Определите NPV, простой и дисконтированный срок окупаемости проекта, если первоначальные затраты составляют 100 тыс.

Определите NPV, простой и дисконтированный срок окупаемости проекта, если первоначальные затраты составляют 100 тыс. руб. Доход от реализации проекта по годам: 1 год – 0; 2 год – 20 тыс.; 3 год – 50 тыс.; 4 год – 65 тыс.; 5 год – 70 тыс.; 6 год – 75 тыс.; 7 год – 90 тыс.; 8 год – 95 тыс. руб. Ставка доходности, требуемая инвесторами – 10%. Точка приведения - конец нулевого шага.

Чистый дисконтированный доход определяется следующим образом:
NPV=i=1nCFi1+ri-IC,
где CFi – денежный поток на i-м шаге.
IC – инвестиции
n – общее число шагов расчета (расчетный период);
r – ставка дисконтирования.
NPV=01+0,11+201+0,12+501+0,13+651+0,14+701+0,15+
+751+0,16+901+0,17+951+0,18-100=174,79 тыс. руб.
Поскольку полученное значение NPV рассматриваемого проекта больше 0, данный проект можно признать целесообразным.
Для расчета сроков окупаемости проекта составим вспомогательную таблицу:
Показатель Номер на шаг расчета (m)
0 1 2 3 4 5 6 7 8
Денежный поток -100 0 20 50 65 70 75 90 95
Накопленный денежный поток -100 -100 -80 -30 35 105 180 270 365
Коэффициент дисконтирования 1 0,9091 0,8264 0,7513 0,6830 0,6209 0,5645 0,5132 0,4665
Дисконтированный денежный поток -100 0 16,53 37,57 44,40 43,46 42,34 46,18 44,32
Накопленный дисконтированный денежный поток -100 -100 -83,47 -45,91 -1,51 41,96 84,29 130,47 174,79
Поскольку анализируемый проект характеризуется неравными денежными потоками по годам реализации, поэтому для определения простого срока окупаемости можно использовать такую формулу:
PP=n-1+Sn-1Sn-1+Sn
где n – год, в котором значение накопленного денежного потока проекта больше либо равно нулю.
По таблице при расчете простого срока окупаемости n=4, так как в 4 году расчета значение накопленного денежного потока становится больше нуля.
PP=4-1+-30-30+35=3,46 года
При умножении 0,46 на 12 (количество месяцев), получаем 5,5 месяцев