Инвестиционная деятельность банка

1) О нас

Банковская  группа «Альфа-Банк»

Банковская группа «Альфа-Банк» включает Альфа-Банк (Россия), на сегодня один из крупнейших частных  банков в России, Альфа-Банк (Украина), входящий в десятку крупнейших банков Украины. В состав Группы входят банки  в Нидерландах, Белоруссии и Казахстане,  также Группа имеет присутствие на Кипре, в США и Великобритании.

2) Чем занимаемся 

Альфа-Банк (Россия)

Основанный в 1990 году Альфа-Банк (Россия) быстро превратился  в один из крупнейших частных российских банков. Альфа-Банк (Россия) является универсальным  банком, осуществляющим все основные виды банковских операций, представленных на рынке финансовых услуг, включая  обслуживание корпоративных и частных  клиентов, прием вкладов на депозит  и обслуживание счетов, операции с  иностранной валютой, услуги по обработке  наличности, услуги по хранению ценностей, инвестиционный банковский бизнес, торговое финансирование и управление активами. Альфа-Банк (Россия) обладает значительной филиальной сетью в России, расположенной  более чем в девяти часовых  поясах России, а также имеет присутствие в Великобритании, Соединенных Штатах Америки, Кипре и Нидерландах.

Альфа-Банком (Россия) управляет команда российских и западных менеджеров, сочетающих в себе глубокое знание российских рынков и западных деловых стандартов.

Альфа-Банк (Россия) оценивается как один из самых  надежных и динамично развивающихся  банков, который успешно сочетает высокие международные стандарты  ведения бизнеса и корпоративного управления с уникальным опытом работы на российском рынке.

3) Наша позиция

Наша наиважнейщая задача — обеспечение возможности получения предприятиями реальных, дешевых инвестиционных вложений”

Если вопрос кредитования может быть решен, в  принципе, любым предприятием, то на инвестиции банк пойдет только в том  случае, если это член ФПГ или  банк делает инвестиции под своим  руководством. Такие иммобилизации  носят долгосрочный характер, и суммы  имеют значительный размер, осилить  который могут только очень крупные  банки.

Такие крупные  иммобилизации капитала делаются не случайно, это всегда результат тщательно  продуманной стратегии, проработанной  и утвержденной акционерами политики банка. Определяется сумма, которая  может быть иммобилизована без ухудшения  положения и баланса банка. Ограниченные свободные финансовые ресурсы вынуждают  банки более тщательно подходить  к отбору инвестиционных проектов, направляя свободные средства только в самые эффективные и перспективные.

На российском рынке опробуются различные схемы  инвестиций в рамках ФПГ с участием банка. Одной из них является поэтапное  выделение денежных ресурсов. Кредитуемые  проекты оцениваются по срокам внедрения  и степени доходности: вначале  кредитуются быстроокупаемые краткосрочные некапиталоемкие производства и сферы, затем — среднесрочные надежные проекты. Полученная от этого прибыль включается в состав источников финансирования долгосрочных программ стратегического назначения.

В период формирования ФПГ на первых этапах выгодно также  финансирование тех проектов, которые  позволят сочетать интересы участников. “Финансирование реальных инвестиций — стратегическая составляющая присутствия  банка в группе, позволяющая закрепить  ресурсы внутри нее, приумножить  их с одновременным удовлетворением  интересов национального рынка” [1, с. 87—88].

Наибольший эффект для развития ФПГ приносят, конечно, крупные долгосрочные инвестиции. Если тот банк, который обслуживает  ФПГ, устраивает ее как расчетный  центр (расположение, контакты), но не обладает возможностью отвлекать большие  ресурсы, ФПГ обращаются для целей  инвестирования к другому банку. Такая практика использования одного банка для расчетов и другого, как правило, более крупного для  инвестирования, сейчас довольно часто  встречается, особенно в ФПГ, расположенных  в регионах. Тогда обслуживающим  банком становится местный банк, т.к. это особенно удобно, а инвестирующим  — крупный банк, чаще московский.

Обслуживание  ФПГ в одном банке имеет  свои положительные и отрицательные  стороны. С одной стороны, банк отлично  осведомлен о деятельности своих  клиентов, может оперативно разработать  нужную финансовую схему, процесс кредитования упрощен до разумных пределов —  это, безусловно, положительные черты. Отрицательные стороны надо рассмотреть  в двух вариантах.

Вариант первый. Банк маленький или средний, поэтому  очень дорожит клиентом, старается  выполнить все его просьбы, вопросы  решаются в течение одного операционного  дня, доступ к руководству по невыясненным вопросам осуществляется сразу же. Кредиты даются сравнительно легко  и быстро, но банк не обладает достаточными инвестиционными возможностями  для кредитования в полном объеме всех потребностей ФПГ, особенно в части  долгосрочного кредитования и крупных  сумм.

Вариант второй. Банк очень крупный и обладает средствами, необходимыми для финансирования ФПГ в полном объеме. Как правило, в крупных банках клиенты жалуются на недостаточно внимательное отношение  операционных подразделений, особенно к небольшим предприятиям (а в  ФПГ их иногда больше, чем крупных), требуется оформление большого количества документов, существует огромное количество утвержденных процедур, которые не могут обойти рядовые сотрудники, обслуживающие бухгалтерские подразделения  предприятий. Для их урегулирования приходится обращаться к руководству  обеих сторон, что обычно затруднительно. При составных банковских операциях необходимо обойти большое количество подразделений, иногда расположенных в разных офисах и разных районах, согласование в связи со сложной административной структурой банка требует немалого времени (по нашему личному опыту, на рассмотрение только заявки на получение кредита требуется больше месяца, в нашей практике имелся случай, когда на оформление банком документации на покупку для клиента ценных бумаг на бирже после зачисления денег на корсчет банка “Российский кредит” ушло больше недели). Кроме того, в крупных ФПГ большое количество предприятий разбросано по стране. Для тех клиентов, которые расположены в регионах, где нет филиалов и отделений данного банка, вообще неудобно обслуживаться в нем.

При большой  инвестиционной деятельности банк может  образовать свою дочернюю фирму, занимающуюся экспертизой проектов. Проекты оцениваются  с финансовой, юридической, технологической, организационной сторон с использованием современных отечественных и  зарубежных экономико-математических методик. Иногда такие оценки носят  предварительный характер и дополняются  заключениями независимых экспертов. В сегодняшней практике банков такое  очень распространено.

В некоторых  банках принята практика курирования  каждого проекта отдельным менеджером. По экспертной оценке, грамотное управление проектами позволить сэкономить до 15—30% времени и до 20% финансовых средств. Собственно же управление проектом обходится всего в 2,5—7% от его  стоимости. Окупаемость таких затрат не подлежит сомнению. Банк может выступать  соорганизатором инвестиционных конкурсов, причем доля победителя в финансировании проекта должна быть весомой — не менее 20%.

Кроме того, банк становится инвестором посредством финансовых инвестиций — вложений в ценные бумаги. Прямые (дающие возможность управлять) и портфельные (диверсифицированные, для поддержания ликвидности) инвестиции в акции предприятий банк осуществляет на аукционах, инвестиционных конкурсах, на бирже, а также через инвестиционные компании. Здесь необходимо различать инвестиции “внутренние”, когда они не выходят за рамки участников ФПГ, и “внешние”, направленные на расширение рынка.

Владея частью капитала клиента — члена группы, банк более, чем обычно, заинтересован в финансовом процветании партнеров по группе; их деньги, оставаясь в группе, “удлиняются”, используются для прямого кредитования инвестиционных проектов. Для банка к тому же снижается риск инвестиционных вложений, т.к. в этом случае банк имеет полную информацию по финансовому положению дел. Помимо этого, денежные потоки при осуществлении кредитных и инвестиционных операций ФПГ опять-таки проходят через банк, т.е. не выходят с корсчетов, а меняют только свое внутреннее бухгалтерское месторасположение.

Очень близко по своим целям примыкает к инвестированию долгосрочное кредитование с целью  инвестирования. Банк рассчитывает, что  заемщик получит чистый доход  в размерах, достаточных для погашения  процентов и основного долга  по кредиту. Следует учесть, что прибыль, получаемая по таким вложениям, должна обязательно превысить кредитную  ставку. Однако в этом случае банк не проводит инвестиций, а выполняет  обычную операцию кредитования.

Следует упомянуть, что в задачу банка входит и  отработка залогово-гарантийных механизмов для инвестирования и кредитования перспективных программ и проектов.

Финансирование  банком слияний и  поглощений

В ФПГ может  возникнуть ситуация, когда для дальнейшего  ее развития или изменения структуры  требуется приобрести новую фирму, новое предприятие. Тогда средства для этой операции предоставляет  банк.

Большинство банковских ФПГ и ФПГ-конгломератов имеют  немалую практику в этом вопросе. Слияния и поглощения (М&A) перестали  быть только иностранной практикой.

Джордж Сорос  считает такой процесс закономерным и показывает условия, приводящие к  покупке или продаже: “Как только рыночная стоимость акций оказывалась  большей, чем стоимость компании как частного владения, наступало  корпоративное событие в форме  продажи акций; как только рыночная стоимость оказывалась более  низкой, следовала покупка акций. Покупателем могла быть сама компания, ее менеджмент, какая-либо внешняя группа или же иная компания, у которой  были причины для высокой оценки этих акций. ...Таким образом, мания  слияния компаний обусловлена заниженной оценкой акций: компания в целом  должна стоить намного больше, чем  рыночная капитализация ее акций” [14, с. 156].

В таком случае средства на покупку изыскивает банк. Это может быть кредит для покупки  пакета акций, либо какой-либо вариант  переуступки или обмена акциями. Выдавая фирме кредит для покупки, банк может участвовать в этой операции, покупая часть или контрольный  пакет акций. Это делается для  установления контроля над фирмой с  целью снижения кредитного риска.

Бывают случаи, когда банку переходит право  владения предприятием вследствие непогашения  кредита. Например, такой практикой  пользовался банк “СБС-Агро”.

Проведение  взаиморасчетов

Для проведения взаиморасчетов предприятий друг с  другом банк может использовать векселя, в т.ч. вексельное кредитование. Могут  быть применены, например, следующие  схемы.

1. Банк находит  и выстраивает цепочку платежей  и покупает вексель, эмитируемый  предприятием 1. Таким образом банк кредитует предприятие, которое оплачивает свои счета, переводя средства на счет предприятию 2, тот в свою очередь оплачивает свои счета и т.д. Последнее предприятие, оплатив счет предприятию 1, переводит ему средства, которые тот отправляет банку для погашения своего векселя.

2. Банк покупает  у стороннего клиента вексель  предприятия своей группы и  представляет его для погашения.  При этом банк получает прибыль  за счет покупки векселя с  дисконтом. 

3. Банк кредитует  клиента (члена или не члена  своей группы) под вексель предприятия  — члена своей группы. В случае  невозврата заемщиком средств вексель предъявляется к оплате.

4. Банк предоставляет  клиенту вексельный кредит. Суть  операции заключается в том,  что клиенту вместо денежных  средств выдается банковский  вексель, который в дальнейшем  используется клиентом для расчетов  с предприятиями-членами группы. Банк усматривает дополнительную  выгоду от этой операции в  том, что для нее не требуется  дополнительных свободных ресурсов. При наличии надежного обеспечения  кредита банк таким образом создает дополнительную прибыль, не отвлекая ресурсы. Для клиентов-контрагентов предприятий-членов группы такое кредитование может обладать популярностью в связи с практически абсолютной ликвидностью векселя банка в группе. Задача банка состоит в том, чтобы найти среди членов ФПГ желающих получить кредит и не ошибиться с оценкой обеспечения.

Организация и проведение эмиссионной  деятельности  
предприятий ФПГ

Банк может  взять на себя роль координатора в  организации и проведении эмиссионной  деятельности предприятий-членов ФПГ. В частности, он может вести реестр акционеров и выполнять некоторые  другие услуги. Данные услуги являются платными и могут составить немалую  часть дохода банка, однако они довольно трудоемки и требуют большого штата персонала.

Учет права  собственности на именные ценные бумаги требует наличия специальных  организаций — держателей реестра  или регистраторов. В России появление  таких организаций связано с  приватизацией и отождествляется  с ведением реестра акционеров. Согласно действующим нормативным документам деятельностью по ведению реестра  владельцев ценных бумаг признаются сбор, фиксация, обработка, хранение и  предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. Ею имеют право заниматься только юридические лица, имеющие  специальную лицензию Федеральной  комиссии по рынку ценных бумаг. Реестр акционеров может вести само акционерное  общество, но только в том случае, если число акционеров не больше 500. Чаще всего эмитент заключает  договор на ведение реестра с  независимым регистратором.

Кроме ведения  реестра, можно выделить и другие функции:

• хранение информации об акционерном обществе (о размере его уставного капитала, количестве, номинальной стоимости и категории выпущенных и объявленных акций и т.д.);
• наличие информации о ценных бумагах каждого их владельца;
• сбор информации о ценных бумагах каждого их владельца;
• ведение учета движения ценных бумаг общества путем внесения изменений в систему ведения реестра;
• выдача свидетельства, подтверждающего права собственности акционеров на принадлежащие им ценные бумаги;
• содействие проведению общего собрания акционеров;
• участие в подготовке выплаты дивидендов.

Кроме того регистратор  оформляет блокировку ценных бумаг, связанную с арестом, залогом  или другими операциями. При смене  владельца регистратор должен выписать сертификат на имя нового владельца  и при этом убедиться, что сданный  ему для переоформления сертификат действительно принадлежит тому, кто его сдал, а не украден и  не находится в розыске. По просьбе  эмитента регистратор может передавать сообщения своим инвесторам.

В настоящее  время в обязанности регистратора также вменен контроль за крупными сделками, оповещение руководства о лицах, которые по статусу являются аффилированными данному обществу.

Финансовый  инжиниринг

Финансовый инжиниринг (financial engineering) — направление банковского обслуживания, возникшее в конце 80-х годов как средство понижения рисков при работе на рынке ценных бумаг. Банки создали рынок производных операций (derivatives market), предназначенный для страхования (хеджирования) основных сделок. Примерами таких производных операций могут быть форвардные и фьючерсные контракты, опционы и свопы. Так называемыми “ванильными”, или простыми производными, операциями являются операции хеджирования риска. Однако банки разработали и более сложные производные операции, конкретизируемые и создаваемые специально для уникальных условий, в которых находятся фирмы-клиенты. Итак, финансовый инжиниринг как характеристика коммерческих и инновационных банков отражает творческий подход и гибкость действий. Он стал важным компонентом в общей стратегии крупных банков.

Страховые услуги

Банки начинают проникать в страховое дело и  оказывать клиентам комбинированные  услуги на основе сочетания депозитных операций со страховой защитой вкладчика. Подобные операции проводил, например, Промстройбанк.

Выполнение  банком лизинговых операций

В настоящее  время практически все производители  в России находятся в тяжелом  экономическом положении: оборудование устарело, оборотных средств катастрофически  не хватает, а система налогообложения  такова, что не способствует обновлению основных средств. Поэтому особую актуальность в нынешней ситуации экономического спада приобретает лизинг.

Бывают случаи, когда отдельные предприятия  внутри ФПГ испытывают необходимость  в закупке дополнительного оборудования или переоснащении производства, но им недостает средств. Получение  же кредита на эти цели затруднено, поскольку для банков такие фирмы  представляют зоны большого кредитного риска. Возможно, предприятиям и невыгодно  в данный момент прибегать к кредитованию. Тогда они могут взять нужное оборудование в лизинг. Все необходимые  действия по исполнению этой операции осуществит банк.

Между производителем (собственником) имущества и его  пользователем возникает финансовый посредник, который берется финансировать  сделку. Таким посредником может  стать банк.

Выполнение  банком функций информационного, 
коммуникационного и консультационного центра ФПГ

Банк должен построить свою деятельность так, чтобы  координировать проведение внутри ФПГ  согласованной экономической, промышленной и научно-технической политики, обновление и расширение производства.

В рамках выполнения функций информационного и аналитического центра банк может вести некоторые  работы в интересах всей ФПГ. В  большинстве случаев выполнение этих работ целесообразно поручить именно банку, который обладает соответствующим  техническим, информационным обеспечением и квалифицированными кадрами.

Такие услуги можно  оказывать не только своей ФПГ, но и другим клиентам или всем желающим организациям и частным лицам, принося  ФПГ дополнительные доходы. В настоящее  время такая практика существует.

Ведение таких  работ для каждого банка индивидуально, однако есть общие свойства, единые подходы.

Расчет  финансовых и некоторых  других рисков для  всей ФПГ 

Осуществляя финансовый менеджмент для всей ФПГ, банк также  должен взять на себя управление рисками, особенно имея в виду то, что в  настоящее время существует много  различных программных аналитических  продуктов, которые позволяют осуществлять эту работу с использованием методов  математического моделирования  на ЭВМ.

К распространенным мерам и инструментам управления рисками следует отнести диверсификацию, ограничение отдельных операций по объему в зависимости от уровня риска, выдачу кредитов под надежное и ликвидное обеспечение, переложение  рисков на третью сторону. Все эти  меры не позволяют, однако, снизить  риски до нуля, но только установить определенный приемлемый их уровень. А кроме того, эти инструменты не позволяют банку своевременно выявить симптомы кризисных явлений у конкретного клиента-предприятия и прогнозировать утрату платежеспособности.

Выработка стратегий, концепций  и политики для  осуществления менеджерами  ФПГ различных  аспектов деятельности ФПГ 

Стратегия должна отражать глобальные цели развития ФПГ  и постоянно корректироваться с  учетом проведения анализа исполнения текущей политики. Концепция отражает основные подходы и общие взгляды  на решение какой-либо задачи или  вида деятельности. Они позволяют  отдельным предприятиям вести деятельность таким образом, чтобы реализовать  единую глобальную цель для всей ФПГ  или объединению нескольких ФПГ. Особенно четко это просматривается  на примере зарубежных ТНК, которые  имеют уже довольно большой срок своего существования и поэтому  успели выработать оптимальные варианты своего развития и функционирования. Еще в первой половине ХХ в. крупнейшими монополиями была выработана особая картельная стратегия преодоления экономических кризисов. Она заключается, в частности, в том, чтобы рассматривать свои ресурсы как единое финансовое целое.

Политика четко  и детально определяет пути выполнения текущих задач, описывает подробно функции отдельных сотрудников  или должностей. Она должна быть очень тщательно проработана  таким образом, чтобы не допустить  разночтения в какой-либо производственной ситуации и давать четкое описание, что должно быть выполнено во исполнение общей стратегии или концепции.

Разработка  и ведение баз  данных по вопросам деятельности ФПГ, юридической  поддержки, информационно-поисковых   
систем

Банк все большее  внимание должен уделять качеству и  уровню своего информационного и  компьютерного обеспечения и  предоставлению этих услуг своим  клиентам. Показателем правильной политики банка должно служить постоянное возрастание доли затрат на эти цели в расходах банка и повышение  доли информационных услуг в доходах  банка. Возрастает также численность  персонала банка, занятого в компьютерных, информационных, аналитических подразделениях, возрастает доля компьютерного оборудования, оргтехники, информационного обеспечения  в основных, оборотных фондах, МБП  банка и контролируемых им фирм. Банк занимается ведением баз данных о других банках, информацией о  клиентах, информацией службы безопасности. Обычно банки обмениваются друг с  другом такой информацией, взаимно  пополняют информационные базы друг друга. На наш взгляд, такую информацию легче получить банкам, чем предприятиям, поэтому в ФПГ оптимальнее вести ее банкам.

Так, например, в 1995—1996 годах американские банки  истратили почти 40 млрд. долларов на информационные технологии и персонал, необходимый для управления и  обслуживания информационных систем [11, с. 30].

Создание  и поддержание  локальных компьютерных сетей,  
развитие модемной и телекоммуникационной сети ФПГ

Часто банки  пользуются одними и теми же программными информационными и банковскими  продуктами (например, бухгалтерскими пакетами, системами “клиент-банк”, “электронная подпись” и др.), используют единые телекоммуникационные сети с  другими банками, со своими клиентами.

Банк имеет  технический и кадровый потенциал  для создания таких сетей и  систем для всех или некоторых  предприятий ФПГ. Эти работы проводятся системно, т.е. с применением единообразия и совместимости отдельных частей, внедряется одно и то же матобеспечение, что позволяет получить экономию внутри ФПГ за счет сокращения трудоемкости внедрения и стоимости программных продуктов. Вообще, такие работы рекомендуется проводить только высококвалифицированными специалистами, которые не всегда имеются на предприятиях, а подавляющее большинство банков ими обладает вследствие высоких требований к надежности работы банковского программного обеспечения. Как правило, большая трудоемкость таких работ бывает во время начальной инсталляции программного обеспечения и во время опытной эксплуатации банковских программ, а затем программисты переходят в режим технического надзора, и такой большой штат становится ненужным. Вот здесь-то и можно заняться автоматизацией внутри всей ФПГ. Кроме этих работ специалисты банка могут заниматься и автоматизацией производственных процессов, промышленными роботами и другими подобными работами. Если даже производство не требует сложной автоматизации, то эффективное использование оргтехники (факсов, копировальной техники, персональных компьютеров, АТС и др.) всегда необходимо. Такие работы в текущей деятельности обычно приводят к очень большим затратам. Расходы же при централизованном обслуживании можно сильно сократить, ведь обслуживается сразу большое количество оргтехники.

Многие банки  предоставляют за отдельную плату  своим клиентам возможность пользоваться средствами связи, факсом, спутниковой  связью, системой “клиент—банк”, “электронная подпись” и др.

Проведение  аналитических разработок в интересах членов ФПГ 

В ряде ФПГ целесообразно  проведение аналитических исследований (в т. ч. маркетинговых) централизованно. В крупных ФПГ возможно создание научно-информационного центра для  изучения, анализа и обобщения  практики формирования единого экономического пространства факторов производства с  общим рынком товаров, услуг, капиталов  и рабочей силы.

Обеспечение зарубежных интересов  предприятий 

Банк может  участвовать в кредитовании местных  экспортеров, капиталовложениях за границей или прямых производственных контактах.

Ведение функций “Public Relations”, рекламной  
и редакционно-издательской деятельности

Подготовка  специалистов

Так, например, банк “МЕНАТЕП” имел большой центр  подготовки специалистов не только для  собственных нужд, но также проводил подготовку специалистов и для сторонних  организаций, принося банку дополнительные доходы.

Таким образом, все это вместе взятое позволяет  значительно укрепить финансовую базу ФПГ, а также помогает банку занять лидирующее положение в группе.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Источники аккумуляции  ресурсов могут быть использованы следующим  образом:

1. Банк открывает  расчетные счета предприятиям  и организациям, входящим в данную  ФПГ, решая тем самым задачу  привлечения сразу большого количества  работающих клиентов, что в сегодняшний  момент является для банков  очень непростым делом. Это  дает возможность использовать  практически бесплатные ресурсы,  которые всегда в определенном  количестве имеются на расчетном  счете в качестве оборотных  средств у работающего предприятия. 

Так, руководство  МЕНАТЕПа формулировало эту задачу для себя следующим образом: “Наша задача состоит в том, чтобы подтянуть на обслуживание в “МЕНАТЕП” все предприятия холдинга по экономической цепочке” [4, с. 21].

2. Следующий  шаг — привлечение части этих  средств на платной основе, но  на более долгий срок на  депозиты. Для этого надо убедить  клиента в целесообразности не  только оставить часть средств  на счете, но и сделать это  именно в данном банке. Для  предприятий — членов ФПГ убеждения  в целесообразности выбора банка  не надо.

Доходами банка  будет разница между стоимостью размещения средств и платой за депозит. Дополнительная выгода банка в удлинении  ресурсов, которые потом пойдут на кредитные и инвестиционные цели.

3. Третьим шагом  клиента навстречу банку может  быть передача средств банку  в траст. Этот шаг обусловлен  доверием клиента к репутации  и деловым качествам банка.  В этом случае в качестве  доходов банк получает комиссию, которая напрямую зависит от  полученных для клиента доходов  и тем больше, чем выше квалификация  сотрудников, шире охваченный  банком рынок финансовых инструментов  и выше рейтинг банка.