Понятие платежного баланса и его структура. 2

1 Понятие платежного баланса и его структура. 

    Платежный   баланс   является   одним    из    основных    инструментов

макроэкономического анализа и  прогнозирования. Платежный баланс - это систематизированная запись итогов всех экономических сделок между резидентами данной страны и остальным миром в течение определенного периода времени, как правило года. Платежный  баланс активно используется  для  определения  фискальной  и  монетарной  политики, протекционистских  мер,  а  также  при  принятии  решений  по  регулированию внутреннего валютного рынка и валютного курса. Платежный баланс отражает не индивидуальные, а совокупные сделки между данной страной и другими государствами.

    При данном определении  возникают вопросы: «Кто является резидентом?», «Что такое экономическая сделка?».

    Резидентом  считается физическое или юридическое  лицо, проживающее в данной стране более года, независимо от его гражданства  и паспортного статуса. Дипломаты  и военный персонал за пределами  своей страны, а также международные  организации не являются резидентами  той страны, где они находятся.

      Экономическая сделка представляет  собой любой добровольный обмен  стоимости, при котором передается  право собственности на товар,  услугу или актив от резидента  данной страны к резиденту  другой страны.

      Платежный баланс за определенный  период представляет собой соотношение  платежей и поступлений за  данный отрезок времени и позволяет  выявить изменения в международных  экономических отношениях страны, состояние и развитие ее экономики.  Платежный баланс на дату не  фиксируется в форме публикуемых  статистических показателей, но  он отражает изменения со дня  на день соотношений платежей  и поступлений, которые подлежат  исполнению на определенную дату.

    Основоположником  платёжного баланса был  Джеймс Денем-Стюарт . В истории платежного баланса, следует отметить, что изначально он формировался в качестве метода статистического и информационного учета с целью выполнения налоговых функций. Но такой баланс не мог отражать все проводимые  внешнеэкономические операции. Они не ограничиваются только совершёнными платежами, а включают в себя ещё и операции с денежными средствами и ценными бумагами, со зданиями и оборудованием,  с землёй и полезным ископаемыми, а так же с произведениями искусства, патентами и авторскими правами. Движение всех этих ценностей должно найти отражение в платёжном балансе.

      В настоящее время он выступает  источником информации, позволяющим  выделить особенности участия  страны в международной деятельности.    

    При составлении платёжного баланса  используется принятый в бухгалтерском  учёте принцип двойной записи. Каждая операция отражается по дебету и кредиту счёта, а итоговая сумма дебета должна равняться итоговой сумме кредита. К кредиту относятся те сделки, в результате которых происходит отток ценностей и приток валюты в страну (они записываются со знаком «плюс»). Так, продажа самолетов за границу, предоставление услуг иностранным туристам, получение пенсий из-за рубежа, покупка иностранцами акций отечественных компаний записываются в кредит, поскольку эти сделки «показывают» поступления иностранной валюты. Экспорт товаров, например, всегда отражается в кредитовой (доходной) части платежного баланса, поскольку в этом случае уменьшению товарных ресурсов страны (активов) должно сопутствовать – как результат продажи – эквивалентное поступление денег.

      К дебету относятся те сделки, в результате которых страна расходует валюту в обмен на приобретаемые ценности (они записываются со знаком «минус»). Подобные сделки приводят к уменьшению запасов иностранной валюты на счетах резидентов. В платёжном балансе принято отражать операции  по тем ценам, по которым фактически проходили сделки. Структуры платёжного баланса могут быть различными, но большинство стран на сегодняшний день принимают методику составления платёжного баланса, предложенную Международным валютным фондом. В данной методике выделяется два больших раздела. В первый раздел вносятся текущие операции, а во второй раздел – операции, совершённые непосредственно с капиталом. Это обосновано тем, что каждая сделка имеет две стороны: торговую и финансовую.

      В платёжном балансе экономические  операции отражаются по рыночным  ценам, то есть по ценам,  по которым фактически происходил  обмен экономическими ценностями. Платежный баланс активен, если валютные поступления превышают платежи, и пассивен, если платежи превышают поступления.

    Принцип двойного счета предполагает, что  любая международная сделка автоматически  учитывается в платежном балансе  дважды: один раз как кредит, а  другой раз как дебет. Это происходит потому, что любая сделка имеет  две стороны: если вы что-либо покупаете  у своего иностранного партнера, вы должны заплатить ему, а он, в свою очередь, должен затем каким-то образом  использовать полученные от вас деньги — либо потратить их, либо положить на счет в банке.

    Приведем  пример, который поможет разобраться  в том, как на практике осуществляется двойной счет. Представим, что (французская фирма покупает в Германии компьютер «SIMIENS» и выписывает чек на 6000 франков. Эта сделка отразится на дебетовом счете платежного баланса Франции. С другой стороны, фирма «SIMIENS», имея чек на 6000 франков, должна что-то с ним делать. Если она депонирует чек во французском банке — это отразится в кредите платежного баланса Франции. Если же «SIMIENS» депонирует чек в немецком банке, то вполне вероятно эти деньги будут одолжены банком импортеру французских товаров, например, вин или сыров. В любом случае первоначальная сумма окажется в графе «кредит» платежного баланса Франции

    Так, например, рост экспорта означает снижение необходимости импорта. В свою очередь  рост экспорта создаёт платформу  для накопления валютных резервов, которые затем используются для  оплаты импорта. Если валютных средств  не хватает для импорта необходимых  товаров и услуг, то страна вынуждена  прибегать к внешним займам. А  в этом случае страдает торговая сторона  сделки, так как возникает задолженность  перед другими державами, требующая  погашения. Таким образом, связь  между финансовой и торговой стороной любой сделки налицо, что и находит  отражение в платёжном балансе. 
 

    Существует  несколько видов платежных балансов. 

    1. Торговый баланс. В нем определяется  соотношение между объемами поступления  товаров в страну и продажи  товаров за рубеж. Но такой  баланс содержит очень мало  информации, хотя и является важнейшей  отправной точкой при анализе  общей ситуации.

    2. Баланс торговли и услуг является  более совершенным, так как  доля услуг для некоторых стран  может быть значительной, например за счет туризма. Этот баланс используется при подсчете национального дохода. Этот показатель, как правило, используется вместе с другими.

    3. Баланс по текущим операциям  можно получить путем добавления  к балансу товаров и услуг  односторонних переводов. Баланс  по текущим операциям дает  более полную характеристику  экономического положения страны. Страна может либо больше продавать,  чем покупать, либо уве­личивать свою задолженность перед другими странами.

    4. Базисный баланс — баланс по  текущим операциям с долгосрочными  переводами и платежами. Он  показывает курс валют, темпы  роста и т. д. Это стабильные  показатели. В перспективе этот  баланс должен быть равен нулю, а иначе произойдет изменение  задолженности страны.

    5. Баланс автономных счетов подсчитывается  путем прибавления к базисному  балансу краткосрочной задолженности.  Этот баланс важен потому, что  показывает не временные явления,  а уже результаты развития  страны.

    6. Баланс ликвидности отличается  от предыдущего тем, что в  нем могут присутствовать или  отсутствовать такие статьи, как  ошибки, краткосрочные обязательства,  находящиеся у нерезидентов данной  страны.

    7. Используется баланс международной  инвестиционной задолженности. Он  характеризует увеличение или  уменьшение обязательств и средств.

         2 На состояние платежного баланса влияет ряд факторов.

    1. Неравномерность экономического  и политического развития стран,  международная конкуренция. После  второй мировой войны сложился  активный платежный баланс США  при крупном дефиците платежных  балансов стран Западной Европы  и Японии в силу отставания  их экономического потенциала. В  этом проявилась характерная  до конца 50-х годов  моноцентрическая  система господства во главе  США. Так, в период после  второй мировой войны и до 60-х  годов торговые балансы большинства  стран Западной Европы и Японии  были обычно пассивными. Торговый  баланс США в те же годы  сводился с огромным активным  сальдо (в 1947 г. 10 млрд. долларов) благодаря  укреплению позиций американских  монополий на мировом рынке,  устойчивости доллара. Превращение  США в международного инвестора  и кредитора обусловило приток  огромных дивидендов и процентов  из-за рубежа. Прибыли США только  от прямых заграничных инвестиций  увеличились с 3,5 млрд. в 1996 г.  До 18,8 млрд. долларов в 1981 г., в  том числе 7,6 млрд. долларов от  капиталовложений в развивающихся  странах.

      Однако доля США в ежегодном  приросте прямых инвестиций уменьшилась  с 50% в 1967 г. до 30% в 1973 г. и  4% в 1980 г. за счет увеличения  доли Западной Европы и Японии, а с 1985 г. США стали нетто-импортером  капитала. Нетто-долг США составил 400 млрд. долл. В 1987 г. и примерно 700 млрд. в начале 90-х годов. 

      Падение доли США в мировом  промышленном производстве (с 54,6% в 1948 г. до 37,8% в 1984г.), экспорте  товаров (с 33,0% до 12,7% соответственно), экспорте капиталов (на 20% за 70-е годы) при резком увеличении военных расходов, в том числе за границей, привело к хроническому дефициту их платежного баланса. Противоречия между сложившимися к началу 70-х годов  тремя центрами - США, Западной Европой ( в первую очередь странами ЕЭС), Японией - отражаются на состоянии их платежных балансов. Нестабильность  платежного  баланса США нарастает. По мере усиления западноевропейского и японского центров, их экономического и научно-технического потенциала, экспансии на мировых рынках товаров и капиталов платежные балансы ряда стран Западной Европы (особенно ФРГ) и Японии в 70-е и 80-е годы, как правило, сводились с крупным положительным сальдо, что превратилось в одну из острых проблем международных Экономических и валютно-кредитных отношений. На рубеже 70-80-х годов произошли новые сдвиги: временно образовались активное сальдо платежного баланса по текущим операциям США и крупный дефицит у Японии, стран-членов ЕЭС, в том числе ФРГ и Франции. Однако затяжной мировой экономический кризис и падение конкурентоспособности американских товаров, во многом связанное с повышением курса доллара, привели к ухудшению текущего платежного баланса США в 1982-1985 гг. Японии удалось активизировать текущие операции своего платежного баланса, а ФРГ - значительно уменьшить дефицит и выровнять платежный баланс главным образом в результате улучшения показателей по внешней торговле.

    2. Циклические колебания экономики.  В платежных балансах находят  выражение колебания, подъемы  и спады хозяйственной активности  в стране, так как от состояния  внутренней экономики зависят  ее внешнеэкономические операции. Колебания платежного баланса,  обусловленные механизмом промышленных  циклов, способствуют перенесению  внутриэкономических циклических  процессов из одной страны  в другие. Рост производства вызывает  увеличение импорта топлива, сырья,  оборудования, а при замедлении  темпов экономического роста  ввоз товаров сокращается. Экспорт  товаров, капиталов, услуг в  большей степени реагирует на  изменения условий мирового рынка.  При вялом хозяйственном развитии  вывоз капитала обычно увеличивается.  При ускоренном развитии экономики,  когда растут прибыли, усиливается  кредитная экспансия в стране, повышается процентная ставка, темп  вывоза капитала падает. В силу  асинхронности современного экономического  цикла его колебания влияют  на платежный баланс зачастую  косвенно. Мировые экономические  кризисы приводят к крупномасштабным  дефицитам платежных балансов  то одних, то других стран.

    3. Рост заграничных государственных  расходов. Тяжелым бременем для  платежного баланса являются  внешние правительственные расходы,  которые преследуют разнообразные  экономические и политические  цели.

    4. Милитаризация экономики и военные  расходы. Основная масса государственных  расходов США за границей , отражающихся в платежном балансе , предназначена на военные цели (более 50%; в их числе содержание и оснащение военных баз за рубежом, военная помощь). Косвенное воздействие военных расходов на платежный баланс определяется их влиянием на условия производства, темпы экономического роста, а также масштабами изъятия из гражданских отраслей ресурсов, которые могли бы использоваться для капиталовложений , в частности в экспортные отрасли. Если экспортные отрасли загружены военными заказами, а средства, которые можно применить для расширения вывоза товаров, направляются  на военные цели, это приводит к сокращению экспортных возможностей страны. Гонка вооружений вызывает увеличение импорта военно-стратегических товаров, в том числе многих видов сырья (нефти, каучука, цветных металлов), сверх нормальных потребностей     мирного времени. Разрядка международной напряженности благодаря преобразованиям в странах Восточной Европы и бывшего СССР может оказать позитивное влияние на платежные балансы.

    5. Усиление международной финансовой  взаимозависимости. В современных  условиях движение финансовых  потоков стало важной формой  международных экономических связей. Это обусловлено увеличением  масштабов вывоза капиталов, развитием  мирового рынка ссудных капиталов,  включая еврорынки, финансовые  рынки, в условиях либерализации  условий сделок. Важным фактором  движения капиталов стали усиление  не равновесия платежного баланса  и потребность в привлечении  заемных средств для покрытия его пассивного сальдо. В итоге финансовая взаимозависимость стран стала сильнее коммерческой взаимозависимости. Это усиливает валютные и кредитные риски, в первую очередь риск неплатежеспособности заемщика.

    Двойственное  влияние вывоза капитала на платежный  баланс страны-экспортера  заключается  в том, что он увеличивает его  пассив, но служит базой для притока  в страну процентов и дивидендов через определенный период. Однако приток процентов и дивидендов уменьшается  при реинвестиции части прибылей в стране приложения капитала. Например, филиалы американских корпораций в  Западной Европе реинвестируют примерно половину прибылей, полученных в этом регионе. Вывоз капитала отвлекает  средства, которые могли бы быть использованы для модернизации экспортных отраслей.

    6. Изменения в международной торговле. НТР, рост интенсификации хозяйства,  переход на новую энергетическую  базу вызывают структурные сдвиги  в международных экономических  связях. Более интенсивной стала  торговля готовыми изделиями,  в том числе наукоемкими товарами, а также нефтью, энергоресурсами. Резкое повышение цен на нефть в 70-х и начале 80-х годов (в 18 раз в 1980 г. против 1971 г.) привело к дефициту текущих операций платежного баланса стран - импортеров нефти ряда промышленно развитых стран, включая США, развивающихся стран и активизации платежного баланса    нефти экспортирующих стран ОПЕК. Война в Персидском заливе, начавшаяся в январе 1991г., вызвала скачек цены на нефть.  C июня по октябрь 1993г. цена на кофе повысилась с 900 до 1600 долл. за тонну. В географии товарных потоков наметился сдвиг в сторону расширения обмена между промышленно развитыми странами (70% мировой торговли ; cтран ЕС- 38%) при сокращении  удельного веса развивающихся в их внешней торговле. Взаимная торговля промышленно развитых стран  поглощает 80% их экспорта (стран  ЕС-58%),а торговля между развивающимися странами составляет лишь 1/4 их экспорта. Это обостряет конкуренцию на мировом рынке.

    7. Влияние валютно-финансовых факторов  на платежный баланс . Девальвация обычно поощряет экспорт , а ревальвация стимулирует импорт при прочих равных условиях . Нестабильность мировой валютной системы ухудшает условия международной торговли и расчетов. В ожидании снижения курса национальной валюты происходит смещение сроков платежей по экспорту  и импорту : импортеры стремятся ускорить платежи, а экспортеры, напротив : задерживают получение вырученной иностранной валюты (политика «лидз энд лэгз» ). Достаточен небольшой разрыв в сроках международных расчетов, чтобы вызвать значительный отлив капиталов из страны.

     8.Отрицательное влияние инфляции на платежный баланс. Это происходит в том случае ,если повышение цен снижает конкурентоспособность национальных товаров , затрудняя их экспорт,  поощряет импорт товаров и способствует бегству капиталов за границу.

    9. Чрезвычайные обстоятельства - неурожай, стихийные бедствия, катастрофы  и т.д. отрицательно влияют  на платежный баланс.

    Платежные балансы реагируют на торгово-политическую дискриминацию определенных стран, создающих искусственные барьеры  и препятствующих развитию взаимовыгодных отношений. Например, на страны НАТО распространялся  обширный список товаров (КОКОМ), запрещенных  для поставки в бывшие социалистические страны «по стратегическим соображениям». Преобразования в странах  Восточной  Европы и бывшем СССР по пути перехода к рыночной экономике создали  условия для отказа от дискриминации  в пользу взаимовыгодного сотрудничества. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    3 Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами 

    Дефицит баланса текущих операций отражает увеличение задолженности страны другим странам. Когда страна сталкивается с дефицитом баланса текущих операций она обязана его оплатить. По аналогии, если в течение долгого времени расходы вашей семьи кажутся выше доходов, для их оплаты вы будете вынуждены либо снять деньги с вашего банковского счета, либо получить банковскую ссуду, либо занять деньги у друзей, либо продать автомобиль.

    Дефицит счета текущих операций платежного баланса может быть профинансирован:

    1) путем продажи части активов иностранцам, то есть за счет вложения иностранного капитала в экономику данной страны в форме прямых или портфельных инвестиций;

      2) с помощью зарубежных займов у иностранных банков, правительств или международных организаций;

      3) за счет сокращения официальных валютных резервов, хранящихся в Центральном банке.

    Однако  финансирование текущего счета имеет предел. Когда пользующиеся спросом активы истощаются, никто не хочет больше предоставлять кредиты, сведены к минимуму официальные валютные резервы, необходима корректировка текущего счета платежного баланса путем сокращения расходов страны за границей или увеличения доходов от продажи услуг и товаров за границу.

    Все международные сделки с активами страны (их покупка и продажа) отражаются в счете операций с капиталом и финансовыми инструментами. Когда, например, России предоставляется иностранный заем, она продает актив, то есть обещание выплатить его в будущем с процентами. Подобная сделка отразится на счете капитала и финансовых операций в графе «кредит».

    Счет  капитала и финансовых операций включает также чистые капитальные трансферты (безвозмездную передачу собственности  на основной капитал). К ним относятся  инвестиционные гранты, предоставленные, например, на строительство дорог, больниц, аэродромов. «Списание» задолженности правительству также включается в данный раздел платежного баланса.

    Сальдо  по статьям счета операций с капиталом  и финансовыми инструментами, которые  отражают предоставление и получение долгосрочных и краткосрочных кредитов, показывает чистые поступления иностранной валюты от всех сделок с активами. Предоставление кредитов означает расходы на покупку активов за границей (акций, облигаций, недвижимости и т.д.), получение же кредитов — не что иное как поступления от продажи активов.

    Долгосрочные  кредиты предоставляются в форме «прямых» или «портфельных» инвестиций. К «прямым» относятся инвестиции в предприятия, которые в значительной степени находятся в собственности инвестора, что позволяет ему осуществлять контроль над деятельностью данных предприятий. Все остальные виды долгосрочных инвестиций относятся к «портфельным».

    Все международные сделки с активами (за исключением официальных валютных резервов, принадлежащих Центральному банку) условно выделяются в счет движения капитала. Положительное сальдо счета движения капитала определяется как чистый приток капитала в страну. Наоборот, чистый отток (или вывоз  капитала) возникает на фоне дефицита счета движения каптала, когда расходы  на покупки активов за границей превосходят  доходы от их продажи за рубеж.

    Дополнение  баланса текущих операции статьями счета операции с капиталом и  финансовыми инструментами, отражавшими  предоставление и получение долгосрочных и краткосрочных кредитов, а также  чистые капитальные трансферты, позволяет  получить так называемый баланс официальных  расчетов.

    В баланс официальных расчетов включается также статья «Чистые пропуски и ошибки». Хотя каждая сделка теоретически должна дважды отражаться в платежном балансе — по дебету и по кредиту — на практике это требование часто не выполняется. Совершаемые сделки в ряде случаев учитываются различными службами, информация которых может не совпадать как во времени, так и в числовом выражении. Некоторые потоки экономических ценностей могут вообще остаться за пределами статистического учета, особенно, когда это касается противозаконных сделок. Общую сумму таких неучтенных потоков можно выяснить, только подсчитав общие итоги по кредиту и дебету.

    Платежный баланс, составляемый по принципу двойного счета, по определению равняется  нулю, а это означает, что все  долги страны должны быть оплачены. Поэтому дефицит по счету текущих операций должен в точности соответствовать положительному сальдо по счету операции с капиталом и финансовыми инструментами. Если резиденты страны в целом тратят на покупку иностранных товаров, услуг и активов больше, чем получают от продажи иностранцам своих товаров, услуг и активов, то есть если баланс официальных расчетов сводится с дефицитом, погашение задолженности осуществляется Центральным банком за счет сокращения официальных резервов иностранной валюты (в том случае, если Центральный банк воздерживается от корректировки валютного курса). 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Список  использованных источников 

    1 Экономика: Учебник. 3-е изд., перераб. и допол./ Под ред.  д.э.н., проф. А.С.Булатова. – М.: Юристъ, 2002. – 896 с.

    2 Международная  эк-ка.  Н.А.Миклашевская. – М.: Дело и сервис, 2000. – 360 с.

    3 Международная эк-ка: учебн. пособие/  П.Д. Шимко, Н.И. Диденко; под ред. П.Д. Шимко. – М.: Юрайт, 2010. – 752 с.

    4 Международные экономические отношения:  Учебник/ Под ред. Б.М. Смитиенко. – 2-е изд. – М.: ИНФРА- М, 2009. – 528 с.

    5 Международная эк-ка: учебн. пособие/ Н.П. Фигурнова. – М.: Омега- Л, 2007. – 304 с.

    6 Международная эк-ка: учебн. пособие/ Т.Н. Гоголева, В.Г. Ключищева, Ю.И. Хаустов. – М.: КНОРУС, 2008. – 304 с.