Фермерское хозяйство решило купить мини-пекарню. При этом рассматриваются два предложения: 1) мини-пекарня стоимостью 100 д. е. и годовыми объемами производства в 1-й год эксплуатации — 200, во 2-й — 250, в 3-й — 350, в 4-й — 300 и в 5-й — 250 тыс. т хлеба; 2) мини-пекарня стоимостью 150 д. е. и возможными годовыми объемами производства соответственно 300, 380, 400, и 300 тыс. т хлеба. (Решение → 23434)

Заказ №38947

Фермерское хозяйство решило купить мини-пекарню. При этом рассматриваются два предложения: 1) мини-пекарня стоимостью 100 д. е. и годовыми объемами производства в 1-й год эксплуатации — 200, во 2-й — 250, в 3-й — 350, в 4-й — 300 и в 5-й — 250 тыс. т хлеба; 2) мини-пекарня стоимостью 150 д. е. и возможными годовыми объемами производства соответственно 300, 380, 400, и 300 тыс. т хлеба. Срок эксплуатации пекарни по обоим вариантам — 5 лет. Продажа пекарни в конце срока эксплуатации не планируется Цена за единицу продукции 2 д. е./тыс. т; переменные затраты — 1,5 д. е./тыс. т; прочие постоянные затраты — 10 д. е. Предполагается, что вся произведенная продукция будет реализована. Налог на прибыль — 20 %. Ставка доходности по таким проектам принимается на уровне 15 %. Определите лучший вариант мини-пекарни.

Решение

Определяем параметры денежных потоков и показатели эффективности инвестиций по каждому из вариантов (табл.1, 2). Таблица 1 Денежные потоки и показатели эффективности варианта 1 Вариант 1 0 1 2 3 4 5 Инвестиционная деятельность Стоимость оборудования 100 Сальдо инвестиционной деятельности -100 Операционная деятельность Объем реализации 200 250 350 300 250 Цена единицы 2 2 2 2 2 Выручка 400 500 700 600 500 Переменные затраты на единицу 1,5 1,5 1,5 1,5 1,5 Переменные затраты на выпуск 300 375 525 450 375 Постоянные затраты на выпуск 10 10 10 10 10 Всего затраты 310 385 535 460 385 Прибыль до налогообложения 90 115 165 140 115 Налог на прибыль 18 23 33 28 23 Чистая прибыль 72 92 132 112 92 Амортизация 20 20 20 20 20 Сальдо операционной деятельности 92 112 152 132 112 Общее сальдо -100 92 112 152 132 112 Дисконтный множитель 1 0,8696 0,7561 0,6575 0,5718 0,4972 Дисконтированный денежный поток -100 80,00 84,69 99,94 75,47 55,68 Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом -100 -20,00 64,69 164,63 240,10 295,79 NPV, д.е. 295,79 PI 3,96 PP, лет 1,07 DPP, лет 1,24 IRR, % 104,73Таблица 2 Денежные потоки и показатели эффективности варианта 2 Вариант 2 0 1 2 3 4 Инвестиционная деятельность Стоимость оборудования 1 50 Сальдо инвестиционной деятельности - 150 Операционная деятельность Объем реализации 3 00 3 80 4 00 3 00 Цена единицы 2 2 2 2 Выручка 6 00 7 60 8 00 6 00 Переменные затраты на единицу 1 ,5 1 ,5 1 ,5 1 ,5 Переменные затраты на выпуск 4 50 5 70 6 00 4 50 Постоянные затраты на выпуск 1 0 1 0 1 0 1 0 Всего затраты 4 60 5 80 6 10 4 60 Прибыль до налогообложения 1 40 1 80 1 90 1 40 Налог на прибыль 2 3 3 2

Фермерское хозяйство решило купить мини-пекарню. При этом рассматриваются два предложения: 1) мини-пекарня стоимостью 100 д. е. и годовыми объемами производства в 1-й год эксплуатации — 200, во 2-й — 250, в 3-й — 350, в 4-й — 300 и в 5-й — 250 тыс. т хлеба; 2) мини-пекарня стоимостью 150 д. е. и возможными годовыми объемами производства соответственно 300, 380, 400, и 300 тыс. т хлеба.

Фермерское хозяйство решило купить мини-пекарню. При этом рассматриваются два предложения: 1) мини-пекарня стоимостью 100 д. е. и годовыми объемами производства в 1-й год эксплуатации — 200, во 2-й — 250, в 3-й — 350, в 4-й — 300 и в 5-й — 250 тыс. т хлеба; 2) мини-пекарня стоимостью 150 д. е. и возможными годовыми объемами производства соответственно 300, 380, 400, и 300 тыс. т хлеба.

Фермерское хозяйство решило купить мини-пекарню. При этом рассматриваются два предложения: 1) мини-пекарня стоимостью 100 д. е. и годовыми объемами производства в 1-й год эксплуатации — 200, во 2-й — 250, в 3-й — 350, в 4-й — 300 и в 5-й — 250 тыс. т хлеба; 2) мини-пекарня стоимостью 150 д. е. и возможными годовыми объемами производства соответственно 300, 380, 400, и 300 тыс. т хлеба.

Фермерское хозяйство решило купить мини-пекарню. При этом рассматриваются два предложения: 1) мини-пекарня стоимостью 100 д. е. и годовыми объемами производства в 1-й год эксплуатации — 200, во 2-й — 250, в 3-й — 350, в 4-й — 300 и в 5-й — 250 тыс. т хлеба; 2) мини-пекарня стоимостью 150 д. е. и возможными годовыми объемами производства соответственно 300, 380, 400, и 300 тыс. т хлеба.

Фермерское хозяйство решило купить мини-пекарню. При этом рассматриваются два предложения: 1) мини-пекарня стоимостью 100 д. е. и годовыми объемами производства в 1-й год эксплуатации — 200, во 2-й — 250, в 3-й — 350, в 4-й — 300 и в 5-й — 250 тыс. т хлеба; 2) мини-пекарня стоимостью 150 д. е. и возможными годовыми объемами производства соответственно 300, 380, 400, и 300 тыс. т хлеба.

Фермерское хозяйство решило купить мини-пекарню. При этом рассматриваются два предложения: 1) мини-пекарня стоимостью 100 д. е. и годовыми объемами производства в 1-й год эксплуатации — 200, во 2-й — 250, в 3-й — 350, в 4-й — 300 и в 5-й — 250 тыс. т хлеба; 2) мини-пекарня стоимостью 150 д. е. и возможными годовыми объемами производства соответственно 300, 380, 400, и 300 тыс. т хлеба.