Лизинг. 2

ПЛАН:

Введение………………………………………………………………….……….2

1. Сущность и значение  лизинга в экономике………………………………3

2. Классификация лизинговых отношений ………………………………....6

3. Лизинг в Республике Казахстан………….…….………………………....8

Заключение..................................................................................................... 11 Список использованной литературы…………………………………………12 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение. 

     Главным звеном финансовой системы страны являются финансы предприятий отраслей народного  хозяйства. Именно в производстве лежит  реальная основа всевозможных экономических  отношений, в основе которых задействованы денежные отношения: финансовые, кредитные и т.п.

     Основным  условием выхода экономики Республики Казахстан из кризиса является структурная  перестройка народного хозяйства, что невозможно без роста инвестиций при повышении эффективности  их использования.

     Преобразование  сферы производства и обращения, глубокие изменения экономических  условий хозяйствования вызывают необходимость  внедрения не традиционных для нашей  экономики методов обновления материальной базы. Рыночные отношения предполагают оздоровление кредитно-финансовой системы  и сокращение государственных инвестиций, появляются всевозможные варианты достижения целей, поставленных различными субъектами экономических отношений.

     По  мнению Министерства экономики РК, преодолению промышленного спада  может способствовать финансовый лизинг.

     В данной курсовой работе предпринята  попытка проанализировать Казахстанский  опыт по привлечению инвестиций через  лизинг, зарождение и природу лизинга, организационные модели лизинговых компаний, сложившиеся в нашей  стране под действием ряда факторов, позитивные, негативные моменты и  направления по улучшению формирующегося рынка лизинговых услуг.

     Выбор данной темы определили ряд причин. Во-первых, рынок лизинговых услуг  в Республике Казахстан весьма молод  и не освоен. Во-вторых, я уверен, что с помощью лизинга в  наиболее нуждающиеся звенья Казахстанской  экономики реально могут быть направлены необходимые инвестиции. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.Сущность и значение лизинга в экономике. 

      Понятие лизинга

     Как у любого сложного экономического понятия  у лизинга есть множество определений. Прежде всего, лизинг, — слово английского  происхождения, производное от глагола to lease — брать и сдавать имущество  во временное пользование. Наиболее точно отражающим сущность термина  “лизинг”, на мой взгляд, является следующее определение: Лизинг представляет собой инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество лизингополучателю за плату во временное пользование с правом последующего выкупа.

     Лизинговая  сделка, в свою очередь, представляет собой совокупность договоров, необходимых  для реализации договора лизинга  между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга.

     Предметом  лизинга  могут  быть  здания,  сооружения,    машины, оборудование, инвентарь, транспортные средства, земельные  участки и любые другие непотребляемые вещи.

     Предметом  лизинга  не  могут  быть  ценные  бумаги  и  природные ресурсы.

     Законодательными  актами могут быть установлены  иные  ограничения на использование в  качестве предмета лизинга отдельных  категорий вещей  и земельных  участков.

     Типичная  лизинговая сделка выглядит следующим  образом.

     1. Пользователь (после вступления  в лизинговые отношения лизингополучатель)  сообщает лизинговой компании, какое  оборудование ему необходимо.

     2. Лизинговая компания, убедившись  в ликвидности проекта, покупает  это оборудование у фирмы-изготовителя, или другого юридического, или  физического лица, продающего имущество,  являющееся объектом лизинга.

     3. Лизинговая компания (лизингодатель), став собственником оборудования, передает его во временное  пользование с правом дальнейшего  выкупа (определяется договором)  лизингополучателю, получая взамен  лизинговые платежи. 

      Зарождение  лизинга

     Еще Аристотель в “Риторике” отметил, что богатство составляет не владение имуществом на основе права собственности, а его (имущества) использование. Английский автор Т. Кларк утверждает, что  лизинг был известен задолго до того, как жил Аристотель: он находит  несколько положений о лизинге  в законах Хаммурапи, принятых около 1760 г. до н.э. Римская империя также  не осталась в стороне от проблем  лизинга — они нашли своё отражение  в Иституциях Юстиана. Итак, идея разделения права владения и права собственности  и извлечения выгоды из владения известна с незапамятных времен, а рождение и распространение современного  лизинга еще раз подтверждает, что новое — это хорошо забытое  старое.

     Традиционно лизинг считается американским изобретением,  за точку отсчета лизинговых операций зарубежные исследователи принимают 1877 год, когда американская компания “Белл Телефон Компани”  приняла  решение вместо продажи телефонов  сдавать их в аренду. Мощный импульс  развитию лизинга дало создание специальных  лизинговых компаний, для которых  лизинг стал не только средством торговой политики, но и предметом деятельности. Первая лизинговая компания “Юнайтед Стейтс лизинг корп.”  Была создана  в 1952 году в Сан - Франциско. В начале 60-х годов американские предприниматели  “перевезли”  лизинг через океан  в Европу, где первая лизинговая компания – “Дойче лизинг ГМбХ”  появилась в 1962 году в Дюссельдорфе. С 1972 года здесь существует европейский  рынок лизинга.

     Одним из первых законов о лизинге стал Закон Уэльса 1284 г.

     Нередко лизинг использовался для целей  не совсем честных и благородных, например для сокрытия истинного  положения вещей — кто собственник, кто владелец, для введения в заблуждение  кредиторов.  В 1571 г. был издан  закон о запрещении таких сделок, разрешалось использовать только действительный лизинг. История использования лизинга  повторяется и в ХХ в. Современный  лизинговый бум привел к появлению  огромного числа сделок, лишь носивших название “лизинг”, но по сути прикрывавших возможность получения больших  доходов, уклониться от уплаты налогов. И первые законодательные акты в  этой области основной своей целью  ставили разграничение “действительного”  и “мнимого” лизинга путем  применения различных критериев  и показателей.

     “Мнимого” лизинга хватает и в практике нашей страны и её ближайших соседей. Например, банки Белоруссии, используя  сложную систему лизинга, кредитования, подставных лизинговых компаний взяли  друг у друга в “лизинг” банковские офисы, современные средства связи, роскошные автомобили и броневики  для инкассации. В результате этого  в проигрыше остался лишь Национальный Банк Республики Беларусь который недополучил  огромные суммы (налоги, резервные деньги). 

     Субъекты  и объекты лизинговых отношений

     В лизинговой сделке обычно участвуют  несколько субъектов:

     — Лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за  счет привлеченных  или собственных денежных  средств приобретает в   ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную  плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода  к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.

         — Лизингополучатель - физическое  или  юридическое  лицо,  которое  в соответствии с договором  лизинга  обязано  принять  предмет  лизинга  за определенную плату, на определенный срок и на определенных  условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга. 

   — Продавец имущества (поставщик) - физическое или юридическое лицо,  которое в соответствии  с договором купли-продажи с лизингодателем      продает лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое)   им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик)  обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю   в соответствии с условиями договора  купли-продажи.

     — Банк (или другое кредитное учреждение), предоставляющее средства на приобретение предмета договора.

     На  рынке лизинговых услуг можно  выделить и специальные субъекты, такие как:

     — страховые компании, осуществляющие страхование всевозможных рисков, возникающих при лизинговой сделке: страхование имущества лизингодателя, кредитов, предоставляемых лизингодателю кредитным учреждением, от возможных рисков неплатежей и многое другое.

          Любой из  субъектов  лизинга   может  быть  резидентом  Республики  Казахстан,  нерезидентом  Республики  Казахстан,   а   также   субъектом предпринимательской   деятельности  с  участием  иностранного   инвестора, осуществляющим  свою деятельность в соответствии  с  законодательством Республики  Казахстан.

     Изучение  состояния финансового лизинга  в развитых странах позволяет  выделить основные группы оборудования, сдаваемого в лизинг:

     — Транспортное (транспортные самолеты, автомобили, морские суда, железнодорожные  вагоны и т. п.)

     — Оборудование связи (радиостанции, спутники, почтовое оборудование и т. п.)

     — Сельскохозяйственное оборудование

     — Строительное (краны, бетономешалки  и т. п.)

• и многое другое

     2.Классификация лизинговых отношений 

     Согласно  Казахстанского законодательства существуют 2 основные формы лизинга: внутренний и международный.

     При осуществлении внутреннего лизинга  лизингодатель, лизингополучатель  и продавец (поставщик) являются резидентами  Республики Казахстан.  Внутренний лизинг регулируется законодательством  Республики Казахстан.

          При осуществлении международного  лизинга лизингодатель или     лизингополучатель является нерезидентом  Республики Казахстан.

          Если лизингодателем является  резидент Республики Казахстан,  то  есть предмет лизинга находится  в собственности резидента Республики  Казахстан, договор международного  лизинга регулируется законодательством  Республики Казахстан.

          Если лизингодателем является  нерезидент Республики Казахстан  , то есть предмет лизинга находится   в  собственности  нерезидента   Республики Казахстан, то договор   международного  лизинга  регулируется  законами в области внешнеэкономической  деятельности.

     В настоящее время в хозяйственной  практике развитых стран применяются  различные виды лизинга, каждая из которых  характеризуется своими специфическими особенностями. Наиболее распространенными  являются :

     · оперативный (сервисный) лизинг (operating lease)

     · финансовый (капитальный) лизинг (Financial lease)

     · возвратный лизинг (sale and lease back)

     · долевой лизинг (с участием третьей стороны) (leveraged lease)

     · прямой лизинг (direct lease)

     Все существующие виды подобных соглашений являются разновидностями двух базовых  форм лизинга – оперативного либо финансового. В Республике Казахстан  закон “О финансовом лизинге” регулирует три основных вида лизинга: оперативный, финансовый и возвратный (по сути, является разновидностью финансового лизинга). Но, тем не менее, я предлагаю рассмотреть наиболее распространенные виды лизинга более подробно. 

     · оперативный (сервисный) лизинг

     Оперативный (сервисный) лизинг – это соглашение о текущей аренде. Как правило, срок такого соглашения меньше периода  полной амортизации арендуемого  актива. Таким образом, предусмотренная  контрактом арендная плата не покрывает  полной стоимости актива, что вызывает необходимость сдавать его в  лизинг несколько раз.

     Важнейшая отличительная черта оперативного лизинга – право лизингополучателя (арендатора) на досрочное прекращение  контракта. Подобные соглашения также  могут предусматривать указание различных услуг по установке и текущему техническому обслуживанию сдаваемого в аренду оборудования. Отсюда и второе, часто употребляемое название этой формы лизинга – сервисный. При этом стоимость оказываемых услуг включается в арендную плату либо оплачивается отдельно.

     · финансовый (капитальный) лизинг

     Финансовый (капитальный) лизинг долгосрочное соглашение, предусматривающее полную амортизацию  арендуемого оборудования за счет платы, вносимой арендаторомК объектам финансового  лизинга относятся недвижимость (земля, здания и сооружения), а также  долгосрочные средства производства.

     Финансовый  лизинг служит базой для образования  двух других форм долгосрочной аренды – возвратной и долевой (с участием третьей стороны).

      · возвратный лизинг

     Возвратный  лизинг представляет собой систему  из двух соглашений, при которой  владелец продает оборудование в  собственность другой стороне с  одновременным заключением договора о его долгосрочной аренде у покупателя. В качестве покупателя здесь обычно выступают коммерческие банки, инвестиционные, страховые или лизинговые компании. В результате проведения такой операции меняется лишь собственник оборудования, а его пользователь остается прежним, получив в свое распоряжение дополнительные средства финансирования. Инвестор же, по сути, кредитует бывшего владельца, получая в качестве обеспечения  права собственности на его имущество. Подобные операции часто проводятся в условиях делового спада в целях  стабилизации финансового положения  предприятий.

     · долевой лизинг (с участием третьей стороны)

     Долевой лизинг – еще одна разновидность  финансового лизинга, предусматривающая  участие в сделке третьей стороны  – инвестора, в качестве которого обычно выступает банк, страховая  или инвестиционная компания. В этом случае лизинговая фирма, предварительно заключив контракт на долгосрочную аренду некоторого оборудования, приобретает  его в собственность, оплатив  часть стоимости за счет заемных  средств. В качестве обеспечения  полученного займа используются приобретенное имущество (как правило, на него оформляется закладная) и  будущие арендные платежи, соответствующая  часть которых может выплачиваться  арендатором непосредственно инвестору. При этом лизинговая фирма пользуется преимуществами налогового щита, возникающего в процессе амортизации оборудования и погашения долговых обязательств. Основные объекты этой формы лизинга  – дорогостоящие активы, такие, как  месторождения полезных ископаемых, оборудование для добывающих отраслей и т.д.

     · прямой лизинг

     При прямом лизинге арендатор заключает  с лизинговой фирмой соглашение о  покупке требуемого оборудования и  последующей сдачей ему в аренду. Часто соглашение об аренде может  быть заключено непосредственно  с фирмой-производителем (т.е. на прямую) Крупнейшими производителями, предоставляющими свою продукцию на условиях лизинга, являются такие известные фирмы, как IBM, Xerox, GATX, а также многие авиационные, судостроительные и автомобильные компании. Например, лидеры мирового автомобильного рынка – концерны «Даймлер-Крайслер» и BMW состоят учредителями ряда ведущих лизинговых компаний, через которые осуществляют сбыт своей продукции во многих странах мира.

      · сублизинг

       Сублизинг - особый вид отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга.

     При сублизинге лицо, осуществляющее сублизинг, принимает  предмет лизинга у  лизингодателя по договору лизинга  и передает его во  временное  пользование лизингополучателю  по договору сублизинга. Согласно Закона Республики Казахстан “О финансовом лизинге” переуступка лизингополучателем третьему лицу своих обязательств по выплате лизинговых платежей третьему лицу не допускается.

     При передаче предмета лизинга в сублизинг  обязательным  должно являться согласие лизингодателя в письменной форме.

     При сублизинге  основной арендодатель получает преимущественное право на получение арендных платежей. В договоре обычно обуславливается, что в случае банкротства третьего звена арендная плата поступает основному арендодателю. 

      3.Лизинг в Республике Казахстан  

      В последние годы государство принимает  различные меры, направленные на активизацию  деятельности банков по кредитованию реального сектора экономики, включая  малый бизнес и сельское хозяйство. Весомая роль в решении этих вопросов отводится использованию финансового  лизинга, благодаря которому предприятия  имеют возможность получать необходимую  финансовую и материальную поддержку  для технического перевооружения производства, даже при отсутствии и них залогового имущества.

      Однако  пока отмечается некоторая пассивность  банков второго уровня в финансировании лизинговых сделок, которую можно  объяснить несколькими обстоятельствами. Во-первых, банки ведут многоплановую  деятельность с учетом собственной  кредитной политики, которая не всегда может включать вопросы финансового  лизинга.

      Во-вторых, определенная часть банков по-прежнему предпочитает получать доходы от операций, не связанных с финансированием  производственной деятельности. А отсутствие  четких процедур организации и проведения лизинга в различных отраслях производства пока не позволяет банкам разработать соответствующие  стандарты  его обслуживания и определить эффективность  своего участия в них.  Проведение лизинговых сделок пока сопряжено с множеством дополнительных формальностей. В их числе требование о государственной регистрации договора финансового лизинга движимого имущества, выполнение  условий по сертификации и стандартизации приобретаемого оборудования, когда оно поступает из-за рубежа, проблемы правильного отражения в бухгалтерском учете объекта лизинга. Значителен и круг участников (прямых и косвенных) лизинговых отношений, от добросовестности и платежеспособности которых зависит выполнения цепочки обязательств. Но, несмотря на всевозможные сложности в оформлении документов, производители заинтересованы в участии в лизинговых сделках.

      Кредитная активность коммерческих банков республики в целом достаточно высока и имеет  постоянную тенденцию к увеличению. Значительная часть кредитов, выдаваемых банками, поступает в такие отрасли  экономики, как промышленность и  торговля. Их удельный вес в общем  объеме кредитов экономике на первое августа текущего года составляет соответственно 33,4% и 29,8. Доля кредитов, выданных на эту  дату субъектам малого предпринимательства, составляет 23,5%. В 2000 году банками второго  уровня было выдано кредитов на приобретение основных средств на сумму 27 717,6 млн. тенге, в 2001 году – на 40 954,8 млн. тенге, а на 1 августа 2002 года – на 57 216,2 млн. тенге. Удельный вес кредитов, предоставленных на пополнение оборотных средств предприятий, за эти же годы соответственно составил 61,5%, 64,4%, и более 63,5%.

      По  данным Министерства финансов, на обновление основных фондов предприятий потребуется  не менее 800 млрд. тенге инвестиций, что почти в двое превышает  объемы всех выданных банками кредитов за истекший год.

     Степень износа оборудования на промышленных предприятиях составляет 40-70 % и выше. Ежегодно в республике обновляется  лишь 0,8 – 1,2  основных производственных фондов, в то время как в развитых странах эти показатели составляют 6 - 8 %. Значительная часть инвестиций в  основной капитал  финансируется  за счет собственных и привлеченных средств предприятий. Национальная банковская система в ближайшие  годы объективно не имеет возможности  полностью удовлетворить потребность  экономики в кредитах. Капитал  банковской системы, достаточный для  обслуживания нормального воспроизводственного процесса, согласно мировой практике должен составлять 6 – 7 % от ВВП

     Условием  взаимной открытости кредиторов и заемщиков  является создание государственного кредитного бюро, накапливающего и представляющего  заинтересованным лицам достоверную  информацию о потенциальных заемщиках, включая недобросовестных. С этой целью Национальный банк разработал проект Закона «О кредитном бюро», который  подлежит рассмотрению Правительством и соответствующими министерствами.

     На  сегодняшний день лизинг, включая  финансовый, остается недостаточно востребованным в Казахстане, хотя использование  этого финансового инструмента позволит решить многие проблемы развития экономики и социальной политики. Основная причина – отечественный рынок лизинговых услуг имеет нерешенные проблемы правового, институционального и организационно-технического характера. К сдерживающим факторам можно отнести, в первую очередь, несовершенство законодательной базы осуществления лизинговых сделок, поскольку Закон «О финансовом лизинге», Гражданский, Налоговый и Таможенный кодексы подлежат значительной конкретизации. А также отсутствие современной инфраструктуры рынка лизинговых услуг, включая ограниченность условий для получения необходимой информации; недостаточность современных технологий по организации и проведению более сложных лизинговых операций, в том числе на международном уровне. Казахстан еще не присоединился к международной конвенции «О финансовом лизинге» 1988 года. Как показывает практика, лизинговые операции будут привлекательны и эффективны для всех участников лишь при наличии качественного бизнес-плана, составления которого пока представляется многим проблемным.

     Учитывая  зарубежный опыт, можно предположить, что дальнейшее развитие должен получить оперативный лизинг. В этом случае лизингополучатель возвращает оборудование его владельцу по истечении срока  лизинга, а лизингодатель получает основной доход именно при реализации этого оборудования на вторичном  рынке. Должны произойти секьюритизация лизинговых обязательств, эмиссия ценных бумаг на базе договоров лизинга, организация долевого финансирования со стороны поставщиков, а также  лизинговые операции.

     На  нынешнем этапе экономического развития Казахстана одним из оптимальных  вариантов диверсификации кредитного и предпринимательского риска является проведение комбинированной товарно-денежной схемы лизинговых операций, где в  качестве инвесторов одновременно выступают  три субъекта лизинга : производитель, банк, лизингополучатель. Значительный импульс развитию лизинга, возможно, придаст опыт использования государством механизма лизинга в авиационной  отрасли и в сельском хозяйстве. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение : 

     Лизинг  становится гибким и многообещающим экономическим рычагом способным  привлечь инвестиции, способствовать подъему отечественного производства, привлечь капитал в жизненно важные отрасли экономики страны, обеспечить реальную поддержку малому бизнесу, обеспечить долгосрочный и надежный доход для коммерческих банков и т.п.

     Власти, продекламировав политику благоприятствования  лизингу как инвестиционному  инструменту за последние годы подготовили  солидную нормативную базу. К сожалению  не все льготы, определенные законом, подкреплены инструкциями на местах и фактически не выполняются.

     В заключение стоит еще раз подчеркнуть, что лизинг не является дешевой заменой  кредита. Существуют определенные преимущества финансирования оборудования основных средств, но навыки кредитования и оценка финансовых потоков оказывается  настолько же критичными, как при  необеспеченном кредите. Другими словами  пропадает основной привлекательный  момент для лизингополучателей (в  частности для малого бизнеса), заключающийся  в том чтобы начать дело без  достаточных средств, но с высокоэффективным  проектом, так как и при лизинге  банки требуют предоставления залога (объект лизинговой сделки может представлять ценность для проекта, но не обладать ликвидностью в той мере, чтобы  покрыть издержки банка).