Виды деятельности банков на рынке ценных бумаг

     Содержание 

     Введение                                                                                                        3

     1 Понятие РЦБ                                                                                               4

     2 Виды деятельности банков на рынке ценных бумаг                               7

     Заключение                                                                                                  13

     Список  использованных источников                                                        14 

      Введение 

     Проблемы  рынка ценных бумаг и его развития в условиях рыночной экономики - очень  актуальная тема на сегодняшний день. Это объясняется как историей, так и нынешним положением страны в целом. Основной трудностью рынка  ценных бумаг является его бездействие в течение долгого периода, а сейчас в связи со становлением экономики нашей страны можно обнаружить много проблем, негативных сторон рынка.

     Рынок ценных бумаг - это все еще формирующийся финансовый рынок, который тесно связан как с банками, с государством и частными компаниями. И интересно выяснить как раз механизм действия рынка и направления его развития.

     Таким образом, задачей данной работы является выяснение понятия ценной бумаги, выделение на основе классификаций видов и разновидностей ценных бумаг. Далее, второй задачей является рассмотрение самого рынка ценных бумаг, его структуры, участников. И тут же хотелось бы отметить роль банков на рынке ценных бумаг, функции которые они выполняют в связи с этим.

     Методологической  основой работы является учебник Галанова В. А. и Басова А. И. “Рынок ценных бумаг”, также “Финансы. Денежное обращение. Кредит” под. ред. Дробозиной Л. А. Отличительной чертой этих изданий является то, что авторы рассматривают российский рынок ценных бумаг, его становление, развитие и его проблемы. Правовой же основой явился Гражданский кодекс РФ и “Закон о рынке ценных бумаг”.

      1 Сущность РЦБ

     Под ценными бумагами понимают акции, облигации, векселя и другие (в том числе  производные от них) удостоверения  имущественных прав (прав на ресурсы), обособившиеся от своей основы и признанные в таком качестве в законодательстве. Каждому виду имущества (ресурсов) могут соответствовать свои ценные бумаги, которые, в свою очередь, могут являться предметом собственности, покупаться и продаваться, отдаваться в залог и т.п. В таблице 1 представлено данное соответствие.

Таблица 1- Виды ресурсов и ценных бумаг

     Также следует отметить, что в качестве ценных бумаг признаются только такие удостоверения прав на ресурсы, которые отвечают следующим требованиям: обращаемость на рынке; доступность для гражданского оборота; стандартность; документальность; регулируемость и признание государством; ликвидность; обязательность исполнения.[4]

     Ценные  бумаги неразрывно связаны с другим экономическим понятием – РЦБ, то есть рынок ценных бумаг.

     Рынок ценных бумаг (РЦБ) — часть финансового  рынка на котором оборачиваются ценные бумаги (другая важнейшая его часть — рынок банковских кредитов). Банк редко выдает кредиты на длительные сроки. Выпуская же ценные бумаги, можно получить деньги на многие годы (облигации) или вообще в бессрочное пользование (акции).

     Рынок ценных бумаг дополняет систему  банковского кредитования и взаимодействует  с ней. Например, банки выдают посредникам  на РЦБ кредиты для подписки на ценные бумаги новых выпусков, а  те продают банкам крупные блоки ценных бумаг для перепродажи и для других целей. Важной частью РЦБ можно считать денежный рынок, на котором обращаются краткосрочные (до года) долговые обязательства, главным образом казначейские векселя (билеты). Задача РЦБ — обеспечить, возможно, более полный и быстрый перелив сбережений в инвестиции (в финансовые активы) по цене, которая бы устраивала обе стороны. Решение этой задачи невозможно без участия действующих на РЦБ посредников — брокеров и дилеров. Брокер покупает и продает ценные бумаги по поручению клиентов, получая за это комиссионные, а дилер еще и покупает ценные бумаги на свое имя и за свой счет, чтобы потом их перепродать.[7]

     Рынок ценных бумаг имеет своих участников, которые подразделяются на три большие группы:

     1 Основные, или непрофессиональные, участники, к которым относятся:

     - эмитенты - это лица, выпускающие ценные бумаги и несущие обязательства по ним, прежде всего, по выплате процентного дохода;

     - инвесторы - это лица, которые покупают ценные бумаги или вкладывают в них свой капитал, получая тот или иной доход от владения ценными бумагами и операций с ними;

     2 Вспомогательные, или профессиональные, участники - это всевозможные посредники в торговле, учете и расчетах между основными (непрофессиональными) участниками. Данные участники рынка ценных бумаг являются его профессиональными участниками, если оказывают соответствующие услуги другим участникам рынка. Если же профессиональный участник рынка проводит операции на рынке в своих собственных интересах, например, продает и покупает ценные бумаги в целях получения спекулятивного дохода, в этом случае он является уже «основным», или «непрофессиональным», участником рынка;

     3 Регулирующие органы, или регуляторы, рынка - это государственные и негосударственные организации, которые по закону осуществляют регулирование всех процессов на рынке ценных бумаг.

     Банки на рынке ценных бумаг могут быть представлены в качестве профессиональных и непрофессиональных участников рынка. Лицензия Банка России на осуществление банковских операций дает банку право на выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бумагами следующих видов:

- выполняющими функции платежного документа (вексель, чек);

     - подтверждающими привлечение денежных средств во вклады и на банковские счета (депозитные и сберегательные сертификаты).[12]

     В качестве непрофессиональных участников банки могут осуществлять следующие виды деятельности, не требующие специальной лицензии:

     - эмиссионную - выпуск собственных ценных бумаг в обращение. Данный вид деятельности позволяет банкам успешно формировать собственную ресурсную базу, привлекать потенциальных инвесторов, поддерживать свой имидж финансово устойчивых и надежных кредитных организаций.

     - инвестиционную - приобретение ценных бумаг российских и иностранных эмитентов с целью извлечения доходов по ним или управления ими.

     Профессиональные  виды деятельности банков на рынке  ценных бумаг выходят за рамки простой банковской лицензии и требуют дополнительного лицензирования или специальных разрешений. В настоящий момент лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг выдает Федеральная комиссия по финансовым рынкам (ФСФР).

     Профессиональная  деятельность банков на рынке ценных бумаг связана с их ролью в качестве посредника, выполняющего операции с ценными бумагами по поручению и за счет клиентов, от имени клиентов или от своего имени с согласия клиентов.[3]

      2 Виды деятельности банков на  рынке ценных бумаг

      В Законе «О рынке ценных бумаг» (гл. 2) различаются следующие виды деятельности любых профессионалов (в их числе и банки) на РЦБ, которые представлены на схеме 1.[2]

Схема 1 – Виды профессиональной деятельности банков на рынке ценных бумаг

     Далее подробнее рассмотрим каждый вид  деятельности банка.

     Дилерская деятельность – это совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам. Кроме цены дилер имеет право объявить иные существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг: минимальное и максимальное количество покупаемых и/или продаваемых ценных бумаг, срок, в течение которого будут действовать объявленные цены. При отсутствии в объявлении указания на иные существенные условия дилер обязан заключить договор на существенных условиях, предложенных его клиентом.[5]

     Брокерская  деятельность (деятельность брокера, в  роли которого может выступать и  банк) — деятельность, состоящая  в совершении гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездного договора (договора поручения или договора комиссии).

     В случае оказания брокером услуг по размещению эмиссионных ценных бумаг брокер вправе приобрести за свой счет ценные бумаги, не размещенные в срок, предусмотренный в договоре.

     Деньги  клиентов, переданные ими брокеру  для инвестирования в ценные бумаги, а также деньги, полученные брокером в результате сделок, проведенных им на основании договоров с клиентами, должны находиться на отдельном банковском счете (счетах), открываемом брокером в кредитной организации (специальный брокерский счет). Брокер обязан вести учет денег каждого клиента, находящихся на брокерском счете (счетах), и отчитываться перед клиентом. На деньги клиентов, находящиеся на указанных счетах, не может быть обращено взыскание по обязательствам брокера. Брокер не вправе зачислять собственные деньги на брокерский счет (счета), за исключением случаев их возврата клиенту и/или предоставления займа клиенту.[8]

     Брокер (кроме кредитной организации) вправе использовать в своих интересах  деньги, находящиеся на специальном  брокерском счете, если это предусмотрено  в договоре о брокерском обслуживании, гарантируя клиенту исполнение его поручений за счет указанных денег или их возврат по требованию клиента. Деньги клиентов, предоставивших право их использования брокеру в его интересах, должны находиться на специальных брокерских счетах, отдельных от брокерских счетов, на которых находятся деньги клиентов, не давших брокеру такого права. Деньги клиентов, давших брокеру указанное право, брокер может зачислять на собственный банковский счет.

     Брокер  вправе дать клиенту в заем деньги и/или ценные бумаги для проведения маржинальных сделок, т.е. для купли-продажи ценных бумаг при условии предоставления клиентом обеспечения. Обеспечением могут быть только ликвидные ценные бумаги, принадлежащие клиенту и/или приобретаемые для него брокером в ходе маржинальных сделок и включенные в котировальный список организаторов торговли на РЦБ. Брокер вправе взимать с клиента проценты за предоставляемые займы.

     Деятельность  по доверительному управлению – операции банков по управлению денежными средствами клиентов, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги, ценными бумагами клиентов, а также денежными средствами и ценными бумагами клиентов, полученными в процессе управления в интересах и по поручению клиентов на правах доверительного лица от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока. Доверительное управление осуществляется в интересах собственника переданного в управление имущества или указанного им третьего лица (третьих лиц).[11]

     Если  доверительное управление связано  только с осуществлением прав по ценным бумагам, то управляющему не требуется лицензия на данный вид деятельности.

     Депозитарная  деятельность (деятельность депозитария) — хранение ценных бумаг (сертификатов ценных бумаг) и/или учет и перевод  прав на ценные бумаги. В обязанности  депозитария, которым может быть только юридическое лицо, входят: регистрация фактов обременения обязательствами ценных бумаг депонента (лицо, пользующееся услугами депозитария); ведение отдельного счета депо депонента с указанием даты и основания каждой операции по счету; передача депоненту всей информации о ценных бумагах, полученной от эмитента или держателя реестра владельцев ценных бумаг.

     Отношения депозитария и депонента строятся на основании утвержденных условий деятельности депозитария и депозитарного договора (договора о счете депо). Заключение такого договора не означает перехода к депозитарию права собственности на ценные бумаги депонента. Депозитарий не имеет права распоряжаться ценными бумагами депонента, управлять ими или осуществлять от имени депонента любые действия с данными бумагами, кроме действий, которые он выполняет по поручению депонента в случаях, предусмотренных в депозитарном договоре. На ценные бумаги депонентов не может быть обращено взыскание по обязательствам депозитария.[14]

     Депозитарий имеет право на основании соглашений с другими депозитариями привлекать их к хранению ценных бумаг (их сертификатов) и/или учету прав на ценные бумаги депонентов (т.е. становиться депонентом другого депозитария или принимать в качестве депонента другой депозитарий), если это прямо не запрещено в депозитарном договоре. Также в соответствии с депозитарным договором депозитарий вправе регистрироваться у держателя.

     Клиринговая деятельность (деятельность клиринговой организации) — определение (расчет) взаимных обязательств участников организованного РЦБ (сбор, сверка, корректировка информации о сделках с ценными бумагами и подготовка соответствующих бухгалтерских документов) и проведение зачетов (платежей) по таким обязательствам. Данной профессиональной деятельностью реально могут заниматься либо специализированные НКО, либо банки. Клиринговая организация работает на основании договоров с участниками рынка, для которых она проводит клиринг, и утвержденных (зарегистрированных) правил ее деятельности.

     Ведение реестров владельцев ценных бумаг —  это деятельность держателей реестров (регистраторов), которыми могут быть только юридические лица (в том  числе при определенных условиях сами эмитенты соответствующих ценных бумаг), включающая в себя сбор, фиксацию, обработку, хранение и предоставление данных о ценных бумагах и их владельцах. Реестр владельцев ценных бумаг представляет собой список зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им именных ценных бумаг, составленный по состоянию на любую установленную дату и позволяющий идентифицировать этих владельцев, количество и категории принадлежащих им ценных бумаг. Если число владельцев данных ценных бумаг превышает 500, то держателем реестра должна быть специализированная организация, являющаяся профессиональным участником РЦБ именно в качестве регистратора. Регистратор не вправе проводить сделки с зарегистрированными у него ценными бумагами. Регистратор имеет право делегировать часть своих функций по сбору информации, необходимой для ведения реестра, другим регистраторам.[12]

     Указанные виды деятельности охватывают почти  весь круг возможных операций с ценными  бумагами за собственный счет и по поручению. Банк правомочен проводить их на основе общей банковской лицензии (а с ценными бумагами, являющимися валютными ценностями, — на основу валютной лицензии).

     Вместе  с тем Центральный банк обладает правом устанавливать некоторые  количественные ограничения на указанные операции банков в виде экономических нормативов: ограничения размеров курсового риска; ограничения на использование средств для приобретения акций юридических лиц.

     Как уже было отмечено, банки фактически могут выступать в роли профессиональных участников РЦБ — инвестиционных институтов (финансового брокера, инвестиционного консультанта, инвестиционной компании). Если банковский отдел ценных бумаг выделен на обособленный баланс, привлекает ресурсы за счет выпуска ценных бумаг от имени банка и перераспределяет их на цели инвестиций в ценные бумаги, то оборот средств такого отдела подобен режиму, в котором действуют инвестиционные фонды (при различиях в ограничениях). Если же отдел обслуживает первичное размещение ценных бумаг, то банк подобен инвестиционной компании, поскольку в операции неизбежно вовлекаются его собственные средства.

     В режиме, подобном инвестиционному фонду, банк действует при учреждении в  своем составе (без создания юридического лица) обособленного фонда денежных средств, который бы долями (через выпуск депозитных сертификатов и иных ценных бумаг) продавался инвесторам, а привлеченные ресурсы вкладывались бы в инвестиционные ценные бумаги (ради извлечения дохода и роста курсовой стоимости). Банки могут учреждать инвестиционные институты. Многие из существующих инвестиционных фондов имеют в своей основе банковский капитал (прямые вложения или инвестиции через подконтрольные банкам предприятия, участие физических лиц, связанных с банками). Развитие подконтрольных им инвестиционных институтов — один из вариантов политики банков на рынке ценных бумаг.[6]

     Уникальность  положения банков и в том, что  они могут принимать на себя функции  доверительного управления портфелями ценных бумаг небанковских инвестиционных институтов, тем самым включая их в сферу своего влияния.

     Банки могут учреждать фондовые биржи, создавая себе новые рынки для  операций с ценными бумагами.

     Банки могут быть учредителями институциональных  инвесторов, т.е. организаций, которые  в силу характера своей деятельности имеют постоянные и значительные денежные ресурсы и в состоянии вкладывать их в портфели инвестиционных ценных бумаг. В первую очередь к ним относятся институты контрактных сбережений (страховые компании, негосударственные пенсионные фонды), а также благотворительные и иные фонды целевого назначения. Участвуя в учреждении институциональных инвесторов, банки, с одной стороны, получают дополнительный канал аккумуляции средств, с другой — расширяют свои операции управления портфелями ценных бумаг клиентов.

     Банки без ограничений могут выполнять  функции специализированных организаций  по учету, хранению и расчетам (платежам) за ценные бумаги. Они вправе заключать  депозитарные договоры, договоры банковского  счета для технического обслуживания небанковских инвестиционных институтов (прежде всего в качестве депозитария инвестиционных фондов).[10]

     Естественно, банки вправе выступать как эмитенты и инвесторы; в этом качестве они  действуют без ограничений. Особенность  положения (и преимущество) банков также  в том, что они имеют собственные ценные бумаги, которые не может эмитировать никакой другой финансовый институт — чеки, депозитные и сберегательные сертификаты.

     В качестве эмитента банки могут проводить  операции секырритизации долгов (их продажа  в форме ценных бумаг).

     Крупный универсальный банк, проводящий умеренно-агрессивную  политику на РЦБ, будет иметь чрезвычайно  диверсифицированную структуру  фондовых операций и неизбежно сформирует вокруг себя (и под своим управлением) финансовую группу, специализированную на работе с ценными бумагами.

     В целом операции банков с ценными  бумагами могут быть классифицированы по разным признакам (критериям) следующим  образом: активные, пассивные; фондовые, коммерческие; эмиссионные, торговые, сохранные, гарантийные, доверительные, залоговые; собственные, клиентские.

     К основным целям деятельности банков на РЦБ можно отнести: привлечение  дополнительных ресурсов на основе эмиссии  ценных бумаг для проведения традиционных кредитных и расчетно-платежных  операций; получение прибыли от собственных инвестиций в ценные бумаги за счет выплачиваемых банку процентов и дивидендов и роста курсовой стоимости ценных бумаг; получение прибыли от предоставления клиентам услуг, связанных с ценными бумагами; расширение сферы влияния банка и привлечение новой клиентуры за счет участия в капиталах предприятий и организаций (через участие в портфелях их ценных бумаг), учреждения подконтрольных финансовых структур; доступ к дефицитным ресурсам через те ценные бумаги, которые дают такое право и собственником которых становится банк; поддержание необходимого запаса ликвидности.

     Банкам, выбирающим РЦБ в качестве операционного  пространства, необходимо учитывать, что  это многотоварный рынок с  высокой степенью взаимозаменяемости товаров, рынок, основанный на крупных затратах его операторов в инфраструктуру, рынок со сложными информационными технологиями, затратоемкими техническими средствами и дорогостоящими специалистами. Это рынок с высокой степенью открытости и конкурентности. И, наконец, это рынок с массовым потребителем, с максимальной дифференциацией финансовых нужд и финансового искусства клиентуры.[11]

      Заключение 

     В результате проведенной работы я  сделала следующие выводы. В первой части я выяснила, что ценная бумага - такая форма существования капитала, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход; это документ, удостоверяющий имущественные права. В связи с классификацией ценных бумаг выделяют акции, облигации, государственные ценные бумаги, депозитные и сберегательные сертификаты, чеки и коносаменты, а также вторичные и производные ценные бумаги.

     По  второй части можно сделать вывод, что рынок ценных бумаг - это совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг  между его участниками. Кроме того он обладает своеобразными функциями. Участниками рынка могут быть: государство, эмитенты, инвесторы, фондовые посредники, регистраторы, депозитарии, расчетно-клиринговые организации и инвестиционные фонды. Существует двойное регулирование рынка: государственное и со стороны профессиональных участников. Важную роль на рынке ценных бумаг играют банки, выступающие активным участником этого рынка, как в роли эмитента, так и в роли инвестора.

     Таким образом, можно сделать заключительные выводы, что для успешного совершенствования рынка необходимо: во-первых, повысить доверие к рынку ценных бумаг, во-вторых, необходимо усовершенствовать законодательно-правовую базу, в-третьих, необходима такая политика, которая бы позволила в короткие сроки завершить процесс приватизации, поскольку из опыта развитых стран видно, что акции АО играют большую роль на рынке ценных бумаг. В нашей же стране ведущая роль принадлежит государственным ценным бумагам. Есть еще один существенный момент - российский рынок ценных бумаг ощущает серьезную нехватку капиталовложений и есть проблема с привлечением иностранного капитала, и как уже было отмечено причиной этого является политико-экономическое состояние страны. И, несмотря на все усилия Правительства и Министерства финансов, и банков российский рынок еще далек от мировых стандартов, потому что вся группа негативных факторов (а проблем развития рынка ценных бумаг и участия на них банков довольно-таки много) еще оказывает значительное влияние на его развитие.

     Список использованных источников 

     1 Гражданский кодекс РФ

     2 Федеральный закон «Закон о  рынке ценных бумаг»

     3 Галанова В. А. ,Басова А. И. Рынок ценных бумаг [Текст]: / В. А. Галанова., А. И. Басова. – М.: Статистика, 2009. – 288 с.

     4 Данченок, Л. А. Рынок ценных бумаг [Текст]: учебное пособие / Л. А. Данченок. – М.: МЭСИ, 2008. – 285 с.

     5 Дробозина Л. А. Финансы. Денежное обращение. Кредит. [Текст] / Л. А. Дробозина. – М.: Экспертное бюро, 2009. – 328 с. 

     6 Кевеш, П. Экономический анализ [Текст] / П. Кевеш. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 336 с.

     7 Плошко, Б. Г. Банки. Банковская система [Текст] / Б. Г. Плошко. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 332 с.

     8 Прокунина, Е. В. Рынок ценных бумаг [Текст] / Е. В. Прокунина.– М.: Финансы и статистика, 2006.– 289 с.

     9 Сплетухов, В. А Деятельность банков на рынке [Текст] / В. А. Сплетухов. – М.: МЭСИ, 2008. – 235 с.

     10 Утакин, Э. А. Рынок ценных бумаг [Текст]: учебное пособие – М.: Пандем, 2007. – 347 с.

     11 Федорова, Т. А. Банковская система  России [Текст] / Т. А. Федорова. – М.: Бик, 2008. – 335 с.

     12 Федорова, Т. А. Рынки ценных бумаг [Текст] / Т. А. Федорова. – М.: Бик, 2006. – 335 с.

     13 Шахов, В. В. Банки. Банковская система [Текст] / В. В. Шахов. – М.: Юнити, 2007. – 335 с.

     14 Интернет- источник www.5ka.ru

     15 Интернет- источник www.faprof.ru