Особенности формирования и управления средствами Резервного фонда и Фонда национального благосостояния

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ  ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО  ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ «ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»

Кафедра «Финансы»

РЕФЕРАТ

на тему:

«Особенности формирования и управления средствами Резервного фонда и Фонда национального благосостояния»

Выполнила:

студентка гр. ФК 2-16

Мосова Татьяна

Научный руководитель:

к.э.н., доцент

Растеряева Татьяна Владимировна

Москва 2011 г. 

Введение. 3

1. Формирование Резервного фонда и Фонда национального благосостояния как альтернатива Стабилизационному фонду Российской Федерации. 4

1.1. Причины образования Резервного фонда и Фонда национального благосостояния. 4

1.2.  Правовая  регламентация функционирования  Резервного фонда и Фонда национального  благосостояния. 4

2. Формирование и эффективное управление средствами Резервного фонда и Фонда национального благосостояния. 8

2.1. Особенности формирования, управления средствами Резервного фонда. 8

2.2. Особенности формирования, управления средствами Фонда национального благосостояния. 13

3. Перспективы развития и пути совершенствования Резервного фонда и Фонда национального благосостояния. 15

3.1.  Проблемы  функционирования Резервного фонда  и Фонда национального благосостояния  и пути их решения. 15

Заключение. 18

Список использованной литературы: 19

Приложения. 20

Введение

 Мировое сообщество  признало российскую экономику  как рыночную структуру, происходит  относительная стабилизация экономики  и финансов, расширяются социальные  функции государства и местных  органов самоуправления. Нынешний  этап развития России в целом  можно охарактеризовать как этап  государственного, экономического, финансового  и социального реформирования. В  то же время нельзя не отметить  и тот факт, что многие реформы  не дают пока желаемого результата. Важнейшей причиной тому обычно  называют отсутствие достаточной  и стабильной финансовой базы  и правовой.

Выбранная тема «Особенности формирования и управления средствами Резервного фонда и Фонда национального благосостояния», на мой взгляд, является актуальной и проблематичной в ситуации мирового экономического кризиса. В современных условиях колебаний цен на нефть, являющейся одним из основных сырьевых ресурсов Российской Федерации, вопросы формирования и эффективного использования средств данных фондов становятся особенно значимыми для бюджетной политики страны.

Целью работы явилось изучение основных особенностей формирования, использования и управления средствами Резервного фонда и Фонда национального  благосостояния, изучение соответствующей  законодательной базы  и статистического  материала по движению средств и  остатки на отдельных счетах по учету  средств фондов.

В работе также представлены выявленные в ходе изучения темы проблемные стороны в управлении средствами и законодательной базе, регламентирующей данный вопрос.

Бесспорным остается тот  факт, что в современных условиях проблемы формирования и реализации на практике эффективной бюджетной  политики, а также управления бюджетными средствами в масштабах всей страны в целом, и на субфедеральном уровне, приобретают особую значимость в свете того, что российской экономике необходимо выработать эффективные меры по преодолению кризиса, который, по мнению  многих экономистов, еще не закончился, а также разработать наиболее безболезненные для страны пути выхода из него.

1. Формирование Резервного фонда и Фонда национального благосостояния как альтернатива Стабилизационному фонду Российской Федерации.

1. Причины образования  Резервного фонда и Фонда национального  благосостояния.

Некоторое время назад  Стабилизационный фонд Российской Федерации  был разделен на Резервный Фонд и  Фонд национального благосостояния. Данный шаг был предпринят как  раз накануне мирового финансового  кризиса, предвосхитив резкое падение  мировых цен на нефть¹.

По словам Президента Российской Федерации, первоочередной задачей  Стабилизационного фонда  являлось обеспечения устойчивости бюджетных  расходов независимо от конъюнктуры сырьевых цен.² Как раз именно для этого Президентом Российской Федерации было предложено преобразование Стабилизационного фонда в два других: Резервный фонд и Фонд будущих поколений, а также формирование трансферта федеральному бюджету Российской Федерации. Переход к новым принципам управления нефтегазовыми доходами предполагал собой установление трехлетнего периода.

Анализ причин данного  преобразования выявляет ряд факторов, которые ему предшествовали. По данным Счетной палаты Российской Федерации  инфляционные потери Стабилизационного  фонда Российской Федерации за период его существования составили  около 60 млрд. рублей. Хочется отметить, что в рамках существующих законодательных  ограничений по инвестированию средств  фонда, а также с учетом кризисных  явлений на мировых финансовых рынках инвестиционная стратегия Банка  России по управлению средствами Стабилизационного  фонда обеспечила сохранность средств. Тем не менее, с учетом динамики изменения  курсовой стоимости валют нашей  стране, становилась более целесообразной идея разработки механизмов оперативного изменения валютной структуры средств Стабилизационного фонда, а в перспективе Резервного фонда и Фонда национального благосостояния.

Что же касается целей и  задач двух новых образованных фондов, то задачей Резервного фонда стало  обеспечение  выполнения государством своих расходных обязательств в  случае снижения поступлений нефтегазовых доходов в федеральный бюджет, Фонда национального благосостояния – обеспечение  софинансирования добровольных пенсионных накоплений граждан  Российской Федерации и обеспечение  сбалансированности (покрытие дефицита) бюджета Пенсионного фонда Российской Федерации.

Предполагалось, что Резервный  фонд будет способствовать стабильности экономического развития страны, уменьшая инфляционное давление и снижая зависимость  национальной экономики от колебаний  поступлений от экспорта невозобновляемых природных ресурсов, а Фонд национального благосостояния, в свою очередь, призван стать частью устойчивого механизма пенсионного обеспечения граждан Российской Федерации на длительную перспективу. Механизм формирования средств данных фондов следующий: после осуществления нефтегазового трансферта³ в полном объеме нефтегазовые доходы поступают в Резервный фонд, после его наполнения до суммы, составляющей 10% ВВП,  размера нефтегазовые доходы направляются в Фонд национального благосостояния.⁴ Другим источником формирования данных  фондов являются доходы от управления его средствами.

Таким образом, Резервный  фонд должен выполнять задачи минимизации  рисков в экономике в случае резкого  падения мировых цен на энергоносители, поддержания макроэкономической стабильности и борьбы с инфляцией. Резервный  фонд предназначен для  компенсации  выпадающих доходов Федерального бюджета  в течение трех лет при значительном снижении мировых цен на энергоресурсы. Период компенсации определяется трехлетним периодом бюджетного планирования, а  также необходимым временным  лагом для адаптации бюджетной  политики к изменяющимся внешнеэкономическим  условиям.

Существует несколько  точек зрения по поводу целесообразности разделения Стабилизационного фонда  на два новых фонда. Одно из таких  мнений гласит, что разделением Стабилизационного  фонда «государство лишний раз себя перестраховало на случай обвала цен  на нефть или мирового финансового  тупика» и что «такая перестраховка  России абсолютно не нужна». Существует и другая точка зрения: данное разделение – не перестраховка, а лишь форма  упорядочивания траты государственных  денег.

Я же считаю, разделение Стабилизационного  фонда на Резервный Фонд  и  Национального благосостояния вполне оправданным ввиду того, что это  позволит более эффективно управлять  имеющимися средствами за счет разграничения  функций новых фондов, позволит расширить  инвестиционный потенциал фондов. Это доказывается тем, что Средства фондов инвестируются менее консервативно, чем средства Стабилизационного фонда: они размещаются не только в долговые обязательства иностранных государств, но и в облигации иностранных государственных агентств и центральных банков, долговые обязательства международных финансовых организаций, в том числе оформленные ценными бумагами, а также в депозиты в иностранных банках и кредитных организациях.

1.2.  Правовая регламентация функционирования Резервного фонда и Фонда национального благосостояния.

В Бюджетном кодексе Российской Федерации описываются в первую очередь основы использования нефтегазовых доходов федерального бюджета. В  первую очередь там определяется понятие нефтегазовых доходов федерального бюджета, структуру их формирования (статья 96.6), а затем определение понятия ненефтегазового дефицита федерального бюджета (статья 96.7). Затем дается четкое определение нефтегазовому трансферту, после чего уже представлены отдельные статьи, посвященные определению понятий Резервного фонда и Фонда национального благосостояния, порядку формирования, определению целей и задач, управлению, а также предоставлению отчетности  осуществлению аудита.

Следующей ступенью правовой регламентация формирования и управления средствами Резервного фонда и Фонда  национального благосостояния являются федеральные законы, среди которых  Федеральный закон от 26 апреля 2007 г. N 63-ФЗ "О внесении изменений  в Бюджетный кодекс Российской Федерации  в части регулирования бюджетного процесса и приведении в соответствие с бюджетным законодательством  Российской Федерации отдельных  законодательных актов Российской Федерации". Статья 5 данного закона определяет порядок и объем зачисления средств Стабилизационного фонда в Резервный фонд и Фонд национального благосостояния, а также порядок и объем зачисления средств федерального бюджета в размере поступивших в 2008 году в федеральный бюджет доходов от размещения средств Стабилизационного фонда Российской Федерации.

Деятельность Фонда национального  благосостояния также регулируют следующие  федеральные законы:

• Федеральный закон от 30 декабря 2008 г. N 310-ФЗ "О внесении изменений в Бюджетный кодекс Российской Федерации "О внесении изменений в Бюджетный кодекс Российской Федерации в части регулирования бюджетного процесса и приведении в соответствие с бюджетным законодательством Российской Федерации отдельных законодательных актов Российской Федерации"

• Федеральный закон от 13.10.2008 г. № 173-ФЗ  "О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы Российской Федерации"

• Федеральный закон от 30 апреля 2008 г. N 56-ФЗ "О дополнительных страховых взносах на накопительную часть трудовой пенсии и государственной поддержке формирования пенсионных накоплений"

2. Формирование  и эффективное управление средствами  Резервного фонда и Фонда национального  благосостояния.

Разделение с февраля 2008 года Стабилизационного фонда  на две части - Резервный фонд и  Фонд национального благосостояния потребовало повышения эффективности  управления имеющимися средствами, что  в свою очередь стало одной  из важнейших задач бюджетной  политики России. Для четкого и, главное, результативного выполнения данных задач необходимо было использовать верный механизм формирования средств  данных фондов, который позволил бы спроецировать цели и задачи фондов конкретно на российскую экономику.

1. Особенности формирования, управления средствами Резервного фонда.

Итак, что касается вопроса  формирования средств Резервного фонда, то, начиная с 2008 года нефтегазовые доходы учитываются отдельно от других доходов федерального бюджета. Нефтегазовые доходы федерального бюджета формируются за счет:

• налога на добычу полезных ископаемых в виде углеводородного сырья (нефть, газ горючий природный из всех видов месторождений углеводородного сырья, газовый конденсат из всех видов месторождений углеводородного сырья);
• вывозных таможенных пошлин на нефть сырую;
• вывозных таможенных пошлин на газ природный;
• вывозных таможенных пошлин на товары, выработанные из нефти.

Определенная часть указанных  нефтегазовых доходов в виде нефтегазового трансферта ежегодно направляется на финансирование расходов федерального бюджета. Величина нефтегазового трансферта утверждается федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период. 

Объем нефтегазового трансферта установлен в процентах от прогнозируемого  на соответствующий год объема валового внутреннего продукта:

• в 2008 году - 6,1 %;
• в 2009 году - 5,5 %;
• в 2010 году - 4,5 %;
• начиная с 2011 года и далее – 3,7 %.

После формирования нефтегазового  трансферта в полном объеме нефтегазовые доходы поступают в Резервный  фонд. Нормативная величина Резервного фонда утверждается федеральным  законом о федеральном бюджете  на очередной финансовый год и  плановый период в абсолютном размере, определенном исходя из 10 % прогнозируемого  на соответствующий год объема валового внутреннего продукта. После наполнения Резервного фонда до указанного размера  нефтегазовые доходы направляются в  Фонд национального благосостояния.

Другим источником формирования Резервного фонда являются доходы от управления его средствами.

Средства нефтегазовых доходов  федерального бюджета, Резервного фонда  и Фонда национального благосостояния учитываются на отдельных счетах по учету средств федерального бюджета, открытых Федеральным казначейством  в Центральном банке.

Расчеты и перечисления средств в связи с формированием и использованием нефтегазовых доходов федерального бюджета, нефтегазового  трансферта, средств Резервного фонда и Фонда национального благосостояния осуществляются Министерством финансов  в порядке, установленном Правительством ⁵.

Переходя к вопросу  эффективного управления средствами Резервного фонда, следует отметить, что целями управления средствами фонда являются обеспечение сохранности его средств и стабильного уровня доходов от его размещения в долгосрочной перспективе. Управление средствами фонда в указанных целях допускает возможность получения отрицательных финансовых результатов в краткосрочном периоде.

Управление средствами Резервного фонда осуществляется Министерством  финансов  в порядке, установленном  Правительством. Отдельные полномочия по управлению средствами Резервного фонда могут осуществляться Центральным  банком⁶.

Управление средствами Резервного фонда может осуществляться следующими способами (как каждым по отдельности, так и  одновременно):

1) путем приобретения  за счет средств фонда иностранной  валюты и ее размещения на  счетах по учету средств Резервного  фонда в иностранной валюте (долларах  США, евро, фунтах стерлингов) в  Центральном банке. За пользование  денежными средствами на указанных  счетах Центральный банк  уплачивает  проценты, установленные договором  банковского счета; 

2) путем размещения средств  фонда в иностранную валюту  и финансовые активы, номинированные  в иностранной валюте, перечень  которых определен законодательством.

В настоящее время Министерство финансов  управляет средствами Резервного фонда согласно второму  способу, то есть путем размещения средств  на валютных счетах в Центральном  банке. При этом согласно утвержденному Министерством финансов  порядку расчета и зачисления процентов, начисляемых на счета по учету средств Резервного фонда в иностранной валюте, Банк России уплачивает на остатки на указанных счетах проценты, эквивалентные доходности индексов, сформированных из долговых обязательств иностранных государств, иностранных государственных агентств и центральных банков, долговых обязательств международных финансовых организации, в том числе оформленных ценными бумагами, в которые могут размещаться средства Резервного фонда, требования к которым утверждены Правительством.

Таблица 1.

Совокупный объем средств  Резервного фонда на 1 ноября 2010-2011гг⁷.

Совокупный  объем средств Резервного фонда, выраженный в российских рублях и  долларах США, соответствует сумме  остатков на счетах Федерального казначейства в Центральном банке  по учету  средств Резервного фонда и средств  Резервного фонда, размещенных в  резервную позицию  в Международном  валютном фонде, пересчитанных по официальным  курсам иностранных валют, установленным  Центральным банком  на дату, предшествующую отчетной, и кросс-курсам, рассчитанным на основе указанных курсов.

Данные показатели в 2010-2011 гг. составляют намного меньше совокупный объем средств Резервного фонда по сравнению с 2008-2009 гг. (Приложение 1). Очевидно, что разница объема средств объясняется причинами 1 волны мирового финансового кризиса.

Диаграмма 1.

Совокупный объем средств  Резервного фонда на 1 ноября с 2009-2011 гг, млрд.руб.

Средства Резервного фонда  могут использоваться на финансовое обеспечение нефтегазового трансферта и досрочное погашение государственного внешнего долга.

Использование средств Резервного фонда на формирование нефтегазового  трансферта происходит в случае недостаточности  для этих целей нефтегазовых доходов  федерального бюджета, поступивших  за соответствующий финансовый год⁸. 

Такое использование средств  Резервного фонда в периоды неблагоприятной  конъюнктуры мировых цен на энергоносители позволит проводить сбалансированную бюджетную политику, обеспечить стабильное социально-экономическое развитие страны, снизив его зависимость от колебаний на мировых товарно-сырьевых рынках.

Министерство финансов  в ходе исполнения федерального бюджета  вправе использовать без внесения изменений  в федеральный закон о федеральном  бюджете на очередной финансовый год и плановый период средства Резервного фонда на финансовое обеспечение  нефтегазового трансферта в случае недостаточности для его осуществления  фактически поступивших в текущем  финансовом году нефтегазовых доходов.

Использование средств Резервного фонда на досрочное погашение  государственного внешнего долга  ориентировано  на  снижение долговой нагрузки федерального бюджета за счет незапланированных доходов федерального бюджета и экономию средств федерального бюджета за счет сокращения расходов на обслуживание долговых обязательств.

Министерство финансов  в составе отчетности об исполнении федерального бюджета представляет в Правительство  ежеквартальный и годовой отчет о поступлении  и использовании нефтегазовых доходов  федерального бюджета, формировании и  использовании средств Резервного фонда, а также ежеквартальный и  годовой отчет об управлении средствами указанного фонда.

Правительство  в составе  отчетности об исполнении федерального бюджета представляет в Государственную  Думу Федерального Собрания  и Совет  Федерации Федерального Собрания  ежеквартальный и годовой отчет  о поступлении и использовании  нефтегазовых доходов федерального бюджета, формировании и использовании  средств Резервного фонда, а также  ежеквартальный и годовой отчет  об управлении средствами указанного фонда.

В процессе исполнения федерального бюджета Счетная палата  проводит контрольные мероприятия с целью  проверки формирования, использования  и управления средствами Резервного фонда⁹. Счетная палата  ежеквартально представляет Федеральному Собранию  оперативный отчет о ходе исполнения федерального бюджета, в котором приводятся фактические данные о формировании доходов и произведенных расходах, в том числе о формировании, использовании и управлении средствами Резервного фонда.

2. Особенности формирования, управления средствами Фонда национального благосостояния.

Фонд национального благосостояния является частью средств федерального бюджета. Фонд призван стать частью устойчивого механизма пенсионного  обеспечения граждан  на длительную перспективу. Целями Фонда национального  благосостояния являются  обеспечение софинансирования добровольных пенсионных накоплений граждан  и обеспечение сбалансированности (покрытие дефицита) бюджета Пенсионного фонда.

Как уже было отмечено ранее, после формирования нефтегазового  трансферта в полном объеме нефтегазовые доходы поступают в Резервный  фонд. Нормативная величина Резервного фонда утверждается федеральным  законом о федеральном бюджете  на очередной финансовый год и  плановый период в абсолютном размере, определенном исходя из 10 % прогнозируемого  на соответствующий год объема валового внутреннего продукта. После наполнения Резервного фонда до указанного размера  нефтегазовые доходы направляются в  Фонд национального благосостояния. Другим источником формирования Фонда национального благосостояния являются доходы от управления его средствами.

Средства нефтегазовых доходов  федерального бюджета, Резервного фонда  и Фонда национального благосостояния учитываются на отдельных счетах по учету средств федерального бюджета, открытых Федеральным казначейством в Центральном банке.

Расчеты и перечисления средств в связи с формированием и использованием нефтегазовых доходов федерального бюджета, нефтегазового  трансферта, средств Резервного фонда и Фонда национального благосостояния осуществляются Министерством финансов  в порядке, установленном Правительством.

Целями управления средствами Фонда национального благосостояния являются обеспечение сохранности  средств фонда и стабильного  уровня доходов от его размещения в долгосрочной перспективе.

Управление средствами Фонда  национального благосостояния осуществляется Министерством финансов  в порядке, установленном Правительством. Отдельные  полномочия по управлению средствами Фонда национального благосостояния могут осуществляться ЦБ РФ. В случае привлечения специализированных финансовых организаций для осуществления отдельных полномочий по управлению средствами Фонда национального благосостояния порядок привлечения указанных организаций, а также требования, предъявляемые к ним, устанавливаются Правительством¹⁰.

Обратимся непосредственно к цифрам. На основании данных Минфина РФ, совокупный объем средств Фонда национального благосостояния в период с 2008 по 2010 гг. были сформирован почти на одном уровне, но в 2011 г. объем средств был сформирован практически на 1 трлн. руб. меньше. (Приложение 2)

Диаграмма 2. Совокупный объем средств Фонда Национального благосостояния

на 1 ноября с 2009-2011 гг, млрд.руб.

Совокупный  объем средств Фонда национального  благосостояния, выраженный в российских рублях и долларах США, соответствует  сумме остатков на счетах Федерального казначейства в Центральном банке  по учету средств Фонда национального  благосостояния и на депозитах во Внешэкономбанке.

Предоставление  отчетности  и процесс аудита средств Фонда национального  благосостояния происходит в порядке, идентичном порядку предоставления отчетности и аудита средств Резервного фонда.

3. Перспективы развития и пути совершенствования Резервного фонда и Фонда национального благосостояния.