Лизинг в России. 4

Содержание

Введение

1. Теоретические и правовые  основы лизинговой деятельности

1.1 Сущность, понятие и  виды лизинговых сделок

1.2 Субъекты и объекты  лизинговых отношений, преимущества  и 

недостатки лизинга для  различных субъектов

1.3 Основы правового регулирования  лизинговой деятельности

1.4 Методы расчета лизинговых  платежей

2. Лизинговый бизнес в  России

2.1 Этапы развития лизингового  бизнеса в России

2.2 Современное состояние  и перспективы развития лизинга  в России

3. Лизинговая деятельность  на примере ЗАО «НОМОС-Лизинг»

3.1 Характеристика деятельности  ЗАО «НОМОС-Лизинг»

3.2 Схемы лизинговых операций  ЗАО «НОМОС-Лизинг»

3.3 Виды и этапы осуществления  лизинговых сделок ЗАО «НОМОС-Лизинг»

Заключение

Список литературы

Приложение

Введение

Лизинг может способствовать решению одной из главнейших задач, стоящих перед российской экономикой - повышению эффективности предпринимательской  деятельности в сфере производства, повышению инвестиционной активности и заинтересованности кредитных  учреждений и организаций к финансированию новейших технологий в производстве на основе их целевого использования  и гарантий возвратности.

Преимущества лизинга  по сравнению с другими способами  инвестирования состоят в том, что  предприятиям предоставляются не денежные средства, контроль за обоснованным расходованием которых не всегда возможен, а непосредственно средства производства, необходимые для обновления и расширения производственного аппарата.

Заинтересованность в  лизинге проявляют представители  малого бизнеса, которые, не имея достаточных  средств и не прибегая к привлечению  кредитов, могут в этом случае использовать в производстве новое прогрессивное  оборудование и технологии.

В развитии лизинга заинтересованы не только лизингополучатели как  потребители оборудования, но и действующие  производства, поскольку за счет лизинга  расширяется рынок сбыта производимого  ими оборудования.

Для инвесторов лизинг обеспечивает, необходимую прибыль на вложенный  капитал при более низком риске (по сравнению с обычным кредитованием) за счет действенной защиты от неплатежеспособности клиента.

Лизинг обладает высоким  потенциалом активизации экономического сотрудничества с зарубежными странами, в связи, с чем международный  лизинг получает все большее распространение.

В настоящее время в  России интерес к лизингу в  силу присущих ему возможностей все  более возрастает. Увеличивается  число лизинговых компаний как российских, так и зарубежных, расширяют поле деятельности существующие.

Актуальность выбранной  темы подтверждает то, что лизинг является важным стабилизационным фактором во время экономического спада за счет того, что при соответствующем  законодательстве лизинг значительно  увеличивает эффективность льготного  налогового режима, установленного для  осуществления капиталовложений.

Целью курсовой работы является изучение теории и практики лизингового  бизнеса в России.

Исходя из поставленной цели, в курсовой работе необходимо решить следующие задачи:

- изучить сущность, понятие  и виды лизинговых сделок;

- рассмотреть субъекты  и объекты лизинговых отношений,  а так же преимущества и  недостатки лизинга для различных  субъектов;

- изучить основы правового  регулирования лизинговой деятельности;

- рассмотреть этапы развития  лизингового бизнеса в России;

- проанализировать современное  состояние и перспективы развития  лизинга в России;

- дать общую характеристику  деятельности ЗАО «НОМОС-Лизинг»;

- рассмотреть схемы лизинговых  операций ЗАО «НОМОС-Лизинг»;

- выявить виды и этапы  осуществления лизинговых сделок  ЗАО «НОМОС-Лизинг».

Теоретической и методологической основой курсовой работы являются работы классиков экономики организации, учебная литература, методические и  справочные материалы, периодическая  литература, а также работы ведущих  современных российских и зарубежных специалистов в области лизинговой деятельности.

1. Теоретические и правовые  основы лизинговой деятельности

1.1 Сущность, понятие и  виды лизинговых сделок

Термин «лизинг» происходит от английского глагола «to lease» и означает «сдавать и брать имущество внаем». Относительно экономической сущности лизинга пока еще нет единого мнения экономистов. Содержание и роль его в теории и практике трактуется по-разному. Одни рассматривают лизинг как своеобразный способ кредитования предпринимательской деятельности, другие полностью отождествляют его с долгосрочной арендой или с одной из ее форм, которая в свою очередь сводится к наемным или подрядным отношениям, третьи считают лизинг завуалированным способом купли-продажи средств производства или права пользования с чужим имуществом, четвертые интерпретируют как действия за чужой счет, то есть управление чужим имуществом по поручению доверителя.

Лизинг в самом широком  толковании представляет собой комплекс имущественных и экономических  отношений, возникающих в связи  с приобретением в собственность  имущества и последующей передачей  его во временное пользование  за определенную плату. Лизинг - это  особый вид предпринимательской  деятельности, включающей три формы  организационно-экономических отношении: арендные, кредитные и торговые, содержание каждого из которых в отдельности полностью не исчерпывает сущности таких специфических имущественно-финансовых операций.

Считается общепризнанным, что лизинг тесным образом связан с арендным механизмом, но в деловом  обороте он имеет более широкую, сложную тройственную основу и содержит в себе одновременно существенные свойства кредитной сделки, инвестиционной и  арендной деятельности, которые тесно  сочетаются и взаимно проникают  друг в друга, образуя новую организационно-правовую форму бизнеса. В нем реализуется  комплекс имущественных отношений, связанных с передачей средств производства во временное пользование путем их купли и последующей сдачи в аренду.

Лизинг относится к  предпринимательской деятельности более высокого уровня по сравнению  с арендной, банковской или коммерческой (торговой), так как он предполагает и требует широкого диапазона  знаний и финансового бизнеса, положения  в производстве на рынках оборудования и недвижимости, а также изменяющихся клиентов и их особенностей аренды.

Классическая лизинговая операция осуществляется с участием трех сторон: лизингодателя, лизингополучателя  и продавца (поставщика) имущества. Схема самой операции выглядит следующим  образом. Будущий лизингополучатель  нуждается в определенном имуществе, для приобретения которого у него нет свободных денежных средств. Он обращается в лизинговую компанию, которая располагает достаточными финансовыми ресурсами, с предложением о заключении договора лизинга. По условиям этого договора лизингополучатель  выбирает продавца необходимого ему  имущества, а лизингодатель приобретает  это имущество и передает его  как свою собственность во временное  пользование лизингополучателю, который  выплачивает лизингодателю установленные  лизинговые платежи. По окончании срока  договора имущество либо возвращается лизингодателю, либо переходит в  собственность лизингополучателя (рис. 1).

Поставка имущества

Выбор имущества

Договор

Оплата Договор лизинга

Имущества купли-продажи  Лизинговые

Платежи

Кредитный Плата Договор  Страховые

Договор за кредит страхования  взносы

Рисунок 1. Схема лизинговой сделки и финансовых потоков

Число участников операции может сократиться до двух, если лизингодатель либо лизингополучатель  одновременно является продавцом имущества. В реализации крупномасштабной и  дорогостоящей операции, напротив, может участвовать больше сторон. В этом случае лизингодатель, как  правило, привлекает к сделке новых  участников, способных обеспечить необходимые  объемы финансирования (банки, страховые  компании, инвестиционные фонды и  т.д.).

Многообразие современных  лизинговых отношений позволяет  осуществлять сделки по различным схемам, дающим сторонам дополнительные возможности. Среди наиболее распространенных в  мировой практике можно выделить несколько видов лизинга.

Лизинг с привлечением заемных средств от инвестора (leveraged lease), предполагающий участие нескольких компаний, предоставляющих финансирование.

Акционерный лизинг (big-ticket), широко применяемый при сдаче крупномасштабных объектов, таких как самолеты, суда, буровые платформы, комплексное оборудование предприятий и т.д.

Консорцианальный лизинг (consortium lease), в котором в качестве лизингодателя участвует консорциум, включающий несколько лизинговых компаний. Он используется в операциях с дорогостоящим оборудованием или в тех случаях, когда требуется обеспечить распределение рисков (финансовых, коммерческих или политических). Часто эти формы лизинга применяются в комбинации друг с другом.

Лизинг поставщику (supplyers lease), при этом поставщик оборудования выступает в роли продавца и основного лизингополучателя, не являющегося, однако, конечным пользователем оборудования. Лизингополучатель обязан подыскать сублизингополучателей и сдать им оборудование в сублизинг. Для этого не требуется получения согласия лизингодателя, а сдача оборудования в сублизинг является обязательным условием.

Чистый (нетто) лизинг (net lease), при котором все поступления, получаемые лизингодателем, являются платежами «нетто», а все расходы в связи с эксплуатацией лизингуемого оборудования несет лизингополучатель (все налоги, страховые суммы, расходы по уходу за оборудованием и прочие расходы выплачиваются непосредственно лизингополучателем).

Генеральный лизинг (master lease, lease-line lease), при котором лизингодатель и лизингополучатель заключают общий (генеральный, рамочный) договор, предусматривающий право лизингополучателя дополнять список лизингуемого оборудования без заключения новых контрактов в пределах существующих лимитов, установленных в генеральном договоре.

Открытый лизинг (open-ended lease), или лизинговая сделка, содержащая условия продления договора на оговоренных заранее условиях по истечении основного срока лизинга.

Существует и иные виды лизинговых сделок, которые в основном представляют собой комбинацию из приведенных  выше организационных форм.

1.2 Субъекты и объекты  лизинговых отношений, преимущества  и недостатки лизинга для различных  субъектов

В лизинговой сделке обычно участвуют несколько субъектов:

Лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое  за счет привлеченных или собственных  денежных средств приобретает в  ходе реализации лизинговой сделки в  собственность имущество и предоставляет  его в качестве предмета лизинга  лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и  в пользование с переходом  или без перехода к лизингополучателю  права собственности на предмет  лизинга;

Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое  в соответствии с договором лизинга  обязано принять предмет лизинга  за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование  в соответствии с договором лизинга;

Продавец имущества (поставщик) - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи;

Кредитно-финансовые организации (банк, инвестиционные компании и т.д.) предоставляющее средства на приобретение предмета договора.

На рынке лизинговых услуг  можно выделить и специальные  субъекты, такие как:

1) страховые компании, осуществляющие  страхование всевозможных рисков, возникающих при лизинговой сделке: страхование имущества лизингодателя,  кредитов, предоставляемых лизингодателю  кредитным учреждением, от возможных  рисков неплатежей и многое  другое.

2) Российская Ассоциация  Лизинговых Компаний («Рослизинг»), некоммерческое объединение лизинговых компаний, банков и иных предприятий, занимающихся лизингом, осуществляющая:

- координацию деятельности  организаций, входящих в нее,  и объединение их средств для осуществления совместных взаимовыгодных проектов;

- разработку, совместно с  органами государственного управления, стратегических направлений и  программы развития лизинга в  России;

- подготовку проектов  законодательных актов;

- участие в работе международных  ассоциативных общественных организаций.

Любой из субъектов лизинга  может быть резидентом Российской Федерации, нерезидентом Российской Федерации, а  также субъектом предпринимательской  деятельности с участием иностранного инвестора, осуществляющим свою деятельность в соответствии с законодательством  Российской Федерации.

Преимущества  и недостатки лизинга для различных  субъектов.

Лизинг интересен всем субъектам лизинговых отношений: потребителю  оборудования; инвестору, представителем которого в данном случае является лизинговая компания; государству, которое  может использовать лизинг для направления  инвестиций в приоритетные отрасли  экономики; банку, который в результате лизинга может рассчитывать на уверенную  долгосрочную прибыль.

Основные преимущества лизинга, наиболее актуальные с учетом особенностей экономической ситуации, сложившейся  в России на данном этапе, заключаются  в следующем:

Для государства. При сложившейся  экономической ситуации и острой необходимости в оживлении инвестиционной активности проблема развития лизинга  приобретает для государства  особое значение.

Этот финансовый инструмент способствует мобилизации финансовых средств для инвестиционной деятельности. Обеспечивает посредством своего механизма гарантированное использование инвестиционных ресурсов на цели переоснащения производства.

Государство, поощряя лизинговую деятельность и используя для  этого, например, налоговые льготы, может существенно уменьшить  бюджетные ассигнования на финансирование инвестиций, содействовать развитию товарного производства и сферы  услуг, повышению экспортного потенциала, сокращению оттока частного российского  капитала на Запад, созданию дополнительных рабочих мест, особенно в сфере  малого предпринимательства, решению  других насущных социально-экономических  проблем.

Для лизингополучателя. При  наличии рентабельного проекта  потребитель имеет возможность  получить оборудование и начать то или иное производство без крупных  единовременных затрат. Это особенно актуально для начинающих мелких и средних предпринимателей.

Уменьшение размеров налога на имущество предприятий, поскольку  стоимость объектов лизинга, хотя это  и не обязательно, но в большинстве  случаев, отражается в активе баланса  лизингодателя, (например, при оперативном  лизинге).

Согласно федеральному закону «О лизинге» ко всем видам движимого  имущества, составляющего объект лизинга  и относимого к активной части  основных фондов разрешено применять  механизм ускоренной амортизации с  коэффициентом не выше 3.

У лизингополучателя упрощается бухгалтерский учет, так как по основным средствам, начисление амортизации, выплата части налогов и управление долгом осуществляет лизинговая компания.

В договоре лизинга можно  предусмотреть использование удобных, гибких схем погашения задолженности.

Для лизингодателя. Для лизинговых компаний как инвесторов лизинг обеспечивает необходимую прибыль на вложенный  капитал при более низком риске (по сравнению с обычным кредитованием) за счет действенной защиты от неплатежеспособности клиента.

До завершающего платежа  лизингодатель остается юридическим  собственником оборудования, так  что в случае срыва расчетов может  востребовать это оборудование и  реализовать его для погашения  убытков.

В случае банкротства лизингополучателя  оборудование также в обязательном порядке возвращается лизинговой компании.

Лизингодателем передаются лизингополучателю не денежные ресурсы, контроль над использованием которых  не всегда возможен, а непосредственно  средства производства.

Освобождение от уплаты налога на прибыль, которая получена от реализации договоров финансового лизинга  со сроком действия не менее трех лет. Лизингодатель частично освобождается  от уплаты таможенных пошлин и налогов  в отношении временно ввозимой на территорию РФ продукции, являющейся объектом международного лизинга.

Для продавцов лизингового  имущества. В развитии лизинга заинтересованы не только лизингополучатели как  потребители оборудования, но и действующие  производства, поскольку за счет лизинга  расширяется рынок сбыта производимого  ими оборудования. Увеличивается  доход от реализации запчастей к  лизинговому оборудованию, осуществление  его сервиса и модернизации.

1.3 Основы правового регулирования  лизинговой деятельности

В Российской Федерации лизинговая деятельность регулируется следующими двумя основными законодательными актами:

1) Гражданским кодексом  РФ;

2) Федеральным законом от 29.10.1998 № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)». Существуют различные мнения по вопросу о том, какой из данных законодательных актов имеет приоритет.

С одной стороны, в соответствии с п. 2 ст. 3 ГК РФ гражданское законодательство состоит из данного Кодекса и  принятых в соответствии с ним  иных федеральных законов, регулирующих гражданские правоотношения. Из данной нормы можно сделать вывод, что  иные федеральные законы, регулирующие гражданские правоотношения, в том  числе Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)», должны соответствовать  ГК РФ.

С другой стороны, по своему виду ГК РФ является Федеральным законом. Как разъяснено в определении  Конституционного Суда РФ от 05.11.1999 № 182-O в ст. 76 Конституции РФ не определяется и не может определяться иерархия актов внутри одного их вида, в данном случае - федеральных законов. Ни один федеральный закон в силу ст. 76 Конституции РФ не обладает по отношению  к другому федеральному закону большей  юридической силой.

Вместе с тем следует  признать, что Федеральный закон  «О финансовой аренде (лизинге)» является специальным, кроме того, он является более поздним по дате принятия. Как разъяснено в определении Конституционного Суда РФ от 05.10.2000 № 199-O в соответствии с общими принципами права в случае коллизии норм, регулирующих одни и те же общественные отношения, применению подлежат нормы закона, принятого по времени позднее, при условии, что в нем не установлено иное, при этом приоритетом над общими нормами обладают специальные нормы.

В данном случае следует  признать, что приоритет имеет  Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)».

Согласно Федеральному закону «О финансовой аренде (лизинге)» договор  лизинга - это договор, в соответствии с которым арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность  указанное арендатором (лизингополучателем) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю  это имущество за плату во временное  владение и пользование. Договором  лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем.

Таким образом, сущностным отличием договора лизинга от договора аренды является то, что предмет договора лизинга специально приобретается  лизингодателем для передачи в лизинг лизингополучателю.

Предметом договора лизинга  могут быть любые непотребляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и других природных объектов. В этой связи отметим еще два отличия договора лизинга от договора аренды:

- предметом договора лизинга  не могут быть земельные участки  и другие природные объекты;

- предмет договора лизинга  используется для предпринимательской  деятельности.

Если иное не предусмотрено  договором лизинга, выбор продавца предмета аренды осуществляется лизингополучателем. Лизингодатель в этом случае не несет  ответственности за выбор предмета лизинга и продавца. Но в любом  случае, приобретая имущество для  лизингополучателя, лизингодатель  должен уведомить продавца о том, что имущество предназначено  для передачи его в лизинг лизингополучателю. Как следствие лизингополучатель  вправе предъявлять непосредственно  продавцу имущества, являющемуся предметом  договора лизинга, требования, вытекающие из договора купли-продажи, заключенного между продавцом и лизингодателем.

Предмет лизинга, переданный лизингополучателю по договору лизинга, учитывается на балансе лизингодателя  или лизингополучателя по взаимному  соглашению. Стороны договора лизинга  имеют право по взаимному соглашению применять ускоренную амортизацию  предмета лизинга. Амортизационные  отчисления производит сторона договора лизинга, на балансе которой находится  предмет лизинга.

Предмет лизинга, переданный во временное владение и пользование  лизингополучателю, является собственностью лизингодателя. Право владения и  пользования предметом лизинга  переходит к лизингополучателю  в полном объеме, если договором  лизинга не установлено иное. Право  лизингодателя на распоряжение предметом  лизинга включает право изъять предмет  лизинга из владения и пользования  у лизингополучателя в случаях  и в порядке, которые предусмотрены  законодательством Российской Федерации  и договором лизинга.

Договором лизинга может  быть предусмотрено, что предмет  лизинга переходит в собственность  лизингополучателя по истечении  срока договора лизинга или до его истечения на условиях, предусмотренных  соглашением сторон.

1.4 Методы расчета лизинговых  платежей

Одной из первых (в 1994 году) методику расчета лизинговых платежей опубликовала Е. Чекмарева в своей книге "Лизинговый бизнес". Методика предназначена для проведения расчетов общей суммы лизинговых платежей и составления графика их выплат. В этой работе считается, что лизинговые платежи складываются из амортизационных отчислений, платы за используемые ресурсы, комиссионных выплат и платежей за дополнительные услуги лизингодателя.

Считалось, что данная методика приемлема для расчетов как финансового, так и оперативного лизинга. Приводится вариант расчета остаточной стоимости  лизингового имущества по окончании  срока лизинга и суммы досрочного закрытия сделки финансового лизинга. В сумму досрочного закрытия сделки финансового лизинга включается три составляющих: 1) вся невыплаченная  по лизинговому соглашению сумма  лизинговых платежей; 2) остаточная стоимость  имущества на момент окончания срока  лизинга; 3) неустойка, рассчитываемая как среднегодовая стоимость  имущества за период с момента прекращения действия лизингового соглашения до полной амортизации оборудования, умноженная на сумму ставки за пользование кредитными ресурсами и ставки комиссионного вознаграждения, которые выражены в процентах.

Достоинством методики можно  считать возможность расчета  стоимости лизинга в любой  момент действия лизингового соглашения. Дело в том, что процентное выражение  платы за кредитные ресурсы и  ставки комиссионного вознаграждения обеспечивает равно-долевое распределение их стоимостей на все лизинговые платежи. Такой метод расчета суммы досрочного закрытия сделки финансового лизинга дается через определение стоимости лизинга на данный момент действия лизингового соглашения. Однако за последние годы методика Е. Чекмаревой несколько утратила актуальность потому, что не отражает рыночных взаимоотношений арендатора и лизинговой компании. Проще говоря, интересы арендатора в методике Е. Чекмаревой не принимаются в расчет. Методика предполагает только суммирование затрат лизинговой компании по организации и проведению лизинга и его наценку (маржу). Вопрос о том, каким образом устанавливается маржа лизинговой компании, также не рассматривается. В настоящее время, на практике, в большинстве случаев применяются другие методы расчета стоимости лизинга и определения величины лизинговых платежей. Однако такой же подход в определении величины лизинговых платежей, как и в методике Е. Чекмаревой стал основой для методических рекомендаций Минэкономики Украины. Алгоритм расчета строится на том, что с уменьшением задолженности по кредиту, получаемому лизингодателем для приобретения имущества, уменьшается размер платы за используемые кредиты. Если ставка комиссионного вознаграждения лизингодателя устанавливается в процентах к остаточной стоимости имущества, то размер комиссионного вознаграждения также будет уменьшаться. Считается целесообразным осуществлять расчет лизинговых платежей в следующей последовательности:

1) рассчитываются размеры  лизинговых платежей по годам,  охватываемым договором лизинга;

2) рассчитывается общий  размер лизинговых платежей за  весь срок договора лизинга  как сумма платежей по годам;

3) рассчитываются размеры  лизинговых взносов в соответствии  с выбранной сторонами периодичностью  взносов, а также согласованными  ими методами начисления и  способом уплаты.

Методика предусматривает  возможность выбора способа уплаты лизинговых платежей:

1) метод "с фиксированной  общей суммой", предполагающий  начисление общий суммы платежей  равными долями в течение всего  срока лизинга; 

2) метод "с авансом", предполагающий уплату лизингодателю  аванса при заключении лизингового  договора;

3) метод "минимальных  платежей", по которому в общую  сумму лизинговых платежей включается  сумма амортизации лизингового  имущества, плата за используемые  лизингодателем заемные средства, комиссионное вознаграждение и  плата за дополнительные услуги  лизингодателя. Методические рекомендации  Министерства экономики Украины  общеизвестны. Они предполагают  расчет лизинговых платежей на  основании калькуляции затрат  лизингодателя. Однако, приемлемость  лизинга для арендатора, по-прежнему, не принимается в расчет. Методика  неадекватно отражает Украинские  экономические условия и интересы  участников лизинга. Устаревшая  и часто критикуемая украинская  практика, к сожалению, и по  сей день принимается как основа  для новых разработок.

Методика расчета лизинговых платежей, приведенная в книге  Л. Прилуцкого "Лизинг". В общем  случае предусматривается определение  суммы лизинговых платежей, рассчитываемой по формуле:

S = A + B + Q + R + D, где: 

S - общая сумма лизинговых  платежей за весь период лизинга; 

А - сумма, возмещающая стоимость  лизингового имущества за период лизинга;

B - комиссионное вознаграждение  лизингодателю; 

Q - плата лизингодателю  за кредитные ресурсы, используемые  для приобретения лизингового  имущества;

R - сумма, выплачиваемая  лизингодателю за страхование  имущества; 

D - иные затраты лизингодателя  предусмотренные контрактом.

В дальнейшем, для упрощения  расчетов, суммы страховки и иных затрат в расчетах не учитываются, а  сумма лизинговых платежей определяется по формуле 

S = A + B + Q.

Сумма возмещаемого лизингового  имущества равняется сумме амортизационных  отчислений за период лизинга. В последующем, Л. Прилуцкий умышленно заменяет термин "амортизационные начисления" на "стоимость возмещения лизингового  имущества" считая, что составляющая лизинговых платежей, отражающая возмещение первоначальной стоимости, не равняется  амортизационным начислениям.