Предприятие рассматривает 2 проекта А и В, требующие инвестиции в размере 100 тыс. рублей

Предприятие рассматривает 2 проекта А и В, требующие инвестиции в размере 100 тыс. рублей каждый. ДП (доходные потоки) для двух проектов приведены в таблице: Год Проект А Проект В 1 15000 65000 2 20000 40000 3 30000 35000 4 50000 10000 5 85000 15000 1. Рассчитать ЧДД по каждому из проектов, если ставка дисконта составляет 8% за первый год, 2-й - 10%, 3-й - 14%, 4-й - 14%, 5-й - 16% 2. Рассчитать период окупаемости и рентабельность по каждому проекту 3. Провести сравнительный анализ.

Рассчитаем показатели NPV (ЧДД) для каждого проекта из формул:
,
где I – начальные инвестиции;
ДПt – денежный поток на шаге t;
Е – ставка дисконтирования, выраженная десятичной дробью.
t – количество лет.
Для проекта А:
NPVА > 0, что свидетельствует о эффективности проекта.
Для проекта В:
NPVВ > 0, что свидетельствует о эффективности проекта.
Более эффективным является проект В, поскольку NPVВ > NPVА
Денежные потоки по проектам представим в таблице
Таблица
Денежные потоки проектов А и В
№ п/п Проекты 0 1 2 3 4 5
1 Проект A -100000 15000 20000 30000 50000 85000
2 Ставка дисконта 0 0.08 0.1 0.14 0.14 0.16
3 Коэфф

. дискон-тирования d = (1+r)t 1 0.9259 0.8264 0.675 0.5921 0.4761
4 Дисконти-рованный денежный поток (стр.1 х стр.3) -100000 13888.5 16528 20250 29605 40468.5
5 Дисконти-рованный денежный поток нарастающим итогом -100000 -86112 -69584 -49334 -19729 20740
6 Проект В -100000 65000 40000 35000 10000 15000
7 Ставка дисконта 0 0.08 0.1 0.14 0.14 0.16
8 Коэфф. дискон-тирования d = (1+r)t 1 0.9259 0.8264 0.675 0.5921 0.4761
9 Дисконти-рованный денежный поток (стр.6 х стр.8) -100000 60183.5 33056 23625 5921 7141.5
10 Дисконти-рованный денежный поток нарастающим итогом -100000 -39817 -6760.5 16864.5 22785.5 29927
Срок окупаемости определим из формулы:
где Nг.о – число лет, предшествующих году окупаемости;
Сн – невозмещенная стоимость на начало года окупаемости;
ДДПг.о – дисконтированный денежный поток в год окупаемости.
Проект А окупается на пятом году реализации