Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Валютные кризисы

Московский автомобильно-дорожный государственный технический университет (МАДИ)

Факультет Экономический

Кафедра экономической теории

Реферат

на тему: Валютные кризисы

Работу выполнил: Дудукин П. А.

Научный руководитель: Безновская В. В.

Москва 2010

Содержание:

Введение

Проблема данного исследования носит актуальный характер в современных условиях. Об этом говорят многочисленные статьи в газетах, журналах, в интернете, а также материал из учебной литературы. В условиях мирового экономического кризиса, данная информация интересна многим людям нашей страны. Так, данная тематика интересна бизнесменам, а с другой стороны эта тематика также получает интерес и в научных кругах. Экономисты спорят, как преодолеть кризис не прибегая к большим затратам, в результате происходит научный прогресс. Экономика циклична, кризисы есть и будут, но исследуя последствия прошлых кризисов можно смягчить, а может даже и предотвратить будущие кризисы.

Объектом исследования является валютный кризис, как элемент экономической системы.

Основная цель данной работы изучить основы валютных кризисов как экономической категории.

Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:

рассмотреть сущность валютных кризисов, а также их характеристику;
выявить причины и последствия валютных кризисов;
рассмотреть и охарактеризовать пути преодоления валютных кризисов.

Основные источники, которые были использованы в работе: учебная литература, научные статьи из газет, журналов, статьи с сайтов министерств.

Структура работы содержит: введение, 3 главы, заключение и список использованной литературы.

Сущность валютных кризисов и их характеристика

За последние годы, мировой экономический валютный кризис стал предметом обсуждения большего количества людей. Среди них люди разных классов, разных профессий, но непосредственную роль в данном вопросе играют действия экономистов стран. Их главная задача - найти причину кризиса и скорректировать выгодную для государства стратегию его предотвращения.

Оценкой кризисов занимаются умы всего мира. В то время как они оценивают настоящее и будущее своих стран, компаниям приходится: сокращать производство, урезать бонусы и премии сотрудникам компаний, увольнять десятки человек персонала. Все делается для того, чтобы спасти поврежденную финансовую систему компании.

Для того, чтобы лучше разобраться как действовать в этих условиях мы должны узнать подробно о сущности кризиса: Что же такое кризис?

Обратимся Большому экономическому словарю, который приводит такое определение: «Кризис (др.-греч. crisis — решение, поворотный пункт) — суд, переворот, пора переходного состояния, перелом, при котором неадекватность средств достижения целей рождает непредсказуемые проблемы.»¹

В результате мы убеждаемся, что самостоятельно экономика выйти из кризиса не сможет, должна использоваться грамотная политика государства.

Кризис как фаза экономического цикла

Многие экономисты определяют кризис, как фазу экономического цикла. "Экономический цикл состоит из следующих фаз: бум, спад, кризис (или стагнация), оживление (или подъем), но его интенсивность, продолжительность зависят от тех конкретных условий, в которых он развивается. Главный показатель фаз экономического цикла – темп прироста ВВП (g). "²

Также следует знать, что "Для кризиса, как для фазы экономического цикла, характерны следующие признаки: рост массы нереализованной продукции; сокращение кредита; повышение ссудного процента; снижение курса акций и т. д. Все это обусловливает обесценение капитала и сдерживание предпринимательской деятельности, что приводит к падению прибыли, кризису неплатежей, а часто и банкротству"³

Во время кризиса работает правило "Выживает сильнейший", на рынке остаются наиболее сильные производители, которые способны в любой момент быстро наполнить свой рынок товарами.

На такой фазе экономического цикла, как спад, падение ВВП и увеличение безработицы существенно замедляются, объем инвестиций близок к нулю. Через определенное время экономическая система преодолевает низшую точку, называемую впадиной, и начинается оживление (или подъем). На этой стадии движение всех экономических показателей меняет направление: доход и занятость начинают расти. Увеличение роста производства приводит к возврату его объёма на докризисный уровень. После этого начинается бум, в нем продолжается увеличение производства и обновление основного капитала. Усиливаются потребительский и инвестиционный спрос, поэтому растет и совокупное предложение. Растут цены и доходы, а безработица сокращается. "Но в определенный момент, субъекты прекращают обновлять основной капитал и сокращают спрос на инвестиционные товары. Вместе с тем другие участники рынка, не связанные с инвестиционным комплексом, продолжают увеличение объемов продукции. В результате расширение производства начинает обгонять спрос, и экономика входит в новый кризис."⁴

Таким образом экономический цикл постоянно повторяется, а так как кризис является его фазой, то кризис будет случаться через некоторое время, которое будет зависеть от того как будут работать аналитики и от того, какие меры будет принимать правительство.

Виды кризисов мировой валютной системы

"Кризис мировой валютной системы - это обострение валютных разногласий, резкое нарушение ее функционирования, которое проявляется в несоответствии структурных принципов организации мирового валютного механизма измененным условиям производства, кризис ведет к отмене старой валютной системы и замены ее новой, которая обеспечивает относительную валютную стабилизацию."⁵

Валютные кризисы обычно делят на локальные и циклические.

Локальные валютные кризисы - поражают отдельные страны или группу стран даже в условиях относительной стабильности мировой валютной системы.
Циклические валютные кризисы являются проявлением экономических кризисов. Специальные валютные кризисы вызваны другими факторами: кризис платежного баланса, чрезвычайные обстоятельства и т.п.

Государство способно управлять валютными кризисами при хорошо отлаженной бюджетно-налоговой политике. Во время кризиса, для стимулирования роста производства государство увеличивает заказы частным предприятиям на строительство. Также активизируются налоговые механизмы для регулирования масштабов капиталовложений и потребительского спроса.

На характер экономических циклов влияет научно-технический прогресс. Усовершенствования ведут за собой ускорение обновления основного капитала, в результате перепроизводство товаров сменяется перепроизводством капитала. Это приводит к тому, что классический экономический цикл может меняться.

Кризисы в условиях глобализации

В условиях глобализации производства под влиянием международного разделения труда и интернационализации хозяйственных связей цикл стал носить мировой характер. Кризис в одной стране влечет за собой кризисные явления в других странах, в результате чего все мировое хозяйство втягивается в циклические колебания. Так, в 1974-1975 гг. ведущие западные страны одновременно вступили в мировой экономический кризис перепроизводства. Для преодоления таких кризисов государство создает свою антикризисную программу, в которой задаются свои приоритеты (научные исследования, поддержка льготных групп населения и тд.)

Государственное программирование наиболее распространено в странах Западной Европы, менее в США и Канаде, где предпочтение отдается текущему регулированию экономики. Программирование экономики применяется в развивающихся странах. Это объясняется тем, что они сталкиваются в своем развитии с проблемами, преодолеть которые через механизм стихийного регулирования экономических процессов невозможно.

По государственной программе составляется финансово-экономическое обоснование, органами государственной власти утверждаются бюджет с внесенными дополнениями с включенными затратами "на кризис". Обычно эти дополнения носят рекомендательный характер, но тем не менее они имеют сильную поддержку.

Рассмотрев данный вопрос, мы выяснили, что валютный кризис цикличен, несёт структурный характер, а также тяжело переносится всеми экономическими странами мира, протекая неравномерно. Но всё же он необходим экономике для замены старой валютной системы на новую, более стабильную, а адекватная и грамотная политика государства лишь поможет этому.

Причины и последствия валютных кризисов

Для того, чтобы вывести причины валютных кризисов рассмотрим нынешний мировой экономический кризис. "Валютный кризис начался с обвала на рынке ипотечных облигаций в США. Однако вызревать он начал гораздо раньше - задолго до расцвета рынка ипотечных облигаций subprime."⁶

С начала 80-х годов в США начался процесс либерализации финансовых рынков, основным итогом которого стало значительное ослабление регулирования кредитной деятельности банков. Фактически банкам было дано право самостоятельно определять рискованность вложений в рыночные инструменты и, соответственно, создавать на основе своих оценок резервы под эти вложения. Так как эти резервы создают за счет собственного капитала, размер которого ограничен, а прибыль получают от кредитной деятельности, в результате банки стали наращивать свои кредитные портфели. Правительство США постепенно снижало учетную ставку. Так в начале 1980-х ставка рефинансирования превышала 19% годовых, а в 2000 уже 6,5 %, сейчас "Ключевая ставка ФРС - так называемая ставка по федеральным фондам (federal funds rate) - находится на уровне 0-0,25% с декабря 2008г. Федеральный резерв снизил ставку до рекордно низкого уровня, для того чтобы обеспечить необходимые монетарные условия для скорейшего вывода экономики из рецессии."⁷

Таким образом, за счет снижения ставки рефинансирования, государство дает возможность развивать все возможные виды бизнеса, а в периоды повышения ставок - отсеять менее эффективные виды бизнеса.

Международная валюта - залог успеха

Масштабная стимуляция спроса открывала блестящие перспективы перед развитием бизнеса. Отсюда и впечатляющий рост фондовых индексов. Но проблема заключалась в том, что деньги, появляющиеся в ходе кредитной эмиссии, не были подкреплены никакими товарами. Американская экономика давала деньги на товары, в ожидании того, что они появятся. И они подтягивались, за счет импорта продукции из других стран. Американские банки, за счет того, что их валюта имела статус международной инвестировали эти средства в многие страны, среди которых была и Россия. Это создавало цепную реакцию, получалось, что деньги в экономиках образовывались «из ничего».

Таким образом, благодаря статусу международной валюты, американская экономика может приобретать товары «из ничего». Следовательно, это грозит крахом международной экономической системы в целом.

Квазиденьги

Большую роль в данном вопросе играют квазиденьги (безналичные денежные средства на срочных и сберегательных вкладах в коммерческих банках). Низкие ставки и доступность кредитов не просто приводили к дешевым деньгам - этот эффект еще надо было умножить на рост интереса инвесторов к стремительно дорожающим активам. И чем больше становилось этих квазиденег, тем дороже стоили ценные бумаги, все более приближая стоимость квазиденег к стоимости денег настоящих.

В 2007 году фондовые индексы и цены на недвижимость двинулись вниз, благодаря повышению ставок рефинансирования. В результате сложилась ситуация, в которой заемщикам было выгоднее купить новое жилье, чем продолжать погашать долги по ипотеке. Начались отказы от выплат по ипотеке, что привело к падению цен на ипотечные облигации. Банкам нужно было срочно узнать, сколько у них реальных денег. Для этого пришлось переоценить стоимость всех стоимость своих активов по новым рыночным реалиям. В этот момент банки перестали выдавать новые кредиты, это свидетельствует о том, что реальных денег очень мало. А в этих условиях крупнейшие корпорации оказались на грани банкротства.

Правительство США, в этих условиях начало снижать ставки рефинансирования, что привлекло к снижению курса доллара. И по принципу обратной зависимости цены на сырье поползли вверх. В результате квазиденьги перетекли с рынков недвижимости и акций в товарно-сырьевой сектор.

Таким образом, деньги, заработанные непосильным трудом приравнивают к деньгам, которые возникают «из ничего». И это приводит к цепной реакции всех структур экономики.

Действия стран для устранения кризиса

Сейчас правительства развитых стран продолжают снижать процентные ставки, поддерживать банки путем вливания госсредств, а также напрямую закачивать деньги в экономику путем реализации различного рода программ по ее стимулированию. Однако вопрос, когда эти меры дадут эффект и насколько действенными они окажутся, пока остается открытым.

Хотя кризис еще далеко не закончен, некоторые выводы для себя регуляторы финансовых рынков уже стали делать. Например Европейские власти рекомендовали банкам осторожнее относиться к вложениям в структурированные финансовые инструменты. Начался пересмотр требований к деятельности рейтинговых агентств. Однако подобные выводы из случившегося представляются довольно поверхностными.

Таким образом, "Главный недостаток мировой финансовой системы сейчас - отсутствие в ней рыночных субъектов, заинтересованных в стабильности. В эпоху всеобщего господства открытых акционерных обществ и институциональных инвесторов это звучит парадоксально, учитывая, что каждый отдельный частый инвестор в стабильности, как правило, заинтересован, но это так."⁸

Пути преодоления кризисных явлений на валютном рынке

На основе опыта предыдущих кризисов, правительства развитых стран готовятся к будущим кризисам. Так после кризисов 1998-1999 и 2001 годов Россия образовала Стабилизационный фонд в размере 548,1 млрд. долларов. Китай сконцентрировал огромные золотовалютные резервы, достигающие 1,68 трлн. долларов. Еврозона собрала более 500 млрд. долларов. Золотовалютные резервы США относительно невелики, при этом их государственный долг страны к 2008-му года достиг почти 10 трлн. долларов.

В целом все страны придерживались одной антикризисной программы, оказывать финансовую помощь пострадавшим компаниям и поддерживать стабильный курс ценных бумаг.

"Однако, как показали уже первые месяцы нового глобального кризиса, все эти меры оказались неэффективны. Они способствовали кратковременной стабилизации на фондовых рынках, временно восстанавливали платежный баланс корпораций, но не снимали причин кризиса."⁹

В США меры по снижению ставки рефинансирования не смогли предотвратить вхождения национального хозяйства в полосу кризиса. В Соединенных Штатах отмечается рост безработицы.

Россию, мировой кризис затронул меньше, чем США. Но кризис сильно затронул и многие ведущие европейские государства. Так газета "Комерсантъ" после прохождения мнимого эпицентра кризиса в августе 2009 года обнародовала данные "Европейские банки, активно выдававшие ипотечные кредиты, продолжают показывать убытки. Швейцарский UBS, ставший одним из главных пострадавших от кризиса на американском рынке ипотеки (убытки за 2008 год составили $18,5 млрд), по итогам второго квартала 2009 года получил убыток в размере $1,3 млрд.
Продолжает расплачиваться за ипотеку и банк, первым пострадавший от финансового кризиса,— национализированный британский Northern Rock. Его убытки за первое полугодие составили £771 млн ($1,3 млрд), при том что год назад убыток был меньше — £592 млн ($1 млрд). Объем резервов вырос за год более чем втрое, до £602 млн ($1,02 млрд)."¹⁰

Антикризисная политика РФ

На данный момент можно считать, что кризис уже не расползается так, как в 2008 году. Но это скорее затишье перед бурей, чем окончание кризиса. Так население все еще предпочитает тратить деньги на оплату долгов и создание запасов продовольствия, а компании продолжают проводить политику экономии за счет ухудшения условий труда работников, что никак не способствует росту потребления. Нет уверенности считать, что повторное предельное понижение ставки рефинансирования окажет какой-либо эффект такой утопичной экономике.

" Бюджетная и налоговая политика в РФ 2011-2013 годах будет направлена, с одной стороны, на восстановление экономики после кризиса и решение важнейших социальных задач, с другой – на формирование инновационной экономики.

В соответствии с Бюджетным посланием Президента Российской Федерации Федеральному Собранию Российской Федерации основными целями бюджетной и налоговой политики в 2011-2013 годах являются:

1) использование бюджета в качестве одного из важнейших инструментов макроэкономического регулирования;

2) разработка и внедрение инструментов поддержки инноваций;

3) создание эффективной налоговой системы, обеспечивающей бюджетную устойчивость в среднесрочной и долгосрочной перспективе;

4) обеспечение долгосрочной устойчивости и сбалансированности пенсионной системы;

5) повышение качества человеческого капитала;

6) повышение доступности и качества государственных и муниципальных услуг;

7) реализация Программы по повышению эффективности бюджетных расходов на период до 2012 года."¹¹

По сути этот проект мало чем отличается от такого же проекта в 2009 году на 2010 год. Это говорит о том, что большинство этих курсов носит поверхностный характер. Реализуемый властями план отражает интересы российских корпораций, не желающих ничего менять в экономике, а нуждающихся только в прекращении кризиса. В то же время антикризисный план - это программа политическая, а значит выиграет тот, кто меньше ущемит свои права и права своих граждан. Для преодоления кризиса нужны хорошие потребители, которых в условиях такой плохой социальной поддержки не так много. Но "На население власти тратить денег не намерены. Это для них только статья издержек, поскольку правительство у нас отражает интересы монополий (сырьевых, что важно). Главная ориентация на внешний рынок, внутренний потребитель в сравнении с ним вторичен. В ЕС, США или Японии ситуация отличается от российской ненамного. Власти готовы тратить деньги на разовые выплаты потребителям, но не желают способствовать стабильному повышению их доходов."¹² Нет потребителей - нет рынка. Есть спрос, поправятся дела в производственном и кредитном секторах. Только такая политика требует крайне продуманного регулирования. Кризис все еще воспринимается верхами как некая конъюнктурная неприятность, а не системное потрясение. Правительство и корпорации ждут, пока цены на нефть снова вырастут. Но кризис не собирает заканчиваться.

В итоге, для того, чтобы преодолеть кризис правительству следует уделить особое внимание социальной защите населения: поднимать пенсию, создавать новые рабочие места, обновлять технологии и создавать новые производства. Государству следует отказаться от профилактических мер, а стоит прибегнуть к решительным мерам. От этого и будет зависеть успех в преодолении кризиса.

Заключение

Проведенные в реферате исследования позволили сделать следующие выводы, проблема экономических кризисов еще долго будет оставаться актуальной. В наши дни валютные кризисы затронули практически всех людей. Они породили взрыв валютных противоречий, нарушения функционирования валютной системы в мировой торговле, а как результат к изменению соотношения сил в мире. Мир преодолевает кризис как фазу экономического цикла в результате не соответствия экономической системы своему времени, послекризисные изменения составят новую доработанную экономическую систему. И чем быстрее государство спрогнозирует главные кризисы, тем больше времени будет на их преодоление. Кризисы могут охватывать разные страны по уровню социально-экономического развития, но при этом страны стараются создать свой антикризисный план. Также экономические кризисы имеют свойство порождать новые кризисы в областях, касающихся экономики. Главный недостаток мировой финансовой системы - не стабильность рыночных субъектов.

Список использованной литературы:

Бартон. Д. В условиях кризиса // Вестник McKinsey. - 2008. - № 20. - С. 2..
Безновская В.В., Кирова И.В., Султыгова А.А. экономическая теория в задачах и ситуациях: Часть 2: Макроэкономика: Учебное пособие / МАДИ (ГТУ). – М.,2008.–31с.
Большой экономический словарь // Под ред. А.Н. Азрилияна. - М.: ОМЕГА-Л, 2008 г. - 1416 с.
Газета "Коммерсантъ" № 141 (4196) от 05.08.2009
Дювьесар Жан-Паскаль. Управление -дело местное // Вестник McKinsey. - 2008. - № 18. - С. 62..
Журавлёва Г.П. , В.Е. Сактоева, Е.Д. Цыренова / Экономическая теория: Учебник. Улан Удэ: Издательство ВСГТУ, 2005. - С. 765..
Ковалева А.М. / Финансы и кредит: Учебное пособие: Финансы и статистика, 2005 - С. 24
Колташов В.. Кризис глобальной экономики: Учебник. - М.: ИГИСД, 2009. - С. 10..
РБК. Финансы. "ФРС США сохранила базовую учетную ставку в диапазоне 0-0,25%" от 22.09.2010г.
Проект федерального закона "О федеральном бюджете на 2011 год и на плановый период 2012 и 2013 годов" от 01.10.2010
Хабаров М. Кризис будет глубоким, но недолгим // Коммерсантъ. - 2009. - № 3 - С. 10..
Юрьева Т.В., Марыганова Е.А. Экономическая теория. Макроэкономика: Учебно-методический комплекс. - М.: МГУЭСИИ, 2008. - С. 150...

¹ Большой экономический словарь // Под ред. А.Н. Азрилияна. - М.: ОМЕГА-Л, 2008 г. - 1416 с.

² Безновская В.В., Кирова И.В., Султыгова А.А. экономическая теория в задачах и ситуациях: Часть 2: Макроэкономика: Учебное пособие / МАДИ (ГТУ). – М.,2008.–31с.

³ Юрьева Т.В., Марыганова Е.А. Экономическая теория. Макроэкономика: Учебно-методический комплекс. - М.: МГУЭСИИ, 2008. - С. 150...

⁴ Ковалева А.М. / Финансы и кредит: Учебное пособие: Финансы и статистика, 2005 - С. 24

⁵ Журавлёва Г.П. , В.Е. Сактоева, Е.Д. Цыренова / Экономическая теория: Учебник. Улан Удэ: Издательство ВСГТУ, 2005. - С. 765..

⁶ Дювьесар Жан-Паскаль. Управление -дело местное // Вестник McKinsey. - 2008. - № 18. - С. 62..

⁷ РБК. Финансы. "ФРС США сохранила базовую учетную ставку в диапазоне 0-0,25%" от 22.09.2010г.

⁸ Хабаров М. Кризис будет глубоким, но недолгим // Коммерсантъ. - 2009. - № 3 - С. 10..

⁹ Колташов В.. Кризис глобальной экономики: Учебник. - М.: ИГИСД, 2009. - С. 10..

¹⁰ Газета "Коммерсантъ" № 141 (4196) от 05.08.2009

¹¹ Проект федерального закона "О федеральном бюджете на 2011 год и на плановый период 2012 и 2013 годов" от 01.10.2010

¹² Бартон. Д. В условиях кризиса // Вестник McKinsey. - 2008. - № 20. - С. 2..