Компания АВС обдумывае замену одной из своих разливочных машин на новую и более производительную. Балансовая стоимость старой машины составляет 300000 дол., а оставшийся полезный срок службы — пять лет. Фирма не планирует получить какой-либо доход от утилизации старой машины через пять лет, но она может продать ее сейчас другой фирме этой же отрасли за 150 000 дол. (Решение → 20754)

Заказ №39001

Компания АВС обдумывает замену одной из своих разливочных машин на новую и более производительную. Балансовая стоимость старой машины составляет 300000 дол., а оставшийся полезный срок службы — пять лет. Фирма не планирует получить какой-либо доход от утилизации старой машины через пять лет, но она может продать ее сейчас другой фирме этой же отрасли за 150 000 дол. Старая машина списывается по методу равномерной амортизации до нулевой ликвидационной стоимости. Покупная цена новой машины 1,3 млн дол., оцениваемый полезный срок эксплуатации и нормативный срок службы— пять лет, а предполагаемая ликвидационная стоимость равна 185 000 дол. Ожидается экономия на электроэнергии, трудозатратах и ремонтных работах. Предполагается также сократить число бракованных бутылок. В итоге установка машины даст ежегодную экономию в 295000 дол. Компания платит налог по 34%-ной ставке, цена ее капитала — 10%. а. Составить денежные потоки по проекту, нарисовать их график и показать на нем простой и дисконтированный срок окупаемости б. Следует ли фирме покупать новую машину? Обоснуйте свой ответ. е. У фирмы есть альтернатива купить новую разливочную машину у другого поставщика по цене 1 100 000 дол., ее ликвидационная стоимость будет 250 000 дол. Ежегодная экономия на операционных затратах, которую дает машина, меньше и равна 220000 дол. Следует ли фирме купить эту машину?

Решение

А. Денежный поток при эксплуатации старой машины представляет собой ежегодные амортизационные отчисления, равные: АО (старая машина, год) = 300000/5 = 60000 долл./год. В случае продажи старой машины сейчас, к денежному потоку при покупке новой машины добавляется продажная цена старой (150000 долл.). Денежный поток при покупке новой машины представляет собой сумму ежегодной экономии и амортизационных отчислений. Кроме этого, в последний год эксплуатации в состав денежного потока входит ликвидационная стоимость новой машины, а в первый год несет инвестиционные затраты в размере 1,3 млн. долл. Ежегодные амортизационные отчисления составят: АО (новая машина, год) = (1200-185)/5 = 203 тыс.долл./год. Денежный поток (новая машина, 1 год, продажа старой машины) = 203+150+295 = 648 тыс.долл. Денежный поток (новая машина, 2-4 годы) = 203+295 = 498 тыс.долл./год Денежный поток (новая машина, последний год) = 498+185 = 683 тыс.долл. Денежный поток при покупке альтернативной машины будет формироваться аналогично денежному потоку новой машины. Ежегодные амортизационные отчисления составят: АО (альтернативная машина, год) = (1100-250)/5 = 170 тыс.долл