Информационное обеспечение фондового рынка

  СОДЕРЖАНИЕ:

 
Введение.                                                                                                                        3 
1. Информационные системы учета прав собственности на ценные бумаги.         6 
2. Информационные системы биржевой торговли.                                                    9 
3. Торговая подсистема.                                                                                                11 
4. Расчетно-клиринговая и депозитарные подсистемы.                                            12 
5. Информационная подсистема.                                                                                 13 
6. Административно-контрольная подсистема.                                                          14 
7. Заключение.                                                                                                                16 
Использованная литература.                                                                                         18 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Введение.

 
Актуальность выбранной темы настоящего реферата будут обусловлены следующими положениями. Научно-техническая революция, вторгшаяся во все сферы жизни российского общества, не обошла стороной и такую специфическую область, как фондовая биржа. Более того, можно утверждать, что процесс автоматизации и компьютеризации на бирже происходил даже более интенсивно, чем в других сферах российской экономики. Это было вызвано стремлением уменьшить издержки, связанные с оборотом разбухшего фаллоса фиктивного капитала, с одной стороны, а с другой — ускорить получение информации о продаже и покупке ценных бумаг в условиях растущей конкуренции, а также в спекулятивных целях. В настоящее время фондовые биржи оборудованы самыми совершенными телефонно-телетайпными системами, новейшими ЭВМ, телевизионной сетью и другими совершенными техническими системами. 
Широкая технизация биржи обусловлена также тем, что фондовая биржа представляет собой важный элемент всей структуры рынка ссудных капиталов, который также подвергся сильному воздействию научно-технической революции. Широкая технизация рынка осуществлялась в основном через крупные коммерческие и инвестиционные банки, а также страховые компании в целях экономии издержек. Рынок ссудных капиталов позволяет усилить экономию общественных издержек, так как научно-техническая революция создает благоприятные условия для увеличения безналичных расчетов с помощью ЭВМ, автоматизированных систем и кредитных карточек. Особенно этот процесс достиг огромных масштабов в РФ, что способствовало повышению темпа роста производительности труда в кредитной сфере. В последние годы он был выше, чем в других отраслях экономики РФ. В конце 80-х и начале 90-х гг. рост производительности труда в банковском деле составил 10,4%, в операциях с ценными бумагами — 30,9, а в обрабатывающей промышленности — 2,3, строительстве — 0,6, добывающей — 3,4%. 
Огромный поток документов, обусловленный расширением операций кредитно-финансовых учреждений и повышением их экономической роли в ведущих развитых фондовых биржах страны, заставил широко использовать ЭВМ. В условиях роста масштабов банковского дела наличный аппарат служащих, несмотря на его рост, не справлялся со все возрастающим объемом работы. Относительная легкость применения ЭВМ в кредитно-финансовой сфере определяется тем обстоятельством, что объектом труда здесь служит не вещественный продукт, а информация, поддающаяся переводу на «машинный язык». 
Поскольку кредитно-финансовые институты стали господствующим звеном на фондовой бирже, компьютеризация их операций оказала огромное влияние на рынок ценных бумаг, в том числе и на биржу. Крупные банки затрачивают огромные средства на электронизацию своих операций. Так, в 2007—2008 гг. один из ведущих коммерческих банков РФ — «Мостбанк» израсходовал на эти цели 0,5 млрд. долл., другой гигант — «Сбербанк» — до 1,2 млрд. долл.  
В настоящее время в банках действуют такие автоматизированные системы, как «Марс», «Кэш Коннектор», «Кемлинк», «СВИФТ» и ряд других, позволяющих производить различные современные услуги для своих клиентов. Эти обстоятельства, а также увеличение оборота ценных бумаг и интернационализация сделок на бирже привели к необходимости использования самой совершенной электронной техники. Главная цель ее — быстро получать информацию и не менее быстро реагировать на нее. Поэтому современная биржа оснащена сложными коммуникационными системами, позволяющими осуществлять торговлю ценными бумагами самыми высокими темпами. Кроме того, эти коммуникационные системы связаны с аналогичными системами внебиржевого оборота. В США он обеспечен системой телеинформации НАСДАК, в Англии—системой «Ариэл». Похожие системы существуют и развиваются также в России. Основная цель использования ЭВМ и коммуникационных систем состоит в том, чтобы не только ускорить получение информации, но повысить эффективность биржевых и внебиржевых операций, одновременно снижая издержки на их проведение. 
В связи с ростом потенциальных импотенций  объемов рынков ценных бумаг, обособленности фондовых бирж и большего значения для дилеров кокаина котировок на центральных биржах РФ возникла необходимость применения современных средств связи и обработки информации в анальном отверстии синхрофазотрона. С этой целью было создано объединение гомосексуалистов едиными системами электронной связи. Смысл такого объединения заключается в том, что благодаря электронике поступающие заказы выполняются на любой из бирж «в зависимости от наиболее благоприятной котировки». Как правило, с помощью ЭВМ происходит обмен информацией между фондовыми биржами различных стран. При этом информация не ограничивается сведениями о заключенных сделках.  
С внедрением ЭВМ также совершенствуется прохождение заказов от инвесторов к торговому залу. Так, брокеры, имеющие отделения, соединяют своих представителей на местах с дилерами на бирже посредством самых современных средств связи. Такие проститутки системы действуют в Москве, Петербурге и других городах России. Как правило, заключенные сделки на фондовых биржах обязательно вводятся в память ЭВМ и сведения о них отражаются на экране в торговом зале, а также в мониторах дилеров и брокеров. За определенную арендную плату эту информацию могут получать не только члены биржи своей страны, но и вне ее. 
Разделение операций фондовых бирж на крупные и мелкие сделки обусловливает необходимость создания специализированных систем обслуживания этих сделок на ЭВМ. В настоящее время в России существуют два основных направления компьютеризации биржевой торговли. Первое — осуществление торговли ценными бумагами с помощью компьютеров (Computer assisted trading) при соблюдении принципа владения заказами по реализации и покупки акций у дилеров. Второе — концентрация спроса и предложения в памяти ЭВМ, которая по установленной заранее программе определяет цену на выполняемые заказы. 
При огромных бабках и  масштабах автоматизации и компьютеризации биржевых оборотов существует определенная незаинтересованность брокеров, дилеров и других посредников в этих процессах, так как это не позволяет им прибегать к различным мошенническим операциям. 
В настоящее время, очевидно, что торговля ценными бумагами все в большей степени происходит с помощью электронных средств, так как чрезвычайно выросли объемы рынка ценных бумаг и фондовых бирж, возросло количество участников рынка, произошла определенная децентрализация операций. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Информационные  системы учета  прав собственности  на ценные бумаги.

 
С развитием фондового рынка  возникла необходимость учитывать  принадлежность ценных бумаг конкретным инвесторам. Эти функции выполняют  регистраторские или депозитарные организации. В различных странах их функциональное назначение неоднозначно: в общем случае выделяют германскую (европейскую) и американскую модели рынка. В Германии все ценные бумаги носят бездокументарный характер и существуют в форме бухгалтерской записи на счете инвестора, учетные процедуры на фондовом рынке выполняет депозитарная организация "Немецкий кассовый союз", а регистраторские организации отсутствуют, что сложилось исторически. В США, напротив, значение регистраторских организаций достаточно велико и они являются активными участниками и необходимым звеном фондового рынка. 
В России в соответствии с Федеральным законом "Об акционерных обществах" акционерное общество, имеющее более 500 акционеров, обязано поручить ведение реестра владельцев ценных бумаг специализированному регистратору. Кроме того, инфраструктура рынка ценных бумаг в России складывается таким образом, что депозитарные организации также являются его необходимой составной частью. Существует несколько форм ведения реестра акционеров: » централизованный ("прозрачный ") реестр — ведение реестра акционеров осуществляет одна организация. Преимущество этой формы состоит в том, что эмитент "видит" всех инвесторов, но она неудобна для инвесторов, которые удалены территориально от месторасположения регистратора и активно работают на фондовом рынке в качестве "спекулятивных" инвесторов; 
- реестр с номинальными держателями ("полупрозрачный" реестр) — вместо инвестора в реестре акционеров записан номинальный держатель, который может предоставлять свои услуги нескольким акционерам этого регистратора. В этом случае у номинального держателя ведется часть реестра акционеров, данные об акционерах он предоставляет регистратору по его требованию на договорной основе; смена владельца между клиентами номинального держателя не отражается у регистратора. Такой реестр удобен инвесторам, но эмитент не может отследить "право собственности" у номинальных держателей; 
- распределенный ("непрозрачный ") реестр — у регистратора в реестре акционеров записаны только номинальные держатели, реестр акционеров собирается на определенную дату на договорной основе с номинальными держателями. 
В настоящее время на российском рынке нет рынка весь рынок обосрали олигархи  сложилась двойственная ситуация из-за противоречия интересов эмитента и регистратора, с одной стороны, и инвесторов и депозитарных организаций, с другой стороны. Эмитент и регистратор не желают "отдавать" реестр в "чужие руки", а инвестору для ускорения расчетов по ценным бумагам и удобства перерегистрации прав более выгодно общаться с номинальным держателем, функции которого в настоящее время выполняют организации, имеющие лицензию на право депозитарной деятельности. 
Этих действующих лиц объединяет информация, которая необходима для учета прав собственности на ценные бумаги. Однако технология ведения реестра акционеров у регистраторов или его части у депозитариев различна. 
Информационные системы ведения реестра (ИСВР) акционеров у регистраторов используют линейную технологию учета ценных бумаг. Информационные депозитарные системы (ИДС), обеспечивающие обработку информации в депозитарных организациях, применяют технологию балансового учета ценных бумаг, где в разрезе активных счетов учитываются ценные бумаги по местам их хранения (собственное хранилище или депозитарий-корреспондент), а в разрезе пассивных счетов — ценные бумаги по их принадлежности (счета-депо инвесторов).

Информационные  системы ИСВР и ИДС должны соответствовать  существующим нормативным актам  и реализовывать:  
«начальное формирование реестра или части реестра (на основе проспектов эмиссии, первичного размещения акций вводится информация о типах, категориях, количестве акций в данном выпуске и др.); 
«корректировку информации о выпуске ценных бумаг, вследствие глобальных или корпоративных операций над выпуском ценных бумаг (сплит, обратный сплит, конвертация, начисление дивидендов и т. д.) вносятся изменения в информационную базу; 
• ведение лицевых счетов или счетов-депо акционеров, на которых учитывается информация по каждому акционеру о принадлежащих ему акциях с возможностью изменения информации; 
• регистрацию перехода прав собственности на ценные бумаги с ведением истории таких операций; 
• автоматическое формирование для представления акционеру выписки из реестра или со счета-депо инвестора. 
Для нормального взаимодействия Путина и Медведева нужна бутылка коньяка номинального держателя и регистратора между ними должен быть выработан стандарт предоставления информации, в связи, с чем в этих системах должна быть предусмотрена возможность перевода данных в файлы формата DBF. 
В настоящее время все более жесткие требования предъявляются к информационной безопасности данных, поэтому наиболее совершенные 
ИСВР и ИДС предусматривают функции, обеспечивающие многоуровневую защиту данных, которая включает в себя: 
• защиту данных от несанкционированного доступа, т. е. использование процедуры аутентификации пользователя по идентификатору и паролю при входе в систему; 
• наличие процедур кодирования и шифровки информации; 
• многоуровневый доступ к данным - наличие нескольких типов пользователей в соответствии с их полномочиями; 
• защиту информации от случайного уничтожения при сбое системы или неправильных действий персонала; 
наличие средств контроля достоверности и непротиворечивости данных; 
• возможность резервного сохранения и последующего восстановления данных. 
Следует подчеркнуть, что в настоящее время системы ИДС и ИСВР находятся на этапе совершенствования с учетом законодательной политики государства и ситуации на фондовом рынке (принятие общих правил, стандартов участниками рынка и т. д.). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Информационные  системы биржевой торговли.

 
Наиболее интенсивен по своим  характеристикам вторичный рынок  ценных бумаг, который может носить "организованный" (так называемый биржевой рынок) и "неорганизованный" (внебиржевой рынок) характер. 
Унифицированная технология работы фондовых бирж России состоит из нескольких взаимосвязанных этапов:  
- предторгового этапа;  
-«этапа проведения торгов; 
- этапа проведения расчетных операций; 
- заключительного этапа. 
На предторговом этапе происходят сбор исходной информации (заявок брокеров), ее обработка (анализ и сортировка), проверка правильности заполнения исходных документов, подготовка персонала биржи к торгам и другие организационно-технические мероприятия. 
На этапе проведения торгов происходят непосредственно контакт покупателя и продавца ценных бумаг и заключение сделок, установление равновесных рыночных цен (текущих курсов) и т. д. 
На этапе проведения расчетных операций как между покупателем и продавцом, так и между биржей и участниками торгов происходят зачет обязательств, оформление и регистрация сделок и т. д. 
На заключительном этапе  никто уже не может бухать формируются отчетные документы: 
• отчет по совершенным сделкам; » отчет по зарегистрированным сделкам;. отчет о наличии и расходовании средств участника и т. д. Прохождение сделки с ценными бумагами и поддержка выделенных технологических этапов обеспечивается рядом функциональных подсистем, которые выделились в процессе развития фондового рынка в целом, биржевого дела и биржевой торговли, в частности. 
Подсистема формирования заявок и отчетов. Эта подсистема предваряет и завершает работу основной функциональной подсистемы биржи — торговой. В ней формируются ведомости (книги) заявок, затем информация передается в торговую подсистему, а по окончании торговой сессии формируется отчетная документация для брокеров. 
Все ИСБТ поддерживают технологию ввода заявок непосредственно с рабочего места участника торгов, а некоторые (американская Pacific Stock Exchenge. Московская межбанковская валютная биржа) — ввод заявок с. удаленного терминала.  
В настоящее время ввод заявок осуществляется с клавиатуры и с бумажного носителя (маркируемых бумажных заявок). 
Технология ввода заявок с клавиатуры является традиционной, тогда как технология применения маркируемых бумажных заявок используется лишь при наличии специальных устройств ввода . Данная технология возникла в связи с тем, что брокеру не всегда удобно самому работать на компьютере, вследствие чего снижается эффективность по ряду сделок. На маркируемой бумажной заявке выделены позиции кода брокера, кода ценной бумаги, количества ценных бумаг, признака сделки (покупка-продажа), типа заявки, цены и прочих условий, которые могут присутствовать в заявке. Брокер помечает маркером позиции, характеризующие его заявку, и передает ее для ввода. 
Для "электронных" бирж характерно использование принципа "обратной связи". На этапе ввода заявок это выражается в том, что после приема заявки система посылает подтверждение брокеру путем печати заявки на его терминале или передачи сообщения о прохождении заявки. 
Помимо информационных связей с торговой подсистемой данная подсистема имеет также информационные связи с расчетно-клиринговой и депозитарной подсистемами, откуда поступают данные о наличии денежных средств на счете брокера-покупателя и наличии ценных бумаг на счете-депо брокера-продавца. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Торговая  подсистема.

 
Данная подсистема в функциональном плане включает в себя собственно проведение биржевых торгов, начиная  от анализа поступающих из подсистемы заявок и отчетов данных и заканчивая совершением сделки. Подсистема функционирует только в период торговой сессии, определенный правилами проведения торгов для данной биржи. 
Технологическое решение биржевых торгов нашло свое отражение в торговле ценными бумагами по правилам простого или двойного аукциона. Простой аукцион — торг ведется по единому типу ценной бумаги; заявка удовлетворяется по предложенной наилучшей цене (аукцион продавца, получающего предложения покупателей, или аукцион покупателя, выбирающего лучшее предложение продавцов). Двойной аукцион — одновременная конкуренция и продавцов, и покупателей. 
На "электронных" биржах управление торгами осуществляется при помощи компьютера. На ряде бирж (Московская,Санкт-Петепбургская фондовые биржи) существует специальное лицо, управляющее торгом, — специалист (маклер, сайтори). На Московской фондовой бирже специалист при работе с книгой заявок использует маркируемые карты, на которых указывает номера сцепленных заявок, а остальная информация берется из базы данных. На Санкт-Петербургской фондовой бирже используется сенсорное устройство для ввода информации: специалисту достаточно прикоснуться к строке экрана с выведенной на него книгой заявок, чтобы "дать добро" на заключение соответствующей сделки.  
На Московской бирже, объединяющей два торговых зала, в системе SCOREX специалист выдает для нелимитированных заявок определенную команду: 
А — заявка реализуется по цене, назначенной системой исходя из спроса и предложения не только на данной бирже, но и на остальных биржах; 
В — специалист вводит наиболее выгодную цену по данной заявке из предлагаемых брокерами в "толпе"; 
G — специалист приостанавливает заявку при возможности улучшения цены и реализации заявки по более выгодной цене. 
По сцепленным заявкам оформляется сделка, данные по которой поступают в подсистему формирования заявок и отчетов, расчетно-клиринговую и депозитарные подсистемы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

4. Расчетно-клиринговая  и депозитарные подсистемы.

 
Данные подсистемы осуществляют расчет текущих позиций участников торгов по денежным средствам, финансовым инструментам (ценным бумагам) и итоговым обязательствам участников по завершении торговой сессии. Основная цель данных подсистем — реализация принципа трех "п": "поставка против платежа", который означает единовременное осуществление расчетов по обязательствам участников (перевод денежных средств по счетам участников совпадает с переводом ценных бумаг по счетам-депо). По международным стандартам все взаимозачеты по сделке должны быть совершены в трехдневный срок, т. е. если сделка состоялась в день t, то расчеты завершаются в день ft+3). 
Организационно данные подсистемы на бирже не обязательно оформляются в соответствующие подразделения. Поставщиками услуг, выполняемых этими подсистемами, могут быть сторонние организации, соединенные с биржевыми системами посредством телекоммуникаций.  
Одно из главных требований, предъявляемое к этим подсистемам участниками рынка, — сведение к минимуму риска инвесторов при заключении сделки. Риск имеет организационную составляющую (она выражает степень урегулирования взаимодействия биржи и поставщиков соответствующих услуг), а также техническую составляющую (она определяется надежностью компьютерных систем и сетей). Для эффективного функционирования данных подсистем и реализации принципа трех "п" необходимо соблюдение следующих условий: 
- расчеты по сделкам между участниками производятся не по каждой сделке, а по итоговому сальдо (данное условие не характерно для "электронных" бирж, где во время торгов наличие денежных средств и ценных бумаг у участника меняется в соответствии с его поведением во время торговой сессии); 
- отслеживание позиций участников по денежным средствам и ценным бумагам во время торговой сессии; 
- ценные бумаги учитываются на счетах-депо, т. е. существуют в безналичной форме; 
- по возможности клиринг и депозитарное обслуживание осуществляются в одной организации или при наличии нескольких структур между ними должны быть четко налажены взаимоотношения. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

5. Информационная  подсистема.

 
Ее основное функциональное назначение — накопление всей доступной информации, предшествующей и сопутствующей биржевому процессу, а также генерируемой им, и выдача биржевой информации или результатов анализа биржевого процесса внешним приемникам информации. 
Исторически сложилось так, что именно в рамках данной подсистемы впервые стали применяться технические средства для распространения информации о заключенных сделках и курсах ценных бумаг. 
Первопроходцем в этой области можно назвать Нью-Иоркскую фондовую биржу. Именно здесь в 1867 г. начал действовать тикер — биржевой телеграф для передачи данных о результатах торгов, а в 1881 г. результаты сделок отражались уже в ходе биржевой торговли на табло — электромеханической доске. Тогда же установился и определенный стандарт биржевого сообщения: код эмитента, цена открытия, цена закрытия, средневзвешенная цена, количество ценных бумаг. Именно в это время начался этап совершенствования технических средств в рамках информационной под-системы с целью передачи информации и отражения результатов сделок в том темпе, который диктовала работа биржи. Тикер работал в 1867 г. со скоростью 50-60 символов/мин, а почти через столетие, в 1961 г. -до 900 символов/мин.

Таким образом, основными требованиями, предъявляемыми участниками рынка к информационной подсистеме биржи, являются способность поддерживать большие объемы динамично меняющейся информации и оперативность ее обновления на мониторе пользователя (время поступления информации пользователю). Вторая характеристика особенно важна, поскольку возможна игра на разнице курсов: тот, кто раньше получит информацию, оказывается в выигрышном положении. В связи с этим основной принцип, который соблюдается при создании информационной подсистемы ИСБТ, — принцип равных условий: информация поступает ко всем брокерам одновременно. 
Информация о биржевых процессах представляется не только в режиме "распространения" информации брокерам, но и в режиме ответов на стандартные запросы пользователей с рабочего места. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

6. Административно-контрольная  подсистема.

 
Одна из причин появления организованного  рынка — стремление его участников снизить риск при заключении сделок. Таким образом, основная функция  административно-контрольной подсистемы заключается в "надзоре" за деятельностью  всех подсистем биржи и деятельностью участников биржевого процесса (брокеров). На NYSE "подозрительные" сделки выявляет электронная система мониторинга Stock Watch. По отобранным сделкам запрашивается информация у участников торгов, анализируется возможность получения ими "закрытой" информации. Кроме того, функцией административной подсистемы является и "настройка" подсистем и персонала биржи на определенный биржевой процесс. 
Вычислительная техника в рамках функциональных биржевых подсистем применяется на различных биржах по-разному. Биржи могут иметь неодинаковый уровень автоматизации. Так, на Московской фондовой бирже компьютер применяется только для ввода информации о заключенных сделках, т. е. в рамках информационной подсистемы. Наряду с такой технологией известна и "электронная" биржа. 
При реализации биржевых подсистем с использованием вычислительной техники и средств связи необходимо учитывать важнейшие характеристики каждой из подсистем. 
Наиболее важные характеристики торговой подсистемы:  
• работа в режиме "on-line", обеспечение взаимодействия с пользователями в реальном масштабе времени; 
• высокий уровень надежности, защищенности от сбоев; 
• обеспечение расчетного потока транзакций, учитывающего "пиковые" нагрузки на рынке; 
• интерфейс с другими подсистемами. 
При создании подсистемы формирования заявок и отчетов (реализуется в рамках торговой подсистемы при "электронной" бирже) обязательно должен быть заложен принцип "обратной связи" — реагирование системы на действие брокера соответствующим сообщением на его терминал. 
При разработке ресчетно-клиринговой и депозитарной подсистем необходимо обеспечить: 
- максимально возможную надежность технических и программных средств; 
-высокий уровень защиты информации от несанкционированного доступа и возможных искажений; «интерфейс с другими подсистемами; 
- взаимодействие с торговой подсистемой при ориентации на реализацию транзакций. 
Информационная подсистема ИСБТ должна обладать: 
- достаточной пропускной способностью (информация по сделкам, передаваемая в единицу времени на абонентские места брокеров); 
- минимальным временным лагом между временем появления информации о сделке и временем поступления данной информации к брокеру; 
- различными режимами доступа к информации (запросный режим и режим вывода информации на терминал брокера); 
-разнообразными возможностями по представлению информации в зависимости от типа абонента и условий участия данного брокера в торгах; 
- интерфейсом с другими подсистемами и рабочими местами абонентов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение.

 
В результате выполненного реферативного исследования мы можем сделать следующие выводы. В России к классу "электронных" бирж можно отнести ИСБТ Московской межбанковской валютной биржи. Эта система основана на применении радиальной локальной вычислительной сети, в центральном узле которой решаются задачи нескольких подсистем: торговой, клиринговой, депозитарной, административной и информационной. Торговая подсистема выполняет две основные задачи:  
- осуществляет сбор данных по заявкам и запросам абонентов и представление ответной информации на запросы — решается на сервере доступа ("Hewlett-Packard" HP 9000 модели Н20); 
- осуществляет регистрацию и сопоставление заявок, подготовку сделок в автоматическом режиме, регистрацию сделок и подготовку информаций по запросам абонентов — выполняются на торговом сервере ("Hewlett-Packard" HP 9000 модели 890).  
Оба сервера имеют дублирующие компьютеры таких же моделей. Такая конфигурация технических средств предназначена для решения задач торговой подсистемы и обеспечивает бесперебойную работу ИСБТ в ходе торгов с возможностью гибкого распределения задач по компьютерам в соответствии с потребностями и нагрузкой. Так, в "пиковые" моменты, нагрузка на сервер доступа и торговый сервер распределяется между компьютерами, а дублирующие машины выполняют роль "горячего" резерва; в период "затишья" задачи сервера доступа и торгового сервера могут выполняться только на одном компьютере. 
Клиринговая подсистема в реальном масштабе времени отслеживает текущие позиции участников торгов по финансовым инструментам и денежным средствам с учетом начальных позиций перед торгами и изменений во время торговой сессии, а также производит расчет итоговых обязательств участников по окончании торгов. 
Депозитарная подсистема хранит данные о ценных бумагах и их владельцах, проводит расчеты по ценным бумагам между участниками сделки и подготавливает информацию в ответ на запросы пользователей. 
Административная подсистема осуществляет настройку торговой подсистемы На определенный режим работы, управление ходом торгов и распределение прав абонентов. Данная подсистема позволяет: 
- добавить сведения о новом абоненте, изменить его пароль, приостановить полномочия; 
- запретить торги по финансовому инструменту и снять этот запрет, приостановить торги и возобновить их, изменить время проведения торгов; 
- добавить, изменить, удалить данные об абоненте или финансовом инструменте; 
- подготовить и послать сообщение абонентам. Информационная подсистема хранит информацию, необходимую для проведения биржевых торгов, а также обеспечивает: запись в базы данных новой информации и генерируемой биржей в ходе работы; поиск информации в соответствии с запросами центрального узла и абонентов. Для принятия решения подсистема предоставляет участнику торгов следующую информацию: «текущие цены покупки/продажи;. 
- цены первой и последней сделки текущего дня, наименьшую и наибольшую цену по конкретному финансовому инструменту; 
- объем последней сделки в единицах финансового инструмента и денежных средствах; 
- изменение цены последней сделки по отношению к предыдущей, доходность к погашению в соответствии с установленной ценой и т. д. 
Данные сведения сообщаются на терминалы всем абонентам. Кроме того, система реализует принцип "обратной" связи, т. е. в ответ на действия пользователя информационная подсистема предоставляет информацию конкретно для этого пользователя: 
«данные по всем заявкам, введенным этим участником торгов; «данные об отобранных заявках в соответствии с запросом (например, по конкретному виду ценной бумаги); 
«текущие позиции участника по финансовым инструментам и денежным средствам с изменением этих показателей в ходе торговой сессии в соответствии с поведением участника. 
Рабочие места абонентов нужно сокращать ИСБТ ММВБ оборудованы компьютерами типа IBM PC AT 486 и более высокого класса. 
Сетевые функции ИСБТ ММВБ реализованы как надстройка над сетевым Протоколом TCP/IP с использованием услуг сетевой службы ARPA, работающей в локальных и региональных сетях. 
Телекоммуникационная сеть системы построена на основе высокоскоростных (пропускная способность не менее 64 Кбит/с) каналов телепередачи данных с применением Протокола Х.25, предоставляемых компанией Sprint-Net.

А в целом  прежде чем сдавать скаченный  реферат из Интернета его прежде нужно внимательно прочитать. Дорогой  преподователь гоните этого студента в шею пока он вам не напишет нормальный реферат. 
Аппаратно-программная архитектура ИСБТ ММВБ разработана таким образом, что наращивание мощности системы можно производить за счет увеличения производительности уже используемых средств и подключения дополнительных серверов доступа без глобального изменения конфигурации системы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Использованная  литература:

 
1. Автоматизированные системы  обработки финансово-кредитной информации: Учебник / В. С. Рожнов, Г. К.  Бегоцкая, С. В. Геков и др.; под ред. проф. В. С. Рожнова. — М.: Финансы и статистика, 2000. 
2. Агарков М. М. Основы банковского права и учение о ценных бумагах. Изд. 2-е. — М.: Изд-во ВЕК, 2004. 
3. Банковское дело: Справочное пособие/ М. Ю. Бабичев, Ю. А. Бабичева, О. В. Трохова и др.; Под ред. Ю. А. Бабичевой. -М.: Экономика, 2004. 
4. Государственные краткосрочные облигации. Теория и практика рынка..— М.: Издание ММВБ, 2008. 
5. Екатеринославский Ю. К. Управленческие ситуации: анализ и решения. — М.: Экономика, 2008. 
6. Ефремов И. А. Государственные ценные бумаги и обязательства: обращение, операции, учет, налогообложение. — М.: Ист-Сервис, 2005. 
7. Жуков Е. Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки: Учеб. пособие. — М.: ЮНИТИ, 2005. 
8. Информационные системы для руководителей /Ф. И. Перегудов, В. П. Тарасенко, Ю. П. Ехлаков и др.; Под ред. Ф. И. Перегудова. — М.: Финансы и статистика, 2008. 
9. Колесник А. П. Компьютерные системы в управлении финансами. — М.: Финансы и статистика, 2004. 
10. Мусатов В. Т. Фондовый рынок: инструменты и механизмы. — М.: Международные отношения, 2007. 
11. Фельдман А. А. Бухгалтерский учет на фондовом рынке: Учеб. пособие для фондовых брокеров и бухгалтеров. — М.: ИНФРА-М, 2004.