политика – основа процесса управления финансами предприятия. Ее главные направления определяют учредители, собственники, акционеры предприятия. Однако реализация финансовой политики возможна только через организационную подсистему, которая является совокупностью отдельных людей и служб, подготавливающих и непосредственно осуществляющих финансовые решения.

Субъекты финансовой политики – учредители организации и руководство, финансовые службы, которые разрабатывают и реализуют стратегию и тактику финансового менеджмента в целях повышения ликвидности и платежеспособности организации посредством получения и эффективного использования прибыли.

Объектами финансовой политики являются хозяйственная система организации, а так же любые виды и направления хозяйственной деятельности в их взаимосвязи с финансовым состоянием организации и финансовыми результатами. Объект финансовой политики представляет всю совокупность, на которую воздействует финансовая политика [2, с.35].

Основные объекты управления имеют следующие направления:

Управление капиталом:

определение обшей потребности в капитале;

оптимизация структуры капитала;
минимизация цены капитала;
обеспечение эффективного использования капитала.

Дивидендная политика:

определение оптимальных пропорций между текущим потреблением прибыли и ее капитализацией.

Управление активами:

определение потребности в активах;
оптимизация состава активов с позиций их эффективного использования;
обеспечение ликвидности активов;
ускорение цикла оборота активов;
выбор эффективных форм и источников финансирования активов.

Управление текущими издержками:

CVP-анализ;
минимизация издержек;
нормирование затрат;
оптимизация соотношения постоянных и переменных издержек.

Управление денежными потоками:

Формирование входящих и исходящих потоков денежных средств, и их синхронизация по объему и времени;
Эффективное использование остатка временно свободных денежных средств.

Основным средством реализации финансовой политики является финансовый механизм организации. Это система управления финансовыми отношениями организации через финансовые рычаги с помощью финансовых методов. Элементами финансового механизма выступают финансовые отношения как объект финансового управления, финансовые рычаги, финансовые методы, правовое обеспечение финансового управления.

Финансовые отношения – это принципы и система взаимодействия сторон бизнеса в процессе инвестирования, кредитования, налогообложения, применения финансовых рычагов, страхования и т.д.

Финансовые рычаги представляют собой набор финансовых показателей, способов, приемов и средств воздействия управляющей системы на хозяйственную деятельность организации.

Финансовые методы объединяют в себе бухгалтерский учет, экономический анализ, финансовый мониторинг, финансовое планирование, бюджетирование, финансовое регулирование, финансовый контроль.

Методы бюджетирования образуют систему построения и проведения финансовой политики в планах и прогнозах в количественной оценке.

Основными инструментами финансовой политики являются: система материального стимулирования и ответственности работников, методы бухгалтерского учета, контроля и экономического анализа, финансовый мониторинг, бюджетирование, планирование и прогнозирование, инжиниринг бизнеса.

Материальной основой финансовой политики и основным ее объектом являются финансовые потоки. Финансовые потоки организации разделяют по трем основным видам деятельности: текущей, инвестиционной, финансовой.

К текущей деятельности относят деятельность организаций в соответствии с предметом и целями, являющуюся основным источником доходов организации. В составе потоков от операционной деятельности рассматривают поступление денежной выручки от продаж, авансы, оплату счетов поставщиков, расчеты с бюджетом, расчеты по оплате труда.

Инвестиционная деятельность включает поступление и использование денежных средств, связанных с капитальными вложениями в связи с приобретением и продажей внеоборотных активов; с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг; прочих активов; получением долгосрочных кредитов и займов. При благоприятных для организации экономических условиях она стремится к расширению и модернизации производства. Поэтому инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств [2, с. 37].

2.5 Внутренняя и внешняя финансовая политика

По направлению политика подразделяется на внутреннюю и внешнюю.

Внутренней финансовой политикой организации называется политика, направленная на финансовые отношения, процессы и явления, происходящие внутри организации.

Внешней финансовой политикой организации называется политика, направленная на деятельность организации во внешней среде: на финансовых рынках, в кредитных отношениях, в отношениях с различного рода внешними юридическими и физическими лицами (контрагентами) [2, с.36].

2.6 Организация информационного обеспечения финансовой политики

При разработке и реализации финансовой политики руководство предприятия вынуждено постоянно принимать управленческие решения из множества альтернативных направлений. В выборе наиболее выгодного решения важнейшую роль играет своевременная и точная информация.

В современной экономической ситуации хозяйствующие субъекты, тратят много средств и времени на постоянное обеспечение информационной составляющей своей финансовой политики. Стоимость информации определяют не только количеством затраченного живого и овеществленного труда на ее формирование или разработку, систематизацию, анализ и хранение, на нее также влияет ее достоверность, своевременность получения и эксклюзивность. Рыночная стоимость информации не должна, восприниматься только как прямая ее покупка за деньги на финансовых рынках. Отсутствие такой информации может стоить предприятию огромных сумм прямых убытков, упущенной выгоды, тактически и стратегически неверных управленческих решений.

Информационное обеспечение финансовой политики предприятия можно разделить на две крупные категории — формируемое из внешних источников и внутренних.

Система показателей информационного обеспечения финансовой политики предприятия, формируемая из внешних источников:

Показатели, характеризующие общеэкономическое развитие страны:

темп роста внутреннего валового продукта и национального дохода;

объем эмиссии денег в рассматриваемом периоде;
денежные доходы населения;
вклады населения в банках;
индекс инфляции;
учетная ставка центрального банка.

Данный вид информативных показателей служит основой для проведения анализа и прогнозирования условий внешней среды функционирования предприятия при принятии стратегических решений в финансовой деятельности (стратегия развития его активов и капитала, инвестиционная деятельность, формирование системы целевых направлений развития).

Показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка:

виды основных фондовых инструментов (акций, облигаций, деривативов и т.п.), обращающихся на биржевом и внебиржевом фондовых рынках;

котируемые цены предложения и спроса основных видов фондовых инструментов:
кредитная ставка отдельных коммерческих банков, дифференцированная по срокам предоставления финансового кредита;
депозитная ставка отдельных коммерческих банков, дифференцированная по вкладам до востребования и срочным вкладам;
официальный курс отдельных валют.

Система нормативных показателей этой группы служит для принятия управленческих решений при формировании портфеля долгосрочных финансовых инвестиций, краткосрочных финансовых вложениях, при выборе вариантов размещения свободных денежных средств и т.д. Формирование системы показателей этой группы основано на периодических публикациях Центрального банка, коммерческих изданиях, фондовой и валютной биржах, а также на официальных статистических изданиях.

Показатели, характеризующие деятельность контрагентов и конкурентов.

Система информативных показателей этой группы необходима в основном для принятия оперативных управленческих решений по отдельным аспектам формирования и использования финансовых ресурсов. Источники формирования показателей этой группы — публикации отчетных материалов в прессе (по отдельным видам хозяйствующих субъектов такие публикации являются обязательными), соответствующие рейтинги с основными результативными показателями деятельности (по банкам, страховым компаниям), а также платные бизнес-справки, предоставляемые отдельными информационными компаниями.

Нормативно-регулирующие показатели.

Систему этих показателей учитывают при подготовке финансовых решений, связанных с особенностями государственного регулирования финансовой деятельности предприятий. Источники формирования показателей этой группы — нормативно-правовые акты, принимаемые различными органами государственного управления.

Систему показателей информационного обеспечения финансового, менеджмента, формируемых из внутренних источников, делят на две группы:

Первичная информация:

формы бухгалтерской отчетности (бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках; отчет об изменении капитала;

отчет о движении денежных средств; приложение к бухгалтерскому балансу; отчет о целевом использовании полученных средств), а также отчетность, формируемая в соответствии с международными стандартами;
оперативный финансовый и управленческий учет.

Систему информативных показателей этой группы широко используют как внешние, так и внутренние пользователи. Она применима при финансовом анализе, планировании, разработке финансовой стратегии и политики по основным аспектам финансовой деятельности, дает наиболее агрегированное представление о результатах финансовой деятельности предприятия.

Информация, полученная при финансовом анализе:

горизонтальный анализ (сравнение финансовых показателей и предшествующим периодом и за несколько предшествующих периодов);

вертикальный анализ (структурный анализ активов, пассивов и денежных потоков);
сравнительный: анализ (со среднеотраслевыми финансовыми показателями, показателями конкурентов, отчетными и плановыми показателями);
анализ финансовых коэффициентов (финансовая устойчивость, платежеспособность, оборачиваемость, рентабельность);

интегральный финансовый анализ и др.,

Таким образом, для успешной реализации финансовой политики предприятия руководству необходимо, во-первых, обладать достоверной информацией о внешней среде и прогнозировать ее возможные изменения; во-вторых, иметь сведения о текущих параметрах внутреннего финансового положения; в-третьих, систематически проводить анализ, позволяющий получить оценку результатов хозяйственной деятельности отдельных ее аспектов, как в статике, так и в динамике.

Кроме того, предприятие должно проводить открытую информационную политику, особенно с потенциальными инвесторами, кредиторами, органами власти, финансовая политика, не подкрепленная регулярным, достоверным информационным обменом с инвесторами, отрицательно сказывается на рыночной стоимости предприятия [4, с. 13].

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Финансовая политика играет большую роль в развитии организации. Только при разработанной финансовой политике можно с наименьшими затратами и в кратчайшие сроки добиться поставленных задач.

Грамотная финансовая политика организации позволяет:

выбрать оптимальные стратегические цели финансового развития бизнеса;
обеспечить достижение целей с учетом сложившейся экономической ситуации;
выбрать механизмы управления финансовой системой предприятия;
определить, существует ли необходимость в изменении финансовой структуры организации;
выбрать критерии контроля достижения целей.

Список литературы

Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. – М.: Финансы и статистика, 2007.
Береговой В.А. Теоретические основы финансового менеджмента. – СПб.: СПбГИЭУ, 2009.
Леонтьев В.Е, Радковская Н.П. Финансовый менеджмент. – Г.: Учебное пособие, 2009.
Лихачева О.Н., Щуров С.А. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия. – М.: Вузовский учебник, 2007.
Журнал. Финансовый менеджмент. Макаров А.А. Финансовая политика организации, ее виды, инструменты формирования и реализации - №10(298) – 2008.
ru.wikipedia.org.
www.consultant.ru

Финансы и финансовая политика организации 📙 Реферат → 🆔 296352