На рынке продаются обыкновенные акции компании "Интеграл", по которым в прошлом году был выплачен

На рынке продаются обыкновенные акции компании "Интеграл", по которым в прошлом году был выплачен дивиденд 34 рублей и ожидается его рост на 4% в год. Показатели рынка ценных бумаг следующие: - доходность безрисковых вложений - 3%; - премия за риск - 5%; - вложения в акцию данной компании в 1,5 раз рискованнее, чем в среднем по рынку. Какова максимальная цена покупки такой обыкновенной акции?

Требуемую инвесторами доходность можно найти с помощью уравнения линий рынка ценных бумаг, которое имеет вид: Ri=RRF+(RM-RRF)×β где RRF – безрисковая ставка, %; (RM-RRF) – премия за риск, % β – бета-коэффициент. Ri=3+5×1,5=10,5% Теоретическая приведенная цена обыкновенной акции: P=D×(1+g100)Ri100-g100 где D – последний полученный дивиденд; g – ожидаемый темп роста дивидендов. P=34×(1+4100)10,5100-4100=544 руб. Максимальная цена покупки такой обыкновенной акции составляет 544 руб.