Объект недвижимости приносит владельцу доход в размере 120000 д.е. в конце первого года, после. 2

Объект недвижимости приносит владельцу доход в размере 120000 д.е. в конце первого года, после чего он будет возрастать на 5 % ежегодно в течении 5 лет после чего ожидается его продажа за 1500000 д.е в конце пятого года. Определить стоимость объекта при условии ,что ставка дисконтирования равна 12 %. и ставку капитализации

Решение:
PMT = 120 000 ден.ед./год
n = 5 лет
i = 12 %
FV = 1 500 000  ден.ед.
PV объекта = ?
PV объекта = текущая стоимость PMT + Текущая стоимость реверсии
Текущая стоимость РМТ = РМТ * [1- (1/ (1+i) ^n)] /i = РМТ * кол.5 (i; n)
Текущая стоимость реверсии = FV * [1/(1+ i)] ^ n = FV * кол.4 (i; n)
Доход, ожидаемый от объекта недвижимости, состоит из двух частей:
1 . текущей стоимости потока доходов
2. текущей стоимости реверсииРасчет текущей стоимости потока дохода с разными суммами доходов по годам осуществляется по формуле: Р = С1 / (1 + i)1 + С2/(1 + i)2 + …. + Сn/(1 + i)n, где:
Р - текущая стоимость потока доходов;
Сn - поток денежных средств за n-й период;
i - выбранная ставка дисконтирования;
t - продолжительность периода владения.
Годы ЧОД Фактор текущей стоимости Значение фактора текущей стоимости Текущая стоимость
1 120 000 (1+0,12)^1 1,1200 107 143
2 126 000 (1+0,12)^2 1,2544 100 446
3 132 300 (1+0,12)^3 1,4049 94 169
4 138 915 (1+0,12)^4 1,5735 88 283
5 145 861 (1+0,12)^5 1,7623 82 765
Итого текущая стоимость потока доходов 472 806
Текущая стоимость реверсии = 1500000*кол.4 (i=12%; n=5) =1500000*0,567 =850500
Рыночная стоимость объекта = 472 806 + 850 500 = 1 323 306
Вывод: рыночная стоимость объекта 1 323 306 д.е.

. текущей стоимости потока доходов
2. текущей стоимости реверсииРасчет текущей стоимости потока дохода с разными суммами доходов по годам осуществляется по формуле: Р = С1 / (1 + i)1 + С2/(1 + i)2 + …. + Сn/(1 + i)n, где:
Р - текущая стоимость потока доходов;
Сn - поток денежных средств за n-й период;
i - выбранная ставка дисконтирования;
t - продолжительность периода владения.
Годы ЧОД Фактор текущей стоимости Значение фактора текущей стоимости Текущая стоимость
1 120 000 (1+0,12)^1 1,1200 107 143
2 126 000 (1+0,12)^2 1,2544 100 446
3 132 300 (1+0,12)^3 1,4049 94 169
4 138 915 (1+0,12)^4 1,5735 88 283
5 145 861 (1+0,12)^5 1,7623 82 765
Итого текущая стоимость потока доходов 472 806
Текущая стоимость реверсии = 1500000*кол.4 (i=12%; n=5) =1500000*0,567 =850500
Рыночная стоимость объекта = 472 806 + 850 500 = 1 323 306
Вывод: рыночная стоимость объекта 1 323 306 д.е.