Общая характеристика инвестиций и инвестиционной деятельности

Федеральное агентство по образованию Российской Федерации

Челябинский государственный университет

Институт  экономики отраслей, бизнеса и  администрирования

Кафедра экономики отраслей и рынка 
 
 
 
 
 

Реферат 

по предмету «Экономическая оценка инвестиций»

на тему: «Общая характеристика инвестиций и инвестиционной деятельности» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Челябинск

2011

       Содержание: 

       Введение…………………………………………………………………...3 

       1. Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности……………...4

       2. Виды и структура инвестиций………………………………………...7

       3. Источники финансирования инвестиций……………………………16 

       Заключение………………………………………………………………20

       Список  используемой литературы……………………………………...21

        Введение 

       Инвестиции  играют существенную роль в функционировании экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства.

       Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного  потенциала, инвестиции непосредственно  влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, поскольку вложение средств в морально-устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта.

       Нерациональное  использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и  вследствие этого сокращение объемов  производимой продукции.

       Таким образом, эффективность использования  инвестиций имеет важное значение для  экономики: увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не ведет к стабильному экономическому росту.

       На  данный момент российская экономика  переживает глубочайший кризис, что  сказывается во всех сферах жизни  россиян. Правительство всеми силами пытается преодолеть этот кризис, однако довольно безуспешно. Дефицит бюджета не позволяет правительству справиться с кризисом своими силами, оно вынуждено привлекать и другие средства, помимо бюджета.

       Помочь  государству в преодолении экономического кризиса призваны инвестиции. Оживление инвестиционной деятельности - основное условие выхода России из нынешнего системного кризиса и создания предпосылок для устойчивого экономического роста.

        1. Понятие инвестиций и инвестиционной  деятельности 

       Поступательное  развитие экономики непосредственно  связано с воспроизводством основных фондов ввиду того, что удовлетворение возникающих общественных потребностей требует реконструкции, технического перевооружения существующих основных фондов или создания новых, способных давать требуемую продукцию.

       Для достижения этой цели нужны дополнительные ресурсы, капитал (инвестиции). Понятие  «капитал» (или «инвестиционные  ресурсы») охватывает все виды инструментов, машин, оборудования, фабрично-заводские, складские, транспортные средства и сбытовую сеть, используемые в производстве товаров и услуг и доставке их конечному потребителю. К этой же категории относятся и средства, предназначенные для приобретения всех вышеперечисленных компонентов.

       Поскольку процесс производства и накопления этих средств невозможно осуществить в считанные дни и недели, то следует говорить о большой продолжительности процесса инвестирования. Таким образом, инвестиция - долгосрочное вложение капитала в конкретное предприятие, дело.

       Сам по себе широко употребляемый термин «инвестиции» берет свое начало от латинского «invеstiо», что означает «одеваю». В другой редакции латинское «invеst» переводится как «вкладывать». Поэтому в классическом энциклопедическом контексте инвестиции и характеризуются как долгосрочные вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за рубежом.

       В связи с достаточно широким толкованием  и неоднозначностью понятия «инвестиции», а также их непреходящим значением  для развития производства вообще выделим  особо два аспекта их характеристики - финансовый и экономический.

       С точки зрения финансовых параметров (или с позиций финансиста, бухгалтера) инвестиции могут быть представлены как любые виды активов, вкладываемых в производственно-хозяйственную  деятельность с целью последующего извлечения дохода, выгоды.

       С точки же зрения экономической (а  значит, с позиций оценки экономической  целесообразности использования ресурсов в виде основного и оборотного капитала) инвестиции рассматривают  как расходы на создание (приобретение), расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала, а также на вызванные этим изменения размеров и состава оборотного капитала.

       Чаще  всего в более широком толковании инвестициями считаются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской деятельности. К этим ценностям относятся:

       1) движимое и недвижимое имущество  (здания, сооружения, машины и оборудование, другие материальные ценности);

       2) имущественные права, вытекающие  из авторского права, «ноу-хау», опыт и другие интеллектуальные ценности;

       3) права пользования землей и  другими природными ресурса ми, а также другие ценные имущественные  права;

       4) денежные средства, целевые банковские  вклады; паи, акции и другие  ценные бумаги, приватизационные чеки;

       5) другие ценности.

       Иногда  инвестиции по вышеприведенному экономическому определению характеризуют как  «капитальные вложения». Этот термин традиционно  был характерен для определения  в России непосредственно воспроизводственной  направленности вложений в экономику. Согласно применяемой у нас статистической методологии, в объем капитальных вложений включаются затраты на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих промышленных, сельскохозяйственных, транс - портных, торговых и других предприятий, затраты на жилищное, коммунальное и культурно-бытовое строительство. К капитальным вложениям относятся затраты на строительные работы всех видов; на приобретение производственного инструмента и хозяйственного инвентаря, включаемых в сметы на строительство; на прочие капитальные работы и затраты. Затраты на капитальный ремонт в капиталовложения не включаются.

       Экономическая сущность инвестиций может быть более  глубоко раскрыта при группировке  многочисленных видов инвестиций по различным классификационным признакам. 

        2. Виды и структура инвестиций 

       С точки зрения направленности и результативности инвестиций весьма важное значение имеет  классификация их по формам собственности, в рамках которых эти инвестиции осуществляются, и по конечным целям самого процесса инвестирования.

       По  этим признакам различают инвестиции государственные и частные. Частные  полностью сосредоточены на задаче получения дохода; государственные  могут осуществляться также с  целью регулирования развития экономики. Инвестиционная деятельность осуществляется на основе:

       - инвестирования, осуществляемого гражданами, негосударственными предприятиями,  хозяйственными ассоциациями, обществами  и товариществами, основанными на  коллективной собственности, и  иными юридическими лицами;

       - государственного инвестирования, осуществляемого органами власти  и управления Российской Федерации,  республик в ее составе, краев  и областей, других административно-территориальных  образований, свободных экономических  зон, за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственными предприятиями и учреждениями за счет собственных и заемных средств.

       Особой  формой инвестирования, не совпадающей  с предлагаемой классификацией, является иностранное инвестирование, осуществляемое иностранными гражданами, юридическими лицами, государствами. Иностранные инвестиции в качестве источника внешнего финансирования имеют три основные формы: прямые инвестиции, целевые кредиты на уровне предприятий и портфельные инвестиции.

       Накопленные иностранные инвестиции в Российской Федерации по состоянию на начало 2004 г. оцениваются в 65,6 млрд. долларов, из которых 40,0% - прямые, 47,5 прочие и 2,5% - портфельные инвестиции.

       Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, интеллектуальные ценности, имущественные права, другие объекты собственности.

       Субъектами (инвесторами и участниками) инвестиционной деятельности могут быть граждане России и иностранные граждане, юридические  лица, их объединения, иностранные государства.

       В сегодняшней инвестиционной стратегии  России важная роль должна быть отведена мобилизации инвестиционных средств, которые могут быть представлены частными инвесторами из их собственных накоплений. Известно, что в странах с развитой экономикой такие средства образуют значительные ресурсы для долгосрочного инвестирования.

       Справедливо подчеркивается, что интенсивность вложения населением свободных средств в различные сферы экономики служит идеальным индикатором доверия к политике реформ. Заметим, что именно этого доверия подчас и не хватает.

       Важной  задачей является развитие в России системы коллективных инвестиций - создание различных видов инвестиционных фондов, развитие системы негосударственных пенсионных фондов и др. Решение проблемы привлечения инвестиций в российскую экономику во многом зависит от развития российского рынка ценных бумаг. С помощью этого сектора рынка имеется возможность обеспечить условия для привлечения инвестиций на предприятия и расширить доступ последних к более дешевому по сравнению с банковскими кредитами капиталу. Поэтому не менее важна классификация инвестиций по другим признакам.

       В частности, с точки зрения сфер рынка, на которых они фигурируют, и объектов вложения инвестиции могут иметь  форму либо капиталообразующих (реальных), либо портфельных инвестиций.

       Портфельные инвестиции - это сумма средств, необходимых для приобретения совокупности различных фондовых ценностей (государственных и частных ценных бумаг, производных фондовых продуктов, любых других продуктов рынка ценных бумаг), а также иных финансовых активов (страховых полисов, долей в уставных фондах неакционированных предприятий, целевых вкладов, залогов и т.п.), обеспечивающих выгодное (высокий текущий доход или быстрый прирост вложенных средств) и надежное (защиту от обесценения средств, ликвидность) размещение.

       Российский  фондовый рынок в настоящее время представлен несколькими основными сегментами: рынком ценных государственных бумаг; акций и облигаций, приватизированных предприятии; ценных бумаг, эмитированных коммерческими банками; муниципальных и областных облигаций и займов; ценных бумаг частных институциональных эмитентов (в том числе инвестиционных фондов).

       Капиталообразующие  инвестиции (капиталовложения) - это  сумма средств, необходимых для  строительства (расширения, реконструкции, модернизации) и оснащения оборудованием  инвестируемых объектов, расходов на подготовку капитального строительства и прироста оборотных средств, нужных для нормального функционирования предприятия.

       Капитальные вложения осуществляются в рамках рынка  факторов производства и находят  свое воплощение в рамках предприятий в зависимости от конкретного наполнения в виде материальных и нематериальных инвестиций.

       При этом материальные капитальные вложения представлены в отдельных элементах  воспроизводственного основного капитала предприятия и связанных зачастую с этим изменениях оборотного капитала.

       Нематериальные  вложения - это капитальные (долгосрочные) вложения в активы предприятия, не имеющие материального содержания: технология производства («ноу-хау»), профессиональные способности и навыки кадров, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки (НИОКР), имущественные права, патенты, лицензии и др. В соответствии с целями и задачами инвестиционной деятельности и для всестороннего учета и анализа средств, направленных на воспроизводство основных фондов, т.е. капитальных вложений, их следует группировать по следующим признакам:

       а) По назначению. В соответствии с  этим признаком капитальные вложения делятся на:

       - производственные капиталовложения, т.е. объектом инвестирования  выступают фонды производственного  назначения (здания цехов и предприятий, сооружения, машины, оборудование и т.д.);

       - непроизводственные капиталовложения, т.е. капитальные вложения, направленные  на воспроизводство непроизводственных  основных фондов (объекты соцкультбыта  административно-территориального значения, объекты инфраструктуры городского хозяйства, библиотеки, детские учреждения предприятий и организаций и т.д.).

       б) По направлению использования:

       - новое строительство; 

       - реконструкция; 

       - техническое перевооружение;

       - расширение действующих предприятий.

       в) По источникам финансирования:

       - централизованные;

       - децентрализованные, в том числе  собственные и заемные. 

       К централизованным капитальным вложениям  относятся бюджетные средства государства  и средства целевых фондов отраслевых министерств и ведомств.

       Цель  прямого финансирования и кредитования инвестиций хозяйствующих субъектов  за счет средств федерального бюджета - выполнение федеральных целевых  программ, обеспечивающих структурную  перестройку народного хозяйства, сохранение и развитие производственного и непроизводственного потенциала России, решение социальных и других проблем, которые невозможно реализовать за счет иных источников.

       Порядок финансирования определен Постановлением Правительства РФ К 220 от 21 марта 1994 г. «Временное положение о финансировании и кредитовании капитального строительства на территории Российской Федерации». Финансирование государственных централизованных капитальных вложений (на безвозвратной основе) за счет средств бюджета производится в соответствии с утвержденным в установленном порядке перечнем приоритетных объектов производственного назначения, обеспеченных договорами подряда по строительству.

       Открытие финансирования заказчиками (в числе которых находятся организации и предприятия, предпринимательские объединения, другие юридические лица всех форм собственности) производится Министерством финансов РФ путем перечисления средств в течение одного месяца после утверждения Правительством РФ объемов государственных централизованных капитальных вложений и перечня объектов для федеральных государственных нужд.

       Средства  федерального бюджета, предоставляемые  на возвратной основе для финансирования государственных капитальных вложений, выделяются Министерству финансов РФ в пределах кредитов, выдаваемых Центральным банком РФ. Возврат заемщиком средств федерального бюджета производится в сроки, предусмотренные договорами. Процентная ставка не может быть выше установленной в договорах между Центральным банком РФ и Министерством финансов РФ.

       В 2003 г. на долю бюджетных источников финансирования в России приходилось 19,6% всех инвестиций. Прослеживается тенденция уменьшения этой доли: в 1995 г. она составляла 23%, в 1994 г. - 26%. На долю предприятий и организаций негосударственного сектора приходилось 80,4% общего объема капитальных вложений (в 1994 г. эта доля составляла 68%, в 1995 г. - 67%).

       Децентрализованный  источник капитальных вложений создается на уровне предприятий и объединений за счет амортизационных отчислений, фонда развития производства, амортизационных платежей, кредитов банка. Более детальная классификация источников финансирования инвестиций с учетом их деления на внутренние (собственные) и внешние по отношению к инвестируемому объекту.

       По  структуре составляющих элементов:

       - строительные;

       - буровые;

       - монтажные работы;

       - оборудование;

       - инструмент и инвентарь;

       - прочие капитальные вложения.

       В соответствии с данным признаком классификации капитальных вложений строительными являются работы, связанные с возведением, расширением зданий и сооружений, устройством оснований и фундаментов, опорных конструкций под оборудование, подготовкой и планировкой территории, предназначенной под застройку. К буровым относятся работы по эксплуатационному и глубинному разведочному бурению нефтяных и газовых скважин.

       Монтажные работы складываются из сборки и установки  технологического, энергетического, подъемно-транспортного  и другого оборудования на месте его постоянной эксплуатации. Затраты на оборудование, инструмент и инвентарь состоят из стоимости самого оборудования и инструментов, измерительных и испытательных приборов, производственного и хозяйственного инвентаря, затрат на доставку и налога на добавленную стоимость. Оборудование, которое может быть введено в действие после сборки его отдельных частей и установки на фундаменте, относится к оборудованию, требующему монтажа. Его стоимость включается в смету на строительство объекта. Машины и оборудование, по которым не требуется выполнения монтажных работ, в объем капитальных вложений включаются сразу же при поступлении на объект.

       К прочим капитальным работам и  затратам относятся проектно-изыскательские работы и авторский надзор проектных организаций за их осуществлением, затраты на содержание дирекции строящегося предприятия, расходы на отвод земельного участка под строительную площадку, а также затраты на подготовку эксплуатационных кадров. В зависимости от признаков, положенных в основу классификации, и направлений использования различают структуру капитальных вложений:

       - отраслевую;

       - территориальную; 

       - технологическую; 

       - воспроизводственную. 

       Распределение централизованных капитальных вложений и совокупные объемы децентрализованных капитальных вложений, направляемые по отраслям народного хозяйства, характеризуют отраслевую структуру капитальных вложений за определенный период времени, например, за один финансовый год. Прогрессивным и рациональным направлением улучшения отраслевой структуры капитальных вложений является увеличение абсолютных и относительных их размеров в развитие прогрессивных и базовых отраслей промышленности и народного хозяйства в целом.

       Таким образом, государство может влиять на стабилизацию экономической обстановки в этих отраслях с помощью внедрения передовых и ресурсосберегающих технологий и более экономичных видов оборудования. Территориальная структура капитальных вложений - это их соотношение по экономическим районам России. Государственная инвестиционная политика ориентирована на ускоренное развитие экономики и промышленности северных и восточных районов. В значительной степени это достигается через создание территориально-производственных комплексов с замкнутым циклом производства.

       Важное  значение для стабилизации экономической ситуации в РФ и повышения эффективности общественного производства имеет улучшение технологической структуры капитальных вложений. Она характеризует соотношение между основными составляющими частями затрат на строительно-монтажные работы, стоимость оборудования и прочие капитальные работы и затраты.

       Прогрессивность технологической структуры определяется долей в составе капитальных  вложений затрат на оборудование, машины, приборы и инструменты, т.е. затрат в активную часть основных фондов. Безусловно, здесь дополнительные требования предъявляются к техническому уровню этих основных фондов, поскольку трудно ждать высокой эффективности от морально устаревшего оборудования и несовременных технологий. Воспроизводственная структура капитальных вложений отражает их распределение по формам воспроизводства основных фондов:

       - техническое перевооружение;

       - реконструкция;

       - расширение действующих предприятий  и производств;

       - новое строительство.

       Заметим, что финансовая нагрузка на инвестора при указанных видах инвестиций существенно различается от самой высокой при новом строительстве до относительно небольшой при техперевооружении. Само это обстоятельство делает вложения в техническое перевооружение наиболее привлекательными. Не менее существенны и значительно более короткие сроки окупаемости, которые характерны для мероприятий по техперевооружению.

       И что особенно важно техническое  перевооружение становится жизненно необходимым  в условиях современной научно-технической  революции, поскольку, прежде всего это перевооружение позволяет производству оперативно реагировать на ее последние достижения, позволяет постоянно и своевременно модернизировать производство, распространять на все предприятия передовую технологию, более эффективно использовать все ресурсы производства.

       К техническому перевооружению действующих  предприятий относится комплекс мероприятий по повышению технико-экономического уровня отдельных производств, цехов  и участков на основе внедрения передовой  техники и технологии, механизации и автоматизации производства, замены устаревшего и изношенного оборудования более производительным и новым, а также совершенствование общезаводского хозяйства и вспомогательных служб.

       В ходе реконструкции осуществляется переустройство функционирующих цехов и объектов основного, подсобного, обслуживающего назначения, связанное с совершенствованием производства на новой технической основе, предусмотренное по комплексному проекту реконструкции предприятия в целом.

       С расширением действующих предприятий  связано строительство дополнительных производств, строительство и расширение существующих цехов и объектов на территориях действующих предприятий в целях создания дополнительных или новых производственных мощностей.

       К новому строительству относится  строительство комплекса объектов основного, подсобного, обслуживающего назначения, вновь создаваемые предприятия, здания и сооружения, а также филиалы и отдельные производства, создаваемые на новых площадях в целях наращивания мощностей.

        3. Источники финансирования инвестиций 

       Процесс инвестирования можно представить  в виде последовательности затрат, осуществляемых в разные периоды  времени, результатом которых является поступление разновременных доходов. В самом общем смысле инвестиции денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.