Североамериканское соглашение о свободной торговле (НАФТА)

.1 Североамериканское соглашение  о свободной торговле (НАФТА)

 

 

С 1 января 1994 г. на территории США, Канады и Мексики вступило в действие соглашение о создании Североамериканской зоны свободной торговли (НАФТА). Как  показывает исторический опыт, торгово-экономические отношения "между тремя странами были и остаются основным фактором развития североамериканского хозяйственного комплекса.

 

Первой официальной акцией, направленной на активизацию интеграционных процессов  в Северной Америке, стала реализация "плана Эббота", целью которого было стимулирование инвестиций США в ведущие отрасли канадской экономики. Этот план был принят в 1947 г. Позже в 1959 г. США и Канада заключили соглашение о совместном военном производстве, которое способствовало внедрению американских стандартов в канадское производство военной техники. Началом следующего этапа развития двусторонних отношений между США и Канадой послужило заключение в 1965 г. соглашения о либерализации торговли продукцией автомобилестроения, которое, в свою очередь, стимулировало интеграцию и многих других отраслей.

 

Линия на организацию торгово-политического  объединения США с Канадой  и Мексикой активно начала проводиться  Вашингтоном с конца 70-х гг. Первоначально  речь шла лишь об оформлении энергетического  союза трех стран. Американский Конгресс принял директиву в адрес президента США в законе 1979 г. о торговых соглашениях изучить перспективы создания Североамериканской зоны свободной торговли. В 80-е годы президенты Р. Рейган и Дж. Буш не раз заявляли о своей поддержке долгосрочной цели обеспечения свободной торговли в Северной Америке.

 

В сентябре 1988 г. после нелегких трехлетних переговоров было подписано американско-канадское  соглашение о свободной торговле (CUSFTA), согласно которому в течение 10 лет между США и Канадой должна была сформироваться зона свободной торговли.

 

Изменение политической и экономической  ситуации в мире в конце 80-х годов, активизация интеграционных процессов  в Европе и Азиатско-тихоокеанском  регионе, растущая конкуренция со стороны  Японии, социально-политические реформы в странах Латинской Америки снова подняли вопрос об экономической взаимозависимости США, Канады и Мексики, о необходимости "возврата" американского бизнеса в Западное полушарие и в конечном итоге о создании Североамериканской зоны свободной торговли, которая, по словам бывшего президента США Б. Клинтона, "станет основой для продвижения к объединению всей Латинской Америки - с населением 700 млн человек - в торговую единицу, которая принесет процветание всем народам, проживающим на американском

 

континенте". Необходимо отметить, что при подготовке договора Мексика,

 

Канада и США рассматривали  значение, потенциал НАФТА с различных  позиций.

 

Для США североамериканское соглашение призвано обеспечить приращение не только экономической, но и геополитической мощи Соединенных Штатов. Оно - составная часть стратегической политики США, направленной на достижение широкомасштабных целей: свободное движение американских товаров и услуг, свободный доступ для американских инвестиций, защита прав интеллектуальной собственности, рост конкурентоспособности, использование новых региональных сравнительных преимуществ за счет объединения высоких технологий и инвестиций США с дешевой рабочей силой Мексики и дешевыми изобильными природными ресурсами обеих стран-соседей. Бывший помощник по экономическим вопросам государственного секретаря США Роберт Золик так охарактеризовал важность североамериканской интеграции: "НАФТА - хорошая стратегическая возможность обеспечить, усилить и развивать континентальную базу в экономическом и политическом отношении, с тем чтобы укреплять экономическую мощь, лидерство и всемирное влияние Америки. НАФТА будет ключевым компонентом в разработке и заключении глобальных, региональных и двусторонних соглашений, служащих американским интересам". Уже тогда в 1992г. речь шла об "одном континенте и одной экономике".

 

Для Мексики НАФТА была необходима для успешного выполнения экономических  реформ, модернизации экономики. В прошлом  Мексика была страной, зависимой  от экспорта нефти, сегодня она является чистым экспортером промышленных товаров, что обеспечивает устойчивый экономический рост. В ходе переговоров Мексика добивалась обеспечения надежного доступа на крупнейший в мире рынок (с перспективой вытеснения оттуда "азиатских тигров"), увеличения потока инвестиций, включая возврат мексиканских капиталовложений, а также снижения

 

уровня защиты рынка США. Участие  Канады в переговорах предоставляло  для Мексики возможность открытия нового экспортного рынка и источника  ПЗИ. Кроме того, создание ЗСТ может обеспечить более надежный инвестиционный климат в Мексике, а значит, привлечет капиталы и из третьих стран.

 

Заинтересованность Канады в заключении НАФТА связана с возможностью не только сохранения преимуществ CUSFTA, но и модификации некоторых ее положений, а также обеспечения надежного доступа своих товаров на мексиканский рынок, а в будущем на быстрорастущие рынки латиноамериканских стран.

 

На новом "витке цивилизационной  эволюции", на этапе заключения НАФТА  США, Канада и Мексика признали необходимость укрепления взаимной дружбы и сотрудничества; содействия гармоничному развитию мировой торговли; создания расширенного и надежного рынка для своих товаров, услуг и капиталов; устранения препятствий в торговле; установления четких и взаимовыгодных правил ведения торговли с тем, чтобы обеспечить стабильное развитие экономики, способствовать инновационным процессам, повысить уровень жизни населения.

 

Таким образом, НАФТА - первое соглашение, подписанное между развивающейся  страной и двумя высокоразвитыми странами. По своему экономическому потенциалу США занимают первое место в мире, на них приходится около 85 % ВВП и промышленного производства трех стран НАФТА. Канада занимает 6-7 место в мире, в то время как Мексика не входит и во вторую десятку развитых стран мира. В то же время асимметричность взаимозависимости, обусловленная слабым интеграционным взаимодействием Канады и Мексики и доминирующим положением США, сделали НАФТА непохожей на другие интеграционные группировки.

 

 

2.2 Предпосылки и особенности североамериканской интеграции

 

 

К целям НАФТА относятся:

 

"снятие барьеров в торговле  и содействие свободному движению  товаров и услуг между странами;

 

установление справедливых условий  конкуренции в рамках ЗСТ;

 

значительное увеличение возможностей для инвестирования в странах - членах соглашения;

 

обеспечение необходимой и эффективной  системы защиты прав интеллектуальной собственности в каждой из стран;

 

эффективное выполнение и применение данного соглашения для урегулирования споров;

 

установление рамок для будущего регионального многостороннего сотрудничества с целью расширения и усиления преимуществ данного соглашения".

 

НАФТА предусматривает программу  по устранению тарифных барьеров, которая  включает в себя четыре этапа. На первом этапе часть тарифных ограничений будет устранена немедленно с подписанием Соглашения; на втором - в течение 5 лет; на третьем - в течение 10 лет и на последнем долгосрочном этапе - в течение 15 лет.

 

На первом этапе США должны немедленно устранить 84 % тарифов на мексиканский экспорт, за исключением "нефтяного экспорта" и на 79 % канадского экспорта. В свою очередь, Мексика должна я ликвидировать 43 % тарифных ограничений на американские товары и 41 % - на канадские товары, из которых 80 % представляют основной капитал (машины и оборудование, электронные детали, транспортные средства) и химические товары.

 

На втором этапе США и Канада ликвидируют тарифы почти по 1200 видам  товаров (включая продукцию автомобильной  и текстильной промышленности), которые  в 1991 г. составляли 80% мексиканского "нефтяного экспорта". Мексика, в свою очередь, должна устранить тарифные ограничения почти по 2500 видам товаров, доля которых в экспорте США И Канады составляет соответственно 18 и 19 %.

 

На третьем этапе США и  Канада планировали снятие тарифных| ограничений на 12 и 7 % мексиканского "нефтяного экспорта", одновременно Мексика должна снять тарифы на 48 % американского и канадского экспорта.

 

В течение долгосрочного периода  каждая из трех стран устранит | оставшийся 1 % тарифных ограничений на импорт особых "чувствительных" товаров (зерно, порошковое молоко, фасоль для Мексики; молочные продукты и птицу - для Канады; фрукты и овощи - для США).

 

С точки зрения мексиканского правительства, устранение тарифных ограничений во взаимной торговле по данной схеме будет способствовать созданию устойчивого предпринимательского климата для мексиканских производителей и принятию рациональных инвестиционных решений. Кроме того, у Мексики появится возможность модернизации экономики и ее адаптации к новым условиям хозяйствования.

 

Необходимо учитывать также  необходимость устранения нетарифных ограничений, затрудняющих свободное  движение товаров между странами. Согласно НАФТА "если иное не предусмотрено  соглашением, ни одна страна не может  применять ограничения на импорт любых товаров из другой страны или на экспорт любого товара в другую страну, за исключением случаев, предусмотренных статьей XI ГАТТ". Достижением НАФТА является устранение дискриминации в отношении мексиканских товаров при их импорте на рынок США и Канады. В свою очередь, отмена импортных лицензий в Мексике способствует увеличению объемов и повышению эффективности американского и канадского экспорта.

 

В рамках НАФТА установлены общие  правила определения страны происхождения  товара, согласно которым товар будет считаться произведенным в данном регионе, если он подвергся существенной переработке различными методами в одной из трех стран (в зависимости от метода доля североамериканского компонента в стоимости товара должна составлять не менее 50-60 %). Особые правила определения страны происхождения товара предусмотрено применять к продукции особых отраслей промышленности: производство компьютеров, автомобилей и украшений.

 

Одной из особенностей ЗСТ является то, что, несмотря на основную цель ее создания - полную либерализацию торговли между странами, она допускает некоторые исключения. В ходе переговоров стороны настаивали на исключении из НАФТА ряда отраслей: культуры - со стороны Канады, морских перевозок - со стороны США, нефтяной промышленности - со стороны Мексики. Для Мексики нефтяная отрасль является стратегической. Государство имеет исключительное право на инвестиции в данную отрасль и имеет значительное присутствие в ней в лице государственной компании REMEX. США стремились добиться разрешения на вложение капиталов по крайней мере в отельные сектора мексиканской нефтяной промышленности. Руководителям мексиканского государства все-таки удалось настоять на сохранении основной части ограничений на капиталовложения в нефтяную промышленность.

 

В качестве так называемых соглашений в рамках НАФТА рассматривались  вопросы торговли услугами, движения инвестиций, права интеллектуальной собственности. Движение инвестиций. На протяжении многих лет дискуссии  по вопросам инвестирования являлись источником разногласий между США, Канадой и Мексикой. Что касается США и Мексики, споры в связи с национализацией промышленности и экспроприацией иностранных инвестиций оставили своеобразное наследие в виде недоверия. Однако в результате урегулирования проблемы задолженности и существования потребности в новых фондах ограничения на иностранные инвестиции в Мексике стали рассматриваться как

 

препятствия для необходимого для  экономики иностранного капитала.

 

Согласно НАФТА для инвесторов североамериканского региона в каждой из трех стран устанавливается недискриминационный режим в том, что касается создания предприятий, приобретения компаний, расширения и управления.

 

Одним из достижений НАФТА является снятие целого ряда ограничений и  требований для иностранных инвесторов (которые имели место в Мексике): обязательный экспорт определенного количества товаров и услуг, обязательное использование отечественных товаров и услуг, обязательная передача технологий. Согласно НАФТА инвесторы из США, Канады и Мексики получают следующие права с целью более свободного ведения дел: право на репатриацию прибылей и капитала, право на получение справедливой компенсации в случае экспроприации, право на урегулирование споров между инвесторами и правительствами в арбитраже. Однако Мексика сохранит запрет на иностранные инвестиции в таких секторах, как энергетическая отрасль, железные дороги и др.

 

Включение в НАФТА раздела, посвященного торговле услугами, имеет огромное значение для стран-участниц, особенно для Мексики, так как начиная  с 80-х годов услуги составляют более половины ВВП страны, а уровень занятости в данной сфере составляет соответственно 60 %. НАФТА охватывает все виды услуг, включая финансовые, исключением являются услуги авиационных и морских перевозок, бухгалтерского учета, архитектуры, наземных транспортных перевозок, консалтинга, инжиниринга, публикаций, коммерческого образования, рекламы, радиовещания, строительства, туризма, здравоохранения, юридических услуг. НАФТА не ослабляет требования по лицензированию и сертификации, но в соответствии с принципом недискриминации лицензирование таких видов услуг, как юридические услуги, медицинские и бухгалтерский учет, должно

 

соответствовать объективным критериям  и создавать условия для конкуренции, однако не по национальному признаку. Правда, мексиканские и канадские специалисты не могут работать в США, если они не прошли те же процедуры лицензирования и сертификации, что и американские специалисты. Например, мексиканский архитектор может приСША согласно положению о временном пребывании специалистов, но он не сможет осуществлять трудовую деятельность, пока не пройдет сертификацию в США. В целях успешного выполнения соглашения была создана институциональная структура НАФТА, которая включает в себя комиссию по свободной торговле, секретариат, а также комитеты: по торговле товарами, торговле сельскохозяйственной продукцией, по санитарному и фитосанитарному контролю, по стандартам, малому бизнесу, финансовым услугам; торговле и конкуренции, рабочие группы: по правилам определения страны происхождения товара, по субсидированию сельского хозяйства; двусторонние рабочие группы Мексика - США, Канада - Мексика и т.д.

 

 

Центральным институтом НАФТА является Комиссия по свободной торговле на уровне министров торговли, которая "следит за выполнением соглашения и оказывает содействие разрешению споров, возникающих при его интерпретации". Она также контролирует деятельность 30 комитетов и рабочих групп. Заседания Комиссии проводятся ежегодно. Министры стран - участниц договорились о том, что содействие работе комиссии будет оказывать координирующий секретариат НАФТА (КСН). По мере расширения объемов торговли увеличивается количество споров и разногласий. НАФТА предусматривает меры по снижению вероятности

 

возникновения торговых споров между  странами. Установленный в рамках НАФТА порядок разрешения споров состоит из трех этапов:

 

проводятся переговоры между сторонами  с целью удовлетворительного  разрешения споров;

 

если в течение первого раунда переговоров не удается прийти к  соглашению, то дело переходит на рассмотрение Комиссии;

 

если Комиссия не сможет разрешить  спор, то он переходит на рассмотрение специальной группы специалистов, которая  состоит из пяти членов и гарантирует  справедливое урегулирование споров.

 

Следует подчеркнуть, что в отличие  от Европейского союза в НАФТА отсутствуют какие-либо наднациональные структуры и четкие формы регулирования интеграционного взаимодействия. В рамках НАФТА Канада, США и Мексика сохраняют свое внешнеторговое законодательство, и создание таможенного союза не предусмотрено, хотя, как мы видим, содержание договора существенно превосходит цели формирования зоны свободной торговли товарами.

 

 

2.3 Некоторые итоги либерализации  торговли и инвестиций для  стран - участниц североамериканской  интеграции

 

 

Вокруг североамериканской интеграции идет много дискуссий и споров. Темой дискуссий является вопрос об ожидаемом экономическом эффекте, и особенно о том, как преимущества объединения будут распределяться между США, Канадой и Мексикой. Этой проблеме посвящены многие экономические исследования, которые основываются на математических моделях, с помощью которых определяется влияние НАФТА на производство, торговлю и занятость в отдельных секторах экономики каждой из трех стран после отмены тарифных и нетарифных ограничений.

 

Согласно многим исследованиям, в результате либерализации торговли США, Канада и Мексика смогут повысить благосостояние за счет выгодного

 

размещения ресурсов, снижения цен, снижения издержек по сделкам, улучшения  условий окружающей среды, повышения  активности капиталовложений и технического прогресса. В качестве статических эффектов первых трех лет функционирования НАФТА выделили общее повышение экономического благосостояния в каждой из стран: в США - 3,6 млрд долларов. в Мексике - 2,4 млрд долларов., в Канаде - 1,6 млрд долларов.

 

Важнейшее значение для всех стран  имеет проведенное сокращение таможенных тарифов. В результате устранения части  тарифов в 1998 г. по сравнению с 1992 г. (лад подписания Договора) увеличение торговых потоков между США, Канадой  и Мексикой составило 190 %. В 1998 г. мексиканский экспорт в США; увеличился в 2,3 раза по сравнению с 1992 г., американский экспорт в Мексику за аналогичный период увеличился в 2 раза. Это свидетельствует о положительной роли НАФТА в увеличении объемов торговли практически во всех секторах экономики двух стран. Кроме того, в 1998 г. американский экспорт в Канаду вырос в 1,6 раза, канадский экспорт в США увеличился на 80 %; канадский экспорт в Мексику увеличился на 32,9 %, в то время как мексиканский экспорт в Канаду увеличился в 2,3 раза по сравнению с 1992 г. Наиболее быстрые темпы роста наблюдались в экспорте машин, оборудования и автомобильных запчастей из Мексики.

 

Вступление Мексики в североамериканский интеграционный блок обеспечило ей стабильный рост экспорта на рынки США. Положительное сальдо торгового баланса Мексики с США превысило в 1998г.14 млрд долл. США, тогда как остальные страны ЛКА зарегистрировали совокупный дефицит более 11 млрд долларов. Доля промышленных изделий в мексиканском экспорте превысила 90%. В 1999 г. благодаря поставкам на американский рынок мексиканский экспорт увеличился на 16,4 % и достиг 136,7 млрд долларов. США.

 

Другим положительным эффектом реализации НАФТА является высокий  темп роста инвестиций.

 

Вместе с тем имеются и  противоречивые, неоднозначные последствия в деятельности НАФТА. В апреле 1999 г. Комиссия договора о зоне свободной торговли в Северной Америке опубликовала данные о том, что США за 5 лет существования НАФТА за счет роста экспорта в страны-партнеры получили 12,8 млн новых рабочих мест, в то время как Мексика - 2,2 млн, а Канада - 1,3 млн. Многие аналитики считают, что в США и Канаде исчезают высокооплачиваемые рабочие места по мере увеличения объемов импорта из менее развитых индустриальных стран, одной из которых является Мексика.

 

У Мексики также есть причины  для беспокойства: американские и  канадские ТНК, проникая в страну, "сметают" отечественные малые  и средние промышленные предприятия. Таким образом в рамках НАФТА  было уничтожено 28000 мексиканских малых  предприятий, которые не выдержали конкуренции со стороны крупных зарубежных компаний. В Мексике на грани разорения находятся 200 тыс. крестьянских хозяйств. Вскоре после вступления Мексики в НАФТА в стране разразился тяжелейший валютный кризис. В декабре 1994 г. обвал фондового рынка, падение курса мексиканского песо сопровождались "эффектом текилы" - бегством краткосрочных капиталов из этой страны, а также с других "нарождающихся рынков", стали первым серьезным вызовом для североамериканского интеграционного процесса. Более того, ряд специалистов небезосновательно отмечали, что хотя между вступлением Мексики в полосу социально-политических и экономических потрясений и началом функционирования НАФТА и нет прямой связи, тем не менее курс на форсированную подготовку экономики страны к интеграции с США и Канадой, проводимый правительством К. Салинаса в 1988-1993 гг., привел к столь острым формам проявления глубинных противоречий мексиканского общества. Соединенные Штаты вынуждены были реагировать на ситуацию мгновенно. В условиях, когда ни Федеральная резервная система, ни тем более Конгресс США не были в состоянии предпринять действенных мер по спасению американских

 

держателей мексиканских ценных бумаг, Вашингтон использовал весь свой вес в МВФ, чтобы тот предоставил чрезвычайный заем Мексике, причем в три раза больший, чем это обычно практиковалось фондом. В целом из различных источников Соединенные Штаты смогли мобилизовать 51 млрд долларов США для стабилизации финансово-экономического положения своего южного соседа.

 

Если не принимать во внимание тяжелейшие социальные последствия кризиса, в  результате которого уровень жизни  упал ниже показателя 1980 г., то в плане  экономического роста и динамики внешней торговли Мексика в 1995 г. восстановилась относительно быстро. Достаточно сказать, что если во время кризиса 1982-1983 гг. экспорт США в эту страну упал на 50 %, то в 1995 г. - всего лишь на 2 %. НАФТА действительно оказалась тем "зонтиком", на который рассчитывали правящие круги Мексики, приступая к переговорам по созданию североамериканской зоны свободной торговли.

 

НАФТА не только смогла выстоять в  период мексиканского кризиса, но и  в дальнейшем показала свою жизнеспособность.

 

По оценкам большинства специалистов, североамериканский интеграционный процесс  к концу 90-х годов обрел необратимый характер. Об этом свидетельствовали не только такие показатели, как динамика внешней торговли и движение капиталов и услуг. И в США, и в Канаде, и в Мексике ни одна из политических партий, крупных предпринимательских организаций уже не выступала против НАФТА. Даже принимая во внимание ряд противоречивых последствий НАФТА для стран-участниц, общий ее потенциал и значение трудно переоценить. Следует учесть, что в США НАФТА рассматривается как структура, выходящая по своему значению за рамки свободной торговли между тремя странами-участницами, она является краеугольным камнем для более широкой интеграции стран Западного полушария. В политическом плане предполагается создание "сообщества демократий Западного полушария". В торгово-экономическом плане в Вашингтоне рассчитывают на то, что НАФТА станет ядром интеграционного объединения, охватывающего весь американский континент. В тексте договора (НАФТА) предусмотрены перспективы и некоторые механизмы расширения североамериканской зоны свободной торговли.

 

Заключение

 

 

На основе проведенного анализа  можно сделать следующие выводы:

 

Международная экономическая интеграция - это процесс срастания экономик соседних стран в единый хозяйственный  комплекс на основе устойчивых экономических  связей между их компаниями.

 

Классические формы международной  экономической интеграции: зоны свободной  торговли, когда отменяются ограничения  между странами - участницами интеграционного  объединения и прежде всего, снижаются  или отменяются вообще таможенные пошлины; таможенный союз, когда наряду с отменой внешнеторговых ограничений устанавливается единый таможенный тариф и проводится единая внешнеторговая политика в отношении третьих стран; общий рынок, знаменующийся подписанием договора, охватывающего "четыре свободы" пересечения государственных границ - для товаров, услуг, капитала и людей; экономический союз, когда договоры о зоне свободной торговли, таможенном союзе и общем рынке дополняются соглашениями о проведении общей экономической и валютной политики; высшая ступень региональной интеграции - политический союз, который предполагает превращение единого рыночного пространства в целостное экономическое и политическое образование

 

НАФТА - первое соглашение, подписанное  между развивающейся страной  и двумя высокоразвитыми странами.

 

Следует подчеркнуть, что в НАФТА  отсутствуют какие-либо наднациональные  структуры и четкие формы регулирования  интеграционного взаимодействия. В  рамках НАФТА Канада, США и Мексика  сохраняют свое внешнеторговое законодательство, и создание таможенного союза не предусмотрено, хотя, содержание договора существенно превосходит цели формирования зоны свободной торговли товарами. Возможно, именно НАФТА и МЕРКОСУН положат начало всеамериканской зоне свободной торговле.

 

Список использованной литературы

 

 

Интеграция в Западном полушарии / Отв. ред. А.Н. Глинкин. - М.: ИЛА РАН. 2000. - 80 с.

 

Международные экономические отношения/ Е.Ф. Авдокушин. - М.: Юристъ, 2001. - 368 с.

 

Международные экономические отношения: Учебник для Вузов / К.А. Семенов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 454с.

 

Международные экономические отношения: Учебник для Вузов / Е.Ф. Жуков, Т.И. Капаева. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2000. - 398с.

 

Международная интеграция / В.Л. Хейфец, А.А. Овденко. - Спб.: ГУАП, 2003. - 68с.

 

Международные экономические отношения - ИНТЕГРАЦИЯ (учебное пособие) Ю.А. Щербанин, К.Л. Рожков, В.Е. Рыбалкин. - М.: ЮНИТИ, 1997. - 257с.

 

Международная экономика / А.Н. Киреев - М.: Международная экономика, 1999. - 34с.

 

Мировая экономика/ А.Г. Мовсесян, С.Б. Огнивцев. - М.: Финансы и статистика, 2001.

 

Мировая экономика / В.М. Кудров. - М.: Бек, 2002. - 112с.

 

Мировая экономика: Учебник / Под ред. проф. А.С. Булатова. - М.: Экономистъ, 2005. - 734с.

 

Мировая экономика / Под ред. И.П. Николаевой. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 78с.

 

Мировая экономика: учебное пособие/ М.В. Пашковская, Ю.П. Господарик. - М.: Маркет ДС, 2010. - 416с.

 

Модели современных интеграционных процессов/ Н.Е. Овчаренко. - М.: Проспект, 2003. - 451 с.

 

Экономика/ Г.П. Журавлева. - М.: Юристъ, 2004. - 254с.ехать в

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.2 Финансовый рынок ФРГ, Великобритании  и Франции в 1990-е годы

Европейские финансы более ориентированы  на банковское посредничество, чем  на рынок долговых ценных бумаг. На финансовых рынках Европы происходят существенные изменения, в том числе и в области объединения этих рынков. Некоторые частные рынки стран еврозоны стали более или менее интегрированными, особенно благодаря межбанковскому валютному рынку и – в меньшей степени – быстрому росту рынка корпоративных долговых ценных бумаг.

 

На протяжении многих десятилетий  ХIХ и начала ХХ века финансовый рынок  Великобритании был крупнейшим и  наиболее развитым в мире, что соответствовало  ведущему месту Британской империи  в мировой экономике. После двух мировых войн Великобритания постепенно сдала былые позиции в мировом производстве и торговле, но при этом сохранила, а в 1970–1980-е годы даже упрочила роль международного финансового центра. По объему международных финансовых операций рынок Соединенного Королевства не знает себе равных.

 

На долю Великобритании приходится более 40% оборота торговли акциями  зарубежных эмитентов (то есть иностранными акциями, торгуемыми за пределами национальных рынков), треть валютных операций, более 40% внебиржевого рынка деривативов, пятая часть международного банковского кредитования, 60% первичного и до 70% вторичного рынка еврооблигаций. Лондон – ведущий центр торговли драгоценными металлами. На Англию приходится пятая часть всех собранных премий по морскому страхованию. Страна занимает первое место в мире по положительному сальдо в торговле финансовыми услугами – около 50 млрд. долл. в 2006 году, причем с большим отрывом от Швейцарии, занимающей второе место. В отрасли финансовых услуг Великобритании занято 1071 тыс. чел. Из них в Лондоне работает 338 тыс., но при этом в нем создается 43% ВВП, производимого в финансовом секторе Великобритании.

 

По величине ВВП, объему экспорта, трудовым ресурсам ФРГ занимает лидирующие позиции в Европейском Союзе. Однако по масштабам финансового  рынка Германия по многим позициям уступает Великобритании и Франции. Традиционно после Второй мировой войны по сравнению с англосаксонскими странами за счет выпуска акций в Германии финансировалась заметно более низкая доля капиталовложений, а по отношению капитализации к ВВП ФРГ в два с лишним раза уступает США и в пять раз – Великобритании. Ценными бумагами владеет меньшая доля населения, чем в англосаксонских странах. Совсем невелик рынок облигаций нефинансовых компаний.

 

Эта специфика объясняется особой ролью банков в экономике страны. Они удовлетворяют большую часть потребностей крупных предприятий в долгосрочном капитале. Финансовый сектор Германии являет собой образец финансовой системы, «основанной на банках» (bank-based).

 

В 1990-е годы проблема недостаточного развития рынка кредитных и финансовых ресурсов, его отставания от конкурентов приобрела приоритетный характер для правительства страны. С его участием и поддержкой была разработана общенациональная стратегия развития финансовых рынков под названием «Финансовая площадка Германия» (Finanzplatz Deutschland), и по ряду показателей Германия заметно усилила свои позиции в Европе и мире, в частности, в области торговли производными финансовыми инструментами. Тем не менее, амбициозная цель перехватить лидерство у Лондона как международного финансового центра реализована не была.

 

 

Рисунок 11 – Структура финансовых активов населения Германии, %

Структура финансовых активов населения  Германии весьма напоминает японскую: около 40% финансовых активов приходится на банковские депозиты, на акции 6%, облигации 18%. Значительная часть приходится на страховые накопления (36%, данные на середину десятилетия). В отличие от США и Японии относительно большая доля в акционерном капитале принадлежит государству – около 7%.