Предположим, что оптимальная или целевая структура источников средств компаний подразумевает 30% заемного капитала, 10%

Предположим, что оптимальная или целевая структура источников средств компаний подразумевает 30% заемного капитала, 10% привилегированных акций и 60% собственных средств (собственные средства представлены нераспределенной прибылью). Определите средневзвешенную цену капитала.

Цо=Сн*i+(Сн-Cр)n(Сн+Cр)2*(1-t)
где Cн – номинальная стоимость облигации; i – ставка процента по облигации; Cр – цена реализации облигации; n – срок займа; t – ставка налога на прибыль.
Цо=1000*0,09+1000-1000*0,0110(1000+1000*0,01)2*1-0,2=0,3024=30,24%
Цена акции:
Стоимость капитала, привлекаемого за счет эмиссии привилегированных акций (СПА), определяется по формуле:
ЦПА=DP-F
где D - дивиденд, руб.;
Р - текущая рыночная стоимость акции, руб.;
F - затраты на эмиссию, руб.
ЦПА=1100-100*0,025*100=1,02%
Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) определяется по формуле:
WACC = ΣСi * di
где Ci – стоимость финансового ресурса i-го вида, %;
di – удельный вес финансового ресурса в общей сумме капитала, доли ед.
WACC = 30,24*0,3+1,02*0,1+12*0,6 = 16,37 %
Средневзвешенная цена капитала составила 16,37%.
Билет 9
Компания, занимающаяся деревообработкой, выплачивает дивиденды из расчета 120 руб