Фирма гарантирует инвестиции в основные фонды 235 тыс.руб. Цена источников финансирования 18%. (Решение → 20315)

Заказ №38947

Фирма гарантирует инвестиции в основные фонды 235 тыс.руб. Цена источников финансирования 18%. Рассматривается 4 альтернативных проекта. Денежные потоки характеризуются следующими данными: Годы Проекты, ден. поступления по годам (тыс.руб.) 1 2 3 4 0 -90 -75 -65 -55 1 48 37 25 25 2 63 63 47 45 3 39 48 58 29 4 38 32 32 38 а) проекты поддаются дроблению; б) проекты не поддаются дроблению Требуется: определить показатели, характеризующие эффективность инвестиций (NPV, PI); составить оптимальные планы размещения инвестиций -для случаев а) и б)

Решение

Рассчитываем NPV и индекс рентабельности для каждого проекта (PI): NPV (1) = 48/(1+0,18)1+63/(1+0,18)2+39/(1+0,18)3+38/(1+0,18)4 - -90 = 39,26 тыс.руб. NPV (2) = 37/(1+0,18)1+63/(1+0,18)2+48/(1+0,18)3+ +32/(1+0,18)4 -75= 47,32 тыс.руб. NPV (3) = 25/(1+0,18)1+47/(1+0,18)2+58/(1+0,18)3+ +32/(1+0,18)4 -65= 41,75 тыс.руб. NPV (4) = 25/(1+0,18)1+45/(1+0,18)2+29+0,18)3+ +38/(1+0,18)4 -55 = 35,76 тыс.руб. PI (1) = (48/(1+0,18)1+63/(1+0,18)2+39/(1+0,18)3+38/(1+0,18)4 ) / /90 = 1,44 PI (2) = (37/(1+0,18)1+63/(1+0,18)2+48/(1+0,18)3+ +32/(1+0,18)4 ) / 75= 1,63 PI (3) = (25/(1+0,18)1+47/(1+0,18)2+58/(1+0,18)3+ +32/(1+0,18)4 ) / 65= 1,64 PI (4) = (25/(1+0,18)1+45/(1+0,18)2+29+0,18)3+ +38/(1+0,18)4 ) / 55 = 1,65 Проводим ранжирование проектов по критерию PI: 4, 3, 2, 1. Для варианта, когда проекты поддаются дроблению, составляем портфель проектов с учетом инвестиционных ограничений (235 тыс.руб.): Проект Инвестиция Часть инв. включ. в портфель, % NPV 4 55 100 35,76 3 65 100 41,75 2 75 100 47,32 1 40 44,44 17,45 Всего 235 142,27