Управление денежно-финансовыми институтами

РЕФЕРАТ

Тема: Управление денежно-финансовыми институтами

Выполнила:

Мельситова Наталья – фин.мен (проф)

Проверил:

Лисак Б.И

План

Введение………………………………………………………………………………………3

Глава 1. Текущее состояние накопительной пенсионной системы РК…………………..4

Глава 2. Совершенствование накопительной системы РК……………………………….10

Заключение…………………………………………………………………………………..13

Список использованной литературы………………………………………………………14

Ведение

Современная пенсионная система Казахстана начинает свой отсчет с 1997 года, когда Правительство РК одобрило Концепцию реформирования системы пенсионного обеспечения в стране, и был принят Закона Республики Казахстан "О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан". Нововведения заключались в создании основ накопительной пенсионной системы при постепенном отказе от солидарной системы.

В настоящее время, совокупные пенсионные активы в Казахстане превысили совокупный банковский капитал, отечественные негосударственные накопительные пенсионные фонды превратились в крупных внутренних институциональных инвесторов.

Финансовые ресурсы пенсионных фондов - это огромный потенциал, который является стратегически важным как для государства, так и для отдельных отечественных предприятий. Пенсионные активы сегодня - это долгосрочные и недорогие источники финансирования, которые, прежде всего, направлены на обеспечение будущего наших граждан.

Наряду с выполнением своей основной функции: сбережение накоплений вкладчиков, задачами участников пенсионной системы являются - приумножение пенсионных активов и инвестирование национальной экономики. Поэтому одним из главных критериев работы пенсионных фондов становиться - эффективное управление пенсионными активами и квалифицированная инвестиционная стратегия, основанная на создании оптимальной структуры портфеля с учетом снижения и распределения рисков и обеспечения стабильного инвестиционного дохода. Достижение данных целей невозможно без государственного контроля и надзора за функционированием накопительной пенсионной системы.

В конце прошлого столетия проблемы пенсионного обеспечения приобрели особую остроту. Причиной тому стали с одной стороны переход к механизмам рыночной экономики, с другой - социально-демографические факторы, присущие Казахстану в 90-х годах прошлого столетия. В условиях действовавшей солидарной пенсионной системы высокие темпы роста инфляции и безработицы среди населения, падение объёмов ВВП, острый бюджетный дефицит стали причинами появления и увеличения задолженностей по выплате пенсий и невозможности обеспечить даже минимального уровня социальных гарантий. Таким образом, становилась очевидной неустойчивость распределительной системы пенсионного обеспечения, основанной на солидарности поколений. На проблемы, связанные с недостаточным финансированием необходимых пенсионных расходов, наслаивались демографические. Некоторые из них были связаны с деформированием возрастной структуры населения и ускорением процессов старения населения в результате сокращения рождаемости на фоне увеличения средней продолжительности жизни казахстанцев.

Казахстан стал первой страной на территории СНГ, которая в 1998 г. начала планомерный переход к системе накопительного пенсионного обеспечения на принципах персональных пенсионных отчислений. Основной целью проведения пенсионной реформы стало построение финансово устойчивой и справедливой системы, учитывающей экономический рост, соразмеряющей трудовой вклад с пенсией через персонифицированный учет пенсионных взносов. К тому же накопительная пенсионная система была призвана решить ряд проблем: смягчить социальную напряженность, постепенно освободить бюджет от бремени пенсионных выплат, способствовать появлению у граждан заинтересованности зарабатывать много и легально. В результате пенсионной реформы будущие пенсии должны были сохраниться и приумножиться, а экономика получить еще одного институционального инвестора - пенсионные фонды.

Глава 1. Текущее состояние накопительной пенсионной системы РК.

Краткая информация о пенсионной системе Республики Казахстан

Пенсионное обеспечение Казахстана в настоящее время представляет собой систему из трех уровней (пилларов), сочетающих одновременно механизмы солидарной и накопительной систем:

Первый уровень — это унаследованная солидарная пенсионная система и основанная на «солидарности поколений», в которой источником пенсионных выплат становится государственный бюджет за счет налоговых отчислений работающей части населения и других поступлений. Размер пенсионных выплат определяется трудовым стажем. В настоящее время в рамках этого уровня формируются пенсионные выплаты для тех, чей трудовой стаж на момент выхода на пенсию по состоянию на 1 января 1998 года составляет не менее шести месяцев.

Второй уровень — это обязательная накопительная пенсионная система с фиксированным 10- процентным размером пенсионных отчислений от ежемесячного дохода для граждан Казахстана, иностранцев и лиц без гражданства, постоянно проживающих в Казахстане.

Третий уровень — накопительная система, основанная на добровольных и добровольных профессиональных пенсионных взносах. Преобразование отечественной пенсионной системы носит долгосрочный характер: полный переход к накопительной пенсионной системе прогнозируется до 2040 года.

Казахстанская модель пенсионной системы основополагается на следующих

принципах:

– предоставление вкладчикам и получателям права выбора накопительного пенсионного фонда;

– обязательное участие в системе всего работающего населения;

– разграничение пенсий и других форм социального обеспечения;

– персонифицированный учет пенсионных накоплений вкладчиков, предполагающий;8

– присвоение социального индивидуального кода каждому, кто имеет право на пенсионное обеспечение, и дальнейшее перечисление пенсионных взносов согласно присвоенному социальному индивидуальному коду вкладчика;

– начисление пенсионных взносов и хранение формируемых накоплений на индивидуальных пенсионных счетах;

– гарантия сохранности пенсионных накоплений за счет;

– гарантии государством сохранности пенсионных накоплений в размере фактически внесенных обязательных пенсионных взносов с учетом уровня инфляции на момент выхода вкладчика на пенсию;

– обязательного предоставления накопительным пенсионным фондом своему вкладчику либо получателю информации о состоянии его пенсионных накоплений;

– государственного регулирования деятельности участников накопительной пенсионной системы (накопительных пенсионных фондов (НПФ), банков-кастодианов и организаций, осуществляющих инвестиционное управление пенсионными активами (ООИУПА)), включающего: лицензирование и пруденциальное регулирование НПФ, ООИУПА, банков — кастодианов, мониторинг их деятельности на основе финансовой и статистической отчетности, а также ежегодного аудита годовых финансовых отчетов; введение обязательных для исполнения требований по управлению и диверсификации пенсионных активов;

– хранение денег и ценных бумаг в банке-кастодиане, который не может быть аффилиированным с НПФ либо ООУИПА;

– контролирование банком-кастодианом целевого размещения пенсионных активов;

– дифференцированный учет собственных и пенсионных активов в накопительном пенсионом фонде;

– невозможность обращения взысканий на пенсионные активы по долгам вкладчика, НПФ, банка-кастодиана и ООУИПА, включая случаи ликвидации или банкротства;

– Кроме того, в течение всего переходного этапа к накопительной пенсионной системе государство несѐт обязательства перед гражданами, имевшими трудовой стаж до начала пенсионной реформы, а также гарантирует состоявшимся пенсионерам право на получение пенсий и сохранение их получаемого размера из Государственного центра по выплатам пенсий с учетом уровня инфляции;

– Накопительная пенсионная система обязывает задействованное в ней население нести самостоятельную ответственность за уровень своего дохода после выхода на пенсию, так как источником пенсионных выплат станут сформированные ими на индивидуальных пенсионных счетах накопления. Кроме того, каждому гражданину предлагается возможность за счет добровольных пенсионных взносов увеличить свои накопления и тем самым обеспечить себе более высокий доход после завершения трудовой деятельности (третий уровень).

На 1 января 2012 года в республике функционировали 11 накопительных пенсионных фондов (далее - фонды). Лицензии на деятельность по привлечению пенсионных взносов и осуществлению пенсионных выплат в течение 2011 года юридическим лицам не выдавались.

Лицензии на инвестиционное управление пенсионными активами фондов имеют 14 юридических лиц, из них 12 фондов имеют лицензию на самостоятельное управление пенсионными активами.

На отчетную дату 10 банков второго уровня осуществляли кастодиальную деятельность. Вместе с тем, кастодиальное обслуживание фондов осуществляли 6 банков второго уровня: Дочерний банк АО «HSBC Банк Казахстан», АО «Банк ЦентрКредит», АО «Народный Сберегательный Банк Казахстана», АО «Евразийский банк», АО «АТФБанк», АО «Ситибанк Казахстан».

Вкладчики (получатели) фондов

По состоянию на 1 января 2012 года количество счетов вкладчиков (получателей) по обязательным пенсионным взносам составило 8 137 395 с общей суммой пенсионных накоплений 2 645,6 млрд. тенге. За 2011 год количество счетов вкладчиков, перечисляющих обязательные пенсионные взносы, увеличилось на 147,6 (1,9%), а пенсионные накопления увеличились на 24,3 млрд. тенге (0,9%).

На 1 января 2012 года наибольшее количество счетов вкладчиков (получателей) по обязательным пенсионным взносам сосредоточено в 3 фондах: «Народного Банка Казахстана» - 27,8%, «ГНПФ» - 22,3% и «Ұлар Үміт» – 19,6% от общего количества вкладчиков всех фондов.

Количество счетов вкладчиков (получателей) по добровольным пенсионным взносам составило на 1 января 2012 года 38 318 с общей суммой пенсионных накоплений 1,2 млрд. тенге. За 2011год количество счетов вкладчиков (получателей), перечисляющих добровольные пенсионные взносы, уменьшилось на 1 216 единиц (3,1%).

Количество счетов вкладчиков по добровольным профессиональным пенсионным взносам по состоянию на 1 января 2012 года составило 4 102 с общей суммой пенсионных накоплений 114,4 млн. тенге.

Пенсионные накопления вкладчиков (получателей)

Пенсионные накопления вкладчиков (получателей), увеличившись с начала 2011 года на 393,2 млрд. тенге (17,4%), на 1 января 2012 года составили 2 651,4 млрд. тенге.

Общее поступление пенсионных взносов, увеличилось за год на 182,0 млрд. тенге (10,0%), составило на 1 января 2012 года 2 003,7 млрд. тенге.

Сумма «чистого» инвестиционного дохода (за минусом комиссионных вознаграждений) от инвестирования пенсионных активов, зачисленная на счета вкладчиков (получателей) по состоянию на 1 января 2012 года составила 555,1 млрд. тенге. За 2011 год «чистый» инвестиционный доход уменьшился на 16,3 млрд. тенге (2,9%).

Объем пенсионных накоплений вкладчиков (получателей) с 1 января 2010 года по 1 января 2012 года характеризовался следующими показателями:

На 1 января 2012 года наибольшую сумму пенсионных накоплений имели 4фонда: «Народного Банка Казахстана» - 877,5 млрд. тенге (33,1%), «ГНПФ» – 478,3 млрд. тенге (18,0%), «Ұлар Үміт» - 413,1 млрд. тенге (15,6%) и «Грантум» - 243,2 (9,2%) от общего объема пенсионных накоплений всех фондов или в совокупности, на эти 4 фонда приходилось 75,9% всех пенсионных накоплений.

Сумма пени за несвоевременное перечисление обязательных пенсионных взносов, несвоевременное осуществление переводов пенсионных накоплений и ненадлежащее управление пенсионными активами, уменьшившись за 2011 год на 1,1 млрд. тенге (8,5%), на 1 января 2012 года составила 12,1 млрд. тенге.

Пенсионные выплаты и переводы в страховые организации из фондов по состоянию на 1 января 2012 года составили 233,2 млрд. тенге или увеличились за 2011 год на 46,3 млрд. тенге (24,8%).

Переводы пенсионных накоплений получателей в страховые организации в соответствии с договором пенсионного аннуитета с начала 2011 года осуществлены 11 062 получателями на общую сумму 18,2 млрд. тенге. Общая сумма переводов пенсионных накоплений получателей в страховые организации в соответствии с договором пенсионного аннуитета составила на 1 января 2012 года 32,8 млрд. тенге.

Размещение информации по накопительной пенсионной системе на сайте уполномоченного органа, а также опубликование информации фондами в средствах массовой информации, позволяет вкладчикам (получателям) самостоятельно выбрать фонд и использовать, предоставленное пенсионным законодательством право перевода пенсионных накоплений из одного фонда в другой.

По состоянию на 1 января 2012 года переводы пенсионных накоплений из одного фонда в другой составили 1 405,6 млрд. тенге.

Структура пенсионных активов фондов

По состоянию на 1 января 2012 года совокупный объем пенсионных активов, находящихся в инвестиционном управлении ООИУПА составил 2 652,2 млрд. тенге, увеличившись за 2011 год на 392,1 млрд. тенге или на 17,3%.

Среднемесячное увеличение пенсионных активов за период с 1 января 2011 года по 1 января 2012 года составило 32,3 млрд. тенге.

На 1 января 2012 года объем инвестированных пенсионных активов составил 2 546,1 млрд. тенге, увеличившись за 2011 год на 322,4 млрд. тенге или 14,5%.

Доля государственных ценных бумаг эмитентов РК в инвестиционном портфеле накопительных пенсионных фондов на 1 января 2012 составила 45,3% от общего объема инвестированных пенсионных активов, что соответствует 1 154,0 млрд. тенге.

Увеличение за 2011 год объема государственных ценных бумаг эмитентов РК в совокупном инвестиционном портфеле НПФ составляет 153,4 млрд.тенге.

Доля негосударственных ценных бумаг эмитентов РК по состоянию на 1 января 2012 года составила 28,4% от общего объема инвестированных пенсионных активов что соответствует 724,2 млрд. тенге. Снижение за 2011 год объема негосударственных ценных бумаг эмитентов РК в совокупном инвестиционном портфеле НПФ составляет 32,4 млрд.тенге.

На 1 января 2012 года доля ценных бумаг, эмитенты которых допустили дефолт по выпускам ценных бумаг, составила 0,6% от общего объема пенсионных активов, что в абсолютном выражении составило 17,1 млрд.тенге.

Сведения о коэффициенте номинального дохода фондов

По состоянию на 1 января 2012 года средневзвешенные коэффициенты номинального дохода по пенсионным активам накопительных пенсионных фондов составили:

- за 5 летний период (декабрь 2006 года – декабрь 2011 года) – 30,04% (накопленный уровень инфляции за аналогичный период – 59,95%). Скорректированный средневзвешенный коэффициент номинального дохода – 29,51%;

- за 3-х летний период (декабрь 2008 года – декабрь 2011 года) – 23,48% (накопленный уровень инфляции за аналогичный период – 22,96%);

- за 12 месяцев (декабрь 2010 года – декабрь 2011 года) – 2,59% (уровень инфляции за аналогичный период – 7,4%).

Изменение коэффициента номинального дохода накопительных пенсионных фондов на 1 января 2012 года текущего года по сравнению с показателем на 1 января 2011 характеризовалось следующим образом:

- коэффициент номинального дохода за 60 месяцев снизился на 13,51 процентных пунктов;

- коэффициент номинального дохода за 36 месяцев увеличился на 7,43 процентных пунктов;

- коэффициент номинального дохода за 12 месяцев уменьшился на 1,8 процентных пунктов.

В период с января 2010 года по декабрь 2011 года наблюдается тенденция снижения коэффициента номинального дохода за 60 месяцев от значения 47,52 до значения 30,04.

Финансовое состояние фондов

Совокупный капитал фондов по состоянию на 1 января 2012 года составил 85,5 млрд. тенге, в том числе уставный капитал 49,7 млрд. тенге или 58,1% от общего объема совокупного капитала. Общая сумма активов по состоянию на 1 января 2012 года по фондам составила 93,6 млрд. тенге.

За январь-декабрь 2011 года 2 фонда («Республика» и «Отан») допустили убыток на общую сумму 1,1 млрд. тенге, при этом 9 фондов получили прибыль на общую сумму 8,2 млрд. тенге. На 1 января 2012 года общая сумма прибыли фондов составила 7,1 млрд. тенге.

Финансовые инвестиции за счет собственных активов фондов по состоянию на 1 января 2012 года составили 74,8 млрд. тенге или 79,9% от совокупных активов фондов.

Собственные активы фонды инвестировали в государственные ценные бумаги Республики Казахстан – 50,0%, негосударственные ценные бумаги эмитентов Республики Казахстан – 20,4%, размещали во вклады банков второго уровня – 24,0%, негосударственные ценные бумаги иностранных эмитентов – 0,8% от общего объема инвестиций.

Доходность пенсионных накоплений

Одна из острых проблем сегодняшней накопительной пенсионной системы – это доходность

фондов, которая сильно отстает от темпов инфляции. В целом тенденция в пенсионной системе страны характеризуется небольшим снижением рисковых активов в текущей стоимости пенсионных активов, однако отсутствие роста к ВВП «чистого» инвестиционного дохода и совокупного капитала фондов на фоне роста пенсионных накоплений и взносов свидетельствует о снижении эффективности пенсионной системы и ее качественных характеристик. Сегодня уровень инфляции превышает среднюю доходность всех фондов более чем на 18%. Во многом данная ситуация с доходностью складывается из-за ограниченности инструментов и государственным регулированием. На сегодняшний день для управляющих пенсионными фондами нет реальных стимулов для инвестирования в инструменты, приносящие доход, так как это потребует дополнительных расходов, которые не покрываются комиссионными сборами.

В результате управляющие инвестируют в фиксированные инструменты, имеющие низкие ставки вознаграждения. Для повышения уровня доходности накопительных пенсионных фондов многими экспертами пенсионной системы предлагается пересмотреть инвестиционные стратегии для вкладчиков – с 1 января 2012 планируется перевод людей пенсионного возраста на консервативный портфель, где деньги будут вложены в безрисковые ценные бумаги, преимущественно государственные. Вкладчики, не достигшие пенсионного возраста, будут объектом умеренного портфеля. На агрессивный портфель планируется переходить с 2015 года.

Кроме того, предлагается расширить внутренний рынок инвестиций и спектр финансовых инструментов, увеличить прозрачность инвестиционных вложений, активно использовать на рынке практику аннуитетного страхования, а также рассмотреть возможности привлечения пенсионных активов к реализации прорывных проектов путем выпуска облигаций.

Недостаточность пенсионных накоплений

Еще одной из основных проблем пенсионной системы страны на наш взгляд являются недостаточность пенсионных накоплений для достойного уровня пенсионных выплат при наступлении старости; недостаточный охват населения услугами накопительных пенсионных фондов, низкий уровень финансовой грамотности и инвестиционной культуры населения; недостаточная степень развития системы добровольных пенсионных накоплений.

Глава 2. Совершенствование накопительной пенсионной системы РК

Регулирование накопительной пенсионной системы будет направлено на принятие дальнейших мер по укреплению финансового состояния НПФ и обеспечению сохранности пенсионных накоплений вкладчиков (получателей).

Ввиду увеличения ответственности НПФ по договорам о пенсионном обеспечении, заключенным с вкладчиками (получателями), планируется осуществить мероприятия, направленные на повышение ответственности лиц, обладающих возможностью определять решения относительно деятельности НПФ и ООИУПА (крупных участников и лиц, обладающих признаками крупного участника).

В целях повышения финансовой устойчивости НПФ рассматривается возможность установления обязанности принимать меры по улучшению финансового положения НПФ, в том числе увеличению его собственного капитала в размере, достаточном для обеспечения финансовой устойчивости НПФ, в отношении любого крупного участника НПФ, а не только лиц, владеющий прямо или косвенно более чем двадцатью пятью процентами голосующих акций НПФ.

Дополнительно, в целях контроля за действиями органов НПФ в случае возникновения ситуаций, связанных с ухудшением его финансового состояния, либо проблем с администрированием данного фонда, Агентством планируется создание возможности для введения института представителей в НПФ (по аналогии с банковским законодательством).

Ввиду того, что в кризисных условиях были созданы стимулы для пересмотра НПФ инвестиционной политики и перехода к более консервативным стратегиям, в том числе посредством установления требования по минимальному размеру инвестиций в ГЦБ, в посткризисный период Агентством будет продолжена работа по созданию условий для выпуска новых привлекательных финансовых инструментов, возможных для приобретения за счет пенсионных активов.

Кроме того, в рамках досрочного введения консервативного инвестиционного портфеля с 2011 года и введения трех инвестиционных портфелей с 2012 года в целях создания возможности для более активного участия вкладчиков в управлении своими пенсионными накоплениями в текущем году Агентством будут проводиться мероприятия, направленные на эффективное внедрение данной системы.

Кроме того, деятельность Агентства в сфере накопительной пенсионной системы будет сконцентрирована на следующих основных направлениях:

- дальнейшее совершенствование пруденциального регулирования НПФ и ООИУПА;

- совершенствование методики определения справедливой (рыночной) стоимости финансовых инструментов и механизмов ее практического применения, входящих в состав пенсионных активов;

- совершенствование методики расчета и учета резервов (провизий) по возмещению коэффициента номинальной доходности К2;

- повышение финансовой грамотности населения в целях обеспечения понимания вкладчиками и получателями НПФ тенденций, происходящих в пенсионном секторе и на рынке ценных бумаг, уровня рисков, связанных с инвестированием пенсионных накоплений, и повышения доверия к накопительной пенсионной системе;

- продолжение работы по приведению национального законодательства в соответствие с международными признанными принципами регулирования деятельности НПФ и управляющих пенсионными активами, разработанными IOPS и ОЭСР;

- дальнейшее осуществление оперативного реагирования в ходе осуществления надзора за деятельностью НПФ, с учетом степени рисков, связанных как с деятельностью отдельного фонда, так и с функционированием всей системы, в том числе посредством проведения на регулярной основе стресс-тестов, разработки карты рисков и совершенствования системы мер раннего реагирования.

В рамках проведения мероприятий по вопросам регулирования деятельности накопительных пенсионных фондов (далее – НПФ) в Республике Казахстан, 23 февраля 2011 года прошел круглый стол, организованный  АО «Региональный финансовый центр города Алматы» (далее – АО «РФЦА»). В работе круглого стола приняли участие  Агентство РК  по регулированию деятельности регионального финансового центра города Алматы (далее – АРД РФЦА),  Агентство РК  по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций (далее - АФН), Ассоциация финансистов Казахстана (далее - АФК), накопительные пенсионные фонды (далее - НПФ), АО “Рейтинговое агентство РФЦА”.

Цель проведения круглого стола - уточнение норм законодательства, процедур перевода и начисления пенсионных накоплений.

Согласно программе круглого стола был поднят вопрос о капитализации и гарантировании сохранности обязательных пенсионных взносов государством всех НПФ.

В ходе обсуждения были затронуты вопросы степени информированности населения по пенсионной системе РК, некорректного представления информации агентами НПФ по пенсионной системе РК. 

По результатам обсуждения пришли к тому, что:

1.              Согласно Закону РК от 20 июня 1997 года № 136-I «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан» при смене фонда капитализация обязательных вкладов и инвестиционного дохода вкладчика не производится, т.е. взносы и инвестиционный доход продолжают учитываться самостоятельно и при переводе накоплений инвестиционный доход не трансформируется в категорию тех накоплений, на которые распространяется государственная гарантия.

2.              Согласно Закону РК от 20 июня 1997 года № 136-I «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан» государственному гарантированию подлежат обязательные пенсионные взносы населения всех НПФ.

3.              НПФ обеспечат  создание/ функционирование механизма информирования своих вкладчиков по реализации пунктов 1 и 2 настоящей резолюции.

4.              НПФ  обеспечат усиление контроля деятельности своих агентов.

Кроме того, НПФ выступят инициатором по созданию рабочей группы с участием представителей АРД РФЦА,  АФН, НПФ, АО «РФЦА»  по  разработке следующих предложений:

а)              определение критериев работы с агентами, включая механизм получения  вознаграждения агентами; 

б)              разработка принципов взаимодействия НПФ по привлечению и удержанию вкладчиков с целью снижения уровня необоснованной миграции;

в)              разработка единой политики и кодекса этики для всех НПФ;

г)              внесение изменений в действующее законодательство Республики Казахстан в части регистрации пенсионных договоров в Государственном центре по выплате пенсий и НПФ;

д)              разработка норм по ответственности работодателя при принуждении перехода вкладчиков в другой НПФ;

е)              разработка единых требований по форме выписки с индивидуального пенсионного счета;

ж)              создание института Омбудсмена для накопительной пенсионной системы;

Представленные предложения заседаний рабочей группы направить на рассмотрение и согласование АФН.