Определить плечо финансового рычага для компаний А и В, сделать вывод, если: активы обеих компаний по 1 млн.руб, кредиторская задолженность по 400 тыс.руб., экономическая рентабельность по 15%, собственный капитал компании А составляет 300 тыс.руб, В= 400 тыс.руб., средняя расчетная ставка компании А составляет 16%, В = 14%. (Решение → 5442)

Заказ №38659

Определить плечо финансового рычага для компаний А и В, сделать вывод, если: активы обеих компаний по 1 млн.руб, кредиторская задолженность по 400 тыс.руб., экономическая рентабельность по 15%, собственный капитал компании А составляет 300 тыс.руб, В= 400 тыс.руб., средняя расчетная ставка компании А составляет 16%, В = 14%.

Решение:

Из балансового уравнения следует, что Активы = Пассивы = Собственный капитал + Заемный капитал Заемный капитал А = 1 – 0,3 = 0,7 млн. руб. Заемный капитал B = 1 – 0,4 = 0,6 млн. руб. Плечо финансового рычага = Заемный капитал / Собственный капитал Плечо финансового рычага А =0,7 / 0,3 ≈ 2,33 Плечо финансового рычага B =0,6 / 0,4 = 1,50 Далее вычислим эффект финансового рычага по формуле: ЭФР = 𝐷 𝐸 ∗ (𝑅𝑂𝐴 − 𝑖) ∗ (1 − 𝑡) 406 ЭФР – эффект финансового рычага, D – заемный капитал, E - собственный капитал, ROA – экономическая рентабельность активов, i – процентная ставка по займам, t - ставка налога на прибыль. Ставку налога на прибыль обозначим в качестве 20%.