ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ  РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Санкт-Петербургская  государственная  академия

сервиса и экономики. 

НОВГОРОДСКИЙ  ФИЛИАЛ

РЕФЕРАТ 

Предмет: «ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ». 
 

Тема: «Государственный долг и его влияние  на    функционирование экономики». 
 
 
 

                                    Выполнил:

                                    студент 1 курса,

                                    группа 84у,

                                    специальность «Экономика и 

                                    управление  на предприятии»,

                                    № п\п: 34.

                                    Князева Ирина Анатольевна 

                                    Проверил: Лебедева Г.В. 
 
 
 
 
 
 

ВЕЛИКИЙ НОВГОРОД

2005г.

    СОДЕРЖАНИЕ

    Введение. 

    Практически все страны мира, проводя экономические  преобразования, прибегают к внешним источникам финансирования. Рациональное использование иностранных займов, кредитов и помощи способствует ускорению экономического развития, решению социально-экономических проблем. Однако отсутствие целостной государственной политики по привлечению и использованию внешних финансовых ресурсов ведет к образованию внешней задолженности, которая становится серьезным препятствием на пути экономических преобразований.

    Впрочем, ни для кого не секрет, что многие высокоразвитые западные страны, члены Парижского клуба, являются не только кредиторами, но и крупнейшими должниками,

    Не  менее важным элементом государственных  кредитных отношений являются государственные  кредиты и гарантии, предоставляемые  хозяйствующим субъектам и правительствам иностранных государств. Они способствовали железнодорожному и промышленному строительству в России во второй половине XIX века, восстановлению и развитию народного хозяйства в двадцатые годы и в период после Великой Отечественной войны.

    Интерес к данной теме обусловлен тем, что в настоящее время проблема государственного долга это ключ к макроэкономической стабилизации в стране. От ее решения зависят состояние федерального бюджета, золотовалютных резервов, стабильность национальной валюты, уровень процентных ставок, инфляции, инвестиционный климат. Кроме того, принимая во внимание попытки наших международных кредиторов использовать долговую проблему для политического давления на Россию, грамотное урегулирование государственного долга становится фактором национальной безопасности и условием проведения самостоятельной внешней, да и внутренней политики.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    1.Понятие  государственного  долга и бюджетного  дефицита. 

      Для того, чтобы разобраться в проблеме государственного долга, необходимо сперва рассмотреть понятие  бюджетного дефицита государства.

      Самым важным источником государственных  доходов являются различные виды налогов, которые могут быть подразделены на три большие категории:

      1.Налоги  на доходы частных лиц и  корпораций, в том числе отчисления  из заработной платы на социальное страхование;

      2.Налоги  на расходы, в том числе налоги  с продаж, акцизы и импортные  тарифы;

      3.Налоги  на собственность, включая самые  разнообразные налоги на дома  и строения, сельскохозяйственные  угодья и земли под постройки,  а также на наследство.

    Налоги  также классифицируются как прямые и косвенные. Наименование "прямые" обычно относится к тем налогам, которыми облагаются непосредственно  индивидуумы и фирмы, в то время  как косвенные налоги - это налоги на товары и услуги.

    Развитые и развивающиеся страны имеют различные налоговые структуры: развитые экономики обычно имеют высокую долю прямых налогов в государственных поступлениях.

    Другим  источником поступлений общественного  сектора являются прибыли государственных  предприятий и фирм, продающих товары и услуги.

    Государственные расходы также могут быть разделены  на четыре категории:

    1.Потребление  в государственном секторе (включает  зарплату работникам госсектора, а также его платежи за товары, закупаемые для текущего потребления);

    2.Государственные  инвестиции (включают разнообразные  капитальные расходы, такие, как  затраты на дорожное строительство  или строительство портов);

    3.Трансферты  частному сектору (включают пенсии  за выслугу лет, страхование  по безработице, льготы ветеранам и др. платежи);

    4.Проценты  по государственным долгам.

     Бюджетный дефицит - это величина, на которую  государственные расходы превышают  доходы в конкретном году.

     Национальный, или государственный, долг - это общая  сумма всех дефицитов и положительных  сальдо федерального бюджета, накопленная за всю историю страны.

    Государственный долг – это неизбежное порождение  дефицита бюджета, причины которого связаны со спадом производства, ростом предельных издержек, необеспеченной эмиссией денег, возрастанием затрат по финансированию военно-промышленного комплекса, ростом объемов теневой экономики, непроизводственных расходов, потерь, хищений и т.д.

    Взаимосвязь бюджетного дефицита и государственного долга проявляется в выпуске  займов для покрытия бюджетного дефицита, что приводит к последующему нарастанию долговых последствий. Увеличительное влияние на государственный долг оказывает и необходимость выплаты его с процентами.

    Непосредственным  итогом бюджетных дефицитов является их накопленная сумма - государственный  долг. Обслуживание государственного долга - это выплаты процентов по нему и выплаты основных сумм долга. Обслуживание долга - одна из форм расходов государственного бюджета.

    Со  временем, текущие займы превращаются в последующие налоги. Поэтому  государства, имеющие большие долги, вынуждены постоянно к ним прибегать для погашения процента по долгу. Покрывая старые долги, государство прибегает к еще большим займам. Критическим моментом, угрожающим стабильности экономики и нормальному денежному обращению, считается ситуация, когда задолженность превышает величину годового ВНП.

    По  структуре государственный долг РФ состоит из нескольких групп долговых обязательств:

    - задолженности владельцам ГКО-ОФЗ;

    - задолженности Минфина перед  ЦБ по кредитам на финансирование  дефицита бюджета;

    - задолженности, появившейся вследствие  взятого на себя государством  обязательства по восстановлению  сбережений граждан;

    - внешней задолженности бывшего  СССР, принятой на себя РФ;

• вновь возникшая задолженность РФ перед иностранными государствами, международными организациями и фирмами.

    Первое  основание возникновения государственного долга – это государственные  и муниципальные заимствования, с помощью которых обеспечивается формирование государственного долга, а также покрытие дефицита бюджета.

    Вторым  основанием формирования государственного долга Российской Федерации, субъектов  РФ и муниципалитетов являются кредитные  соглашения и договоры, которые могут  заключаться от имени Российской Федерации, с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями, в пользу указанных кредиторов.

    Третьим основанием выступает предоставление государственных гарантий и поручительств. В этом случае государство выступает  не как заемщик, а как гарант погашения  обязательств за других заемщиков.

    Четвертым основанием являются факты, когда государство  или муниципалитеты принимают на себя обязательства третьих лиц.  

    Пятым основанием возникновения долговых обязательств государственного и муниципального долга в Бюджетном кодексе названы соглашения и договоры (в том числе международные), заключенные от имени Российской Федерации или субъекта РФ, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств Российской Федерации или субъекта РФ прошлых лет.

    Причинами возникновения государственного долга обычно являются трудные периоды для экономики: войны, спады и т.д. Например, во время войны надо переориентировать большую часть ресурсов на производство военной продукции, что требует значительных государственных расходов, как требует их и содержание армии. Имеется три варианта финансирования: увеличение налогов, выпуск денег и дефицитное финансирование. Рост налогообложения приводит к подрыву трудовых стимулов, выпуск денег создает инфляционное давление, следовательно, большая часть военных расходов финансируется за счет продажи обязательств населению. Другой источник государственного долга - это спады. В периоды, когда национальный доход сокращается, или не может увеличиваться, налоговые поступления автоматически сокращаются и приводят к бюджетным дефицитам.

    Еще один источник государственного долга - упомянутые выше политические интересы, приводящие к увеличению правительственных  расходов и, следовательно, увеличению бюджетного дефицита.

    В определении размеров государственного долга существуют различные подходы. Наиболее реалистичным считается определение доли государственного долга к ВНП или к экспорту. Голая констатация абсолютных размеров долга игнорирует объем ВНП. Можно утверждать, что богатая нация имеет большую возможность выдерживать государственный долг значительных размеров по сравнению с бедной нацией. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Внутренний и внешний  долг. 

    В зависимости от сферы размещения государственный долг подразделяется на внутренний и внешний.

    Внутренний  государственный  долг возникает в результате размещения на внутреннем рынке государственных займов. Они оформляются путем выпуска и продажи государственных ценных бумаг. Государственные ценные бумаги  подразделяются на:

• краткосрочные казначейские обязательства (со сроком по- гашения до 1 года),
• среднесрочные – ноты (до 5 лет)
• долгосрочные облигации (свыше 5 лет).

    Основными держателями государственных ценных бумаг являются правительственные  учреждения и фонды, центральный  и коммерческие банки, другие финансовые институты, население. На долю государственных ценных бумаг приходится до 90% всей суммы государственного долга развитых стран.

    Внешний государственный  долг возникает при мобилизации государством финансовых ресурсов, находящихся за границей. Держателями внешнего долга выступают компании, банки, государственные учреждения различных стран, а также международные финансовые организации (Международный банк реконструкции и развития, Международный валютный фонд и др.).

    Бремя внешнего долга является более тяжелым, нежели бремя внутреннего долга. Для покрытия внешнего долга стране требуется иностранная валюта, для получения которой необходимо сокращать импорт и увеличивать экспорт, при этом выручка идет не на цели развития, а на погашение долга, что замедляет темпы экономического роста и снижает уровень жизни.

    Государственный долг, особенно при условии его  возрастания, вызывает определенные негативные последствия для национальной экономики.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    3. Последствия накопления  и важность управления  государственным  долгом. 

    Рассмотрим основные последствия накопления государственного долга.

    Во-первых, государственный долг приводит к  перераспределению доходов среди  населения в пользу держателей государственных  ценных бумаг, которые, как правило, являются наиболее имущей частью общества. В свою очередь это ведет к углублению расслоения в обществе и росту социальной напряженности.

    Во-вторых, поиски источников погашения приводят к необходимости повышения налогов  и усилению государственного вмешательства  в экономику, что отрицательно сказывается на хозяйственной активности.

    В-третьих, возможно переложение долгового  бремени на будущие поколения. Если государственные займы были истрачены  на текущее потребление, а не на инвестиции и модернизацию производства, доходы от которых дали бы возможность расплатиться с долгами то рост долга и процентов по нему приведет к снижению темпов роста и ограничению потребления в будущем.

    В-четвертых, быстро растущие издержки по процентам  всё более затрудняют сокращение бюджетного дефицита, так как выплаты  процентов по государственному долгу оборачиваются новыми расходами бюджета, новыми займами для расчета по старым долгам.

    В-пятых, рост внешнего долга способствует усилению зависимости страны от других государств, что ограничивает возможности ведения  самостоятельной внешней политики с целью обеспечения собственных интересов. Также значительный и возрастающий внешний долг вызывает значительные трудности при получении новых кредитов.

      Возникновение и рост государственного  долга обусловливают необходимость  управления им.  

    Управление  государственным  долгом – это совокупность финансовых мероприятий государства, связанных с погашением и регулированию суммы государственного кредита, а так же организация мероприятий по привлечению новых заемных средств.

    Погашение государственного долга и процентов по нему производится либо путем рефинансирования – выпуска новых займов для того,  чтобы рассчитаться по облигациям старых займов, либо путем конверсии и консолидации.

    Конверсия и консолидация государственного долга  являются важнейшими приемами, используемыми в процессе управления государственным долгом

    Конверсия государственных займов предполагает изменение их первоначальных условий, например срока, процента и др. Как  правило, правительства стремятся  максимально отодвинуть во времени выплату задолженности, поэтому чаще всего конверсия сводится к превращению краткосрочных займов в средне- и долгосрочные обязательства. Существуют несколько методов конверсии:

• добровольная;
• принудительная;
• факультативная.

    При добровольной конверсии владелец государственной ценной бумаги может выбирать: либо согласиться с новыми  условиями, либо погасить бумагу. При  принудительной конверсии владелец обязан согласиться с новыми условиями займа, а при факультативной конверсии кредитор может либо согласиться, либо отказаться от новых условий. Конверсия обычно осуществляется при избытке ссудного капитала и снижении процентной ставки.

    Консолидация  государственного долга производится путем продления срока действия кратко- и среднесрочных займов или  путем унификации ранее выпущенных  кратко- и среднесрочных займов в один долгосрочный заем. Так формируется консолидированный долг как часть общей суммы государственной задолженности в результате выпуска долгосрочных займов. Это приводит к тому, что отодвигаются сроки выплат по долгу. Погашение старой государственной задолженности с помощью выпуска новых займов называется рефинансированием. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    4. Две точки зрения  на государственный  долг. 

    Государственный  долг  -  это  задолженность,  накопившаяся  у  правительства,  в  результате  заимствования  денег  для  финансирования  прошлых  бюджетных  дефицитов.

    В  соответствии  с  традиционной  точкой  зрения  государственные  займы  -  фактор  уменьшения  национальных  сбережений  и  сдерживания  накопления  капитала.  Этой  точки  зрения  придерживается  большинство  экономистов.  Однако  существует  другая  точка  зрения,  называемая  равенством  Рикардо,  которой  придерживается  небольшая,  но  очень  влиятельная  группа  экономистов.  В  соответствии  с  рикардианской  точкой  зрения,  государственный  долг  не  влияет  на  сбережения  и  накопление  капитала.

    Как  снижение  налогов  и  бюджетный  дефицит  повлияют  на  состояние  экономики  с  традиционной  точки  зрения?

    Снижение  налогов,  финансируемое  правительством  за  счёт  займов,  будет  оказывать  воздействие  на  экономику  по  многим  направлениям.  Снижение  налогов  сразу  же  вызовет  рост  потребительских  расходов.  Рост  потребительских  расходов  влияет  на  состояние  экономики,  как  в  краткосрочном,  так  и  долгосрочном  периоде.

    На  протяжении  краткосрочного  периода  увеличение  потребительских  расходов  приводит  к  росту  спроса  на  товары  и  услуги  и,  таким  образом,  к  росту  объёма  производства  и  занятости.  Однако  ставка  процента  будет  также  расти  из-за  обострения  конкуренции  между  инвесторами  в  связи  со  снижением  объёма  сбережений.  Повышение  ставки  процента  будет  сдерживать  инвестиции,  и  стимулировать  приток  иностранного  капитала.  Курс  национальной  валюты  по  отношению  к  иностранным  валютам  будет  расти,  что  приведёт  к  снижению  конкурентоспособности  национальных  фирм  на  мировом  рынке.

    В  долгосрочном  плане  сокращение  национальных  сбережений,  вызванное  снижением  налогов,  приведёт  к  уменьшению  размеров  накопленного  капитала  и  росту  внешней  задолженности.  Поэтому  объём  национального  продукта  снизится,  а  доля  в  нём  внешнего  долга  возрастёт.

    Трудно  оценить  конечные  результаты  воздействия  снижения  налогов  на  экономическое  благосостояние  страны.  Жизнь  современного  поколения  улучшится  благодаря  росту  дохода  и  занятости,  хотя  весьма  вероятно.  Что  одновременно  повысится  и  темп  инфляции.  Тяжёлое  бремя  последствий  такого  бюджетного  дефицита  ляжет  в  основном  на  плечи  будущих  поколений:  они  будут  рождены  в  стране  с  меньшими  размерами  накопленного  капитала  и  большим  внешним  долгом.

    Рикардианский  анализ  влияния  бюджетной  политики  на  государственный  долг  основывается  на  логике  поведения  потребителя,  учитывающего  интересы  будущего.

    Какую  же  реакцию  может  вызвать  снижение  налогов  у  думающих  о  будущем  потребителей?

    Заботящийся  о  будущем  потребитель  понимает,  что  наличие  в  настоящее  время  государственного  долга  означает  повышение  налогов  в  будущем.  При  снижении  налогов,  финансируемом  за  счёт  роста  государственного  долга,  сами  налоги  не  уменьшаются:  они  просто  перераспределяются  во  времени.  Не  увеличивается и постоянный  доход потребителя,  а следовательно,  и потребление.

    Общий  принцип  заключается  в  том, что  сумма  государственного  долга  равна  сумме  будущих  налогов,  и  если  потребитель  в  достаточной  мере  учитывает  будущие  события,  то  будущие  налоги  для  него  эквивалентны  текущим.  Следовательно,  финансирование  государственных  расходов  за  счёт  долга  равносильно  их  финансированию  за  счёт  налогов.  Эта  точка  зрения,  известная  как  рикардианское  равенство,  названа  так  в  честь  выдающегося  экономиста  XIX  века  Давида  Рикардо,  поскольку он  первым  обратил внимание  на  этот  теоретический  аргумент.

    Вывод  из  равенства  Рикардо  заключается  в  том,  что  финансируемое  за  счёт  долга  снижение  налогов  не  изменяет  потребления.  Домашние  хозяйства  сберегают  прирост  располагаемого  дохода  для  оплаты  предстоящего  в  будущем  повышения  налоговых  обязательств,  обусловленного  снижением  текущих  налогов.  Этот  прирост  личных  сбережений  равен  по  величине  снижению  государственных  сбережений.  Национальные  сбережения  -  сумма  личных  и  государственных  сбережений  -  остаются  неизменными.  Поэтому  снижение  налогов  не  приводит  к  тем  последствиям,  на  которые  указывает  традиционный  анализ.

    Однако  из  логики  анализа  равенства  Рикардо  не  следует,  что  любые  изменения  в  бюджетно-налоговой  политике  бесполезны.  Они  могут  существенно  повлиять  на  расходы  потребителя,  если  приводят  к  изменению  текущего  или  будущего  объёма  государственных  расходов.  Предположим,  например,  что  правительство  снижает  налоги  сегодня  потому,  что  оно  планирует  уменьшить  государственные  закупки  в  будущем.  Если  потребитель  считает,  что  это  снижение  налогов  не  вызовет  роста налогов  в  будущем,  он  будет  считать  себя  более  обеспеченным  и  увеличит  расходы  на  потребление.  Однако  именно  снижение  государственных  расходов,  а  не  уменьшение  налогов  стимулирует  потребление:  объявление  о  будущем  снижении  государственных  расходов  привело  бы  к  росту  текущего  потребления  даже  при  неизменном  уровне  существующих  налогов,  поскольку  это  предполагает,  что  через  некоторое  время  налоги  уменьшатся.

    В  общем,  дебаты  между  сторонниками  двух  точек  зрения  всё  ещё  продолжаются.

    5. Государственный  долг России. 

    Говоря  о государственном долге России необходимо отметить, что за последний  время  намечается положительная  тенденция на выплату долга нашего государства странам кредиторам.

    Минфин  опубликовал данные о структуре  государственного внешнего долга по состоянию на 1 января 2005 года.

    Государственный внешний долг России, включая обязательства  бывшего СССР, на 1 января 2005 года составлял 110,5 млрд долл.

    Внешний долг России уменьшился по сравнению с 1 января 2004 года на 7,7 проц. и на 2,1 проц. по сравнению с 1 октября 2004 года.

    Задолженность странам - участникам Парижского клуба  составляла на 1 января 2005 года 43,1 млрд долл., задолженность странам, не вошедшим в Парижский клуб, - 6,6 млрд долл.

    Коммерческая  задолженность России на 1 января 2005 года составляла 2,9 млрд долл., задолженность  международным финансовым организациям - 9,7 млрд долл.

    На  евро-облигационные займы России приходится 35,4 млрд долл., на ОВГВЗ - 7,3 млрд долл.

    Задолженность по кредитам Внешэкономбанка, предоставленным  за счет средства Банка России, составила 5,5 млрд долл.

    России  готова даже  досрочно погасить части  своих долгов. Еще год назад  о таком повороте в отечественной  долговой политике можно было только мечтать. Однако беспрецедентно благоприятная внешне-экономическая конъюнктура позволила сказку сделать былью. Уже в этом году Россия благодаря взлету цен на нефть готова досрочно выплатить коллегам по Парижскому клубу 10 млрд долл., из них 6 млрд -- Германии, стране, наиболее нуждающейся в "живых" деньгах и являющейся к тому же самым крупным кредитором России (общая сумма долга странам клуба -- более 45 млрд долл., в том числе Германии -- 20,3 млрд долларов).  
Отметим, что досрочная выплата части долга чрезвычайно выгодна России. Хотя бы из-за дисконта и возможности сэкономить хорошие деньги на процентах. В конце прошлого года Алексей Кудрин заявил, что в результате досрочных выплат в 2005 году только Германии станет возможным экономить на процентах порядка 700 млн долл. в год.