Облигация номиналом 1000 у.е. с купонной ставкой 12% и ежегодной выплатой процентов будет погашена

Облигация номиналом 1000 у.е. с купонной ставкой 12% и ежегодной выплатой процентов будет погашена через 10 лет. Стоит ли приобретать облигацию, если её текущая рыночная цена составляет 920 у.е., а приемлемая норма прибыли для аналитика равна 14%?

Рассчитаем приведенные денежные потоки по облигации и сравним с текущей рыночной ценой. Будущие денежные потоки по облигации складываются из купонных выплат и номинальной стоимости в конце срока.
Ежегодный размер купонной выплаты равен:
С = 1000*0,12 = 120 у.е.
Приведенная величина купонных выплат в течение последующих 10 лет составит при требуемой норме доходности r = 14%:
Ас = С*1-1+r-nr=120*1-1+0,14-100,14=625,95 у.е.
Приведенная величина номинальной стоимости составит:
Аn =10001+0,1410= 269,74 у.е.
Таким образом, теоретическая цена облигации = 625,95 + 269,74 = 895,68 у.е.
Теоретическая цена облигации меньше ее рыночной цены, следовательно, облигация переоценена, и ее покупать не стоит.