Валютные рынки и валютные операции. 2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                     Реферат по дисциплине:

 

                внешнеэкономическая деятельность

 

 

 

 

 

 

 

1. Валютные рынки  и валютные операции.

 

Валютный рынок - система  устойчивых экономических и организационных  отношений по операциям купли-продажи иностранных валют и платежных документов в иностранных валютах.

Различают биржевой и  внебиржевой валютные рынки.

Внебиржевой рынок - рынок, на котором осуществляется внебиржевой  оборот биржевого товара.

Внебиржевой рынок - рыночная сеть дилеров, продающих и покупающих ценные бумаги, предоставляющая возможность с помощью электронных средств, связи заключать сделки с ценными бумагами.

Биржевой валютный рынок - это организованный рынок, который  представлен валютной биржей.

Валютный рынок является частью финансового рынка страны. Основные участники торговых сделок на валютном рынке - это крупные коммерческие банки, во многих случаях выполняющие функции дилеров в рыночном процессе. В этом качестве они поддерживают позицию двух или более валют, т.е. обладают вкладами, выраженными в этих валютах. Кроме коммерческих банков на внешнем валютном рынке существует небольшое количество небанковских дилеров и брокеров. Коммерческие банки используют независимых брокеров как посредников при заключении значительных оптовых сделок между собой. Обменный, или валютный, курс (exchange rate) можно определить как количество единиц одной валюты, которое требуется для приобретения единицы валюты другой страны. Иными словами, это стоимость в отечественной валюте покупки определенных фондов, оцененных в. валюте другой страны. Таким образом, обменный курс - это связующее звено между разными национальными валютами, позволяющее сравнивать цены и затраты в международном масштабе. Если курс объявляется для немедленных, или текущих, сделок в зарубежных валютах, его называют текущим курсом или спот-курсом (spot rate). Спот-курс применяется в межбанковских операциях для реализации в течение двух рабочих дней, а также немедленной доставки валюты в сделках типа "через прилавок", в которых, как правило, принимают участие небанковские клиенты. Если же курс объявляется для доставки иностранной валюты в будущем, его называют срочным, или форвардным, курсом (forward rate). Срочный курс - это договорный курс между торговцем заграничной валютой и его клиентом.

Валютные операции - урегулированные  национальным законодательством или  международными соглашениями сделки, предметом которых являются валютные ценности.

Валютные операции - способ реализации обязательств, сторон по международным соглашениям.

На валютных рынках осуществляются валютные операции, представляющие собой  сделки по поводу купли-продажи валюты, в результате чего происходит смена  собственника национальной и иностранной  валюты (или двух иностранных валют). К валютным операциям относят также предоставление ссуд и осуществление расчетов в иностранной валюте. Основными видами валютных операций являются сделки с немедленной поставкой валюты, а также срочные. В последние годы быстрыми темпами возрастал объем новых форм срочных сделок: операций своп, опционов, фьючерсов. В валютной сделке всегда участвуют, по меньшей мере, две стороны, одной из которых, как правило, является банк. Поэтому банк предлагает клиенту или покупателю такой курс продажи или покупки, который позволяет банку не только покрывать расходы, связанные с куплей-продажей валюты, но и получать определенный доход.

 

 

 

 

 

2. Формы международного  кредита.

 

Международный кредит имеет  разные формы, которые можно классифицировать по нескольким главным признакам, которые характеризуют отдельные стороны кредитного отношения, а именно:

по форме  кредитования:

товарные кредиты —  международные кредиты, которые  предоставляются экспортерами своим  покупателям в товарной форме  с условием будущего покрытия платежом в денежной или другой товарной форме;

валютные (денежные) кредиты  — кредиты, предоставленные в  денежной форме: в национальной или  иностранной валюте;

по целевому назначению:

связанные кредиты —  предоставляются на конкретные цели, обусловленные в кредитном соглашении:

коммерческие  — для  закупки определенных видов товаров и услуг;

инвестиционные —  для строительства конкретных объектов, погашение задолженности, приобретение ценных бумаг;

промежуточные — для  смешанных форм вывоза капиталов, товаров  и услуг, например в виде выполнения подрядных работ;

несвязанные, или финансовые, кредиты — это кредиты, которые  не имеют целевого назначения и могут  использоваться заемщиками на любые  цели;

по общим  источникам:

внутренние кредиты  — это кредиты, которые предоставляются  национальными субъектами для осуществления внешнеэкономической деятельности другим национальным субъектам;

иностранные (внешние) кредиты  — кредиты, которые предоставляются  иностранными кредиторами национальным заемщикам для осуществления  внешнеэкономических операций;

смешанные кредиты —  кредиты как внутреннего, так  и внешнего происхождения;

по кредиторам:

частные кредиты —  кредиты, предоставленные частными лицами;

правительству (государственные) кредиты — кредиты, предоставленные  правительственными учреждениями от лица государства;

кредиты международных  финансово-кредитных организаций;

смешанные кредиты;  

по форме  обеспечения:

обеспеченные кредиты  — кредиты, обеспеченные недвижимостью, товарами, товарными документами, ценными  бумагами, золотом и другими ценностями как залогом;

бланковые кредиты —  кредиты, предоставленные под обязательство  должника своевременно их погасить, документом при этом выступает соло-вексель  с одним подписью заемщика;

по сроку кредита:

сверхсрочные — суточные, неделе, до трех месяцев;

краткосрочные — до одного года;

среднесрочные — с  одного года до пяти лет, иногда к семе — восьми;

долгосрочные — свыше  десяти лет;

по валюте займа: в валюте страны-заемщика; в валюте страны-кредитора; в валюте третьей страны; в международной денежной единице.

по технике предоставления:

наличные кредиты, когда  средства зачисляются на счет должника у его распоряжение;

акцептные кредиты —  предоставляются в форме акцепта  тратты (переводного векселя) импортером, преимущественно банком, который  облегчает учет тратты в банке;

облигационные займы  — широко используются при привлечении  средств на долгосрочной основе;

синдицированные и консорциальные кредиты — дают возможность заемщику мобилизовать особенно большие суммы  на длинный срок так как кредитором выступает не один банк, а несколько — «синдикат» или несколько десятков банков — «консорциумов»;

по способу  погашения: с равномерным погашением; с неравномерным погашением; с одновременным погашением; с аннуитетным погашением (% погашение за основным долгом).

 

3. Формы международных расчётов.

 

Формы международных  расчетов (представленные в направлении  спада выгодности для экспортера):

100 процентный - ной аванс  или авансовые платежи (предоплата);

аккредитив;

инкассо;

банковский перевод;

банковский вексель;

банковский чек;

открытый банковский счет;

консигнация;

пластиковые карточки.

 

4. Мировые рынки  золота и операции с золотом. 

 

Рынки золота существуют во всех капиталистических и развивающихся  странах, как правило, на легальной  основе. Там, где государство запрещает  гражданам совершать сделки с золотом, функционируют нелегальные, «чёрные» рынки золота. Большинство рынков золота обслуживает спрос промышленников и тезавраторов в пределах своей страны, деятельность ряда рынков золота носит международный характер. Через последние реализуется основная масса золота; ввоз и вывоз его на этих рынках свободный. Крупнейший внутренний Рынки золота — Париж. Ввоз золота во Францию запрещен, и оно завозится контрабандой главным образом из Швейцарии. Крупными внутренними рынками золота выступают в Европе Милан и Франкфурт-на-Майне, в Азии — Токио, Бомбей («чёрный рынок»), Дакка, Карачи, в Африке — Касабланка, Александрия, Каир, в Латинской Америке — Буэнос-Айрес, Рио-де-Жанейро, Монтевидео. Наибольший объем торговли драгоценными металлами наблюдается на международном межбанковском, так называемом «бумажном», рынке золота.

Межбанковский рынок  безналичного металла включает в  себя широкий спектр торговых операций, проводимых банками и торговыми  компаниями.

Виды операций с золотом: Операции типа спот (spot); Операции типа своп (swap); Депозитные операции (deposit); Опционы (options); Организация торговли фьючерсами; Форварды и ФРА (Forwards and FRA).

 

5. Мировой кредитный  и финансовый рынок. 

 

Мировой кредитный рынок - специфическая сфера международного движения ссудного капитала между странами на условиях возвратности и уплаты процента, где формируются спрос и предложение на заемный капитал. Традиционно разграничивались рынок краткосрочных ссудных капиталов (денежный рынок) и рынок средне- и долгосрочных капиталов (рынок капиталов), в том числе финансовый рынок.

Мировой финансовый рынок - часть рынка ссудных капиталов, где преимущественно производятся эмиссия и купля-продажа ценных бумаг. На практике это деление постепенно утрачивает значение, так как происходит взаимный перелив капиталов, а обычные банковские кредиты замещаются эмиссией ценных бумаг. Современный мировой рынок ссудных капиталов возродился в начале 60-х годов XX в. До этого в течение 40 лет он был парализован в результате мирового экономического кризиса 1929—1933 гг., второй мировой войны, валютных ограничений. В первоначальный период этот рынок развивался медленно и преимущественно как мировой денежный рынок, где с конца 50-х годов осуществлялись краткосрочные операции (сроком до года) при спросе на долгосрочные ссуды. Пролонгация ссуд иногда до 15 лет способствовала активизации мирового рынка ссудных капиталов. В конце 60-х годов темпы его развития увеличились, а в 70—90-х годах масштабы рынка ссудных капиталов стали огромными. Атрибутом мирового рынка ссудных капиталов является направление национального ссудного капитала за границу, в распоряжение иностранного банка или привлечение иностранного капитала.

 

6. Государственное  регулирование международных кредитных  отношений. 

 

Международные кредитные отношения служат объектом не только рыночного, но и государственного регулирования в стране. Государство является активным участником международных кредитных отношений, выступая в роли кредитора, донора, гаранта и заемщика. Используя часть национального дохода, аккумулированного через госбюджет, государство предоставляет правительственные или смешанные кредиты, субсидии, помощь другим странам. Государство, освобождая экспортеров от уплаты косвенных и некоторых прямых налогов, способствует снижению цен вывозимых товаров, повышая их конкурентоспособность. В соответствии с международной практикой товары, пересекающие границу, могут освобождаться от косвенных налогов. Одной из форм государственного регулирования кредита является регламентация основных показателей международной деятельности банков по линии: ограничения круга их операций за рубежом; нейтрализация последствий взаимного влияния внутренних и заграничных операций; регулирования участия национальных банков в международных банковских консорциумах. Основные цели межгосударственного регулирования международного кредита: регулирование международного движения ссудного капитала для воздействия на платежный баланс, валютный курс, рынки ссудных капиталов; совместные межгосударственные меры по преодолению кризисных явлений.

 

7. Оффшорные зоны.

 

оффшорные зоны — это  государства или их части, в пределах которой для компаний-нерезидентов определяется особый режим регистрации  и деятельности.

Оффшорные зоны – это  преимущественно малые островные  государства. Основные доходы оффшорной зоны складываются от сборов за регистрацию и перерегистрацию, налоговых поступлений, расходов оффшорных компаний на содержание в зоне их постоянных представительств (секретарских бюро).

Сегодня можно выделить следующие основные группы оффшорных зон:

1. Классические зоны, где компании освобождаются от  каких-либо налогов и форм отчетности (Каймановы острова, Британские  Виргинские, Багамские острова)

2. Зоны, для которых  характерен низкий уровень налогов  (остров Мэн, Гибралтар, Ирландия)

3. Другие оффшорные  зоны, где регистрация организаций  предоставляет некоторые привилегии  в плане ведения бизнеса и  системы налогообложения (Кипр).

 

8. Международное движение  капитала.

 

Международное движение капитала - это движение финансовых потоков между кредиторами и заемщиками в различных странах, между собственниками и их фирмами, которыми они владеют за рубежом.

Суть вывоза капитала сводится к изъятию части финансовых и материальных ресурсов из процесса национального экономического оборота в одной стране и включении их в производственный процесс в других странах.

Главной причиной вывоза капитала является опережение внутреннего  экономического развития вывозящей  страны по сравнению с ростом ее внешней торговли. Экспорт капитала вызывается образованием в промышленно развитых странах избытка капитала, что обусловлено его перенакоплением, то есть когда падение нормы прибыли в национальной экономике не компенсируется повышением ее массы. Сейчас уже нельзя однозначно утверждать, что капиталы движутся лишь за более высокой нормой прибыли. В стратегии вывоза капитала появились новые, более сложные мотивы. На первый план выдвинулись следующие задачи:

1. освоение и удержание  своих ниш на международных  рынках;

2. приобщение к научно-техническому  управленческому опыту других стран;

3. преодоление таможенных  барьеров отдельных стран и  региональных группировок; 

4. структурная перестройка  международного разделения труда.

 

9. Международный маркетинг.

 

Международный маркетинг  — это маркетинговая деятельность компании на рынках зарубежных государств, стратегия международного развития. Международный маркетинг способствует не только росту, но и выживанию фирм.

 

Причины и цели выбора стратегии международного маркетинга могут быть различными, например, продление  жизненного цикла товара, увеличение потенциала рынка с целью расширения объема производства и экономии на масштабах, использование сравнительных преимуществ зарубежных рынков по условиям конкуренции, емкости и т.п.

Основные формы выхода на внешний рынок — экспорт, прямое инвестирование, создание совместного предприятия, франчайзинг, лицензирование, создание филиалов материнской компании за рубежом, передача ноу-хау.

В международной маркетинговой  деятельности принципы и функции  маркетинга сохраняются, но имеют особенности, присущие различным концепциям международного маркетинга и связанные с различиями в национальных, культурных и других характеристиках зарубежных рынков, с правилами международной торговли и т.д.

Международный маркетинг  может быть глобальным и мультинациональным.

Если при выборе целевого рынка компания ориентируется на сходство характеристик отдельных  зарубежных рынков, то она выбирает концепцию глобального маркетинга. В этом случае разрабатывается стандартизированный  комплекс маркетинга. Стандартизация охватывает товар, рекламу, каналы распределения, что, естественно, обеспечивает значительное снижение издержек. Такие компании называют международными. Как правило, их международный маркетинг строится на принципе этноцентризма, т.е. возможности использования на зарубежных рынках тех же методов, что и в стране происхождения товара. В сущности, эти компании расширяют национальный рынок до интернационального, а для этого “единого” рынка предлагают стандартизованный товар.

Мультинациональная концепция основана на особенностях каждого национального рынка, в связи, с чем необходима адаптация комплекса маркетинга к условиям каждого рынка. Такая концепция присуща транснациональным корпорациям. Их геоцентрическая ориентация учитывает как сходные, так и отличительные особенности зарубежных рынков, в силу чего комплекс маркетинга может быть адаптирован, но там, где это целесообразно, — частично стандартизован. Например, продвижение стандартизованного товара может сопровождаться полностью адаптированной рекламой либо адаптации подлежат все составляющие комплекса маркетинга.  Выбирая ту или иную концепцию, компания сопоставляет свои цели и возможности с характеристиками потенциального зарубежного рынка. Условия рынка, перспективы его развития, степень конкуренции и, ее особенности в сопоставлении с потенциалом международного развития компании — обязательные объекты маркетинговых исследований при выборе зарубежного рынка.

Важные характеристики рынка:

• его емкость (динамика и прогноз);

• наличие спроса на данный или аналогичный товар;

• его характер и прогноз;

• доступность рынка, его восприимчивость;

Политическая среда  непосредственно влияет на способ ведения  бизнеса. Изменения в политических системах и образование новых  форм правления влекут за собой возникновение другой правовой среды, что, в свою очередь, может привести к негативным по отношению к иностранной компании действиям правительства, характерным для нестабильной политической ситуации:

• конфискации собственности;

• блокированию валютных резервов;

• введению импортных квот;

• ужесточению налогообложения и др.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                   Литература:

Акулич И.Л. «Международный маркетинг»; Балашов. Оффшорный бизнес за рубежом и в России. - М.: ИНФРА-ДАНА, 2003.; Бункина М.К. Валютный рынок. – М., 1997; Голубович А.О., Кулагин М.В., Муромская О.М. Валютные операции в коммерческих банках. – М.: Менатеп-информ, 1994.; Гареев Т.Р. «Основы международного маркетинга»; Лаврушин О.И. Банковские операции. Часть 1, М.: Инфра-М, 2002 г.; Михайлов Д.М. Международные расчеты и гарантии. Москва, ФБК-Пресс, 2003.; Овчинников О.Г. Операции на валютном рынке. – М.: 1993.;