Компания выбирает между двумя проектами. Первый – более рисковый, расчет денежных потоков требует более

Компания выбирает между двумя проектами. Первый – более рисковый, расчет денежных потоков требует более высокий дисконт (15%), второй - менее рисковый, может быть оценен на основе дисконта 12%. Какой проект будет выбран, если первоначальные инвестиции у обоих проектов 110 тыс. долл. и денежные потоки имеют вид: Годы Проект 1 Проект 2 1 30 000 40 000 2 50 000 30 000 3 25 000 40 000 4 25 000 40 000 5 10 000 10 000 6 5 000 25 000 7 10 000 7 000

Рассчитаем чистую приведенную стоимость данного проекта.
NPV = t=1nCFt(1+r)t – IC,
где NPV – чистая приведенная стоимость,
CF – денежные потоки,
r – ставка дисконта,
IC – первоначальные инвестиции.
NPV 1 = 30 000(1+15%)1 + 50 000(1+15%)2 + 25 000(1+15%)3 + 25 000(1+15%)4 + 10 000(1+15%)5 + 5 000(1+15%)6 + 10 000(1+15%)7 - 110 000 = - 4 481 тыс.долл.
NPV 2 = 40 000(1+12%)1 + 30 000(1+12%)2 + 40 000(1+12%)3 + 40 000(1+12%)4 + 10 000(1+12%)5 + 25 000(1+12%)6 + 7 000(1+12%)7 - 110 000 = 25 029 тыс.долл.
Будет выбран второй проект, так как его чистая приведенная стоимость положительна, проект выгоден.