Значение и роль инвестиций

                                             Введение

Без инвестиций невозможны современное создание капитала, обеспечение конкурентоспособности  товаропроизводителей на внешних и  внутренних рынках. 
Процессы структурного и качественного обновления мирового товаропроизводства и рыночной инфраструктуры происходят исключительно путем и за счет инвестирования. Чем интенсивней оно осуществляется, тем быстрее происходит воспроизводственный процесс, тем активнее происходят эффективные рыночные преобразования.

В настоящее  время многие страны мира поставлены перед объективной необходимостью активизации инвестиционной деятельности на создание конкурентоспособных хозяйственных  систем, модернизацию и реконструкцию  действующих структур, обеспечение  диверсификации капитала в направлении  социально ориентированных структурных  преобразований.

Инвестиции  играют важнейшую роль как на макро-, так и на микроуровне. 
По сути, они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта, предприятия и являются одним из основных факторов развития экономики в целом. Изучение инвестиционной деятельности является важным этапом в области подготовки специалистов экономического профиля.

Главными  признаками инвестиций являются вложения собственного или заемного капитала в определенный проект и преследует не цели потребления, а предназначены для решения долгосрочных задач экономического и социального развития. Следовательно, активизация инвестиционной деятельности – ключ к развитию экономики и повышению благосостояния людей. Проблема инвестиций-это прежде всего поиск ресурсов.

 В широком смысле инвестиции обеспечивают финансирование роста и развитие экономики страны. Функционирование и рост экономики в значительной степени зависят от того, насколько легко могут быть мобилизованы денежные средства для финансирования возрастающих потребностей как государства и компаний, так и частных лиц. Иными словами, экономический рост и инвестиционная активность являются взаимообусловленными процессами. 

                          Глава 1: Понятие инвестиций и их виды

                           1.1. Понятие и  признаки инвестиций

В Законе РФ “Об инвестиционной деятельности в  Российской Федерации, осуществляемых в форме капитальных вложений”  № 39-ФЗ от 25 февраля 1999 г. дается следующее  определение инвестициям: “…инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

В соответствии с Законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных  вложений» участниками инвестиционного процесса являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов инвестиционной деятельности, другие лица. По российскому законодательству ими могут быть хозяйствующие субъекты, банковские и небанковские финансово-кредитные институты, посреднические организации, инвестиционные биржи, граждане Российской Федерации, иностранные юридические и физические лица, государства и международные организации.

1. инвесторы (физические и юридические лица, осуществляющие вложение денежных и других средств в инвестиции органы, уполномоченные управлять муниципальным имуществом; граждане, в т.ч. иностранные граждане; предприятия и другие юридические лица, в т.ч. иностранные юридические лица, государства и международные организации);

Инвесторы осуществляют самостоятельный выбор объектов инвестирования, определяют направления, объемы и эффективность инвестиций, контролируют их целевое использование. Являясь собственниками инвестиционных ресурсов, они имеют право владеть, распоряжаться и пользоваться объектами  и результатами инвестиционной деятельности, осуществлять реинвестирование.

В зависимости  от отношения к источнику дохода, уровню доходности, иску инвестирования выделяют различные типы инвесторов.

• Консервативные инвесторы нацелены на получение стабильного дохода в течение длительного промежутка времени. Они предпочитают вкладывать средства в ценные бумаги с низким уровнем риска, обеспечивающие непрерывный поток платежей в виде процентных или дивидендных выплат.

• Умеренные инвесторы в качестве основного ориентира избирают уровень дохода, который может формироваться как за счет дивидендных и процентных выплат, так и за счет курсовой разницы при рассчитанном уровне риска. Период инвестирования не ограничен какими-то определенными рамками.

• Агрессивные инвесторы имеют своей целью получение максимально высокой курсовой разницы от каждой сделки. Срок инвестирования по времени ограничен длительностью инвестиционной операции, уровень риска очень высокий.

• Стратегические  инвесторы направляют свою деятельность не на получение доходов на фондовом рынке, а на захват сферы влияния и установление контроля над собственностью путем приобретения паритетного пакета акций. Период инвестирования не ограничен определенным сроком, так как стратегические инвесторы стараются сохранить контроль над собственностью, дающий возможность извлечения более высоких доходов, чем у других акционеров, и расширения сферы влияния.

2. заказчики  (любые юридические и физические  лица, уполномоченные инвестором  осуществлять реализацию инвестиционного  проекта);

3. пользователи  объектов инвестиционной деятельности (инвесторы или другие физические  и юридические лица, государственные  и муниципальные органы, иностранные  государства и международные  организации, для которых создается  объект инвестиционной деятельности);

4. поставщики, банковские, страховые и другие  посреднические организации, инвестиционные  биржи и другие участники инвестиционного  процесса.

Объекты инвестиционной деятельности:

- денежные средства,  целевые  банковские  вклады,  паи,  акции  и другие ценные бумаги;

  -  движимое   и   недвижимое   имущество   (технологии,   машины, оборудование,  здания,  транспортные  средства,   вычислительная техника, сооружения)

- .лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, авторские права, патенты, ноу-хау,  программные  продукты,  опыт  и  другие   интеллектуальные ценности;

- права  пользования  землей,  недрами   и   другими   природными ресурсами, а также иные имущественные права.

  Рассматриваемые со стороны объекта инвестиции носят  двойственный характер. С одной стороны, они выступают как инвестиционные ресурсы, отражающие величину неиспользованного  для потребления дохода; с другой стороны, инвестиции представляют собой  вложения (затраты) в объекты предпринимательской  или иной деятельности, определяющие прирост стоимости капитального имущества.

  В составе  ресурсов, т.е. имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты  предпринимательской и других видов  деятельности, можно выделить следующие  группы инвестиций:

  • денежные средства и финансовые инструменты (целевые банковские вклады, паи, акции  и другие ценные бумаги);

  • материальные ценности (здания, сооружения, оборудование и другое движимое и недвижимое имущество);

  • имущественные, интеллектуальные и иные права, имеющие  денежную оценку (нематериальные активы).

  Из  этого следует, что инвестиции, рассматриваемые  в ресурсном аспекте, могут существовать в денежной, материальной формах, а  также в форме имущественных прав и других ценностей. Вместе с тем независимо от формы, которую принимают инвестиционные ресурсы, они едины по своей экономической сущности и представляют собой аккумулированный с целью накопления доход.

  С точки  зрения затрат инвестиции характеризуют  направления вложений и выступают  как объекты инвестиционной деятельности. Они включают: основной и оборотный  капитал; ценные бумаги и целевые  денежные вклады; нематериальные активы.

  В процессе воспроизводства осуществляется постоянная трансформация объекта инвестиций, отражающая его двойственную природу: ресурсы преобразуются во вложения, в результате использования вложений формируется доход, являющийся источником инвестиционных ресурсов следующего цикла, и т.д.

  На величину инвестиций влияют: 
 
– размер сбережений – чем больше сбережений, тем, как правило, больше объем инвестиций; 
 
– величина дохода – чем больше доход, тем больше возможностей для инвестирования; 
 
– доходы предприятий, их затраты и ожидания

Признаками  инвестиций являются:

1. осуществление вложений инвесторами, которые имеют собственные цели;
2. способность инвестиций приносить доход;
3. целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;
4. определенный срок вложения средств;
5. использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся в процессе осуществления спросом, предложением и ценой.

Инвестиции  как экономическая категория  проявляются через свои функции. Инвестиции выполняют следующие основные функции:

• процесс простого и расширенного воспроизводства основных фондов, как в производственной, так и непроизводственной сфере;
• процесс обеспечения и восполнения оборотного капитала;
• перелив капитала из одной сферы в другие, более привлекательные, в форме реальных и портфельных инвестиций;
• перераспределение капитала между собственниками путем приобретения акций и вложения средств в активы других предприятий (передел собственности);
• основа для развития экономики на макро- и микроуровне.

Основными этапами инвестирования являются:

1) преобразование ресурсов в капитальные  затраты, т. е. процесс трансформации  инвестиций в конкретные объекты  инвестиционной деятельности (собственно  инвестирование);

2) превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости, что характеризует конечное потребление инвестиций и получение новой потребительной стоимости (зданий, сооружений и т. д.);

3) прирост капитальной стоимости  в форме прибыли, т. е. реализуется  конечная цель инвестирования.  
 
 
 
 
 
 
 
 

                                  1.2. Классификация инвестиций

1. По объекту инвестирования выделяют:

• Реальные инвестиции - финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект и обычно связанный с приобретением реальных активов.

• Финансовые инвестиции - вложения капитала в группу проектов, например, приобретение ценных бумаг различных предприятий.

2. По характеру участия в инвестировании:

• Прямые инвестиции  - подразумевает прямое участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложении капитала. Обычно прямые инвестиции осуществляется путём непосредственного вложения капитала в уставной фонд другого предприятия. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.
• Косвенные инвестиции – характеризуют вложения капитала инвестора, опосредованные другими лицами.

3. По  срокам вложения:

• краткосрочные (до одного года)

• среднесрочные (1-3 года)
• долгосрочные (свыше 3-5 лет)

 
4) По форме собственного капитала:

• частные - вложения средств, осуществляемые гражданами, предприятиями негосударственных форм собственности;
• государственные - инвестиции, осуществляемые центральными и местными органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также предприятиями и организациями государственной формы собственности;
• смешанные - вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.
• Муниципальные инвестиции – средства, вложение которых осуществляется муниципальными органами власти и управления, муниципальными унитарными предприятиями.

5) По уровню инвестиционного риска:

               • Инвестиции с низким уровнем риска.

              • Инвестиции со средним уровнем риска.

              • Инвестиции с высоким уровнем риска.

6)  По назначению  инвестиций:

             • Инвестиции, направленные на увеличение эффективности производства.

             • Инвестиции в диверсификацию, расширение производства.

              • Инвестиции в создание и производство новых технологий изменений структуры оказываемых услуг, выпускаемой продукции.

              • Инвестиции, которые обеспечивают выживание предприятия: научные разработки, реклама, маркетинг, обучение и переподготовка кадров и т.д.

              • Инвестиции на выполнений крупного государственного или другого заказа.

             • Инвестиции необходимые для обеспечения требования закона.

7) По отношению к  этапам развития  предприятия

           • Начальные инвестиции – это вложения в создание предприятия. Инвестиции на покупку или строительство недвижимости (земельных участков, зданий, сооружений и т.д.), а также на закупку оборудования и образования оборотных средств.

            • Экстенсивные инвестиции – вложения в расширение и развитие уже существующего предприятия.

            • Реинвестиции. Эти инвестиции связаны с процессами воспроизводства основных фондов на предприятиях, за счет собственных свободных средств (части прибыли и амортизационных отчислений) вложенных в развитие производства.

8) По региональному  признаку:

• Внутренние (национальные) инвестиции включают вложение средств внутри страны.
• Инвестиции за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как вложения средств за рубежом нерезидентами (как юридическими, так и физическими лицами) в объекты и финансовые инструменты другого государства.

9) По уровню доходности  различают:

• высокодоходные инвестиции – предполагают вложение капитала в инвестиционные проекты (финансовые инвестиции), ожидаемый уровень доходности по которым превышает среднюю норму прибыли на инвестиционном рынке;
• среднедоходные инвестиции – предполагают вложение капитала в инвестиционные проекты (финансовые инвестиции), ожидаемый уровень доходности по которым соответствует средней норме прибыли на инвестиционном рынке;
• низкодоходные инвестиции – предполагают вложение капитала в инвестиционные проекты (финансовые инвестиции), ожидаемый уровень доходности по которым ниже средней норме прибыли на инвестиционном рынке;
• бездоходные инвестиции – предполагают вложение капитала в инвестиционные проекты, по которым инвестор не ожидает получения дохода; это относится, прежде всего, к проектам социального, экологического назначения

             Глава 2: Роль и значение инвестиций

2.1. Значение инвестиций  на макро- и микроуровнях

     Инвестиции определяют будущие страны в целом, а также отдельно взятых регионов и каждого отдельного хозяйствующего субъекта. То есть те виды инвестиций, которые были произведены  сегодня становятся гарантом завтрашнего благосостояния. В свою очередь, действительное экономическое состояние обуславливает инвестирование средств сделанное в прошлом.

Значение  инвестиций состоит в том, что они являются необходимым условием:

- расширенного  воспроизводства;

- ускорения  научно-технического прогресса;

- равномерного  развития различных отраслей  хозяйства;

- обеспечения  обороноспособности странны;

- развития  банковской сферы и финансовых  рынков;

- обеспечения  конкурентоспособности и повышения  качества услуг и товаров;

- решения  экологических проблем и охраны  окружающей среды;

- снижения  уровня безработицы;

- международной  кооперации;

- развития  социальной сферы (жилищного строительства,  образования, культуры, спорта, здравоохранения,  социального обеспечения и т.д.

Это основное значение инвестиций, которое может быть расширенно за счет других факторов.

       Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важнейших функций, без которых невозможно нормальное развитие экономика любого нормального государства. Если смотреть с позиции макроэкономики, то инвестиции способствуют ее быстрому развитию и повышению уровня производительности. Это происходит благодаря обновлению за счет совершенных финансовых вложений всех материальных активов производства.  Модернизация предприятия, закупка нового оборудования, расширение сферы деятельности приводит к увеличению предоставляемых рабочих мест, а, значит, как следствие, к уменьшению общего процента безработицы на рынке труда.

            Увеличение сырьевой базы, вклад в человеческий капитал, ускорение развития инновационных технических процессов, задействование в развитии всех отраслей промышленности и народного хозяйства - все это и есть значение инвестиций для развития экономической ситуации в стране и приведение ее к стабильности. То есть за счет вложения средств в основной общественный капитал (строительство и реконструкция зданий, новое оборудование и обучение сотрудников, разработка и использование новых технологий производства, повышение качества продукции) происходит увеличение потенциала производства и общее увеличение национального капитала отдельно взятой страны. 
 
Инвестиции на макроуровне являются основой для:

• осуществления политики расширенного воспроизводства;
• ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;
• структурой перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
• создания необходимой сырьевой базы промышленности;
• гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры, высшей и средней школы, а также расширения других социальных проблем;
• смягчения или разрешения проблемы безработицы;
• охраны природной среды;
• конверсии военно-промышленного комплекса;
• обеспечения обороноспособности государства и решения многих других проблем.

В макроэкономическом значении сегодняшнее благосостояние является в значительной мере результатом  вчерашних инвестиций, а сегодняшние  инвестиции закладывают основы завтрашнего  роста производительности труда  и более высокого благосостояния, чем большую часть производственного сегодня мы сбережем и инвестируем, тем больше будет у нас возможности потреблять завтра. Чем больших сегодняшних ресурсов мы используем на потребление тем меньше у нас будет шансов на более высокий уровень потребностей завтра. Влияя на расширение производственных мощностей в долгосрочной перспективе, инвестиции оказывают существенное влияние на использование уже имеющихся мощностей. Инвестиции являются важнейшей экономической категорией и играют значительную роль на макроуровне для расширенного и простого воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.

              Инвестиции играют важную роль и на микроуровне.   Значение инвестиций на уровне микроэкономики проявляется в своевременной модернизации оборудования, которая не допускает его преждевременного физического и морального износа, а это сказывается на количестве и качестве выпускаемой продукции. За счет инвестирования процесса производства происходит расширение сферы деятельности предприятия, повышение уровня безопасности труда, прирост благосостояния акционеров. Инвестиции позволяют использовать денежные средства не только для того, чтобы расширить и улучшить собственное производство, но и для того, чтобы приобрести финансовые активы подобных предприятий, с целью слияния компаний. Любые из этих действий, производимых с инвестициями, направлены, в конце концов, на обеспечение успешного функционирования производственной деятельности. 
 
На этом уровне они необходимы прежде всего для достижения следующих целей:

• расширения и развития производства;
• недопущение чрезмерного морального и физического износа основных фондов;
• повышения технического уровня производства;
• повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции конкретного предприятия;
• осуществления природоохранных мероприятий;
• приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий;
• для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли.

Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической  категорией и играют значимую роль как на макро-, так и микроуровне, в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.

         2.2. Инвестиционная деятельность и роль инвестиций в экономике

  Инвестиционная деятельность - это деятельность, связанная с вложением средств в объекты инвестирования с целью получения дохода (эффекта). Подобная трактовка содержится в Законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», в соответствии с которым под инвестиционной деятельностью понимается вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиционная  деятельность всегда направлена на получение  прибыли или достижения социального  эффекта за счет инвестирования. Она  может быть осуществлена во всех сферах народного хозяйства. Принципы ее осуществления  следующие:

1. невмешательство органов государственной власти и управления, общественных организаций, юридических лиц и граждан в инвестиционную деятельность, не противоречащую действующему законодательству;
2. добровольность инвестирования;
3. равноправие всех участников, инвесторов, независимо от форм собственности и видов деятельности;
4. защищенность инвестиций;
5. свобода выбора критериев при осуществлении инвестиционной деятельности.

Отношения между  субъектами инвестиционной деятельности определяется договором между ними. Договор является основным правовым документом, регулирующим производственно-хозяйственную деятельность и другие взаимоотношения субъектов инвестиционной деятельности и является их исключительной компетенцией. Споры, возникающие при осуществлении инвестиционной деятельности, рассматриваются в порядке, установленном действующим законом.

Главными  задачами инвестиционной политики являются непосредственное участие государства  в капиталовложениях и формирования благоприятной среды для роста  инвестиционной активности, оказание поддержки 
“жизнеобеспечивающим” производствам, объектам инфраструктуры и социальной сферы, поощрение и привлечение частных и иностранных инвестиций в приоритетные сферы развития производства, а также повышение эффективности капитальных вложений.

Роль капитальных  вложений:

1) капитальные  вложения - это главный фактор  создания ОФ, реконструкции и  расширения действующего предприятия,  тех. перевооружения производства

2) при помощи капитальных вложений осуществляется регулирование пропорций и темпов развития ОФ отдельных производств и отраслей народного хозяйства

3) при помощи  капитальных вложений решаются  проблемы социального характера

4) при помощи  капитальных вложений осуществляется  регулирование развития все экономических  регионов страны

5) капитальные  вложения покрывают расходы на  проектные и проектно-изыскательские  работы.

Движение  инвестиций включает две основные стадии. Содержанием первой стадии «инвестиционные  ресурсы - вложение средств» является собственно инвестиционная деятельность. Вторая стадия «вложение средств - результат  инвестирования» предполагает окупаемость  осуществленных затрат и получение  дохода в результате использования инвестиций. Она характеризует взаимосвязь и взаимообусловленность двух необходимых элементов любого вида экономической деятельности: затрат и их отдачи.

С одной стороны, экономическая деятельность связана  с вложением средств, с другой стороны, целесообразность этих вложений определяется их отдачей. Без получения  дохода (эффекта) отсутствует мотивация  инвестиционной деятельности, вложение инвестиционных ресурсов осуществляется с целью возрастания авансированной стоимости. Поэтому инвестиционную деятельность в целом можно определить как единство процессов вложения ресурсов и получения доходов в будущем.

При вложении капитальных  ценностей в реальный экономический  сектор с целью организации производства движение инвестиций на стадии окупаемости  затрат осуществляется в виде индивидуального  кругооборота производственных фондов, последовательной смены форм стоимости. В ходе этого движения создается готовый продукт, воплощающий в себе прирост капитальной стоимости, в результате реализации которого образуется доход.