Фирма рассматривает инвестиционный проект. Срок вложения инвестиций составляет 3 года. Инвестиции распределены следующим образом:

Фирма рассматривает инвестиционный проект. Срок вложения инвестиций составляет 3 года. Инвестиции распределены следующим образом: 1-й год – 20 тыс. р., 2-й – 23 тыс. р., 3-й – 28 тыс. р. Сразу же после завершения вложений (через 1 год) поступает отдача от инвестиций в течение 5 лет: 1-й год – 16 тыс. р., 2-й год – 20, 3-й год – 28, 4-й год – 25, 5-й год – 40 тыс. р. Ставка дисконтирования – 10 %. Оцените эффективность проекта.

20 000 + 23 000 + 28 000 = 71 000 – вложение инвестиций
Ожидаемые доходы (CFt) за 5 лет составbт
16 000 + 20 000 + 28 000 + 25 000 + 40 000 = 129 000 руб.
INCLUDEPICTURE "/var/folders/hz/0wxmxkqx71b77jr671h7_ft00000gn/T/com.microsoft.Word/WebArchiveCopyPasteTempFiles/8b0bd582c131a442765eb0a6a7aa78a5.png" \* MERGEFORMATINET
IC – сумма первоначальных инвестиций;
N – число периодов (месяцев, кварталов, лет), за которые нужно рассчитать оцениваемый проект;
t – отрезок времени, для которого необходимо рассчитать чистую приведенную стоимость;
i – расчетная ставка дисконтирования для оцениваемого варианта вложения инвестиций;
CFt – ожидаемый денежный поток (чистый) за установленный временной период.
В первую очередь нужно рассчитать чистые денежные потоки по формуле CFt/(1+r)t,
где CFt – денежные потоки по годам;
r – ставка дисконтирования;
t – номер года по счету.
Тогда в первый год чистый денежный поток будет равен CFt / (1 + r) × t = 20 000 / (1 + 0,1)1 = 18 181,8181 рублей.
Во второй год этот показатель составит CFt / (1 + r) × t = 23 000 / (1 + 0,1)2 = 41 818,1818 рублей.
В третий год получится результат CFt / (1 + r) × t = 28 000 / (1 + 0,2)3 = 76 363,6363 рублей.
В четвертый год чистый денежный поток окажется равен CFt / (1 + r) × t = 25 000 / (1 + 0,2)4 = 90 909,0909 рублей.
В пятый год – CFt / (1 + r) × t = 40 000 / (1 + 0,2)5 = 181 818,1818рублей.
∑CFi / (1 + r) × i = 18 181,8181 + 41 818,181+ 76 363,6363+ 90 909,0909 + 181 818,1818= 409 090,9081рублей.
NPV = - 71 000 + 18 181,8181 + 41 818,181+ 76 363,6363+ 90 909,0909 + 181 818,1818 = 338 090,9081рублей.
NPV= 338 090,9081рублей.
Вывод: инвестиционный проект эффективен