Функциональный финансовый менеджмент

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное  учреждение высшего профессионального  образования

«КУЗБАСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМЕНИ

Т.Ф. ГОРБАЧЕВА» 

ФИЛИАЛ  КузГТУ в г. НОВОКУЗНЕЦКЕ 
 
 
 
 
 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА 
 

ПО ДИСЦИПЛИНЕ: ФУНКЦИОНАЛЬНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ 
 

ВАРИАНТ № 2 
 
 
 
 

Выполнил:  студентка

гр.ФКз-61

Ворошилина Ирина Сергеевна

(106370)

                                                                             Проверил:

 Петрова  Марина Николаевна 
 

                  Контрольная работа 

      _______________ «____________»                       

                                                                       «зачтено\не зачтено» Подпись руководителя 
 

«________» ___________2011г. 
 
 

Новокузнецк 2011 
 

Содержание

1. Инжиниринг, финансовое планирование, проектирование в коммерческих организациях………………………………………………3
2. Сущность, виды, порядок составления оперативных финансовых планов-графиков коммерческих организаций…………………………..17

Задача………………………………………………………………………….20

Список литературы…………………………………………………………..22 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Инжиниринг, финансовое планирование, проектирование в коммерческих организациях.

     Финансовый инжиниринг – основополагающая  категория, связанная с уточнением  роли, значения, состава, структуры  общих функций управления бизнес-процессами  организаций, с обеспечением необходимых  значений параметров экономического  роста, повышения качества, эффективности  финансовой деятельности.

     Финансовый инжиниринг включает  как основные необходимые составные  части, или подсистемы:

1. Бизне-планирование, бюджетирование;
2. Инвестиционное проектирование;
3. Организацию финансовой деятельности.

     Основу финансового инжиниринга  составляют системный функциональный, процессорный, операционный подходы,  где объектами управления являются  функции, процессы, операции бизнес-систем организаций. В этом смысле финансовый инжиниринг является составной частью функционального финансового менеджмента, эффективным средством преобразования экономической деятельности. Инфраструктура, необходимая для успешной реализации концепции финансового инжиниринга, включает следующие подсистемы:

1. Методологическую;
2. Информационную;
3. Программно-техническую;
4. Организационную.

Для обеспечения нормального функционирования финансового инжиниринга организация  должна постоянно накапливать и  анализировать:

• Макроэкономическую информацию о темпах роста инфляции, ВВП, ставках банковского процента, курсах иностранной валюты, доходности государственных, муниципальных, корпоративных ценных бумаг, конъюнктуре мировых и национальных рынков;
• Макроэкономические данные о состоянии конкурентной среды, банковского обслуживания, страхового рынка, изменении условий налогообложения, осуществления таможенных платежей;
• Данные бухгалтерского и финансового учета о хозяйственных операциях, финансовом состоянии организации;
• Сведения о социальных гарантиях, пенсионном обеспечении, бесплатном медицинском обслуживании, уровне безработицы;
• Правовую информацию, включающие необходимые данные о состоянии правопорядка;
• Информацию об общеполитической ситуации[1, стр.53-54].

   Для эффективной реализации финансового инжиниринга в opгaнизации на основе использования современных информационных технологий, программного обеспечения осуществляется формирование компьютерных баз данных, экономико-математическое моделирование вариантов проектов планов. Состояние финансового инжиниринга в организации, как правило, определяется уровнем автоматизации, компьютеризации, использованием специального программного обеспечения. При этом организации либо используют стандартные, уже существующие программы, либо разрабатывают собственное несложное программное обеспечение, основанное, как правило, на использовании электронных таблиц типа «EXCEL».

    Дорогое программное обеспечение могут обычно себе позволить крупные, средние финансово устойчивые организации. При незначительном уровне автоматизации финансовый инжиниринг в организациях, как правило, сводится к разработке тривиальных финансовых планов, бюджетов, использованию простых организационных схем, алгоритмов их исполнения.

Поэтому необходимым условием, предпосылкой эффективного финансового инжиниринга в организации является использование современных компьютерных систем, специального программного обеспечения, например, таких как: «Альт-Прогноз», «БЭСТ-План», «Альт-Инвест», «Галактика» и других. Использование современных информационных технологий позволяет моделировать различные экономические ситуации, осуществлять реконсиляцию, консолидацию огромных потоков финансовой информации, просмотр данных в режиме реального времени, получать графически наглядное представление результатов, оперативно анализировать исходы различных тактических, стратегических решений.

    Современные методы экономико-математического моделирования результатов финансового планирования, бюджетирования, инвестиционного проектирования предоставляют большие возможности для сравнения различных вариантов финансирования организаций, на основе анализа полученных результатов позволяют выбирать оптимальные направления развития, устранять возможные ошибки проектных решений, обеспечивать необходимый уровень финансового состояния.

   С позиций функционального финансового менеджмента финансовый инжиниринг представляют надлежащим образом оформленные управленческие решения, включающие процедуры разработки, организации исполнения оперативны, текущих, перспективных финансовых планов, бюджетов, инвестиционных проектов, направленных на достижение тактических, стратегических финансовых целей, решение определенных социально-экономических задач, реализацию эффективной финансово-экономической политики организации.

     Долгосрочные цели социально-экономического развития составляют суть стратегии организации, служат информационной, методической, организационной базой перспективного планирования. Определение перспективных задач финансовой деятельности, выбор наиболее эффективных способов их решения осуществляется в ходе разработка - финансовой стратегии, политики организации.

  Разработка  финансовых стратегий связана с определенным прогнозом потоков денежных средств, которые рассматриваются как варианты альтернативных инвестиционных проектов. Для разработки перспективных финансовых планов организаций большое значение имеют показатели характеризующие:

1. инновационное развитие организации; 
2. качество продукции, товаров, работ, услуг;
3. экспансию продаж на соответствующих сегментах рынка.

   Повышение качества функционирования, управления организацией

финансового инжиниринга предполагает меры, связанные с обеспечением необходимых потребительских свойств, определенных темпов обновления ассортимента, номенклатуры выпускаемой продукции, уровня финансового состояния организации. Поэтому в настоящее время качество является актуальной проблемой, определяющей содержание финансовой стратегии организаций[2, стр.123-124].

  В современных условиях, характеризующихся значительной интенсивностью финансовых отношений, большое значение имеет бизнес- планирование, которое является адекватной финансовому инжинирингу формой обеспечения оптимальности, эффективности финансовых решений организаций. По сути, бизнес-план - это нормативный документ, представляющий результат комплексного перспективного, стратегического обоснования коммерческой, финансовой деятельности организаций, позволяющий менеджерам, специалистам получать достоверные выводы о целесообразности, эффективности развития организаций на определенную перспективу.

Бизнес-план является инструментом концептуального  обоснования развития, инвестиционного проектирования, оперативного управления бизнес-процессами организаций, позволяющим в условиях финансового инжиниринга: 

1. эффективно распределять ограниченные финансовые, материальные ресурсы; 
2. концентрировать усилия на решении приоритетных задач;
3. осуществлять своевременный эффективный контроль отклонений значений финансово-экономических результатов от нормативных, плановых значений. 

В этой связи главными задачам бизнес-планирования в организациях являются: 

1. определение критериев, нормативных значений показателей;
2. оценка целесообразности, перспектив эффективного развития финансово-экономической деятельности в определенных социально-экономических, политических условиях;
3. выражение целей коммерческой деятельности, в виде определенной системы оформленных значений финансовых показателей, показателей экономического роста;
4. исследование возможностей получения прибыли, факторов, определяющих рентабельность экономической деятельности организации, в том числе на основе сопоставления ожидаемых доходов, расходов;
5. оценка платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости, рыночной активности коммерческой организации на ближайшую, отдаленную перспективу;
6. оценка финансовых рисков коммерческой деятельности;
7. привлечение потенциальных инвесторов, спонсоров.

     Бизнес-план, как правило, разрабатывается на 3-5 лет с детальной проработкой экономической деятельности на первый год и укрепленным прогнозом финансовых отношений на последующие годы. Таким образом, бизнес-планирование объединяет в единую систему перспективное, текущее и оперативное планирование[3, стр. 2-3].

    Главными инструментами финансового планирования в организации являются месячные, квартальные, годовые планы, то есть текущие планы, которые соответствуют общепринятым периодам определения конечных финансовых результатов, осуществления налоговых расчетов. Плановые и финансовые отделы разрабатывают текущие планы, бюджеты для организации в целом, ее структурных подразделений на основе стратегических целей и задач организации, плановых данных по отдельным видам продукции, работ, услуг, оценки возможных размеров продаж.

    Оперативное финансовое планирование в организации, как правило, осуществляется по ограниченному кругу показателей в виде ежедневных балансов движения денежных средств, их притока, оттока, остатков, суточных планов-графиков. Оперативные финансовые планы детализируют текущие планы, служат организационной формой обеспечения их исполнения. Организация исполнения финансовых планов осуществляется нарастающим итогом по дням с начала недели, декады, месяца.

Все виды планов в пространственно-временном интервале должны быть оптимально сбалансированы по ресурсам и результатам. Корректировка

планов  осуществляется в процессе оперативного финансового планирования.

    Таким образом, в процессе финансового планирования осуществляется согласование стратегических и тактических целей, задач обеспечения эффективного социально-экономического развития организации. Объектами финансового планирования являются:

1. финансовые отношения, возникающие в процессе формирования, распределения, использования финансовых ресурсов;
2. стоимостные пропорции, формирующиеся в процессе экономической деятельности;
3. денежные, финансовые потоки.

    Финансовые отношения определяют характер, размеры, масштабы, интенсивность движения денежных средств, основные пропорции финансовых планов, бюджетов, инвестиционных проектов, которые формируются в процессе распределения финансовых ресурсов, средств организаций. Плановые пропорции должны быть экономически обоснованными, так как они определяют эффективность функционирования организаций. Поэтому в процессе финансового планирования согласно генеральной стратегии развития организации, конъюнктуры финансовых рынков менеджеры, специалисты определяют, закрепляют рациональные пропорции:

• между собственным и заемным капиталом;
• оборотными и внеоборотными активами; 
• притоком и оттоком средств на балансовых счетах организации;
• между текущими и капитальными расходами;
• финансирования простого, расширенного воспроизводства.

     В процессе финансового планирования обосновываются рациональные экономические, гражданско-правовые отношения, пропорции характеризующие интенсивность движения денежных средств, определяющие основные финансовые показатели, результаты на ближайшую отдаленную перспективу. Управление денежными, финансовыми потоками, пропорциями организаций включает планирование:

1. продаж продукции, товаров, работ и услуг;
2. условий, особенностей ценообразования на продукцию, товары, работы, услуги;
3. доходов, расходов, промежуточных, конечных финансовых результатов;
4. денежных средств, их притока и оттока, остатков, их балансовых соотношений;
5. наличия дебиторской задолженности;
6. состояния кредиторской задолженности;
7. налогов, сборов, обязательных платежей в бюджет и внебюджетные фонды.

    Выручка, цены на продукцию, работы, услуги определяются расчетным

способом. Вопросы оперативного ценообразования являются особенно

актуальными в условиях значительных темпов роста инфляции, когда

организации необходимо реагировать на стремительно изменяющуюся ситуацию на рынках продукции, товаров, работ, услуг в связи с быстрым изменением цен.

Основной  капитал, оборотный капитал, за исключением  денежных средств и выручки, а  также финансовые результаты планируются, контролируются в

организациях  в составе месячных, квартальных, годовых финансовых планов. Ежедневно планировать эти показатели не имеет смысла из-за относительно небольшой их информативности вследствие, как правило, незначительных, неравномерных, скачкообразных изменений значений за относительно короткие промежутки времени.

Кроме того, полученные результаты планирования расходов, доходов, прибыли, рентабельности могут быть методически несопоставимыми с общепринятой методологией ежемесячного, ежеквартального определения конечных финансовых результатов, калькуляции себестоимости продукции, работ, услуг. Например, расходы по оплате труда персонала организаций, амортизация основных средств формируются ежемесячно, а налоги рассчитываются, уплачиваются организацией ежемесячно, ежеквартально.

    В этой связи расходы, доходы конечные финансовые результаты в организациях принято планировать ежемесячно, а контролировать нарастающим итогом в течение месяца, квартала[2, стр. 167-168].

     Финансовый инжиниринг основывается на экономической, инвестиционной политике, прогнозировании результатов деятельности, оценке влияния конкурентной среды организации, развитии общих социальных, политических условий, тенденций. Цель, задачи финансового инжиниринга определяются общими критериями принятия финансовых решений, к которым, прежде всего, относят обеспечение при минимальных финансовых рисках максимального в данных условиях уровня: а) продаж, б) прибыли, рентабельности, в) стоимости организации. При этом главной задачей является увеличение чистого капитала организации за счет роста рыночной стоимости чистых активов.

    Финансовый инжиниринг предполагает:

• разработку реализацию учетной, амортизационной, налоговой,

дивидендной, инвестиционной политики;

• выбор стратегии и тактики привлечения кредитов, займов, эмиссии ценных бумаг;
• анализ денежных потоков, финансовых результатов;
• обоснование методов управления оборотными средствами,

дебиторской, кредиторской задолженностью;

• контроль процесса управления расходами, доходами, конечными

финансовыми результатами.

Разработка инвестиционных проектов включает:

1. определение необходимых размеров инвестиций;
2. выбор способов рационального использования накоплений;
3. сочетание различных источников финансирования.

В то же время, следует подчеркнуть, что финансовое планирование, инвестиционное проектирование направлено:

• на предотвращение ошибочных решений;
• уменьшение рисков неиспользованных возможностей.

     В ходе планирования, бюджетирования, проектирования рассматриваются возможные альтернативные стратегии, позволяющий добиться стабильного устойчивого положения на соответствующих сегментах рынка продукции, товаров, работ, услуг, укрепить финансовое состояние организации.

В процессе инжиниринга используются следующие методы финансового планирования:

1. методы экономического анализа использования финансовых ресурсов в предыдущем, текущем периодах на основе сопоставления плановых значений с фактическими данными для выявления отклонений, исследования динамики основных финансовых пропорций для определения необходимых планируемых изменений:

• продаж продукции, товаров, работ, услуг;

• политики ценообразования;
• условий расчетов с потребителями и заказчиками;
• состава, структуры основных и оборотных активов;
• финансовых операций;

.

• структуры собственных и заемных средств;
• размеров, эффективности инвестиций, других плановых значений.
2. метод расчета плановых показателей на основе использования коэффициентов, учитывающих изменение доходов, расходов, других финансово-экономических параметров в планируемом периоде по сравнению с отчетным периодом; 
3. метод использования экономических норм, нормативов, определяющих потребности организации в финансово-экономических ресурсах;
4. балансовый метод, предполагающий установление необходимого равенства между доходами, расходами, источниками покрытия дефицита финансовых ресурсов, денежных средств;
5. метод дисконтирования денежных потоков, основанный на расчете исчислении приведенной стоимости ожидаемых притоков, оттоков денежных средств – ставки сравнения, или дисконтирования, учитывающей уровень рисков, ликвидности;
6. метод альтернативных сценариев заключается в использовании критериев выбора оптимального варианта финансового решения из альтернативных проектов финансового плана;
7. методы экономико-математического моделирования, позволяющие определять количественную взаимосвязь между финансовыми показателями, факторами для построения экономико-математических моделей, прогнозов, значительно повышающих обоснованность финансовых плановых решений.

    Финансовый инжиниринг реализуется через определенную организационную структуру управления, отвечающую за разработку, реализацию финансовых плановых решений, включающую:

• состав, структуру аппарата управления организации;
• совокупность центров финансовой ответственности.

  Директор  по экономике и  финансам — осуществляет в рамках инжиниринга организацию разработки, рассмотрения, утверждения, исполнения бизнес-планов, бюджетов, инвестиционных проектов, организации, ее структурных подразделений.

  Плановый  отдел - анализирует, разрабатывает, организует, координирует исполнение бизнес-планов, бюджетов, инвестиционных проектов организации, готовит отчеты об их реализации.

  Финансовый  отдел - участвует в разработке контрольных цифр, проектов финансовых планов, организует, координирует финансирование бизнес-процессов организации.

  Центр финансовой ответственности — отдельное структурное подразделение организации, возглавляемое руководителем, который несет персональную ответственность за результаты финансово-экономической деятельности. Система центров финансовой ответственности составляет основу организационной структуры функционального финансового менеджмента организации.

  Регламент разработки, утверждения, организации  исполнения финансовых планов, бюджетов, инвестиционных проектов закрепляет функции аппарата управления, структурных подразделений на каждом этапе финансового инжиниринга. Планово-бюджетный регламент разрабатывается финансово-экономическими подразделениями в форме положений, инструкций, утверждаемых руководителем организации, в которых определяется порядок документооборота, представляющий совокупность формализованных процедур управления информационными потоками организации.

  Данные  бухгалтерского, финансового учета, расчетные, кассовые налоговые документы, отчетность организации служат информационной базой для проведения необходимых плановых расчетов. Финансовые планы, бюджеты, инвестиционные проекты разрабатываются, организационно оформляются специалистами планового, финансового отделов, или другими структурными подразделениями организации, в обязанности которых непосредственно входят эти функции.

    Таким образом, финансовый инжиниринг представляет интегрированную функциональную систему управления финансами на всех уровнях иерархии организации, которая включает как необходимый составной элемент отчетность, содержащую учетную, финансовую информацию об исполнении планов, бюджетов, реализации инвестиционных проектов, экономическом развитии, росте экономического потенциала организации. При этом если бизнес-планирование означает стратегическую перспективу, выраженную преимущественно в категориях роста экономического потенциала, то бюджет организации представляет финансовую перспективу, выраженную преимущественно в терминах доход, расходов, прибыли, рентабельности.

 Плановый  цикл организации, как правило, начинается с разработки годового бизнес-плана, сводного бюджета организации в последнем месяце предыдущего года. Например, на заседании совета директоров согласно генеральной стратегии организации, на основе анализа отчетов об исполнении планов, бюджетов за предыдущие годы, периоды, развивающейся ситуации на рынках продукции, товаров, работ, услуг осуществляется:

1. согласование контрольных цифр по научно-исследовательским и опытно-конструкторским работам, производству продукции и выполнению работ, оказанию услуг, ценам, продажам, доходам, расходам, прибыли и инвестициям;
2. определяются эффективность, риски, контрольные сроки, необходимые процедуры исполнения планов, бюджетов.

  Плановый  отдел на основе установленных контрольных  цифр осуществляет функции, права и обязанности по составлению бизнес-планов сводного бюджета организации, бюджетов структурных подразделений на плановый год с разбивкой по кварталам, месяцам. Параллельно осуществляется оперативное финансовое планирование.

В рамках контрольных цифр структурные подразделения, центры финансовой ответственности разрабатывают проекты планов, бюджетов, которые анализируются, сводятся плановым, финансовым отделами. В первую очередь разрабатываются, обсуждаются, оцениваются бюджеты, планируемые денежные потоки, связанные с производством и реализаций продукции, товаров, работ, услуг. На заключительном этапе рассматривается сводный бюджет организации. Директор по финансам докладывает правлению организации о результатах рассмотрения, изучения проектов планов, бюджетов, после чего они утверждаются в установленном организацией порядке.

 Несмотря  на значительную субъективность процесса разработки, организации исполнения плановых решений, инжиниринг основывается на объективных экономических законах, закономерностях, принципах, которые определяют главные направления формирования, распределения использования финансовых ресурсов, содержание финансовых планов бюджетов, инвестиционных проектов, процедуру организации их исполнения. Необходимость обеспечения высокого научного уровня финансовой деятельности значительно расширяет возможности рационального использования ресурсов, повышения эффективности бизнес-процессов организаций в ходе реализации инжиниринга[1, стр.59-63]. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 2. Сущность, виды, порядок составление оперативных финансовых планов-графиков коммерческих организаций